1、目 录第一部分 公司背景1第二部分 财务报表分析2资产负债表的分析2资产负债表的项目分析2资产负债表的结构分析6资产负债表的项目变动分析10利润表的分析14利润表的重点项目分析14利润表的结构分析15利润表的项目变动分析19现金流量表的分析22现金流量表的结构分析22现金流量表的项目变动分析29财务指标的分析34企业偿债能力分析34企业盈利能力分析35企业营运能力分析37企业增长能力分析38企业利润质量分析39第三部分 综合评价40第四部分 主要会计报表附注421太原重工股份有限公司2010 年度财务报表分析报告第一部分 公司背景太原重工股份有限公司始建于 1950 年，是新中国自行设计建造的
2、第一座重型机械制造企业。是中国最大 500 家工业企业之一，中国机械行业最大 50 家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。太原重工 1998 年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造船、环保、交通
3、运输设备等行业，多项产品填补国家空白，许多产品荣获国优金奖，创造了 340 项中国和世界第一，被誉为“国之瑰宝”和“国民经济的开路先锋”。机器产品出口到世界 20 多个国家和地区。太原重工在追求卓越、创建世界太重的过程中，以产品第一、素质第一、服务一流得到用户的认可和信赖。在自立图强、求实创新、团结奉献的同时不断创新、与时俱进，在国际市场中再展雄风。2第二部分 财务报表分析一、资产负债表的分析（一）资产负债表的项目分析1、货币资金分析单位:元期末数 期初数项目人民币金额 人民币金额现金：人民币 1,076,398.83 504,004.28银行存款：人民币 2,721,615,858.09 1
4、,433,253,869.99其他货币资金：人民币 365,241,374.64 245,858,117.35合计 3,087,933,631.56 1,679,615,991.62透过会计报表附注，我们看到：公司期末货币资金 30.87 亿元，比较期初16.79 亿元，净增长14.08 亿元。从年报披露的情况看：是由于 主要系本公司于 2010年 12月非公开发行股票筹集的资金尚未使用所致。我们分析认为：太原重工基本的资金运作模式是持续经营及发行股票相结合所带来的持续发展的资金支持。这确实是一个近乎完美的资金链，一方面通过生产销售服务等来获取企业生存的资金需要，另一方面到目前已经经历 3 次
5、股票发行来筹集资金用于企业的开拓发展。毫无疑问，太原重工未来的规模扩张会继续沿用其现行的资金运作模式。但是我们也应该看到其中蕴藏的风险：从预收账款 8.56 亿元、其他应付款 2438 万元，合计近 9 亿元，说明企业其他负债较大。这种资金链的运作模式是以企业稳定经营为前提，目前太原重工的经营比较稳健，但是市场的风云变幻，竞争加剧；企业的经营势必受到冲击，加之公司如此大的现金进账，势必开展投资，如果出现投资风险将出现到期现金无法偿付的风险。从而资金链能否如企业最初设计的那样美好值得我们密切关注。2、应收帐款分析项目 期末数 期初数人民币金额 人民币金额应收账款：人民币 6,098,822,29
6、6.04 4,358,924,812.80期初应收账款金额为：43.58 亿元，期末数为：60.98 亿元，增长了 17.40 亿元，是比较大的金额，从报表来看，主要是本年本公司的销售额增加，并且与战略客户的结算周期延长所导致了应收账款的金额的大幅增加。3按账龄分析法计提坏账准备的应收账款：年末应收账款前 5 名单位列示如下：3、其他应收款分析公司其他应收款 0.66 亿元，占资产总额的 0.44 %，从会计报表附注中我们可以看到：项目 期末数 期初数人民币金额 人民币金额应收账款：人民币 66,144,914.86 53,295,518.17（1）其他应收账款前五名欠款情况单位：元币种：人民
7、币4（2）按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款：年末无单项金额重大并单项计提坏账准备或单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款。本期无转回或收回情况。本期实际核销的其他应收款余额为 426,643.11 元，已计提坏账准备 87,343.13 元。年末其他应收款余额中无持有本公司 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位欠款及其他关联方欠款。4、在建工程的分析：期初为 1.27 亿元，期末为：4,71 亿元，增长了 3.44 亿元，主要原因为：主要系本公司天津临港基地项目、大型铸锻件国产化等工程本年相继开工，支付工程进度款所致；项目 期末数 期初数人民币金额 人民币金额应收账款：人民币
8、471,919,689.15 127,902,314.08在建工程分项列示如下：本公司 2010 年 6 月 23 日自交通银行股份有限公司山西省分行取得专门借款 7000 万元，用于大型铸锻件国产化项目（万吨），借款利率 5.4%，2010 年 7-12 月份发生利息支出 1,828,380.57 元予以资本化计入在建工程。5、长 期 偿 债 能 力 分 析长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力，它表明企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全与稳定程度的重要标志。因此企业的偿债能力不仅受企业资本结构的重要影响，还取决于企业未来的盈利能力。通常使用5资产负
9、债率、产权比率、权益乘数和已获利息倍数来衡量企业的长期偿债能力。下面我们将对太原重工的长期偿债能力的 2 个指标进行分析：(1)资产负债率资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。国际上通常认为，企业将资产负债率控制在 30%左右比较稳妥。而制造行业的资产负债率一般为 60%左右。资产负债率=负债总额/资产总
10、额 =9,512,871,759.88/14,877,106,367.77=63.94%从而看出太原重工的资产负债率控制的还是比较不错的，稍微超出了 3.94% 。(2)产权比率产权比率，也称负债与股东权益比率或资本负债率，是企业的全部债务与股东权益之间的比率。其计算公式为：产权比率=负债总额股东权益总额 =9,512,871,759.88/5,364,234,607.89=1.77产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小，债权人也就愿意向企业增加借款。但当着这一比率过低时，所有者权益比重过大，虽然企业拥有很强的偿还长期
11、债务的能力，但却不能充分发挥负债的财务杠杆作用。该指标也反映由债权人提高的负债与股东提高的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。6（二）资产负债表的结构分析1、垂直分析表资产负债表垂直分析太原重工股份有限公司（600169） 2010年12月31日 单位：元 币种：人民币项目 期初余额 期末余额 期初比重 期末比重流动资产：货币资金1,679,615,991.62 3,087,933,631.56 15.60 20.76 交易性金融资产应收票据 858,947,530.39 750,214,912.43 7
12、.98 5.04 应收账款 4,358,924,812.80 6,098,822,296.04 40.49 40.99 预付款项 300,699,946.18 1,029,113,005.68 2.79 6.92 其他应收款 53,295,518.17 66,144,914.86 0.50 0.44 存货 1,886,557,871.09 1,908,178,550.61 17.52 12.83 一年内到期的非流动资产流动资产合计 9,138,041,670.25 12,940,407,311.18 84.88 86.98 非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资 1,
13、164,660.81 1,164,814.69 0.01 0.01 投资性房地产固定资产 1,499,307,197.22 1,402,138,706.18 13.93 9.42 在建工程 127,902,314.08 471,919,689.15 1.19 3.17 固定资产清理无形资产 0.00 51,267,383.60 - 0.34 开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产 0.00 10,208,462.97 - 0.07 非流动资产合计 1,628,374,172.11 1,936,699,056.59 15.12 13.02 资产总计10,766,415,842.36 14,877
14、,106,367.77 100.00 100.00流动负债：7短期借款 1,362,000,000.00 1,365,285,972.93 12.65 9.18 应付票据 545,308,381.32 967,104,281.37 5.06 6.50 应付账款 3,907,239,387.33 5,446,859,916.21 36.29 36.61 预收款项 1,207,489,489.32 856,696,986.22 11.22 5.76 应付职工薪酬 140,223,284.12 110,638,232.10 1.30 0.74 应交税费 127,539,073.30 112,692,
15、859.14 1.18 0.76 应付利息应付股利其他应付款 34,590,392.12 24,381,694.91 0.32 0.16 一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计 7,324,390,007.51 8,883,659,942.88 68.03 59.71 非流动负债：长期借款 300,000,000.00 470,000,000.00 2.79 3.16 应付债券长期应付款专项应付款 16,976,191.73 14,501,817.00 0.16 0.10 预计负债递延所得税负债其他非流动负债 70,000,000.00 144,710,000.00 0.65 0.97
16、 非流动负债合计 386,976,191.73 629,211,817.00 3.59 4.23 负债合计 7,711,366,199.24 9,512,871,759.88 71.62 63.94 所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本） 714,835,880.00 807,985,000.00 6.64 5.43 资本公积 959,519,416.91 2,523,779,382.83 8.91 16.96 盈余公积 163,619,739.92 225,141,174.33 1.52 1.51 未分配利润 1,217,074,606.29 1,807,329,050.73 11.3
17、0 12.15 归属于母公司所有者权益合计 3,055,049,643.12 5,364,234,607.89 28.38 36.06 少数股东权益所有者权益合计 3,055,049,643.12 5,364,234,607.89 28.38 36.06 负债和所有者权益总计 10,766,415,842.36 14,877,106,367.77 100.00 100.00 82、评述第一，从资产结构的优化角度评价太原重工（1）从流动资产和非流动资产比例，看企业经营方式和行业特点。公司流动资产占总资产的比例为 86.98 %；非流动资产占总资产的比例为 13.02 %。符合公司作为制造类企业的
18、典型代表的定位。（2）从有形资产和无形资产的比例，看企业创新和开发能力。公司无形资产占总资产的比例为 0.34 %，其余有形资产占比为 12.59 %。（3）从现金资产比重看企业抵御风险能力和理财能力。公司现金资产占比为 20.76 %，主要为银行存款，由于企业经营稳定，加之其高额的现金储备，因此其在当前条件下具备很好的抵御风险的能力；从期末与期初现金比重的变化看，公司必然将此现金资产用于其他投资，因此公司的理财能力也具备。但在具体操作时应充分把握抵御风险和理财的平衡，避免企业出现经营问题。（4）从长期股权投资比重看企业经营战略和财务风险公司长期股权投资比重为资产总额的 0.0078 %，分别
19、投资以下企业：公司的整体投资战略就是围绕重工业产品拓展外延产业，行业关联性极强，总体上体现了公司的经营战略，很好地回避了财务风险；其他几家参股公司，属于相关制造产业，基于公司国有控股的背景，做出此类决策应该是有理由可以追寻，但好在投资额度不大，对公司整体战略把握影响不是很严重。（5）从应收账款和存货资产看企业内部管理能力和经营风险公司应收账款占资产总额的比重为 40.99 %；存货资产占比为 12.83 %，由于公司属于制造加工为主要经营方式，因此上述两种资产应收账款比重偏大，存货资产比重较小，这一点从另外一个侧面也说明公司在制定经营策略时，很好地把握了公司的经营风险。第二，从资本结构优化的角
20、度评价太原重工（1）负债和所有者权益结构的分析负债：所有者权益=9,512,871,759.88：5,364,234,607.89 =1.77。通常认为，负债与所有者权益的比值为 1：1 为佳，即合理利用财务杠杆，没有过度举债。公司的比值达到 1.77，说明公司债务负担略重，存在支付风险。（2）负债内部的结构分析负债的期限结构分析。公司负债总额中 93%为流动负债，表面上说明公司短期还债压力和财务风险较大。负债的成本结构分析。公司的负债无成本，企业的负担较小。负债的强制支付结构分析。公司负债强制性较强，绝大部分是应付账款、其他应付款等，企业的到期支付压力相对较大，但是应付票据和预收款项可以抵减
21、一部分压力。（3）从股东权益内部结构的角度评价股权的集中化程度的分析。公司的控股股东系太原重型机械 (集团)制造有限公司（占公司股份的27.34%），公司的实际控制人为：山西省人民政府国有资产监督管理委9员会，具有强烈的国资背景。因此，公司属于典型的所有者（国资委）主导企业治理的模式。留存收益比重的分析。留存收益合计占比 13.66 %（其中盈余公积 1.51%；未分配利润 12.15%），盈余公积和未分配利润的数量较多，反映企业资本积累能力、亏损弥补能力和股利分配能力以及应付风险的能力较强。10（三）资产负债表的项目变动分析1、水平分析表资产负债表水平分析太原重工股份有限公司（600169）
22、 2010年12月31日 单位：元 币种：人民币变动情况 对总资产 的影响%项目 期初余额 期末余额变动额 变动率（%）流动资产：货币资金1,679,615,991.62 3,087,933,631.561,408,317,639.9483.85 13.08交易性金融资产应收票据 858,947,530.39 750,214,912.43 108,732,617.9612.66 1.01应收账款4,358,924,812.80 6,098,822,296.041,739,897,483.2439.92 16.16预付款项 300,699,946.18 1,029,113,005.68 728,
23、413,059.50242.24 6.77其他应收款 53,295,518.17 66,144,914.86 12,849,396.6924.11 0.12存货 1,886,557,871.09 1,908,178,550.61 21,620,679.521.15 0.20一年内到期的非流动资产流动资产合计9,138,041,670.25 12,940,407,311.183,802,365,640.9341.61 35.32非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资 1,164,660.81 1,164,814.69 153.88 0.01 0.00投资性房地产固定资产
24、 1,499,307,197.22 1,402,138,706.18 97,168,491.046.48 0.90在建工程 127,902,314.08 471,919,689.15 344,017,375.07268.97 3.2011固定资产清理无形资产 0.00 51,267,383.60 51,267,383.60#DIV/0 0.48开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产 0.00 10,208,462.97 10,208,462.97#DIV/0 0.09其他非流动资产非流动资产合计 1,628,374,172.11 1,936,699,056.59 308,324,884.481
25、8.93 2.86资产总计10,766,415,842.36 14,877,106,367.774,110,690,525.4138.18 38.18对总负债的影响%流动负债：短期借款 1,362,000,000.00 1,365,285,972.93 3,285,972.930.24 0.04应付票据 545,308,381.32 967,104,281.37 421,795,900.0577.35 5.47应付账款3,907,239,387.33 5,446,859,916.211,539,620,528.8839.40 19.97预收款项 1,207,489,489.32 856,696
26、,986.22 350,792,503.1029.05 4.55应付职工薪酬 140,223,284.12 110,638,232.10 29,585,052.0221.10 0.38应交税费 127539073.3 112,692,859.14 14,846,214.1611.64 0.19应付股利应付利息其他应付款 34,590,392.12 24,381,694.91 10,208,697.2129.51 0.13一年内到期的非流动负债流动负债合计7,324,390,007.51 8,883,659,942.881,559,269,935.3721.29 20.22非流动负债：长期借款
27、300,000,000.00 470,000,000.00 170,000 56.67 2.2012,000.00应付债券长期应付款专项应付款 16,976,191.73 14,501,817.00 2,474,374.7314.58 0.03预计负债递延所得税负债其他非流动负债 70,000,000.00 144,710,000.00 74,710,000.00106.73 0.97非流动负债合计 386,976,191.73 629,211,817.00 242,235,625.2762.60 3.14负债合计7,711,366,199.24 9,512,871,759.881,801,5
28、05,560.6423.36 23.36所有者权益（或股东权益）：对总所有者权益的影响%实收资本（或股本） 714,835,880.00 807,985,000.0093,149,120.0013.03 3.05资本公积959,519,416.91 2,523,779,382.831,564,259,965.92163.03 51.20盈余公积 163,619,739.92 225,141,174.33 61,521,434.4137.60 2.01未分配利润 1,217,074,606.29 1,807,329,050.73 590,254,444.4448.50 19.32归属于母公司所有
29、者权益合计 3,055,049,643.12 5,364,234,607.892,309,184,964.7775.59 75.59少数股东权益所有者权益合计3,055,049,643.12 5,364,234,607.892,309,184,964.7775.59 75.59负债和所有者权益总计 11,032,193,700.23 11,917,394,554.52885,200,854.298.02 8.22132、评述第一，从资产方面看，公司本期资产总额增长 41.10 亿元，增长率为 38.18 %，从具体项目看：（1）主要是公司流动资产增长引起。本期公司流动资产增长 35.32 %，
30、增长额为38.02 亿元。细分流动资产构成，可以看出贡献最大的是应收账款的增长，增长比率达到16.16 %，其次是货币资金，增长比率达到 13.08 %，说明企业负债水平下降，综合考虑表明企业的短期偿债情况好转，流动性增强。（2）非流动资产增长 2.86 %，主要是本期在建工程增长 3.2 %，固定资产降低 0.9%所导致，同本期年报公布的因拆迁因素提高固定资产折旧比率相关，说明短期内企业的市场经营行业收入可能将略有下降。第二，从权益方面看，公司本期负债增长 18.01 亿元，增长率为 23.36 %，细分来看，支撑这一变化的因素是应付帐款、应付票据本期增长，与本期生产制造的库存商品相关。公司
31、本期留存收益增长 21.33%，其中贡献最大的是未分配利润的增长，增长额达到 5.9 亿元，说明公司经营状况比较良好，业绩凸显。综合分析，引发本期资产总额增长 38.18 %，是负债增长 23.36 %，留存收益增长21.33% 综合作用的结果。14二、利润表的分析（一）利润表重点项目分析1、营业收入、营业成本的分析单位:元币种:人民币本期数 上年同期数产品名称 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本合 计 9,653,736,002.57 8,957,960,294.12 8,068,885,023.98 7,526,364,342.132010 年公司市场经营收入比 2009 年有所增加，
32、公司营业利润同比有所上升:营业利润 695,775,862.33 542,520,964.70 332、营业外支出的分析项目 上期金额 本期金额上期占营业收入%本期占营业收入%上期占总收入%本期占总收入%加：营业外收入 27,454,631.73 14,448,447.93 0.34 0.15 减：营业外支出 16,229,205.39 38,621,830.62 0.20 0.40 其中：非流动资产处置损失7,608,540.27 22,014,065.02 0.09 0.23 营业外支出由上期的 16,229,205.39 上升至 38,621,830.62，由于处置非流动资产损失，占比由
33、 0.20%增至 0.40%。15（二）利润表的结构分析1、利润表的结构分析表利润表垂直分析2010 年 112 月太原重工股份有限公司 单位:元 币种:人民币项目 上期金额 本期金额上期占营业收入%本期占营业收入%上期占总收入%本期占总收入%一、营业总收入8,068,885,023.98 9,653,736,002.57100 100 99.66 99.85 其中：营业收入8,068,885,023.98 9,653,736,002.57100.00 100.00 利息收入 0.00 0.00 已赚保费 0.00 0.00 手续费及佣金收入0.00 0.00 二、营业总成本7,526,364
34、,342.13 8,957,960,294.1293.28 92.79 其中：营业成本6,930,880,338.86 8,167,019,014.9285.90 84.60 利息支出 0.00 0.00 手续费及佣金支出0.00 0.00 退保金 0.00 0.00 赔付支出净额 0.00 0.00 提取保险合同准备金净额0.00 0.00 保单红利支出 0.00 0.00 分保费 0.00 0.00 16用营业税金及附加32,609,336.98 54,652,367.700.40 0.57 销售费用 166,404,538.18 238,486,391.56 2.06 2.47 管理费用
35、 249,462,213.74 348,357,804.14 3.09 3.61 财务费用 70,287,864.41 81,231,331.91 0.87 0.84 资产减值损失 76,720,049.96 68,213,383.89 0.95 0.71 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）0.00 0.00 投资收益（损失以“”号填列）282.85 153.880.00 0.00 其中：对联营企业和合营企业的投资收益0.00 0.00 汇兑收益（损失以“”号填列）0.00 0.00 三、营业利润（亏损以“”号填列）542,520,964.70 695,775,862.336.72 7.
36、21 17加：营业外收入27,454,631.73 14,448,447.93 0.34 0.15 减：营业外支出16,229,205.39 38,621,830.62 0.20 0.40 其中：非流动资产处置损失7,608,540.27 22,014,065.02 0.09 0.23 四、利润总额（亏损总额以“”号填列）553,746,391.04 671,602,479.64 6.84 6.95 减：所得税费用19,826,600.79 0.00 0.21 五、净利润（净亏损以“”号填列）553,746,391.04 651,775,878.85 6.84 6.74 归属于母公司所有者的净
37、利润553,746,391.04 651,775,878.85 6.84 6.74 少数股东损益 六、每股收益： （一）基本每股收益0.7746 0.9118 18（二）稀释每股收益0.7746 0.9118 七、其他综合收益八、综合收益总额553,746,391.04 651,775,878.85 归属于母公司所有者的综合收益总额553,746,391.04 651,775,878.85 归属于少数股东的综合收益总额2、评述（1）从各项收入、费用占营业收入的比重来看第一，营业收入与上期比较，仍占 100%的比重，说明公司 2010 年的营业总收入和2009 年一样，全部由营业收入实现的。营业
38、总收入占总收入的比重由上期的 99.6%上升至本期的 99.85%。第二，营业成本比重由上期的 93.28%下降到本期的 92.79%，成本降低 0.49%，说明公司运营成本降低，注意分析是否为经常性发生的营业成本降低，结果显示营业成本由85.90%下降到 84.60。第三，期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）由上期的合计占比 6.02%上升到本期的 7.06%，增长 1.04%，说明公司费用指标上升明显快于收入增长，公司管理层应该采取行之有效的措施，注意费用控制，防止过度花费。第四，资产减值损失由上期的 0.95%，下降到本期的 0.71%。（2）从营业利润、利润总额和净利润占比情况分析
39、第一，营业利润由上期占比 6.72%，上升至 7.21%，上升幅度为 0.49%，究其原因，营业成本降低 0.49%以及资产减值损失由上期的 0.95%，下降到本期的 0.71%所导致。第二，利润总额由上期的 6.84%上升至本期的 6.95%，上升幅度为 0.11%，略低于营业利润的上升幅度，主要是由于公司本期营业外收入降低 0.19%的前提下，营业外支出上升有关，由上期的 0.2%提高到本期的 0.4%，增长 0.2%所致。第三，净利润由上期的占比 6.84%下降至本期的 6.74%，下降幅度为 0.1%主要是由于因利润总额减少而带来的所得税减少所导致。综合以上，本期企业在营业收入有所提升
40、，虽然营业成本、期间费用有小幅增长，投19资收益的小幅减少，但资产减值损失的下降，致使营业利润、利润总额上升，进而影响净利润上升。但费用上升却是不争的事实，需要管理层的高度关注。20（三）利润表的项目变动分析1、水平分析表利润表水平分析2010 年 112 月太原重工股份有限公司 单位:元 币种:人民币项目 上期金额 本期金额 增减额 增减幅度%一、营业总收入 8,068,885,023.98 9,653,736,002.57 1,584,850,979 20 其中：营业收入 8,068,885,023.98 9,653,736,002.57 1,584,850,979 20 利息收入 0.0
41、0 0.00 0 已赚保费 0.00 0.00 0 手续费及佣金收入 0.00 0.00 0 二、营业总成本 7,526,364,342.13 8,957,960,294.12 1,431,595,952 19 其中：营业成本 6,930,880,338.86 8,167,019,014.92 1,236,138,676 18 利息支出 0.00 0.00 0 手续费及佣金支出 0.00 0.00 0 退保金 0.00 0.00 0 赔付支出净额 0.00 0.00 0 提取保险合同准备金净额 0.00 0.00 0 保单红利支出 0.00 0.00 0 分保费用 0.00 0.00 0 营业
42、税金及附加 32,609,336.98 54,652,367.70 22,043,031 68 销售费用 166,404,538.18 238,486,391.56 72,081,853 43 管理费用 249,462,213.74 348,357,804.14 98,895,590 40 财务费用 70,287,864.41 81,231,331.91 10,943,468 16 资产减值损失 76,720,049.96 68,213,383.89 -8,506,666 -11 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 0.00 0.00 0 投资收益（损失以“”号填列） 282.85 15
43、3.88 -129 -46 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 0.00 0.00 0 汇兑收益（损失以“”号填列） 0.00 0.00 0 三、营业利润（亏损以“”号填列） 542,520,964.70 695,775,862.33 153,254,898 28 加：营业外收入 27,454,631.73 14,448,447.93 -13,006,184 -47 减：营业外支出 16,229,205.39 38,621,830.62 22,392,625 138 其中：非流动资产处置损失 7,608,540.27 22,014,065.02 14,405,525 189 四、利润总额（亏
44、损 553,746,391.04 671,602,479.64 117,856,089 21 21总额以“”号填列）减：所得税费用 0 19,826,600.79 19,826,601 五、净利润（净亏损以“”号填列） 553,746,391.04 651,775,878.85 98,029,488 18 归属于母公司所有者的净利润 553,746,391.04 651,775,878.85 少数股东损益 六、每股收益： （一）基本每股收益 0.7746 0.9118 （二）稀释每股收益 0.7746 0.9118 七、其他综合收益 八、综合收益总额 553,746,391.04 651,77
45、5,878.85 归属于母公司所有者的综合收益总额 553,746,391.04 651,775,878.85 归属于少数股东的综合收益总额 222、评述（1）营业收入和营业成本的变动分析营业收入本期比上期提高 20%，增长 15 亿元；营业成本上升 19%，增长 14 亿元；营业收入的增长幅度超出 1 个百分点，说明公司运营中收入增长较快，成本增长缓慢。（2）营业利润的变动分析营业利润本期比上期上升 28%，上升额度为 1 亿元，说明公司主营业务创利能力升高，企业发展稳定。（3）利润总额的变动分析利润总额本期比上期上升 21%，上升额度为 1 亿元，主要是由于公司营业利润上升引起。 （4）净
46、利润的变动分析净利润本期比上期上升 18%，上升幅度为 9803 万元，综合以上原因，主要是由于公司主营业务利润上升所致。23现金流量表的分析（一）现金流量表的结构分析1、结构分析表现金流量表垂直分析2010 年 112 月单位:元 币种:人民币一、经营活动产生的现金流量：现金流入 现金流出 净流量 流入结构% 流出结 构% 净流量 结构% 内部结 构%销售商品、提供劳务收到的现金7,473,376,095.6067.18 99.01客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额24处
47、置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金75,020,709.540.67 0.99经营活动现金流入小计7,548,396,805.1467.86 100.00购买商品、接受劳务支付的现金5,199,328,356.6353.52 73.60客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额25支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金821,023,289.228.45 11.62支付的各项税费676,326,360.126.96 9.57
48、支付其他与经营活动有关的现金367,220,392.41 3.78 5.20经营活动现金流出小计7,063,898,398.3872.71 100.00经营活动产生的现金流量净额484,498,406.7634.40 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金26取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额5,527,605.37 0.05 6.89处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金74,710,000.00 0.67 93.11投资活动现金流入小计80,237,605.37 0.72 100.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金889,000,942.609.15 100.00投资支付的现金质押贷款净增加额取得子公司及其他营27业
