1、股权激励，助力非上市中小企业二次腾飞许多中小企业已经成功地实现了第一次飞跃从一个小企业成长为业内知名企业，但是，在经营一段时间后种种问题伴随而生：核心员工队伍不稳定、人员流失过大；经营层和管理层的分离导致信息不对称，产生道德风险；企业过于追求短期目标，使得长期盈利的目的难以实现。产生一系列现象的主要原因最主要的是没有解决“人”和“利益”的问题，过去的做法已经不再适用于现阶段的企业，建立健全的和可持续的中长期激励制度来再次调动核心员工和管理层的积极性、创造力，并实现管理层和股东的以及企业的利益绑定，帮助企业突破瓶颈，实现二次腾飞。一、股权激励计划需要注意的几个方面一个好的中长期激励计划可以帮助企
2、业吸引和留住人才，将管理层与公司的利益绑定，不断完善企业的治理结构，促进企业的不断健康发展。但是一个不好的方案反而会起到比较负面的效果：影响公司的现金流、挫伤管理者的积极性，甚至可能导致人才的大量流失，所以推行中长期激励计划一定要慎之又慎。非上市中小企业由于发展阶段、经营模式、行业、规模各异，设计的中长期激励计划也千差万别，经过不断的实践和探索，我们总结了实战型的经验分享给大家。1、工具选择（1） 、与企业的发展阶段相适应的工具选择处于初创期的企业，其典型特点是缺乏资金和人才，最需要一个稳定的团初创期 成长期 成熟期 衰退期股权型长期激励短期+中长期激励短期薪酬 短期薪酬队来打造共同的事业，现
3、阶段也不能有资金流出。同时，未来可能会出现业绩爆发，股权的增值空间大，相对来说，股权型长期激励对员工的吸引更大，对公司的发展也更为有利。企业成长和成熟期时，慢慢积累了一部分的利润，此时企业也慢慢达到发展的顶峰，外部投资减少，因此对员工的激励开始向现金类薪酬转化。到了衰退期，企业的利润增速下滑，净资产收益率保持平稳，未来股权价格收入的增幅空间较小，员工也倾向于现金类短期激励。（2） 、实股还是虚拟股份？非上市公司实施股权激励到底是使用实股还是虚拟股份呢？一般来说，处于初创期的公司由于人才还需要大力引进，人员流动比较频繁，所以使用实股可能会给公司带来一定的困扰，甚至可能会产生法律纠纷，给公司未来的
4、发展埋下隐患；当公司稳健发展，人员趋于稳定时，使用实股的激励效果可能比虚拟股份更好。（3） 、有无分红权非上市企业一般情况下资金支持较弱，融资渠道不甚充足，对现金的渴求度比上市公司高的多，因此是否当年分红对企业较为重要。按照我们的实践经验，在锁定期一般没有现金分红，等股权解除锁定后才会按照每年利润的一定百分比给予激励对象现金分红。从另外一个方面来说，太多的分红权对员工来说与每年进行奖金发放并无差别，导致企业当年利润都直接现金分红形式兑现，后备资金不足，企业出现亏损的时候，人才流失严重，与股权激励的长期性背道而驰。（4） 、释放股份的多少中国的企业创始人都有“控股”情节，无论是增发还是大股东出让
5、股份，股权激励的实行都会导致股份的稀释，对后期企业股权融资和股东控制权等方面可能会产生影响。根据公司的规模，推行股权激励所释放的股份一般控制在10%左右，最多不超过 30%，如果近期存在潜在的上市需求，这一比例应当控制的更低。（5） 、考核与退出机制股权激励有一个名称：“金手铐” ，也就是说，有权利必有义务，一方面其存在稀缺和有价值的属性，另一方面存在约束的功能。当激励对象符合考核条件时，才能获得授予的资格；当员工正常退出企业，对企业没有产生不良影响时，应当给予其应得收益，当员工退出时给公司带来不良影响时，应当接受惩罚性措施，这才能真正体现出“手铐”的功能，将员工与公司的利益绑定在一起。（6）
6、 、不能影响上市由于缺乏前瞻性和相应的投行知识，许多企业并没有考虑到股权激励可能对企业未来上市可能会产生较大的影响。比如证监会规定对发起人设定在 200人以内，推行股权激励之初并没有考虑到这些问题，等到上市申请时，超过的股东无法清退，给上市进程造成极大影响。二、 “助燃剂”而非“推进剂”股权激励是“助燃剂”而非“推进剂” ，其只是整个企业治理中的一环，并非改善公司治理的灵丹妙药。只有在公司各方面制度相对完善，股权激励才能起到事半功倍的效果。不同的公司除了需要结合自身特点制定符合公司现实的股权激励机制外，更多的是需要进一步完善与之配套的制度体系，以及不断提高规范运作的意识和职业道德水平。股权激励
7、机制就像一把双刃剑，用得好，可以帮企业披荆斩棘，扫除障碍，用得不好也可能会闯下祸端。股权激励并不能等同公司管理制度和绩效考核，它需要一套严格的公司管理制度和绩效考核体系做支撑。而公司管理制度、公司治理结构和绩效考核是一个繁杂的工程，需要企业根据自身情况不断构建和完善，是任何其他方式所不能取代的。股权激励只能作为这些制度的一个重要补充，协同发挥作用。对于非上市公司本身制度的不完善、市场的局限性以及信息不够公开等许多现实问题的困扰，股权激励只能如同一味中药一般为企业调血补气。只有随企业的发展长期坚持股权激励方案的跟进、调整、实施，才能达到企业健康发展、业绩不断提升、人才大量吸收和保留的最佳效果，并帮助企业实现“二次腾飞” 。
