1、90 只融资融券标的股 融资融券标的股近日公布，90 只个股入选其中。一些市场人士认为，经过前期的震荡调整，从长线来看，大盘股由于估值相对较为合理具有一定的补涨需求。也有分析人士认为，标的名单的公布已在市场意料之中，融资融券仍处试点阶段，短期影响力仍难以发挥。90 只融资融券标的股公布 大蓝筹能否昂起“虎头”融资融券标的股近日公布，90 只个股入选其中。一些市场人士认为，经过前期的震荡调整，从长线来看，大盘股由于估值相对较为合理具有一定的补涨需求。也有分析人士认为，标的名单的公布已在市场意料之中，融资融券仍处试点阶段，短期影响力仍难以发挥。“从风格上看，大盘股连续跑输小盘股，从估值和相对涨幅的
2、历史对比上看，大盘股有补涨的需求。 ”中邮基金在策略报告中认为，当前市场的总体估值不贵，2010 年动态市盈率为 18 倍，处于历史中枢。另外，从板块上看，当前证券、银行、建筑对于同期大盘的相对估值低于历史极端值，估值严重低估，这些板块有估值提升的潜力。上海金思维投资公司金融分析师封晓东向第一财经日报记者表示：“融资融券和股指期货为市场提供了做空机制，其标的基本为大盘蓝筹股。而经过前期震荡调整，目前一些大盘股的估值水平也已经调整到了较为合理的点位。 ”兴业证券策略研究员张忆东等也认为，金融创新的实质性进展支撑大盘股。从进展看，目前融资融券标的证券公布，加上股指期货推出前的主要规则已出齐，以及股
3、指期货开户本周启动。而从估值上看，目前部分大盘股估值低且刚遭大幅减持，从而具有向上反弹的博弈机会。从融资融券对大盘走势的影响看，中邮基金认为基本为中性。 “国外市场实证显示，融资融券业务中，主要为融资业务，而融券业务由于主动卖空风险无限，交易量较小，因此推出之前尤其是在牛市中将推动大盘上涨。而在推出之后影响不显著，国外市场有推出之后走强或走弱的案例，而且基本没有规律性可循。 ”中邮基金认为，由于本质上融资业务是为市场增加买方资金，而融券业务为市场增加卖方压力，因此总体上融资融券推出后对大盘影响为中性。(来源：和讯节选自相关媒体)原文链接：90 只融资融券标的股公布 大蓝筹能否昂起“虎头” 90
4、 只股票入选融资融券标的股票上海证券交易所和深圳证券交易所 12 日宣布，融资融券试点初期，标的证券范围确定为与上证 50 指数成份股与深证成指成份股范围围相同，共有 90 只股票入选融资融券标的股票。此外，两个交易所还公布了融资融券可充抵保证金证券范围和折算率。 融资融券标的证券名单序号上证 50 指数成份股证券代码证券简称1600000 浦发银行2600005 武钢股份3600015 华夏银行4600016 民生银行5600018 上港集团6600019 宝钢股份7600028 中国石化8600029 南方航空9600030 中信证券10600036 招商银行11600048 保利地产12
5、600050 中国联通13600089 特变电工14600104 上海汽车15600320 振华重工16600362 江西铜业17600383 金地集团18600489 中金黄金19600519 贵州茅台20600547 山东黄金21600550 天威保变22600598 北大荒23600739 辽宁成大24600795 国电电力25600837 海通证券26600900 长江电力27601006 大秦铁路28601088 中国神华29601111 中国国航30601166 兴业银行31601168 西部矿业32601169 北京银行33601186 中国铁建34601318 中国平安3560
6、1328 交通银行36601390 中国中铁37601398 工商银行38601600 中国铝业39601601 中国太保40601628 中国人寿41601668 中国建筑42601727 上海电气43601766 中国南车44601857 中国石油45601898 中煤能源46601899 紫金矿业47601919 中国远洋48601939 建设银行49601958 金钼股份50601988 中国银行融资融券可充抵保证金证券范围和折算率可充抵保证金证券品种折算率A 股上证 180 指数成份股不超过 70%非上证 180 指数成份股不超过 65%被实行特别处理和被暂停上市的 A 股 0%基金
7、交易所交易型开放式指数基金（ETF ）不超过 90%其他上市基金不超过 80%债券国债不超过 95%其他上市债券不超过 80%权证权证 0%融资融券试点标的证券名单序号深证成指指数成份股证券代码证券简称1000001 深发展2000002 万 科3000024 招商地产4000027 深圳能源5000039 中集集团6000060 中金岭南7000063 中兴通讯8000069 华侨城9000157 中联重科10000338 潍柴动力11000402 金 融 街12000527 美的电器13000538 云南白药14000562 宏源证券15000568 泸州老窖16000623 吉林敖东17
8、000630 铜陵有色18000651 格力电器19000652 泰达股份20000709 河北钢铁21000729 燕京啤酒22000768 西飞国际23000783 长江证券24000792 盐湖钾肥25000800 一汽轿车26000825 太钢不锈27000839 中信国安28000858 五 粮 液29000878 云南铜业30000895 双汇发展31000898 鞍钢股份32000932 华菱钢铁33000933 神火股份34000937 冀中能源35000960 锡业股份36000983 西山煤电37002007 华兰生物38002024 苏宁电器39002142 宁波银行40
9、002202 金风科技融资融券可充抵保证金证券范围和折算率可充抵保证金证券品种折算率A 股深证 100 指数成份股不超过 70%非深证 100 指数成份股不超过 65%被实行特别处理和暂停上市的 A 股 0%基金交易所交易型开放式指数基金（ETF ）不超过 90%其他上市基金不超过 80%债券国债不超过 95%其他上市债券不超过 80%权证权证 0%(来源：和讯网) 融资融券提升蓝筹价值创业板推出标志着我国资本市场体系建设迈出了重要步伐，而融资融券、股指期货的破茧而出也填补了 A 股市场在交易制度方面存在不能做空的重大缺陷。我们认为，融资融券、股指期货的推出将提升大盘蓝筹股的交易价值，促使市场
10、风格向大盘股切换。融资融券提升蓝筹价值 融资融券对于完善 A 股市场的基础性制度建设至关重要，做空机制的增加，从长期看有利于市场的稳定健康发展，降低市场波动。从短期看，融资融券的推出将有利于推动市场向上。首先，融资融券将完善市场交易机制，改善市场生态。A 股市场时常暴涨暴跌，而这与缺乏做空机制关系密切。由于没有对冲机制，所有投资者只能通过买入获得盈利，投资方向的一致性会导致市场在上涨时远远高于内在价值，出现暴涨；而在下跌时又争先卖出以减少损失，导致市场暴跌。融资融券的推出，为市场提供了做空方式，有助于完善市场交易机制。融资融券和其他金融工具相结合，可以设计出更多的金融产品，制定更丰富的投资策略
11、，为基金公司等专业机构提供了更多的投资机会。如可以利用融资融券业务，为股指期货的反向做空提供条件。融资融券的推出，将改善市场生态。从长期看，融资融券会平抑市场波动，增加交易连续性和稳定性，从而改变 A 股市场的生态环境，可以减少以往那种不是暴涨就是暴跌、不是大旱就是大涝的局面。尽管在推出初期将以融资为主，但随着可以融券卖出品种和数量不断增多，其对市场的稳定作用就将得以发挥。其次，推出融资融券将强化价值投资理念，推动市场上涨。由于参与融资融券的品种是市场中规模较大、盈利较强、基本面较好的大盘蓝筹股，因此，融资融券的推出将提升蓝筹股的市场需求，提升蓝筹股的流动性溢价，从而强化投资者的价值投资理念。
12、蓝筹股需求的上升所带来的直接后果就是推动大盘上涨，增加市场短期波动。从香港市场经验看，1994 年 1 月推出融资融券业务，在推出之前的一个月里，市场受到相关信息影响开始出现反应，市场波动性急剧增加，而后将逐渐恢复平稳。预计融资融券预期，将使市场出现类似变化。正因为如此，作为市场负面因素的对冲手段，融资融券的推出也增加了2010 年 A 股市场运行的变数。 (来源：和讯节选自相关媒体 ) 大蓝筹行情能否启动?“今年 A 股可能是个弱平衡式振荡行情 ,风格转换至大蓝筹有所困难。 ”日前记者专访广发小盘(162703,基金吧)基金经理陈仕德时,他表示,由于今年货币政策收紧、 IPO 的加速发行、基金增量不足等原因,造成市场严重“缺血”,即使融资融券、股指期货的顺利推出蓝筹行情也可能只是昙花一现。不过一些小盘股可能会有不错的机会,特别是医药行业或有大黑马出现。摩根大通李晶：大蓝筹行情最早二季度出现摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶表示，随着市场风险偏好的降低，大蓝筹行情可能在二三季度出现。李晶指出，与去年流动性推动行情不同，市场行情将通过赢利情况好、基本面好的大蓝筹推动。 “这波行情起来的时点与市场风险偏好有关，股指期货、融资融券对市场影响不会太大。 ”(来源：和讯独家)
