1、第一章 导论投资-投资主体为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产的一定量的货币资金及资源。包括实物投资和金融投资。项目-在一定时间内，按照预算范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。投资项目- 是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限、投资预算、质量标准的条件下，按照规范程序完成的一项建设任务。项目周期- 一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、 施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。可行性研究-是在投资决策前，在深入调查研究的基础上，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。1) 简述可行性研究工作阶段的特点及内容 ？可行性研究工
2、作阶段一般分为投资机会研究阶段、初步可行性研究阶段、可行性研究阶段和项目评估决策这四个阶段。a) 投资机会研究阶段重点进行鉴别投资方向、寻找投资机会，形成投资机会研究报告并编制项目建议书，一些数据比较粗略。b) 初步可行性研究阶段主要是对项目进行初选、初步评价项目、筛选可行方案并编制初步可行性报告，重点是从宏观上分析项目建设的必要性和可能性。c) 可行性研究阶段主要是通过技术经济认证，选出最佳方案并编制可行性报告。d) 项目评估主要是通过全面审核可行性报告，编制项目评估报告。2) 简述可行性研究的概念及作用？可行性研究是在投资决策前，在深入调查研究的基础上，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的
3、科学方法和工作阶段。作用：1） 作为项目投资决策和编制可行性研究报告的依据2） 作为筹集资金向银行申请贷款的依据3） 作为项目主管部门商谈合同、签订协议的依据4） 为项目建设准备工作提供依据5） 作为环保部门审查项目对环境影响的依据，以作为向项目建设所在地政府和规划部门申请建设执照的依据3) 项目评估与可行性研究的异同点？共同点：1） 都处于项目投资的前期，都是在投资决策前为项目实施所进行的技术经济分析论证工作。2） 目的都是为提高投资项目决策前的技术经济分析水平，促使项目投资效益的提高。3） 两项工作的基本原理、内容和方法是相同的，都是运用国家已规范的评估方法和统一颁布的经济参数、技术标准和
4、定额资料，采用同一衡量尺度和判别标准。不同点：1） 执行的主体不同，可行性研究的主体是项目负责人，项目评估的主体是审批机构和贷款银行。2） 作用不同，可行性研究的作用是申请贷款，项目评估的作用是审批、发放贷款。3） 侧重点不同，可行性研究报告侧重微观效应，项目评估侧重宏观效应。4） 依据不同，可行性研究的依据是项目建议书，项目评估的依据是可行性研究。第二章 资金的时间价值资金的时间价值- 是指资金在运用中随着时间的增长而发生增值的现象。在经济分析中，考虑了资金时间价值的分析方法称为动态分析方法，未考虑的称为静态分析方法。现金流量- 在项目经济寿命期中，实际发生的现金流。复利计算公式： 复利终值
5、公式：F=P (1+i)n =P（F/P ，i，n) 复利现值公式： 年金终值公式：F=A（F/A，i，n ） = (1+) 1 偿债基金公式：A=F（A/F，i，n ） = (1+)1 年金现值公式：P=A(P/A ，i ，n)=(1+) 1(1+) 资金回收公式：A=P(A/P ，i ，n)=(1+)(1+) 1第三章 项目的必要性评估项目评估-可行性研究的再研究和再评价过程，即是在可行性研究的基础上，对拟建项目在经济上和技术上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目的最终决策提供科学依据。市场调查- 是对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以便了解产品的现实
6、市场和潜在市场，确定其需求量，为未来市场预测提供科学的依据。市场预测- 在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。产品寿命期-新产品研制成功后，从投入生产到被市场淘汰的过程，它由投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段组成。建设规模-劳动和生产资料的集中程度。其衡量指标主要有生产能力、职工人数、产量、固定资产价值等。生产能力- 在一定生产技术条件下，在一定时期内可能生产某种产品的最大能力。规模经济- 在一定的生产技术条件下，伴随着生产能力扩大而带来的经济效益的增加。1. 项目建设必要性评估的内容？1）项目建设背景分析评估 ，主要是说
7、明和分析项目提出背景材料的可靠性；投资建设理由和投资意向的合理性；投资环境是否有利于项目的建设实施；项目审批程序是否符合政策的有关规定。2）宏观必要性评估，是否符合国民经济总量平衡发展的需要；是否符合经济结构优化的需要；是否符合国家一定时期的产业政策；是否符合国家生产力布局的要求；是否符合行业发展规划和地区发展规划。3）微观必要性评估，是否符合市场需求；是否符合企业发展战略；是否与项目合理的经济规模相适应；是否有利于科技进步。2. 市场调查的内容和方法？内容：1）市场需求调查：主要包括消费者需求量调查、消费者收入调查、消费结构调查、消费者行为调查。2）市场供给调查：主要包括产品生产能力调查、产
8、品实体调查等。方法：1） 全面调查法：调查表法、询问法、观察法。2） 随机抽样法：简单随机抽样、分层随机抽样、分群随机抽样。3） 非随机抽样法：任意、判断和配额抽样。3. 简述市场预测的内容、程序及方法？内容：在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析预测。程序：确定预测目标、收集整理资料、选择预测方法、进行预测、分析预测结果。方法：市场预测方法一般分为定性预测和定量预测。定性预测法主要包括专家调查法、相关预测法和产品寿命期预测法。定量预测法是根据历史数据和资料，应用数理统计和数学模型等方法来预测未来，主要包括时间序列预测法和回归预测法
9、。4) 制约拟建项目建设规模的因素？对项目建设规模产生影响的主要因素包括：产品的市场需求、生产建设条件、国家地区经济发展规划和战略布局、产品自身的特点、规模经济的要求等。5) 确定拟建项目规模的方法及步骤？主要有效益分析法和最小费用法。效益法是通过设定总收入函数和总成本函数求出总效益函数，来确定起始规模、最佳规模、和最大规模。最小费用法是指通过比较各方案的单位产品年费用，选择其中费用最小者所对应的方案。步骤：测定最小建设规模测定最大的建设规模测定最佳的经济规模制定若干建设规模方案确定最佳建设规模方案第四章 项目条件评估项目同步建设- 指建设项目与相关项目以及主体工程与辅助工程在时间上、技术上和
10、生产能力上的同步。1. 厂址选择条件评估与原则？1） 厂址选择首先应该遵循的基本原则包括均衡性、经济性、便利性、环保型、安全性。2） 建厂地区的选择要根据建场地的自然条件、社会经济条件、交通运输条件和基础设施条件选择。3） 评估厂址选择的方法主要有方案比较法、评分选优法和最小运输费用法。2. 投资项目建设实施条件评估内容？主要包括：项目设计单位评估；项目施工单位评估；施工阶段场地准备条件评估；项目同步建设条件评估；资金条件等3. 项目同步建设条件的评估？指建设项目与相关项目以及主体工程与辅助工程在时间、技术和生产能力上的同步。包括时间上的同步、技术上的同步、生产能力上的同步和建设项目内部的同步
11、。4. 投资项目生产条件评估内容？主要包括：1） 自然资源条件评估2） 原材料条件评估3） 燃料和动力供应条件评估 4） 交通运输条件评估5） 通信条件评估6） 人力资源条件评估第五章 投资项目技术评估技术-泛指根据生产实践经验和自然科学原理而发展成的各种工艺操作方法与技能。技术评估- 对项目技术选择、工艺设备、引进技术等方面进行技术经济论证，以判断项目在技术上是否可行。生产工艺- 产品生产所采用的工艺流程和制作方法。1. 投资项目技术评估的原则？1） 先进性原则：要求拟建项目尽可能多地采用新技术、新工艺及节能环保设备，拟提高项目技术装备水平。 2） 适用性原则：项目所采用的技术必须适应其特定
12、的地区环境、特定的技术和经济条件，可以很快被掌握、吸收和消化，顺利投产，并取得良好的经济效益。3） 经济性原则：项目所采用的技术能够在一定的消耗水平下获得最好的经济效益。4） 安全性原则：项目所采用的技术，在正常使用中应确保安全生产运行2. 技术评估的内容？生产工艺技术方案评估设备选型方案评估工程设计方案评估项目实施进度分析第六章 总投资的估算与资金筹措1. 总投资的构成内容？总投资是指从前期准备开始到全部建成投产为止所发生的全部费用。包括建设投资和流动资金投资。2. 建设投资的构成内容？建设投资包括固定资产投资和建设期借款利息。3. 固定资产投资估算方法？4. 流动资金投资？流动资金投资是指
13、在工业项目投产前预先支付的用于购买生产与经营过程中所需要的原材料、燃料动力、备品备件、支付工资等费用，以及生产中的在制品、半成品、产成品占用的周转资金。5. 资金筹措渠道和方式？筹资渠道是指公司筹措资金来源的方向和通道。目前，我国公司筹资的渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金、利用外资等。筹资的方式有： 权益筹资：吸收直接投资、发行普通股、发行优先股。负债筹资：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用（应付账款、应付票据和预收账款） 。混合型筹资方式：发行可转换公司债券。第七章 基础财务数据预测分析总成本费用- 一定时期内企业生产销售产
14、品过程中所发生的全部费用，它反映了企业在此时期内的生产状况和经营管理水平。要素成本- 构成产品生产成本费用的基础要素。可变成本- 随着产量的增减而变化的成本费用。经营成本- 伴随着现金流出的成本费用。1. 基础财务数据预测分析的意义？2.按完全成本法的项目总成本费用的构成？3. 利润分配的次序？4.贷款还款的来源及方式有哪些？第八章 财务效益评估1. 财务效益评估的内容和程序？财务效益评估- 从项目或企业的财务角度出发，分析计算项目的财务效益和费用，考察项目的财务盈利能力、清偿能力财务状况，据以判断项目的财务可行性。程序：估算财务基础数据编制财务基本报表计算财务效益指标判断可行性。2. 财务效
15、益评估的指标体系？财务效益评估的内容主要是对盈利能力和清偿能力的评估。对盈利能力评估主要是对现金流量表和损益表进行分析，主要指标有静态投资回收期、投资净现值、内部收益率和动态投资回收期、投资利润率、投资利税率、净资产利润率等。对清偿能力的评估主要是对资产负债表中的资产负债率、流动比率、速动比率的分析。第九章 国民经济效益评估转移支付-货币在经济实体之间的流动，未影响社会资源增减的财务收支。主要有税金、政府补贴、利息、工资、土地费用等。影子价格- 使有限资源得以最优配置或有效利用的效率价格。也称为机会成本。社会折现率- 是指资金的影子价格，也是资金的机会成本，反映国家对资金的稀缺程度，常作为项目
16、国民经济可行性的判断标准。1. 国民经济效益评估的含义和对象？含义：国民经济评估是站在国家整体的角度，根据国民经济长远发展目标和社会需要，按照资源合理配置的原则，采用影子价格等国家经济参数，分析评估项目国民经济效益，从而判断项目在宏观经济上的合理性。对象：a) 涉及国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目b) 严重影响国计民生的重大项目c) 有关稀缺资源开发和利用的项目d) 进出口项目e) 价格明显失真的项目第十章 不确定性分析盈亏平衡分析- 通过盈亏平衡点（ BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。敏感性分析法- 研究分析项目的投资、成本、价格和产量等主要变量发生变化时，对反
17、映项目经济效益的指标产生影响的敏感程度。即通过寻找敏感性因素，来考察项目的抗风险能力。概率分析- 是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析法 。1. 不确定性分析的意义？通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。2. 不确定性分析的原因？因为在项目从建设期到投产经营运作过程中，存在着很多影响项目经济效益的不确定性因素，比如：通货膨胀、物价变
18、动、国家经济政策法规的变化等。所以，一个项目不仅仅要关心它的预期收益也要关系风险，而不确定性分析正是一个把风险不断量化的过程。3. 不确定性分析的优缺点？优点：减少不确定性因素对经济效益的影响；预测并调整某些不可预见的政治与经济风险，从而增加项目的可靠性和稳定性；评估项目的盈利能力，以致使企业造成严重亏损。缺点：进行不确定性分析,需要依靠决策人的知识、经验、信息和对未来发展的判断能力,对决策人员的要求比较高，分析过程比较复杂，往往不能很好的度量不确定性因素造成的风险的大小。计算题(一)1）每年年末交付 2000 元，连续十年，求与之等值的第 6 年、第 10 年、第 15年的三个年末等额支付的
19、金额（利息按 12%计算）？2)某工厂购买一台机器，使用寿命为 20 年，每 4 年大修一次，每次大修费假定为 1500 元，试问现在应存入银行多少钱才能支付 20 年寿命期间的修理费？按年利率 12%每半年计息一次计算。3)某企业拟向银行贷款 1500 万元，借用 6 年后一次还清。甲银行贷款利率为18%，按年计算；乙银行贷款年利率为 16%，按月计算，问企业向哪家银行贷款较为经济？4)某人借款 5000 元，打算在 48 个月中月末以等额支付分期还款，年利率为 12%，每月计息一次，问每月应支付多少？5)某人向银行贷款 100 万，贷款年利率为 12%，期限 20 年，按季计息，每月还款，
20、问该人每月付多少钱？6)某人向银行贷款 100 万，贷款年利率为 12%，按季计息，期限 20 年，问该人每年年末付多少钱？7)某企业年初从银行贷款 1000 万，并决定从第三年开始，每年年末偿还 200 万，若银行利息按年利率 12%计算，试问该企业大约在第几年可还清这笔贷款？8)某单位向银行贷款 100 万，利率 12%，期限 3 年，按季计息，每月还款，问该单位每月付多少钱？9)某新建项目，第一年投资 1000 万，第二年投资 1500 万，第三年投资 1800 万，投资均发生在年初。其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为 12%。该项目从第三年开始获利还款，10 年内每年年末获净
21、收益 1000 万，银行贷款分 5 年等额还清，问每年应还款多少？计算题(二)1）某产品供给的价格弹性为 2.2，预计其价格今后 5 年内年均上涨 5%。目前其供应量 50 万件，试预测该产品未来第五年的供应情况。2）已知甲产品需求价格弹性为-1.2，需求收入弹性为 0.9，其对乙、丙产品的交叉弹性分别为 1.1 和-0.8。预计今后三年，收入年均增长率为 10%，三种产品的价格年均上涨率分别为 6%、7%和 5%。目前，甲产品需求量为 141 万件，试预测甲产品在未来第 3 年的需求情况。3）某工厂拥有某种型号的设备 14 台。各设备的工作时间不同，维修费与工作时间的关系如下表。试建立回归方
22、程，并预测该种型号的机床在工作 10 年和11 年时的维修费用。4）某种商品某年各月份的销售量如下表。用二次移动平均法建立线性预测模型并预测下一年 1 月份和 2 月份的销售量。5）某种商品单价有 160 元下降到 120 元，需求量分别为 350 件和 500 件，求其需求价格弹性，并预测当单价降为 100 元时的需求量。6）某地区居民对某种商品的需求量及人均收入如下表，当人均收入增长到9000 元/年时，预测该种商品的需求量。7）已知牛奶的销售量与新生儿数量相关。根据下表的统计资料，已知 2014 年婴儿数为 250 万，求 2014 年的牛奶销售量。计算题(三)1）某拟建项目年产某种产品
23、 40 万件。调查研究表明，本地区年产该种产品 20万件的同类项目的固定资产投资额为 1000 万元，假定不考虑物价因素的变动，试估算拟建项目的固定资产投资额。2）某项目建设期年，每年投资分别为 2360 万元和 2250 万元，第三年开始投产，投入的流动资金为 1860 万元，项目建设投资的 40为自筹资金，其余向银行借款，年利率为 10，问该项目总投资为多少？ 3）某项目固定资产投资估算额 100 万，涨价率为 5%.如果第一年投资 20%，第二年投资 40%，第三年投资 40%。其中向银行贷款 50%，贷款利率为 10%。试问建设投资为多少？ 4）某拟建福利项目年经营成本估算为 1400
24、0 万元；存货资金占用估算为 4700万元；全部职工人数为 1000 人，每人每年工资及福利费估算为 9600 元；年其他费用估算为 3500 万元；年外购原材料、燃料和动力费为 15000 万元。各项资金的周转天数为：应收账款 30 天，现金 15 天，应付账款 30 天。请估算流动资金投资额。5）设某项银行借款的年利率为 10%，企业应缴纳所得税税率为 25%，融资费率为 2%，则该项目银行借款所需资金成本为多少？6）某企业发行长期债券 400 万元，融资费率为 2%，债券利息率为 12%，所得税税率为 25%，则其融资成本为多少？7）某公司发行普通股，发行价为 30 元，融资费率为 4%
25、，第一年的股利率为 10%，以后每年增长 5%，则其融资成本为多少？8）某项目拟筹集 1500 万元资金，设计的筹资结构为：发行长期债券 1000 万元，筹资费率为 2%，债券利息率为 6%，所得税率为 25%；发行普通股为 500 万元，筹资费率为 3%，第一年的股利率为 10%，以后每年增长 6%。其综合资金成本率为多少？ 计算题(四)1)某项目的固定资产原值为 100 万元，净残值率为 5%，项目的生产期为 5 年。试按平均年限法、年数总和法和双倍余额递减法来分别求出固定资产每年的折旧费？2)某建设项目在建设期末累计借款本金及未付利息之和为 150 万元，年利率为8%，分 5 年还清。分
26、别用等额年金法和等额本金法计算每年还本付息额，并确定其中利息与本金各偿付多少？要求编制借款偿还估算表。3)设某项目的年销售收入为 7000 万元，外购原材料、燃料动力成本 1300 万元，增值税率为 13%，城市维护建设税率 7%，教育费率 3%。试求该项目应该负担的年销售税额。4)某进口设备到岸价为 500 万元，进口关税率为 8%，消费税率为 7%，增值税率为 17%。问该设备购置时应交纳的销售税金是多少？计算题(五)1）某项目总投资 6000 万，资本金为 3200 万，项目正常年份的销售收入为5500 万，总成本费用 3500 万，销售税金 380 万，试计算该项目的投资利润率、投资利
27、税率和资本金利润率？（所得税率为 25%）2）某投资项目在某年末的流动资产为 9500 万，存货为 2800 万，流动负债为5800 万，长期负债为 6600 万，所有者权益为 13800 万，试求流动比率、速动比率和资产负债率？3）科达公司根据自己的生产经营特点，在今后 10 年期间，将对租用仓库和自建仓库方案作出选择。方案一：租用仓库，租金每年 8000 元（不付维修保养费），可满足 10 年期间产销发展的需要。方案二：先以 5 万元自建小仓库，再过 4年投资 2 万元，加以扩充；在前 4 年，仓库的维修保养费用、保险、税金等支出，每年为 800 元，后 6 年每年为 1500 元，10 年后该仓库可以 2 万元变价出售，资金的年利率为 6%，试选择最佳方案。 4）某建设项目第一年初投资 1000 万元，第二年初投资 2000 万元，第三年初投资 1500 万元，从第三年起连续 8 年内年可获净收入 1450 万元。若投资收益率为 12%，试计算净现值和内部收益率，并判断该项目经济上是否可行。5）某项目方案的净现金流量如下表，假设基准贴现率为 10%，求其净现值、静态投资回收期。 （万元）
