1、第三章,股票、债券和投资基金,第一节 股票 第二节 债券 第三节 投资基金,股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证；有三个基本要素： 发行主体、股份、持有人。,股票的特征,收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 波动性,5,股票类型,按股东享有权利,按投资主体不同,按有无票面金额,按是否记载股东姓名,按股东的权利划分,普通股,优先股,普通股每一股份对公司财产都拥有平等权益的股票。,8,普通股的权利,投票表决权 收益分配权 剩余财产分配权 优先认股权,9,普通股四个特点,1、普通股股东是公司资本所有者； 2、股利不固定； 3、公司解散清算，剩余资产取得有限； 4、可上市交
2、易。,优先股(Preferred Stock )由股份有限公司发行的在分取股息和剩余财产方面比普通股票具有优先权的股票。,11,优先股三个特点,1、优先股股东拥有两项优先权； 2、优先股股东股息固定； 3、优先股股东不参与公司经营决策；,按是否记名,记名股票 无记名股票,按是否记载票面金额,面额股票 无面额股票,按投资主体划分,外资股,法人股,国家股,公众股,国家股以国有资产向股份有限公司投资形成的股权。,法人股指企业法人以其依法可支配的资产向 股份有限公司投资形成的股权，或具有法人资格的事业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向股份有限公司投资形成的股权。,债券,债券,债券是表明债权债务关
3、系，并按期向持券人还本付息的有价证券。,基本要素,债券面额,债券期限,债券的券面利率,确定债券利率应考虑的因素,银行同期存款利率 债券的期限 债券流通市场的收益率 企业的状况 债券发行的附加条件,债券的特点,流动性,偿还性,收益性,安全性,债券的种类,一、按发行主体划分 国债 地方债券 金融债券 公司债券 国际债券 二、按偿还期限划分 短期债券 中期债券 长期债券,三 、按计息的方式分类,单利债券 复利债券 贴现债券 累进利率债券,四、按利率是否固定,固定利率债券 浮动利率债券,五、按是否记名分类,记名债券 不记名债券,六、按有无抵押分类,信用债券,抵押债券,28,七、按有无担保分类,无担保债
4、券,担保债券,保证公司债券,政府担保债券,29,八 、按债券形态分类,实物债券 凭证式债券 记账式债券,30,债券与股票的比较,都属有价证券 都是筹措资金的手段 两者收益相互影响,债券与股票相同点,31,区别,32,可转换公司债券,33,可转换公司债券 指发行人依照法定程序发行，在一定时期内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。,34,构成要件,转换期,转换率,35,特点,36,可转换债券的种类,长转换期债券 短转换期债券,按转换期的长短分类,37,可转换债券的种类,可赎回债券 不可赎回债券,按是否可赎回分类,投资基金,投资基金 把投资者分散资金集中起来，由专门机构将其用于证券或其他投资，并
5、把收益分配给投资者一种投资手段。 美国名共同基金(Mutual Fund)；英国及中国香港称单位信托基金(Unit Trust)；日韩台湾地区称证券投资信托基金。,40,投资基金特点,规模 效应,分散 风险,投资基金功能,1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道； 2、基金把储蓄转化为投资，有力促进产业发展和经济增长； 3、基金对证券市场发展有重要意义； ：基金的发展有利于证券市场稳定； ：基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模； 4、基金促进了证券市场的国际化；,42,基金组织结构,持有人 管理人 托管人,组织结构,基金投资人（受益人、委托人）买卖关系 信托关系 信托关
6、系分工协作 基金承销人 基金管理人 相互监督 基金托管人 （代理人） （受托人） （受托人）代理关系,分类与比较,（1）按组织形式分公司型与契约型基金 公司型(Corporate-type)证券投资基金：按照公司法规定所设立的、具有独立法人资格并以盈利为目的的投资基金公司； 契约型(Contractual-type)证券投资基金：把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式由基金管理公司作为发起人所发行的投资基金受益凭证。,公司型与契约型基金比较,公司型基金 契约型基金 具有法人资格 不具有法人资格 法人资本 信托财产 投资者有决策权 投资者没有决策权 基金可凭其法人资
7、格借款 不能向银行借款 一般具有永久性 契约期满运营终止 依据公司章程 依据基金契约,分类与比较 2、按能否赎回分为开放式和封闭式基金,开放式(Open-end)基金：基金发起人在设立基金时，基金证券数量、基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的投资基金； 封闭式(Closed-end)基金：基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资.,期限不同发行规模限制不同 基金单位交易价格的计算标准不同 基金的交易方式不同,开放式基金与封闭式基金的区别,封闭式基金买卖示意图,开放式基金申购赎回示意图,如何买卖
8、开放式基金,开立基金帐户,购买基金,卖出基金,基金金泰（500001）,基金代码 500001,法定名称 金泰证券投资基金注册地址 上海浦东商城路199号法人代表 李锡奎发起 国泰证券有限公司、中国电力信托投 资有限公司、上海爱建托管人 中国工商银行管理人名称 国泰基金管理有限公司管理人注册资本 6000万元人民币基金类型 契约型封闭式,基金年限 存续期为15年基金规模 20亿份 流通份额 19.4亿元 发行价 1.01元 上市日期 1998年4月7日 上市开盘价 1.45元 发行时间 1998年3月23日,持有人结构,主要持有人,54,分类与比较 3、按投资目标划分为,收入型基金（Incom
9、e Fund) 成长型基金 (Growth Fund) 成长和收入型基金Growth - Income Fund) 平衡型基金 (Balanced Fund) 新兴成长基金 (Emerging Growth Funds) 指数基金 (Index Funds),55,分类与比较 4、按投资范围划分为,股票基金（Equity Funds) 债券基金(Bond Funds) 货币基金 (Money Funds) 期货基金 (Future Funds) 期权基金 (Option Funds) 认股权证基金 (Warrant Funds),56,巴菲特 投资名言,股市成功的秘诀有三条： 第一，尽量避免风险，保住本金； 第二，尽量避免风险，保住本金； 第三，坚决牢记第一条、第二条。,57,思考题,1、什么是股票？它有哪些主要特征？ 2、投资主体和股东权利划分，股票种类分别有哪些？ 3、什么是成长股、蓝筹股、热门股和垃圾股？ 4、股票和债券有哪些相同和不同处？ 5、投资基金的主要优点有哪些？,
