1、第 3 次作业一、计算题（本大题共 40 分，共 8 小题，每小题 5 分）1. 某人欲在第 5 年年末获得 10000 元， 若每年存款金额相等，年利率为10%，复利计算，则每年年末需存款多少元？2. 若某工程项目 3 年完成，利率为 8%，现有三个投资方案：甲一次性投资 30万元；乙分三批投资，每年均投资 10 万元；丙分三批投资，每年投资依次为15 万元、5 万元、10 万元，分别计算三个项目的投资额。3. 新建某化学纤维厂，固定资产投资为 42542 万元，固定资产投资方向调节税为 2127 万元，建设期利息为 4319 万元，预计达到设计能力生产期正常年份的年销售收人为 35420
2、万元，年销售税金及附加为 2689 万元，年总成本费用为13185 万元，流动资金为 7084 万元，试估算投资利润率为多少？4. 每半年存款 1000 元，年利率为 8%，每季计息一次，复利计算，问 5 年末存款金额为多少？5. 某设备目前的实际价值为 8000 元，预计残值为 800 元，第一年设备运行成本为 600 元，每年的低劣化增量是均等的，年劣化值为 300 元，计算该设备的经济寿命。6. 已知方案 A、B、C 的有关资料如下表所示，基准收益率为 15%，试分别用净现值法与年值法对这 3 个方案选优。7. 某工程项目使用过程中，缺乏安全装置， 每年由于安全事故造成的经济损失 400
3、00 元，现拟增设安全措施，每年可减少损失 50%，但需要投资 18 万元，使用期为 20 年，设 i 8%，每年维修费占投资的 3%，试评价是否有必要设置这种安全措施？8. 假定某公司发行面值为 100 万元的 10 年期债券， 票面利率为 8%，发行费率为 5%，发行价格 120 万元，公司所得税税率为 33%，试计算该公司债券的资金成本。如果公司以 350 万元发行面额为 500 万元的债券，则资金成本又为多少？二、名词解释题（本大题共 20 分，共 4 小题，每小题 5 分）1. 经营成本2. 国民经济费用3. 可行性研究4. 等值三、简答题（本大题共 40 分，共 8 小题，每小题
4、5 分）1. 简述财务评价的目的。2. 说明用净现值率排序法的优缺点。3. 简述何谓设备现代化技术改造。4. 简述现金流量的 分类。5. 简 述国民经济评价中识别效益和费用的基本原则。6. 简述资金时间价值的含义以及为什么 要考虑资金的时间价值？7. 工程项目的经济评价为什么应以动态评价为主，静态评价为辅？8. 简 述项目前期工作后评价的任务与意义。答案：一、计算题（40 分，共 8 题，每小题 5 分）1. 参考答案：A=F(A/F,i,n)=10000*0.1638=1638(元)解题方案：考查资金的时间价值评分标准：解题过程及最终答案正确得分2. 参考答案：甲：30*（1+0.8）3=3
5、7.792（万元） 乙：10*（1+0.8）3+10*（1+0.8）2+10*（1+0.8）=35.061（万元） 丙：36.068（万元） 解题方案：评分标准：3. 参考答案：解题方案：评分标准：4. 参考答案：由于计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。计息期利率为 i=r/m=8%/2=4% 半年期利率为：ieff（半）=(1+2%)2-1=4.04% 则 F=1000(F/A,4.04%,2*5)=1000*12.029=12029（元）解题方案：考查资金的时间价值评分标准：解题过程及最终答案正确得分 5. 参考答案：sqrt(2*(8000-800)
6、/300)=7(年)解题方案：评分标准：6. 参考答案：净现值 NPV（a）=-3000+(1800-800)*(P/A,15%,5)=352.5 NPV（b）=-3650+(2200-1000)*(P/A,15%,5)=372.64 NPV（c）=-4500+(2600-1200)*(P/A,15%,5)=193.08 选 B 方案 解题方案：评分标准：7. 参考答案：没有必要设置这种安全措施解题方案：考查设备更新分析方法评分标准：解题过程及最终答案正确得分8. 参考答案：（1）根据公式（6-5），以 120 万元价格发行时的资金成本为 4.70%： （2）以 350 万元价格发行时的资金成
7、本为：8.06%解题方案：考查融资方案分析评分标准：解题过程及最终答案正确得分二、名词解释题（20 分，共 4 题，每小题 5 分）1. 参考答案：经营成本是技术经济分析中经济评价的专用术语，它是指项目总成本费用扣除固定资产折旧费用、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费用，即：经营成本总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出 总成本费用生产成本十销售费用十管理费用十财务费用解题方案：经营成本评分标准：解释对得分2. 参考答案：项目的国民经济费用是指国民经济为项目付出的代价，分为直接费用和间接费用。解题方案：国民经济费用评分标准：回答出项目的国民经济费用是指国民经济为项目付出的代价，分为直接费
8、用和间接费用。 得 3 分 3. 参考答案：可行性研究是指在项目决策之前，在深入细致的调查研究、科学预测和技术经济论证的基础上，分析评论建设项目的技术先进适用性、经济合理性和建设可能性的过程，其目的是为建设项目投资决策提供依据。解题方案：可行性研究评分标准：解释对得分4. 参考答案：等值又叫等效值，它是指资金运动过程中，由于利息的存在，不同时刻的资金绝对值不等，但资金的实际价值是相等的。货币的等值包括三个因素：金额；金额发生的时间；利率。解题方案：等值评分标准：解释对得分三、简答题（40 分，共 8 题，每小题 5 分）1. 参考答案：财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直
9、接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益与费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。解题方案：考查财务评价概述评分标准：能答到重点得分2. 参考答案：净现值率排序法的优点是计算简便，缺点是由于投资方案的不可分性，即一个方案只能作为一个整体被接受或放弃，经常会出现资金没有被充分利用的情况，因而不一定保证获得最佳组合方案。解题方案：考查工程项目方案的经济评价评分标准：
10、能答到重点得分3. 参考答案：所谓设备现代化技术改造是指应用现代化的技术成就和先进经验，为适应生产的具体需要，而改变现有设备的结构，改善现有设备的技术性能，使之全部达到或局部达到新设备的水平。解题方案：考查设备更新分析方法评分标准：能答到重点得分4. 参考答案：现金流量按技术经济分析的范围和经济评价方法的不同分为两类： (1)财务现金流量：项目财务现金流量、资本金财务现金流量、投资各方财务现金流量。财务现金流量主要用于工程项目财务评价。(2)国民经济效益费用流量：项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。解题方案：现金流量的分类
11、评分标准：回答出现金流量按技术经济分析的范围和经济评价方法的不同分为两类： (1)财务现金流量：项目财务现金流量、资本金财务现金流量、投资各方财务现金流量。财务现金流量主要用于工程项目财务评价。(2)国民经济效益费用流量：项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。 得 7 分5. 参考答案：国民经济评价分析以实现社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标，凡是增加国民收入的就是国民经济效益，凡是减少国民收入的就是国民经济费用。解题方案：考查效益和费用的识别评分标准：能答到重点得分6. 参考答案：将资金作为某项投资，由于资金的运
12、动（流通一生产一流通）可得到一定的收益或利润，即资金增了值，资金在这段时间内所产生的增值，就是资金的时间价值。 资金的时间价值是客观存在的，资金随时间的变化具有一定的规律性，只要商品生产存在，就必须考虑它的时间价值。解题方案：考查资金的时间价值评分标准：能答到重点得分7. 参考答案：评价技术方案的经济效益时，如果不考虑资金的时间因素，则称为静态评价；如果考虑资金的时间因素，则称为动态评价。 技术方案的经济效益，除了有数量的概念外，还要有时间的概念。因为资金具有时间价值是商品社会的普遍规律。而工程项目一般投资较大、寿命周期较长，不确定因素很多，各期费用和收益的分布差异较大，因此用动态评价方法更具有重要意义。所以，工程项目的经济评价，应以动态评价为主。而静态评价简单直观、方便，多用在方案的初选阶段，进行辅助分析。解题方案：考查工程项目经济评价评分标准：能答到重点得分8. 参考答案：项目前期工作后评价的任务主要是评价项目前期工作的实绩，分析和总结项目前期工作的经验教训。其意义在于分析研究项目投资实际效益与预测效益的偏差在多大程度上是由于前期工作失误所致，其原因何在？为以后加强项目后期工作管理积累经验。解题方案：考查项目运营后评价评分标准：能答到重点得分
