1、Unrestricted余额宝的感知风险摘要：本文首先介绍了余额宝及其产品特点，接着通过感知风险理论阐释了投资者对余额宝的感知风险构面，然后交待了感知风险管理理论并分析了余额宝的感知风险管理实践，最后对余额宝在降低投资者感知风险的长远策略方面提出建议。关键词：余额宝；感知风险；管理；营销0.引言2013 年 6 月 13 日，余额宝横空出世，凭借支付宝便利的平台及其大量的用户，受到投资者热捧。余额宝上线不足 6 天就狂揽数百万用户，截止 2014 年 6 月底，余额宝资金规模 6000亿，用户突破一亿。得益于余额宝的强势增长，2015 年一季末天弘基金的公司总规模 7274.04亿元，稳坐于基
2、金市场的头把交椅，余额宝也顺利晋升为全球第二大货币基金，距离全球规模第一的美国先锋主流货币市场基金(Vanguard Prime Money Market Fund)仅相差 1000 亿元。余额宝作为金融创新的产物，且作为最成功的范例之一，在产品开发、营销宣传、管理运作等诸多方面均有可取之处。本文主要从投资者感知风险管理的视角来分析余额宝的成功实践。1.余额宝简介1.1余额宝是什么余额宝是阿里巴巴集团在2013年6月13日向个人用户推出的利用支付宝余额进行理财支付的服务。从本质上讲，余额宝是一种通道业务，通过其在支付宝内的虚拟账户，余额宝一端连接了支付宝的海量用户，另一端连接了天弘增利宝货币基
3、金。用户可以把支付宝里的余额转到余额宝里，不影响支付便利性的同时还可以获得比银行活期存款高得多的利息，同时具有转账、充值等多种增值服务。余额宝一经推出，即受到用户的热捧，迅速发展壮大，令人震惊。余额宝的业务主体主要有三个：支付宝、天弘基金和用户。各自发挥的作用如下表所示：表1 余额宝参与主体及职能参与主体 职能天弘基金管理公司 基金的发行和销售者支付宝网络技术公司 天弘增利宝基金的直销平台和结算中介支付宝用户 天弘增利宝基金的购买者1.2 余额宝特点1.2.1 投资群体由 2014 年 2 月 10 日支付宝官方发布的数据可知，到 2013 年底，支付宝实名用户已近3 亿，与此同时，余额的宝客
4、户数量突破了 4303 万，若仅从余额宝客户需要具有支付宝实名账户这一要求来看，它的潜在用户数量已超过 2.5 亿。从另一方面来说，近几年的飞速发展使得传统银行的基金与理财产品在客户拓展中进入一个难以突破的瓶颈期。另外，由中国人民银Unrestricted行最近发布的数据，截止 2013 年底，居民的活期存款已突破 16 万亿，而余额宝的目标正是这数额巨大的活期存款量。1.2.2 顾客体验首先，顾客对支付宝账号的创建过程简单，只需要在网页或者手机 APP 上进行支付宝账户的实名登记即可，操作步骤也只需轻轻一键即可购买余额宝，这与银行基金和理财产品的购买的过程相比方便并且简洁明了，除此之外，余额
5、宝每天的收益都会在余额宝的账户上加以显示，客户随时随地都可清楚的看到过去一天获取的收益是多少，这使得顾客体验获得了极大地提高。其次，投资门槛低。余额宝的申购起点为 1 元，这为许多有理财需求的人开辟了一条更为方便和快捷的投资渠道，使得被传统金融机构认为是低收益群体而被拒之门外的客户找到了适合自己的投资方式。同时，余额宝这一举措也响应了党“发展普惠金融”的要求。而传统的银行理财和基金产品申购金额都有一定的要求（银行理财产品申购通常以 50000 元为起点，基金产品的申购一般以 1000 元为起点）。此外，投资余额宝在享受高收益的同时并不影响自己的流动性，资金转出即时到账，同时又能够随时进行购物、
6、缴费等增值服务，兼具了资金的流动性和使用的便利性。1.2.3 收益状况在收益方面，余额宝可以为投资者提供比活期存款高得多的收益，同时保持资金较高的流动性。余额宝最初就是通过宣称拥有相当银行活期存款 10-15 倍的收益率，来吸引众多的投资者的。实际上，余额宝投资者的收益是余额宝从原属银行的存贷款利差中转移出来的。天弘余额宝货币基金主要的投资标的就是同业存款，占比达到 80%-90%，剩余的则投资于利率债与高等信用债等，其中绝大部分参与者实际上为银行之前的个人活期存款客户。如今，余额宝将一些闲散的个人资金聚集成大额的资金，以银行同业存款的形式，又流回银行。这一过程对于银行而言，失去了部分个人活期
7、存款，增加了同业存款，提高了融资成本，缩小了存贷款利率差；而对于余额宝投资者而言，增加了投资收益。以余额宝刚刚起步的银行存款利率为基准，我们用一张图来对比银行存款和余额宝的收益大小。图 1 余额宝利息 PK 银行存款利息（存 1 万元每天收益对比图）尽管相对银行存款来讲，余额宝保持了相对较高的利息收入水平，但是在余额宝从推出到现在的两年多里，由于内外部各种因素，利率不断下滑，更在 2015 10 月 17 日，七日年化Unrestricted收益率跌破 3%。图 5 是 2013 年 5 月 30 日到 2015 年 4 月 8 日近两年天弘余额宝货币基金的收益变化曲线图 ，资料来源于天弘基金
8、管理公司官网。图 2 天弘余额宝货币基金收益情况UnrestrictedUnrestrictedUnrestricted1.2.4 风险状况余额宝就其产品来说，是一只货币市场基金，货币市场基金(Money Market Funds)是所有证券投资基金中风险最低、收益最稳定的投资品种，具有高流动性和安性好等特点。其主要投资对象为现金、银行定期存单、银行大额存单、债券、债券回购、中央银行票据等。虽然货币基金的风险很小，但是并非没有风险。与银行账户存款不同，货币基金没有任何存款保险为其提供担保，一旦投资出错、市场利率发生急剧变动或者基金出现巨额赎回，货币基金都可能会跌破面值。这虽然是小概率事件，但并
9、非绝对不可能。2.余额宝的感知风险内容Unrestricted2.1 感知风险的定义感知风险最初的概念是在 1960 年由哈佛大学的 Raymond Bauer 从心理学延伸出来的，他认为消费者的购买决策中隐含着对结果的不确定性，这种不确定性就是风险最初的概念。 从该定义可以看出，感知风险包括两方面因素：一是决策结果的不确定性；二是错误决策后果的严重性。所以，感知风险可以定义为：消费者在购买产品或服务时所感知到的不确定和不利后果的可能性。 2.2 感知风险的构面研究感知风险在1960年由哈佛大学的Bauer从心理学延伸，后经Jacoby，Kaplan、PeterTarpey等拓展，感知风险的内
10、涵得到了不断的丰富和完善，其研究线索如表2-1 所示表 2 感知风险的构面研究线索年份 学者 感知风险的组成因素及定义1967 Cox 感知风险与财务、社会心理有关1967 Cunningham 可能包括社会后果、资金损失、物理的损伤、时间的损失(麻烦)，或者产品性能等问题1968 Woodside 感知风险分为社会的、功能的与经济的三个构面1971 Roselius 感知风险包括时间损失、物理损失、自我损失、金钱损失四方面1972 Jacoby andKaplan感知风险分为财务风险、功能风险、社会心理风险、身体风险、社会风险五个构面1973 Bettman 感知风险分为固有风险和处理过的风
11、险1975 Peter andTarpey对于 Jacoby 和 Kaplan（1972)提出的五种感知风险，加入第六项时间风险1990 Murray andSchlacter感知风险分为财务风险、绩效风险、社会心理风险、社会风险、时间风险五个构面1997 Mowen 感知风险分为财务风险、绩效风险、社会心理风险、社会风险、时间风险、实体风险、机会成本风险七个构面学者们所提出的感知风险的构成，虽然含义上有差异，但其基本类型是相对应的。如今感知风险的多从六个因素分析：财务风险、功能风险、身体风险、心理风险、社会风险和时间风险。StoneGronhaung表示，这六种风险可以解释88.8%的总感知
12、风险。2.3 余额宝的感知风险构面投资者行为与消费者行为有所不同。本文借鉴上述感知风险的研究，结合余额宝的投资者特性，通过对部分余额宝用户的调查研究并结合相关的文献资料，对于感知风险的维度进行了调整。由于余额宝具有的虚拟产品特性，客户购买的是一种投资与服务，不会造成身体风险，因而剔除身体风险。此外，通过与受访对象的深度访谈及查询相关资料发现，由于余额宝多用于余额理财、现金理财，具有和活期存款相当的流动性却有较高的收益，投资者在投资余额宝时Unrestricted感知到的社会风险可以忽略不计。Sjoeberg(2000)认为技术风险是感知风险的重要因素。由于余额宝需要客户通过网页或者客户端进行操
13、作，会产生一定的技术风险。Cases(2002)从感知风险与抵消角度分析了网络交易问题。故此，本文将宝类基金的感知风险界定为功能风险、财务风险、技术风险、时间风险和心理风险 5 个维度，见表 3.表 3 宝类基金顾客感知风险构面类别 定义 内容收益率低、收益不稳定、收益计算规则不合理单笔/单日转出限额低、转出渠道少、无法快速到账投资门槛高、转入渠道少功能风险产品不具备人们期望的性能或比竞争者产品差跨行转账、购买消费等增值业务少使用中网络系统瘫痪导致资金损失银行卡密码被盗引起资金损失操作失误而引起资金损失财务风险投资者使用宝类基金潜在的经济损失货币基金本身具有一定风险数据传输中断、不顺畅、频宽不
14、足、信号不稳定影响使用网站及客户端操作不便利钓鱼网站、木马病毒、黑客窃取账号及密码信息技术风险产品因科技发展和生产方式改变对投资者生产与生活的威胁泄漏其他隐私信息花大量时间学习如何使用现金宝因网速不佳、操作繁琐等原因耽误时间时间风险购买产品时调整、修理和退换造成时间浪费 管理现金宝占用大量时间收益率下滑和波动令人紧张不安财产损失带来心理压力操作繁琐及错误令人心烦意乱心理风险投资者因购买和使用产品自我情感受到伤害耽误时间让人烦躁不安3.余额宝的感知风险管理3.1 企业降低感知风险的营销策略Unrestricted企业在制定营销策略时，应将减少投资者的感知风险作为前提。总得来说，企业若想降低投资者
15、的感知风险从而提高投资者选择本企业产品与品牌的可能性，应该用提高结果的确定性和减少损失的方法达到这一目标。3.1.1 尽可能多地、真实地向消费者公开企业信息消费者由于接收到的信息不全面或是缺乏相关经验的原因形成知觉风险。消费者获取信息的主要渠道可以分为两方面：第一，通过亲朋好友这一消息圈获取信息。第二，通过广告、网络等媒介所获得的信息。但是即使获得信息也不能确保消费者可以将这些信息进行充分的利用。所以，提高信息的准确性、时效性与可靠性对于提高消费者接受、识别、反馈、分析信息的能力，降低消费者的感知风险具有一定作用。对此，一方面企业应该尽可能真实全面地公开企业信息，尽可能做到让投资者对产品的实质
16、和风险特征有正确的了解，同时，企业在进行各种营销活动来宣传本企业的产品时，不应有夸大产品、欺骗和误导消费者的行为。此外，重视关系营销，与消费者的核心团体建立密切的、持久的关系。主要方法有：促进与消费者之间的不断沟通、通过额外的利益如免费购物券等奖励来培养关系以及通过提供“俱乐部成员”的形式来激发归属感等。3.1.2 提供高质量的产品和服务企业的生存和发展，与产品的质量是密不可分的。企业的产品不仅需要好的包装，还需要过硬的质量，这样的产品才可能成就品牌。因此，企业向消费者提供的产品应该是稳定的、可靠地，由此降低消费者的感知功能风险，增加消费者重复购买该产品的可能性。提供高质量的服务，首先要根据自
17、身情况加强产品的售前、售中和售后服务。加强销售产品过程中的服务能力，使消费者感到放心，从而降低消费者在认购产品时感知到的购物风险。比如，企业可以设置客服电话以方便解答消费者关于产品购买和使用的诸多问题，增加消费者对产品的了解。同时，企业还可提供完善的退货、修理和客户回访等方面的服务，这有助于减少消费者认购的后顾之忧。此外，提供稳定安全的财产保障对于降低投资者感知风险作用也很显著。二是提供附加于产品的增值服务，投资者可能在增值服务便利性的诱惑下降低或者忽略产品本身的风险感知，从而增加投资可能性。3.1.3 树立品牌形象，培育顾客忠诚消费者在选择产品时，除了获得产品必要的信息外，通常还是通过产品的
18、品牌形象来进行选择。企业产品的品牌形象或是由其品质形成，或是其他产品品牌形象的形象延伸。在这里，产品的整理概念有三层意思：首先是产品的核心，实际上就是消费者需求的主要内容，其次是产品的形体，即需求不同的满足形式，最后是产品的附加利益，即给消费者所带来的最大利益。在树立品牌形象的过程中，赋予其一定的自然和文化特质的策略，可以让自身产品在品牌竞争的过程中用有区别于其他品牌的特殊风格，同时也会使消费者对产品形成一个更加容易识别的品牌形象，从而刺激消费者重复购买的心理。因此，一个良好的品牌形象会大幅度减少消费者的各类感知风险，这使得企业更加着重于产品品牌形象的树立。只要消费者形成对产品品牌形象的忠诚度
19、，其感知的风险就会因此而降低。3.1.4 准确细分市场，差异化营销根据细分市场中投资者感知风险的特性来运用差异化的营销策略。不同投资者之间以及所处情景不同，投资者对产品的利益诉求与风险感知程度会有所不同，这使得投资者应对感知风险的方式亦有所不同。所以，企业更应该从投资者的角度出发，关注他们所关注的问题，结合细分市场中投资者感知风险的特征来制定满足不同投资者需求的产品，选择合适的销售渠道和宣传方式。Unrestricted3.2 余额宝的感知风险管理实践3.2.1 简单明了的产品介绍相信在购买余额宝的客户中有相当一部分人并不了解余额宝的性质，或者将其等同于银行存款，低估了风险，又或者将其等同于股
20、票等，高估了风险，能够准确把握其产品实质，并对产品的性质有所了解的并不在多数。其实阿里巴巴集团对于余额宝产品的介绍是存在于其官网及客户端的额，只是大多数客户并未去认真了解。我们可以从两个渠道了解到余额宝产品，一是在支付宝的客户端，我们打开余额宝功能页面，点击右上角余额宝设置，接着走进服务大厅，就可以了解到很多有关余额宝的信息。比如搜索“余额宝是什么？”就可以得到余额宝的产品实质，投资方向，投资风险等信息。二是打开支付宝官方网站，在其财富中心菜单栏下打开余额宝，即跳入余额宝页面，点开“余额宝货币基金”，即可跳入余额宝货币基金简介页面。让客户了解到产品的实质可以使客户对产品更加信赖，也更加理性。3
21、.2.2 高收益，流动性，低门槛-品质过硬的理财产品作为一款理财产品，它与银行活期存款一样有着充分的流动性，实现了 T+0 即时到账，却有着相当于银行活期存款 10 到 15 倍的利润；它有着和银行定期存款、各种理财产品相当的利润，却有着定期存款和理财产品所没有的的高流动性；同时 1 元起投的低投资门槛让更多类似学生、打工族的草根阶层有了合理的理财工具。余额宝的出现，打破了传统的金融格局，以更有利于投资者的方式将一个市场竞争优势强劲的产品展现给投资者，自然受到受众的热捧。3.2.3 堪称完美的服务体验说到服务，首先要讲的就是余额宝的增值服务。阿里巴巴集团旗下的支付宝已经呈现出无法比拟的发展势头
22、，一方面作为中国最大的网上购物平台淘宝网的支付软件，其本身就拥有亿万用户，另一方面许多其他的网上支付也都允许支付宝功能，比如团购、定外卖、买火车票等，支付宝亦可以用来转账、充值、缴费，可以说支付宝已经成了网上交易的必备支付法宝。与此同时，支付宝也正在抢占线下支付市场，继双十一阿里巴巴天猫商城的线上的疯狂抢购活动结束后，双十二的线下活动也如火如荼的开展起来。许多实体商铺比如屈臣氏、沃尔玛、麦当劳等都加入到 2016 双十二活动中，顾客到店消费使用支付宝付款即可享受五折、八折不等的优惠。双十二结束了，然后支付宝线下支付的大好局面并未逆转，更多的商家开通了支付宝付款方式这其中包括一些感受到支付宝便利
23、性的小商家，如今不带一分钱走天下已经不是梦想了。顾客要享受到支付宝的便利，支付宝内必然要存有能够满足自己日常需求的资金，这笔资金放在支付宝里是没有任何利息收益的，因此大多数支付宝用户将零钱存入了余额宝，在完全不影响自己支付便利性的同时能够获得可观的利息收入。如此便捷的服务自然会降低其感知到的投资风险，吸引投资者前赴后继，。以外，作为互联网金融的代表，便利的同时也代表着与以往不同的风险，在网络诈骗、病毒和钓鱼网站泛滥的今天，投资者无一例外地担心着自己账户的安全问题。“支付宝账户安全险”的推出为投资者解除了一部分后顾之忧，保险服务其中的一天就是保障余额宝资金因被他人盗用而导致的资金损失。客户只要投
24、保 0.88 元，就可以享受该服务。如果被保险账户被盗导致资金损失，则按照实际损失金额 100%给付保险金，最高赔付金额为 100 万元。这项服务无非大大降低了投资者的感知风险，增加投资欲望。3.2.4 品牌化经营如今的余额宝已然顺利晋升为全球第二大货币基金，距离全球规模第一的美国先锋主流货币市场基金(Vanguard Prime Money Market Fund)仅相差 1000 亿元。中国国内的货币基金有很多，为什么偏偏天弘基金旗下的余额宝火起来了呢？对，因为和支付宝的合作。Unrestricted支付宝（中国）网络技术有限公司是国内领先的第三方支付平台，自 2014 年第二季度开始成为
25、当前全球最大的移动支付厂商。截至目前，支付宝实名用户超过 3 亿，支付宝钱包活跃用户超过 2.7 亿，已然实现高度普及。除余额宝等理财服务，支付宝主要为其用户提供支付服务，包括网络支付、网购担保交易、转账、手机充值、信用卡还款、水电缴费等，进入移动支付领域之后，为连锁商超、电影院线、零售百货等多个行业提供支付服务。而余额宝无缝兼容了支付宝的功能, 既具有支付功能,又有一定的存储功能,同时又能获得比银行活期储蓄客观的收益。人们投资余额宝，大多出于对支付宝的了解和信任，对于支付宝各种功能的便利性的依赖。投资余额宝，将大大节约投资者对该理财产品的信息搜索和决策成本，降低感知到的投资风险。可以说有了支
26、付宝，才有了今天的余额宝，有了余额宝，才有了天弘基金的今天。得益于余额宝的强势增长，2015 年一季末天弘基金的公司总规模 7274.04 亿元，稳坐于基金市场的头把交椅。是支付宝的这个品牌成就了余额宝，开启了中国的互联网金融时代。4.对余额宝感知风险管理的建议4.1 培育客户忠诚余额宝出现后，引发金融市场内的一阵狂潮，如今各种理财“宝宝”层出不穷。在各种竞争与挑战下，余额宝的收益不断走低，并于 2015 年 10 月 17 日，七日年化收益率跌破 3%。看不到过往的高收益，一些以余额宝作为理财工具投资者将原本存在余额宝内的资金划出，转向其投资方式。截至 2015 年 6 月底，天弘余额宝净值
27、规模为 6133.8 亿元，这一数字比一季度末的 7117.24 亿元萎缩了 977.43 亿元，降幅为 13.74%。如何留住余额宝用户，是一个需要探讨的话题。可通过一系列关系营销的策略来培育客户忠诚，比如可以对于不同投资规模的用户给与不同层次的奖励，奖励形式可以为积分、购物券等；亦可以开展余额宝投资者俱乐部，由一定级别的大股东组成会员，开展不同形式的会员交流活动等。4.2 准确细分市场，不断改进与创新市场是变化的，客户的需求也是变化的，只有不断的完善自我并求得创新才能在日新月异的市场竞争中求得发展。如今的余额宝收益率已经难以满足一部分投资者的理财需求，因而出现了投资者转移投资，余额宝资金规
28、模大幅下降的局面。然而，投资于现金、存款和债券的货币基金在如今的市场竞争中已经难以保证以往的收益率，为了留住用户，就必须开发出能够满足用户需求的产品。在保持较高流动的同时，不同的投资者的收益偏好是不同的，其风险承受力也有所不同。因此可以开发产品本质为债券基金、股票基金、指数基金等的产品，分别命名为余额宝 2 号，余额宝 3 号等。不同的产品收益不同，风险亦不同，投资者在收益与风险之间进行权衡，总有一款产品适合自己。不同的投资者收益偏好不同，流动性偏好也有可能有很大的不同。余额宝作为一款余额理财产品，的确难以满足大多数真正想要利用理财产品来赚钱的投资者，而这部分投资他们大多是短时间内用不到的。由
29、此可以开发出投资去向为存贷业务的具有不同期限的理财产品，阿里巴巴已经推出了类似本类产品的“招财宝”，不同产品的收益不同，流动性亦不同，总有一款产品适合自己。4.3 认清市场形势，吸取前车之签中国的余额宝并非世界首例，早在 1999 年额美国，PayPal 就设立了账户余额货币市场基金，用户只需简单地进行设置，存放在 PayPal 支付账户中不计利息的余额就将自动转入货币Unrestricted市场基金，这与今天中国的余额宝是一模一样的，然而好景不长，该货币基金最终于 2011 年在美国零利率政策的重压下被迫清盘。了解该历史的投资者不免对余额宝的未来担忧，采取措施减轻投资者顾虑才可实现良性增长。
30、前车之鉴，不得不吸取。首先货币基金发展的主要动力在于市场利率和银行存款利率的巨大差距，尤其是在通货膨胀的情况下，投资者自身资产保值的需求将大大提高，其对利率的差别及利率变化将更为敏感，这是货币基金发展的重要时机。在当前的环境中，中国正处于一个存款利率赶不上通胀的市场条件下，这样的情况非常利于货币基金的发展。但是，正是由于货币基金等的存在，倒逼一部分银行的活期利率上浮，逐步推进着利率市场化的步伐，存款利率放开已然不是梦想。换句话说，货币基金的发展是个作法自毙的过程。由此看来，来自于银行等为了围攻余额宝而推出的各种“宝宝”类理财产品的竞争简直不值一提，起码有支付宝这个强大的具有捆绑利益的靠山存在，
31、余额宝不至于败下阵来，反倒是自身的强大发展倒逼银行存款利率的不断上浮才是对自身成长的致命威胁。鉴于此，余额宝更应该认清发展形势，逐渐摆脱货币基金这个昙花一现的美好依托，不断开发其他的投资渠道，从而实现长远发展。参考文献：1BauerConsumer Behavior as Risk TakingMProc Amer Mark Assoc，19603893982Cunningham,Scott The Major Dimensions of Perceived. in: Donald F Coxed.Risk Taking and Information Handing. in Consumer
32、 Behavior. Graduate School of Business Administration. Harvard University,1967:82-1083Stone，Robert N，Gronhaug，Kiel1Perceived Risk：Further Considerations for the Marketing DisciplineJEuropean Journal of Marketing，1993，27(3)：39514Van den Poel，D，Leunis，J Perceived Risk and Risk-reduction Strategies in
33、Mail-order Versus Retail Store Buying J The Intemational Review of Retail，Distribution and Consumer Behavior，1996，6(4)：3513715仝如琼.顾客降低感知风险的策略和影响因素分析J. 商业时代 ,2009,第 4 期6孔伟成，陈水芬，綦晓燕.第三方支付过程中的感知风险研究：一种基于消费者对消费者模式的实证分析J.浙江学刊,2011, 第 4 期7韩中阳，陈超.互联网余额理财工具使用行为影响因素的实证研究 J.企业经济,2015,第 7 期8理性看待余额宝J.中国金融 ,2014
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35、, 第 9 期16马广奇，赵芬芬.余额宝的金融创新及其影响分析J. 武汉金融 ,2014,第 3 期17黄明皓，张明.余额宝对传统金融的冲击J. 中国金融,2014, 第 8 期18乔海曙，李颖.余额宝的鲇鱼效应、存款利率市场化及其应对 J.当代财经,2014,第 8 期Unrestricted19贺强.利率市场化将最终促使余额宝消亡J. 新金融,2014, 第 4 期20罗长利，朱小栋.基于 TAM/TPB 和感知风险的余额宝使用意愿影响因素实证研究J.现代情报,2015,第 2 期The perceived risk of YU E BAOWANG li-yuan,HAO Qing-min
36、(College of management and Economics,Tianjin University,Tianjin 30072,China)Abstract: This paper firstly introduces YU E BAO and its product features,then explains the content of investors perceived risk on YU E BAO through the perceived risk theory,and then explains the management theory of perceived risk and analyzes the management practice of YU E BAO,at the end we put forward some suggestions for YU E BAO to reduce the perceived risk of investors as a long-term strategy.Keywords:YU E BAO;Perceived risk;Administration;Marketing
