1、 以上資僅供考 ,負任何法責任 - 1 -99/11/1(一 ) 1 指 漲跌 成交 (億) 外資 買賣超(億)投信 買賣超(億)自營商買賣超(億)融資餘額(億) 較前一日增減(億) 融券餘額(張) 較前一日增減(張)集中市場 8287.09 -66.96 1076 26.94 -9.31 -7.57 2981.67 -10.21 664275 3455 店頭市場 139.37 -0.79 176 1.72 1.45 -1.47 659.10 -2.51 103931 -5295 盤勢分析 盤 勢 分 析 雖在台積電法會多加持及人氣股 3673 宸鴻強勢掛 牌演出，但週五台股在大多亞洲股市下跌
2、、先前強勢的傳產股回檔修正和上攻能 足下，下跌 0.80%，收在 8287.09 點，又跌 8300 點關卡之下，成交萎縮至 1065.85 億元。今日指標股當屬首次掛牌的宸 鴻、以及傳出被併購題材的 2854 寶證：3673 宸鴻當日成交額高達 48 億元以上，使 得本日電子股為大盤主重心；而 2854 寶證，在市場傳出元大和凱基有意併購下，收盤上漲 2.1%，盤中一觸到漲停，成交從週四的 1.6 萬張擴大至 5.9 萬張。在成交比重方面，電子股至 67.45%，融股則微幅至 5.14%。塑膠股成交比重持續下，至 8.89%。三大法人中外資買超 26.93 億元，投信和自營分別賣超 9.31
3、 和 7.57 億元,。 股 走 勢 z 電子股： 週五電子股在 3673 宸鴻強吸下，成交比重持續放大至 67.45%，本日電子股指雖下跌 0.59%，但表現較融和傳產為佳。目前電子股受制於今初高點以的下壓線(約 322點)，一旦能順突破，未將有機 會挑戰初高點 348.01 點。昨日法會釋出多的 2357 華碩，本日股價上漲 2.05%，近期將有機會挑戰分割後的新 高 257 元。至於本日強勢演出的 3673 宸鴻，並未帶其他觸控族群上漲，2384 勝華、3622 洋華和 3584 介面本日分別下跌 1.53%、3.23%和 6.69%。目前仍持續推薦股價已先突破今 高點的 3231 緯創
4、，和 3Q 財報優的 2353 宏碁和 3036 文曄，預期未將有錯的表現空間 z 融股： 週五融股指下跌 0.69%，收在 896.21 點，又跌 900 點大關之下，未成交比重能放大至 10%以上，欲突破上檔反壓 900 點和 915 點的關卡，恐將。弱勢股 2891 中信，本日持續下跌，跌幅達 1.55%，目前先看 19 元的支撐 關卡能否守住。而本日強勢的融股當屬 2854 寶證，在市場傳出元大有意以 20 元併購、富邦和凱基分別有意跟進下，本日股價大漲，一觸到漲停，未股價將有機會往 18 元。 z 傳產： 週五傳產在資動能大幅萎縮下，塑膠、紡織、化學和化學生技股指分別重挫 2.38%
5、、1.50%、1.65%和 1.52%，使得非電指 本日 1.16%，跌破五日均線，指標股 1301 台塑、1402遠東新和 1722 台肥分別下 2.77%、2.22%和 3 .24%。從技術面看 ，非電指目前還處在正常漲多回檔修正的格局中，但在第四季傳統旺季到和美元仍將弱勢，有國際原物價格攀高下，傳產股的多頭走勢仍將變。近期可意前三季 EPS 已達 2.48 元的 2603 長榮，未股價將有機會分別往 30 元邁進。 綜合 結 目前成交仍是現今看盤的重點，能增溫至 1300 億元以上，台股恐上攻無。就基本面而言，目前台股的股價淨值比為 1.87 倍(截至 2010 9 月底)，自 2000
6、 以，台股大波段漲勢的高點，股價淨值比都會達到 2 倍以上，因此台股未應有機會達到 8800 點以上。由於下週眾多國際重大 事件將影響外資買股意願，短期台股恐將盤整，然在這些重大事 件過後，配合著五都選前的政府護盤下 ，未台股將有機會挑戰 8800點。 推薦個股 個 股 操作建議 原 因 3189 景碩 壓 90 支撐 80 基 本 面：2011在Smart phone滲透達 27.6%，4Q10 併入百碩後整併效應逐步發酵，加計入美系客戶手機與平板電腦市場，以及搶食競爭日、韓對手市場，預估營收成長71%，EPS 8.41元。短線投資買進，目標價103元(隱含23.8%上漲空間)。籌 碼 面：
7、外資和投信買超。 操作建議：買進。 3036 文瞱 壓 55 支撐 45 基 本 面：3Q10 合併營收 172.0 億元，QoQ+6% ，EPS 1.65 元，因毛持續維持高檔，優於原先預估 1.43 元。 籌 碼 面：外資與自營買超。 操作建議：逢低買進。 6104 創惟 壓 68 支撐 54 基 本 面：USB3.0營收貢獻於4Q10開始展現，2011滲透三成。4Q取得日系LCD TV Hub產品獨家出貨，單月出貨貢獻大，為4Q成長動能。預估2010稅後EPS為1.65元，2011稅後盈餘2.75億元(YoY+99%)，EPS為3.28元。 籌 碼 面：投信買超，自營賣超。 操作建議：逢
8、低買進。 以上資僅供考 ,負任何法責任 - 2 -99/11/1(一 ) 全球重要指 名稱 收盤指 漲跌 % 名稱 收盤指 漲跌 % 道瓊指 11,118.49 4.54 0.04 那斯達克指 2,507.41 0.04 0.00 費城半導體 372.64 2.30 0.62 30 公債殖 3.9828 -0.0662 -1.63 德國 DAX 指 6,601.37 6.09 0.09 法國 CAC 指 3,833.50 -1.34 -0.04 敦融 5,675.16 -2.73 -0.05 日經指 9,202.45 -163.58 -1.75 恒生指 23,096.32 -114.54 -0
9、.49 韓國綜合股價指 1,882.95 -24.92 -1.31 上海 A 股 3,120.80 -14.53 -0.46 上海 B 股 290.99 1.02 0.35 深圳 A 股 1,364.47 11.37 0.84 深圳 B 股 844.01 8.46 1.01 歐元美元 1.3976 0.0116 0.84 日圓美元 80.36 -0.43 0.54 新台幣美元 30.782 -0.042 0.14 波的海指 2,678.00 -29.00 -1.07 西德州中級原油 81.43 -0.75 -0.91 約黃 1,363.05 21.40 1.60 美國重要股票收盤價 產業 股票
10、名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 % 今以漲跌幅%產業 股票名稱 收盤價 漲跌 漲跌幅% 今以漲跌幅%英特爾 20.05 -0.42 -2.05 -1.72 通訊晶片 QCOM 45.16 0.74 1.67 -2.38 美光 8.26 0.32 3.97 -21.83 通訊設備 AT&T 300.48 0.99 0.33 11.05 nVIDIA 12.02 -0.03 -0.24 -35.65 摩托 8.16 0.03 0.37 5.15 德州儀器 29.57 0.33 1.13 13.47 手機 NOKIA 10.70 -0.33 -2.99 -16.73 半 導 體 超微 7.34 -0.3
11、0 -3.87 -24.23 微軟 26.67 0.39 1.46 -12.52 JUNIPER 32.39 0.60 1.89 21.45 甲骨文 29.38 0.02 0.07 19.77 光纖設備 CORNING 18.28 -0.21 -1.14 -5.33 軟體 Adobe 28.15 0.05 0.18 -23.46 IBM 143.60 2.70 1.92 9.70 台積電 10.91 0.15 1.39 -4.63 新惠普 42.04 -0.62 -1.45 -18.38 奇景 2.33 -0.06 -2.51 -15.88 戴爾 14.40 -0.20 -1.34 0.24
12、電 3.09 0.05 1.64 -20.36 電腦系統 蘋果 300.98 -4.26 -1.40 42.83 矽品 5.58 0.14 2.57 -20.40 思科 22.86 -0.33 -1.42 -4.51 中華電 23.40 0.22 0.95 16.19 網設備 阿爾卡特 3.48 -0.01 -0.36 4.74 日月光 4.42 0.03 0.68 9.74 GOOGLE 613.70 -4.88 -0.79 -1.01 ADR 友達 10.03 -0.03 -0.30 -16.35 亞馬遜 165.23 -1.61 -0.96 22.83 華碩 39.90 2.07 5.4
13、7 -16.76 雅虎 16.49 0.09 0.55 -1.73 鴻海 7.65 -0.06 -0.78 -10.75 網 EBAY 29.86 0.14 0.47 26.90 GDR 中鋼 20.20 0.20 1.00 -0.64 國際股市評析 歐美股市 觀望本週 FED QE2，上週五美國股市小漲小跌，道瓊指收盤上漲 0.04%，S&P 500 指小幅下跌 0.52 點，至 1,183.26 點，跌幅 0.04%，道指、S&P 500 指 10 月分別計上漲 3.06%和 3.69%；納斯達克指上漲0.04 點，至 2,507.41 點。英國富時 100 指收盤跌 0.05% ；法國
14、CAC 40 指收盤跌 0.04%；德國 DAX 30指收盤漲 0.09%。 亞洲股市 等待邦儲備委員會政策會議，中國房地產和券商股遭遇獲回吐，上證綜合指收盤跌 0.46%；日本方面，佳的經濟據和日圓走強的影響蓋過上市公司業績普遍表現好及日(Hitachi)、小松(Komatsu)等公司上調業績預期的積極作用，日 經指收盤下跌 163.58 點，至 9202.45 點，跌幅 1.75%；部份公司季報弱於預期，香港恒生指收盤跌 0.49%；南韓股市下跌 1.31%。 綜合評析 美國經濟據方面，上週五公佈之美國 3Q 之 GDP 季比值為 2%，比為 3.1%，均優於 2Q。美國本週除FED 將公
15、佈 QE2 以外，尚有多重要經濟據將公佈，11/1(一)的 ISM 製造業指，市場預期將小幅回，以及 11/5(二)就業報告(NFP、失業)，日前看空美元指的情況仍未消除，匯以及經濟據仍將主導本週國際股市波動。歐元區近問題斷，如愛爾追加 150 億預算扣減，才能符合 2014 赤字低於 3%的目標，另外在希方面，稅收足使得赤字佔 GDP 比恐將上修，葡萄牙裁減預算談判破等，週邊國家問題斷，使得歐元區變增溫，惟近期市場觀注美國準會擴大寬鬆，歐元區週邊國家的問題未獲重視，倘 FED 會議結果已出，歐元區問題仍持續的話，對歐元將有影響，或將增加避險美元需求。以上資僅供考 ,負任何法責任 - 3 -9
16、9/11/1(一 ) 三大法人上市、櫃買賣超 上市 上櫃 買超個股 張 賣超個股 張 買超個股 張 賣超個股 張 2353 宏碁 14,880 2303 電 -69,009 6147 頎邦 2,006 5009 榮剛 -2,7232854 寶證 12,229 2891 中信 -15,102 8069 元太 1,892 5387 茂德 -1,9672324 仁寶 8,768 3702 大大 -10,363 5346 晶 1,571 5371 中光電 -1,4942325 矽品 6,350 3049 和鑫 -9,981 3452 益通 614 6008 凱基證 -771外 資 3231 緯創 6,
17、057 2002 中鋼 -7,064 5609 中菲 490 5483 中美晶 -3662303 電 8,216 2891 中信 -6,654 6244 茂迪 1,677 5009 榮剛 -1,1732325 矽品 4,970 2610 華航 -5,310 5483 中美晶 1,304 6173 信昌電 -1,1402311 日月光 4,118 2105 正新 -3,500 4207 環泰 1,055 5326 漢 -9009904 寶成 2,100 2609 陽明 -3,474 3265 台星科 500 3454 晶睿 -340投 信 3037 欣興 1,790 3049 和鑫 -3,345
18、 6104 創惟 402 1788 杏昌 -3012303 電 4,052 3481 奇美電 -2,502 5009 榮剛 732 6244 茂迪 -9762327 國巨 2,624 2409 友達 -2,418 5326 漢 412 5351 鈺創 -7063231 緯創 1,995 1718 中纖 -1,711 5820 日盛 343 5483 中美晶 -5142349 錸德 1,503 3702 大大 -1,456 3152 璟德 295 5013 強新 -404自 營 商 6282 康舒 1,348 2330 台積電 -1,333 4909 新興 193 4729 熒茂 -379台股事
19、 台股 11/1 (一) 法會： 國泰、發科、達能 增資股上市： 萬企、恩德、昱晶、磐儀 承銷申購(10/2911/2)： 3550 穎 32 元、5536 聖暉 70 元除權： 1466 聚-有償 209.5036 股,每股 20.5 元 2408 南科-有償 139.814 股,每股 16.5 元 2491 吉祥全減資 8.7617 億元,比 58.1722% 11/2 (二) 法會： 精華、生泰、台開、鼎翰、銘、晟德 增資股上市： 大、森鉅 除權： 3489 筌寶-有償 184 股,每股 18 元 減資後新股掛牌： 勝 11/3 (三) 法會： 網家、KY 安瑞、鈊象、智冠、新普 增資股
20、上市： 台產 減資後新股掛牌： 久陽 除權： 2027 大成鋼-有償 77.0811 股,每股 17 元 6101 弘捷減資 16.8273 億元,比 75% 11/4 (四) 法會： 有成、光洋科、旺矽 增資股上市： 燦坤、南帝、宏森 6114 翔昇減資 2.7274 億元,比 49.687 股 除息： 910482 聖馬丁-0.119 元 除權： 4104 佳醫-有償 61.0339 股 11/5 (五) 法會： 中橡、新光、信昌化 增資股上市： 前鼎、宜進、研通 股東會： 宇環、宏、達鈺 除權： 6151 晉-有償 98.668 股 減資後新股掛牌： 安碁 新聞評 工商時報：大價後 毛受
21、創 發科將於今日舉法會，並公佈第 3 季財報，法人認為，第 3 季營收衰退 6%、平均銷售價格持平，毛約在 51.5%，唯 10 月起受到價與新台幣升值衝擊，影響發科毛甚鉅。 新聞評 IC Design 2454 發科 10/29 收 盤價：385 元 投資建議： 中 z 發科 9 月營收 98.5 億元，MoM+11.2%、YoY-10.3%，符合預期。 z 發科 3Q10 營收 281.3 億元，QoQ-6.1%、YoY-18.1%，毛仍可維持 50%以上，EPS 6.77 元。 z 發科大幅價鞏固市場 4Q10 在價格競爭加劇下，雖然白牌手機需求無明顯轉弱，但價為仍影響其營收與獲，預估營
22、收 252.3 億元，QoQ-10.3%、YoY-13.3%，毛下至 48%，EPS 6.14 元。 z 整體預估 10 營收 1176.2 億元，YoY+2.0%，EPS 31.54 元。 z 價格競爭所引發毛下情況，預估將延續至 1Q11，毛谷底將發生在 1Q11，2Q11 因淡季效應毛將持平，預估 2011 營收 1270.4 億元，YoY+9.5%，EPS 26.32元。在價格競爭所引發毛下將延續至 1H11 下，短線投資建議中。 個股速報 手機 宏達電 2498收盤價 z 1Q10-3Q10合併營收為1747.6,億元(+ 69.0%YoY) ，毛30.13%，稅後EPS達30.28
23、元；第三季合併營收為 758.5 億元，(+24.43% QoQ)，毛達 30.23%，稅後 EPS以上資僅供考 ,負任何法責任 - 4 -99/11/1(一 ) 691 元 建議買進 隱含空間 20% 達 13.58 元。 z 預估 2010 全合併營收 2750 億(+90.3% YoY)，毛 30.2%，稅後 EPS 46.2元。預估 2011 合併營收為 4,400 億(+60% YoY)，毛 29.5%，稅 EPS 63.9元。建議買進，目標價 830 元(13x 2011 P/E)。 z 3Q10出貨為780萬台，預估第四季出貨達900萬台，(前三季出貨各為330萬、540萬、78
24、0萬台)，2010全出貨約2450萬台。 z 2010，美國市場成長最大，主要因Android OS手機受到美國電信營運商支持，美國市場佔營收比重提升4成，超越歐洲約34成，至於亞洲與其他市場比重約在2成。 2011 主要成長動能 1. smart phone 需求成長：受惠內內容 充實及消費者使用習改變 ，預計智慧手機市場穩定成長，HTC 在穩定市場佔有的情況下必然受惠。 2. 中國市場的擴展：今 7 月以 HTC 品牌進軍的大市場，目前 Desire、Wildfire 已透過售商在中國市場銷售，也與中國三大電信業者推出最新的產品-雙擎、Desire與天璽，涵蓋中國三種通訊技術，本季將開始販
25、售。過，中國市場尚處於發展階段，短期內對營收貢獻高，但期待未 HTC 品牌將受惠於中國智慧型手機市場的高成長。 個股速報 NB 2353 宏碁 10/29 收盤價：88.9 元 建議：區建操作 目標價 93.4元，隱含上漲區間為 5.1% z 宏碁 Q3 獲大幅超越康和原預期，Q3 營業淨 3.16%，營業淨 52.9 億元，YoY+11.3%，加上業外收入的提高，宏碁 Q3 稅後 EPS 達 1.62 元，QoQ+20.0%，YoY+24.8%。 z 宏碁 Q3 獲大幅優於預估的主因有下幾點： (1)七月策性延遲出貨等待組件的價，使宏碁可用之後較低價的組件，推升整體毛。 (2)快速反應小筆電
26、受 iPad 的影響，低小筆電的出貨及促銷，主推正規 NB，但維持營收增加整體毛。 (3)業外收入的增加，宏碁處分子公司倚天持有的鼎天股票，獲約 1.4 億元。 z 展望未，因西歐感恩節出貨較原預期佳加上中國市場的持續成長，Q4 營收也可望較原預估佳，QoQ 由+0.5%提升為+5 .3%達 1764.8 億元；營業淨也因主要組件價格下與小筆電營收佔比下而預估維持 3.2%；Q4 稅後 EPS 估為 1.64元。預估宏碁今合併營收 6564.3 億元，YoY+14.4%，毛由原預估 9.9%調升至 10.15%，EPS 由原 5.31 元增加為 5.84 元。 z 宏碁已積極推出平板電腦，在宏碁品牌知名及全球通皆佳下，預期明將成為宏碁成長動源之一，此外，宏碁目前已取得與中國大方正的合作，合作效果於明開始展現，預期增強於中國的銷售與市佔並坐穩世界第二大 PC 廠的位子，前景看好。預估 2011 宏碁營收為 7460.9 億元，YoY+13.7%，稅後 EPS 估7.17 元。以 2010 EPS 及 16 倍本 益比計算，預期目標價達 93.4 元，建議區間操作。
