1、流动资产质量分析流动资产质量分析所涉及的内容较多，这里我们主要从主要项目质量方面做概要性阐述。关于流动资产的整体质量分析，我们应该主要考察以下四个方面的问题。一 对货币资金的项目分析，包括库存现金、银行存款、其他货币资金三个总账账户的期末余额，第一方面，分析绝对数和变化，对资产流动性影响。 货 币 资 金 流 动 资 产 流 动 负 债 流 动 比 率2015 2,539,442,322.35 5,951,806,753.56 7,321,483,508.74 0.812016 3,247,423,710.46 7,634,849,944.91 11,203,251,957.75 0.68增
2、长 额 707,981,388.11 1,683,043,191.35 3,881,768,449.01 -0.13增 长 率 27.88% 28.28% 53.02%-16.17%20156 年货币资金比 2015 年增长了 707981388.11 元，增长率为 27.88%，但由于流动负债增长更快，使得流动比率下降了 16.17%。第二方面，相对数及其变化。 （总资产比例和营业收入比例）对其协调性以及最优资产配置方向性判断（要和最优资产配置结合判断） 。货 币 资 金 总 资 产 营 业 收 入 总 资 产 比 率 营 业 收 入 比 率2015 2,539,442,322.35 15,
3、848,697,209.36 6,340,587,189.57 6.24 2.502016 3,247,423,710.46 22,943,595,356.42 6,916,555,472.08 7.07 2.13增 长 707,981,388.11 7,094,898,147.06 575,968,282.51 0.82 -0.372016 货币资金年比 2015 年增长了 707981388.11 元，使得总资产增长了 7094898147.06 元，营业收入增长了 575968282.51 元，占总资产比率增长 0.82，占营业收入比率下降 0.37。第三方面，最佳货币资金持有量（理论分
4、析）最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。就 2015 年和 2016 年相比 2016 年的现金持有量明显高于 2015 年，但是 2015 年货币资金占营业收入的比重却高于 2016 年，所以 2015 年的货币资金持有量未最佳现金持有量。二 对商业债权的项目分析，包括预付款项、应收票据和应收账款。影响企业商业债权大小的因素有同行业竞争、销售规模、企业的信用政策，1、 变现性和真实性（1） 水平分析，垂直分析判断；（2） 商业债权周转性分析，连续三年周转性和变化（3） 连续几年是否不断增长，判断合理性商业债权水平分析变
5、 动 额 变 动 率应 收 账 款 2,745,133,503.59 2,440,567,003.89 304,566,499.70 12.48% 1.92%应 收 票 据 8,364,000.00 7,764,661.00 599,339.00 7.72% 0.00%资 产 总 计 22,943,595,356.42 15,848,697,209.36 7,094,898,147.06 44.77%项 目 期 末 余 额 期 初 余 额 变 动 情 况 对 总 资 产 的 影响 （ %）从上表可看出，应收账款和应收票据的期末余额相对于期初余额都是出于上升趋势，应收账款期末比期初上升了 12.
6、48%，对总资产的影响为 1.92%。应收票据期末比期初上升了7.72%，对总资产的影响为 0.00%。可以看出应收账款比应收票据的变动要大的多，对总资产的影响也比较大。商业债权垂直分析期 末 余 额 期 初 余 额应 收 账 款 2,745,133,503.59 2,440,567,003.8911.96% 15.40% -3.43%应 收 票 据 8,364,000.00 7,764,661.000.04% 0.05% -0.01%资 产 总 计 22,943,595,356.42 15,848,697,209.36项 目 期 末 余 额 期 初 余 额 构 成 比 率 变 动 情 况（
7、%）从上表可以看出，无论是年初还是年末，应收账款的可收回性和变现性都要高于应收票据，应收票据始终在商业债权中占主导地位，说明从质量上看，公司商业债权的可收回性是比较强的。2、债务人构成分析（集中度，区域构成，所有制）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况单 位 名 称 期 末 余 额 占 应 收 账 款总 额 的 比 例(%)1 1,153,917,874.53 40.342 192,258,000.00 6.723 175,645,300.00 6.144 173,886,715.75 6.085 156,700,000.00 5.48合 计 1,852,407,890.28 64.76
8、应收账款债务人欠款期限大部分都是在 1 年及 1 年以内，期限较短；但是金额较大，本公司本年按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款汇总金额 1,852,407,890.28 元，占应收账款年末余额合计数的比例为 64.76%，比重极大。 3、 账龄结构分析商业债权周转性分析2014年 2015年 2016年应 收 票 据 2,950,000.00 7,764,661.00 8,364,000.00应 收 账 款 2,741,075,094.12 2,440,567,003.89 2,745,133,503.59合 计 2,744,025,094.12 2,448,331,664.89 2,75
9、3,497,503.59营 业 收 入 4,374,296,818.21 6,340,587,189.57 6,916,555,472.08应 收 票 据 周 转 率 1482.81 816.60 826.94应 收 账 款 周 转 率 1.60 2.60 2.52商 业 债 权 总 周 转 率 1.59 2.59 2.51从上表可知，企业的应收账款周转率 2016 年年末为 2.52 次，2015 年年末为 2.60 次,2014年年末为 1.60 次，整体上看还是都比较低，说明企业应收账款的收回速度是很慢的，很可能会造成资金周转不顺畅。该公司可能存在一些特殊的公司规定，导致应收票据余额十分
10、少，几乎可以忽略不计。所以企业整体的商业债权周转率与应收账款周转率几乎没有差别。4、 坏账计提准备政策变动性由上表可知，启迪桑德公司应收账款坏账准备计提比率客观合理公正。三 对其他应收款的分析1、 关注和评价规模和结构变动2016 年其他应收款按款项性质分类情况款 项 性 质 期 末 账 面 余 额 期 初 账 面 余 额备 用 金 及 保 证 金 241,462,796.22 155,920,821.48往 来 款 及 其 他 218,480,572.66 54,443,490.46合 计 459,943,368.88 210,364,311.94由上表不难看出，2016 年期初其他应收款备
11、用金与往来款项的比约为 3:1，而到了期末备用金与往来款项的比约为 1：1。2、 附注中查看，重点关注两个方面？按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况单 位 名 称 款 项 的 性 质 期 末 余 额 账 龄占 其 他 应 收款 期 末余 额 合 计 数的 比 例 坏 账 准 备 期 末 余 额1往 来 款 60,986,941.101 年 以 内 13.26% 3,049,347.062保 证 金 35,000,000.001 年 以 内 7.61% 1,750,000.003保 证 金 30,800,000.001 年 以 内 6.70% 1,540,000.004往 来 款 29,
12、100,000.002-3 年 6.33% 14,550,000.005保 证 金 20,000,000.001-2 年 4.35% 2,000,000.00合 计 - 175,886,941.10- 38.25% 22,889,347.06(1) 大股东侵占资金？(2) 关联方长期占用资金？由上表不难看出，不存在大股东或者关联方侵占资金的情况，因为期末余额前五名合计才占其他应收款 38.25%，属于合理范围内。3、还款方式（通过表附注查看其他应收款还款方式，是否存在借用其他应收款之名进行财务违规，掏空公司资产）通过表附注查看其他应收款还款方式，发现不存在借用其他应收款之名进行财务违规，掏空公
13、司资产得行为。/4、会计政策变更影响通过分析，企业会计政策连续，稳定，不存在政策经常变更调节盈余问题。四 对存货质量分析1、 存货规模和结构变化（占资产比重）存货水平分析变 动 额 变 动 率存 货 459,910,856.20 431,078,982.14 28,831,874.06 6.69% 0.18%资 产 总 计 22,943,595,356.42 15,848,697,209.36 7,094,898,147.06 44.77%项 目 期 末 余 额 期 初 余 额 变 动 情 况 对 总 资 产的 影 响（ %）存货垂直分析期 末 余 额 期 初 余 额应 收 账 款 459,9
14、10,856.20 431,078,982.14 2.00% 2.72% -0.72%资 产 总 计 22,943,595,356.42 15,848,697,209.36项 目 期 末 余 额 期 初 余 额 构 成 比 率 变 动 情 况（ %）由上表可知，存货期初占总资产比重为 2.72%，期末占总资产比重为 2.00%，比重都不大，有微小的下降趋势。2、 存货内部构成变化分析账 面 余 额 跌 价 准 备 账 面 价 值 账 面 余 额 跌 价 准 备 账 面 价 值原 材 料 144,775,291.80 144,775,291.80 101,793,845.24 101,793,8
15、45.24在 产 品 65,621,989.48 65,621,989.48 57,405,297.72 57,405,297.72库 存 商 品 241,312,951.01 374,073.93 240,938,877.08 270,131,061.29 372,438.22 269,758,623.07低 值 易 耗 品 1,942,188.56 1,942,188.56 1,748,777.89 1,748,777.89在 途 物 资 6,258,435.35 6,258,435.35合 计 459,910,856.20 374,073.93 459,536,782.27 431,07
16、8,982.14 372,438.22 430,706,543.92期 末 余 额 期 初 余 额项 目（1） 是否过分依赖单一产品？存货的产品种类比较丰富，不存在依赖单一产品的说法。（2） 重点分析变动较大的存货项目占比较大的为库存商品和原材料两类，一个是企业经营制造的商品，一个是原料。3、 计算存货周转率和毛利率2014年 2015年 2016年存 货 279,073,329.34 430,706,543.92 459,536,782.27营 业 成 本 2,865,405,686.16 4,404,209,791.67 4,642,212,838.75存 货 周 转 率 10.27 10.23 10.10由上表不难看出，启迪桑德公司近三年存货周转率稳定在 10 次左右，存货周转速度十分稳定。4、 关注存货减值准备计提政策变化2016 年存货跌价准备项 目 期 初 余 额 计 提 转 回 或 转 销 期 末 余 额库 存 商 品 372,438.22 374,073.93 372,438.22 374,073.93合 计 372,438.22 374,073.93 372,438.22 374,073.93计提合理，附注中有披露存货担保、质押情况，存货变现不存在受限制。
