1、.小微企业融资问题及其对策【摘要】小微企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。截止到 2009年底,我国在册的小微企业已达 1023 万户。近年来,中央政府与地方政府相继出台了众多扶持小微企业发展的政策,致使小微企业成为中国经济中越来越引人瞩目的力量。但目前全球经济危机对我国小微企业的生存和发展产生了很大的影响,不少小微企业因为缺乏资金,面临着即将倒闭的困境,而且从更长远的角度来看,融资难问题已经成为阻碍小微企业发展的主要原因。因此,
2、我们有必要研究及分析其发展状况,并相对的制定出一定的应对措施。关键词:小微企业,发展状况,对策.【Abstract】Small micro enterprise is an important part of our national economy, in economic and social development have big enterprise irreplaceable special strategic position. The basic force for small business as an active market, contains most of the
3、 society employment, in promoting economic growth and solve the employment and reemployment process, plays an important role. By the end of 2009, Chinas registered small micro enterprise has reached 10.23 million units.In recent years, the central government and local governments have issued many po
4、licy to support the development of small micro enterprises, the small micro enterprises as Chinas economy is more and more remarkable. But at present the global economic crisis to the survival and development of small micro enterprises in China had a great influence, a lot of small micro enterprise
5、because of the lack of capital, is facing the plight of imminent collapse, but from a long-term perspective, the financing difficult problem has become the main reason for the development of small micro enterprise. Therefore, it is necessary to study and analyze its development condition, and relati
6、ve work out some countermeasures.Keywords:Smallmicro enterprise ,Development,Countermeasure一、引言小微企业是当今中国经济增长的一支重要力量,全国95%以上的企业为小微企业,同时,它的发展对解决就业压力起着重要作用。然而,小企业融资难的问题长期难以解决,成为制约其发展的严重瓶颈。2007 年以来,受全球金融危机影响我国外需大幅下降, 原本处于边际利润上的小企业面临巨大生存考验。在外部因素不为我所控的情况下,如何扫除可控的内部障碍,寻找有效的支持因素成为目前小企业发展的第一要义。国务院高度关注小企业发展问题
7、,尤其是小企业发展中的融资难问题。近年来,.我国加大了对小微企业融资问题的关注,因此,我国小微企业的融资环境也有了些好转。二、小微企业概念简述小微企业包括个体工商户及其他雇员人数在约十人以下的各色经济组织,包括那些自我雇佣(包括不付薪酬的家庭雇员) 、个体经营的小企业。根据 2011 年 7 月四部委联合下发的新修订的中小企业划型标准规定 ,首次把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标,结合行业特点制定。比如农、林、牧、渔业营业收入 50 万元及以上 500 万元以下的为小型企业,营业收入50 万元以下的为微型企业; 工业从业人员 20 人及
8、以上,且营业收入 300 万元及以上的为小型企业,20 人以下或营业收入 300 万元以下的为微型企业; 餐饮业从业人员 10 人及以上,且营业收入 100 万元及以上的为小型企业,从业人员 10 人以下或营业收入 100 万元以下的为微型企业等。根据工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知(工信部联企业2011300 号)确定本文的划分依据。 我国小微企业划分标准:行业 企业类型 划分标准小型企业从 业 人 员 300 人 以 下 , 且 营 业 收 入 300 万 元 及 以 上 的 为 小 型企 业工业微型企业 从 业 人 员 20 人
9、以 下 或 营 业 收 入 300 万 元 以 下 的 为 微 型 企 业小型企业营 业 收 入 6000 万 以 下 , 且 资 产 总 额 300 万 元 及 以 上 的 为 小 型企 业建筑业微型企业营 业 收 入 300 万 元 以 下 或 资 产 总 额 300 万 元 以 下 的 为 微 型 企业零售业 小型企业 从 业 人 员 50 人 以 下 , 且 营 业 收 入 500 万 元 以 下 的 为 小 型 企 业.微型企业 从 业 人 员 10 人 以 下 或 营 业 收 入 100 万 元 以 下 的 为 微 型 企 业小型企业从 业 人 员 20 人 以 下 , 且 营 业
10、 收 入 5000 万 元 以 下 的 为 小 型 企业批发业微型企业 从 业 人 员 5 人 以 下 或 营 业 收 入 1000 万 元 以 下 的 为 微 型 企 业小型企业 从 业 人 员 300 人 以 下 , 且 营 业 收 入 3000 万 以 下 的 为 小 型 企 业交通运输业 微型企业 从 业 人 员 20 人 以 下 或 营 业 收 入 200 万 元 以 下 的 为 微 型 企 业小型企业 从 业 人 员 300 人 以 下 , 且 营 业 收 入 2000 万 以 下 的 为 小 型 企 业邮政业微型企业 从 业 人 员 20 人 以 下 或 营 业 收 入 100
11、万 元 以 下 的 为 微 型 企 业小型企业 从 业 人 员 100 人 以 下 , 且 营 业 收 入 2000 万 以 下 的 为 小 型 企 业住宿和餐饮业 微型企业 从 业 人 员 10 人 以 下 或 营 业 收 入 100 万 元 以 下 的 为 微 型 企 业综合上表,我们不难得出小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称,目前主要指那些产权和经营权高度统一,产品(服务)种类单一,规模和产值较小,从业人员较少的经济组织。2.1 小微企业的特征2.1.1 生产规模小小微企业由于其资本存量水平低,资信程度不高,筹措资金也相对困难,因此生产规模扩张缓慢,技术创新能
12、力比较弱,在行业、质量、标准文化程度和技术含量等方面都难以与大中型企业相比,生产规模相对较小。然而近几年来,技术方面的变化令人瞩目,一些高新技术小微企业办出了特色,技术含量大大提高。2.1.2 数量大一般来说,小微企业是属于比较基础的行业,其基数非常大。以中国为例,2009 年底 1,全国工商登记企业有 1030 万户,其中 99的企业人数少于 300 人,加上尚未纳入官方统计口径的超过 3000 万的个体工商户,共同组成了小微企业。这些最基本的经济单位虽然看似微不足道,但它们创造的最终产品和服务价值相当于中国国内生产总值的 60,纳税占国家税收总额 50,提供了 75以上的城镇就业岗位,成为
13、数以亿计的农村劳动力在农业之外最重要的收入来源,完成 65的发明专利和 80以上的新产品开发,为国民经济和社会发展做出了重要的贡献。而在美国,据数据统计,2009 底 2,小微企业占全美企业数的 98%。可见不论是在发达1 数据来源:国家统计局 http:/ 数据来源:美国普查局 http:/www.census.gov/.国家还是发展中国家,小微企业都是基数最大的群体。2.1.3 分布行业广因为小微企业是最面向市场跟消费者的企业,因此,除了第一产业中有部分的小微企业存在外,在第二产业和第三产业中有较多的小微企业分布。而在第二产业中,小微企业又比较集中在纺织业和食品加工业中。在第三产业中,小微
14、企业又集中在批发零售、餐饮业和社会服务行业中。可见,小微企业的分布范围还是十分宽广的。2.1.4 主要面向国内市场小微企业发展时需要面就业、自身素质低下、资金短缺三个方面的压力。由于小微企业自身素质低,决定了它们的生产、服务等须要面向国内市场,尽管近年来出现了一批外向型企业,但也因为自身素质不高,难以适应国际市场的激烈竞争而很不稳定,加之体制方面的原因,使得小微企业的生产服务方向主要是国内市场。又由于资金短缺,使得小微企业的产品档次低、成本高,从而很难挤进国际市场,其生产服务的方向主要是国内市场。2.2 小微企业的作用2.2.1 社会就业的重要渠道与大中型企业相比,小微企业同等数量的投资可以吸
15、纳更多从业人员。数据显示,经工商登记注册的小微企业有1 023 万户,占我国企业总数的99%,提供了85% 的城乡就业岗位,最终产品和服务占国内生产总值的60%,上缴税收占全国企业的54. 3%。小微企业的组织成本较低,经营灵活性较大,除此之外,适应外部环境的变化能力较强也是保持小微企业较高就业机会的重要因素之一。一般来说,经济出现萧条时,大中型企业为了减少因萧条而造成的损失,都采取裁员的做法。而小微企业在这方面的震荡就会少一些。在经济繁荣时期,大量小微企业的存在和发展带来了很多的就业机会,提高了就业率,缓解了就业压力。所以由此可见,在我国,虽然小微企业规模小资金少,但分布广泛,数量众多,也是
16、我国企业的重要组成部分。所以,它在社会主义市场经济发展中也有着独特的地位。而这些小微企业如果想要做强做大,也就毋庸.置疑离不开资金的支持,于是,这些小微企业也就避免不了会涉及到融资的问题。一般企业融资的渠道可以分为两类:债务性融资和权益性融资。 债务性融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等,后者主要指股票融资。照小企业规模歧视论,小企业融资难的一个重要原因是小企业信息难以标准化,信息不对称程度高。根据调查发现无论是经济发达地区还是欠发达地区,有 80%左右的企业在 2008 年的危机中盈利状况正常或良好(见图 1) ,并且 80%的企业资信等级在 A 级以上(见图 2) 。这至少说明
17、两点问题:第一,商业银行对小企业经营状况进行过调查,信息不对称的程度有所降低;第二,调查的结果小企业经营状况还不错,应该能够获得银行的资金支持。图1:图2:.渐渐地,越来越多的文件出台,指出要加大对小微企业的扶持力度。但也正如我们所看到的,小微企业在各方面并没有什么太大的变化。融资问题上尤为突出。那么,就让我们来具体分析一下小微企业在融资方面遇到的问题。三、小微企业的融资困境小微企业融资难是一个世界性难题,在我国,由于受传统体制的影响及制约,小微企业融资难的问题显得更为突出,主要表现在以下几个方面:3.1 我国小微企业融资缺口较大在我国,小微企业占企业总数的99% 以上。据统计,中国现在有40
18、00 5000 万家小微企业,它们所贡献的GDP 占全国GDP 的60%,同时还贡献着50% 左右的税收,解决了80的城乡就业,出口贡献达到70以上。在稳定民生方面有着举足轻重的作用,是经济发展和社会健康发展的重要力量。但是长期以来,融资难是制约小微企业生存和发展的瓶颈。从融资需求看,从2007年开始,我国小微企业融资需求每年保持10%以上的增速。但是,每年的需求缺口也以每年13%左右的速度扩大,可见,小微企业对资金的需求明显存在供不应求的状况,见图3。图3 2008-2011年我国小微企业融资供求示意图 1(单位:亿元)010002000300040005000600070008000900
19、02008年 2009年 2010年 2011年融 资 供 给融 资 缺 口.2900 万户的全国个体工商户,即小微企业,每年显性的融资需求在8000 亿元以上,但从正规的金融机构只获得不到 1000 亿元的资金支持。也就是说,小微企业每年的融资缺口高达 6000 亿元7000 亿元。2011 年以来,虽然政府在很多方面给与小微企业政策上宽松,但各地区的融资缺口并未得到好转。2011 年深圳市小微企业发展情况报告的调查结果显示,深圳约有75%的小微企业存在不同程度的融资需求难以解决,资金缺口约 5700 亿元。深圳市科技工贸和信息化委员会生产服务处副处长夏葵 6 月 28 日出席深圳市小微企业
20、金融服务创新论坛时向记者透露,相比 2010 年,目前深圳中小外贸企业融资需求环比增加 10%,平均融资需求为 2782 万元;企业融资缺口环比增加 22%,平均融资缺口 332 万元,企业融资成本环比增加 21%。同年,甘肃省小微企业联合会举行的联谊会上,兰州银行董事长房向阳透露,由于银行信贷规模缩小,我省小微企业融资缺口达 100 亿元。2012 年,乌鲁木齐 5000 余家工业小微企业仍然面临巨额融资缺口:全年共计需近 80 亿元贷款资金。此次摸底涉及 500 多家小微企业,涉及食品加工、新能源、机械制造等多个行业,其中 64 家小微企业有通过信用融资的需求,融资总额为 8.2 亿元,其
21、中每家企业的资金需求从几百万元到上千万元不等。3.2 小微企业融资渠道不通畅企业融资方式可分为内源融资和外源融资两类。内源融资主要包括股东入股、折旧、留存收益,亲友借款等自有资本及职工集资等债务融资;外源融资则主要包括直接融资和间接融资两类方式:直接融资是指企业直接在证券市场上通过发行企业证券(包括股票和债券)取得资金,间接融资包括银行贷款、票据贴现、融资租赁和基金融资等多种形式,但在我国,除银行贷款之外的几种融资方式都还处于起步阶段。小微企业间接融资的方式单一,主要以银行贷款为主。但小微企业难以满足银行的信贷条件,获得间接融资的量很少。国有商业银行常常以小微企业的财务制度不健全或缺乏抵押资产
22、为由拒贷。很多银行对申请贷款的小微企业的负债率、贷款归还率、日均存款额、行业性质、股东结构、抵押等方面规定了很多标准,这些规定使得众多小微企业望而却步。目前,我国小微企业的创业和生产经营资金主要依靠自筹,即内源融.资。外源融资时,由于金融市场直接融资的门槛太高,小微企业融资需求通过银行业金融机构等正规金融渠道难以获得满足的情况下,更倾向求助于民间金融市场。在东南沿海地区,相当多的小微企业在创业初期以自有资金和民间融资为主,即便企业具有一定规模和实力之后,民间融资仍是重要的外部资金来源之一。不过,我国民间金融市场受到经济基础、金融体制和法律、法规的多重制约,多年来,民间金融参与经济社会发展面依然
23、较窄,而且比重低,仍无法充分发挥作用,满足小微企业的融资需求。且民间融资的利率较高,对利润不高的小微企业来说,成本压力也很大。在外源融资的直接融资方面,靠股权融资和债权融资来解决我国众多民营企业融资不足尚不现实。证券市场是市场经济的重要组成部分, 是现代企业的孵化器, 具有向社会筹资, 促进产权流动、优化资源配置等作用。但是, 对我国而言, 目前国内尚未建成可供小微企业融资的完善的资本市场。由于我国资本市场还处于起步阶段,企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件,表现为主板市场对小微企业的高门槛。证券市场准入门槛高使得大部分企业尤其是小微企业难以通过直接融资渠道来获得资金,从股权融资来看,作为
24、企业发行股票上市的唯一市场,沪深交易所设置了很高的门槛,绝非一般小微企业能问津。按照公司法 证券法的要求,上市公司股本总额不少于 5000 万元,并要求开业时间在三年以上且连续赢利。对于平均每户注册资本 80 多万元的广大小微企业,根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。只有很少数企业才具备发行主体发行条件,这对我国的小微企业来说,条件就十分苛刻, 根本无法通过这种融资方式来融资。受发行规模的严格控制,小微企业很难达到所规定的最小发行额度要求,因此对小微企业而言很难通过发行债券的方式直接融资。3.3 小微企业融资成本高 企业的融资成本既包括融资费用和资金使用费等财务成本,或称显性成本,也包
25、括机会成本,或称隐性成本。实体经济旺盛的资金需求与银行额度限制的矛盾更加突出,小微企业贷款利率上浮现象普遍存在,融资成本大幅上升。中国企业家调查系统最近发布的报告显示:大部分中小微企业认为从银行贷款“非常难”或“比较难” ,超过一半的中小型企业表示目前资金相当“紧张” 。不少依靠民间高利贷融资,民间高利贷月利率一般为56,最高的达到年利率120。.在民营经济发达的浙江省温州市 2010 年 12 月至今年 5 月,民间借贷综合利率均在 23%-25%之间 1。温州典当行 3 个月以上的长期借贷月利率从去年的 2.2 分(约合年利率 26%)涨到 3 分(36%),而短期借贷已普遍超过 8 分(
26、96%)。而广东省在调研中发现,该省小微企业最近一次民间借贷月息在 3%以下的占 55%。一季度东莞民间借贷加权平均利率为 23.62%,比年初上升 0.97%。在资金紧缺时,小微企业被迫寻求民间借贷,进一步推升融资成本。浙江政协专项民主监督调研组的一份报告称,部分企业即使贷到款,银行通常会对小企业实行基准利率上浮 3050的政策,加上存款回报等费用,小企业的实际融资成本高达 15左右,实际贷款成本接近银行基准利率的两倍。不过,对微利经营的小微企业而言,尽管银行的借贷成本上升,相对民间借贷成本来说尚可承受,难点在于许多银行对微型企业的融资需求根本不予考虑,它们很难直接从银行获取贷款,即便通过审
27、批,耗时耗力,面临机会成本丧失的风险。四、小微企业融资难成因分析目前, 小微企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。4.1 从小微企业自身层面分析小微企业存在自身规模小、资金少,缺乏抵押物,抗风险能力较差、经营能力不强、甚至信用缺失、违约率高等原因,这是造成银行小微企业融资困难的重要原因。4.1.1 小微企业信用观念缺失社会信用环境不佳限制了小微企业融资市场经济是建立在信用基础上的信用经济。小 微 企 业 就 那 些 大 中 型 企 业 来 说 , 自 身 的 信 用 等 级 比 较 低 ,而 且 它 由 于 自 身 的 规 模 有 限 ,
28、资金缺乏,信用水平低,没有完整的企业规划,贷款偿还违约率高,导致它的倒闭率也比较高。而对于银行来说,它们的首要目标是安全性和收益性,但是小微企业的高倒闭率和高违约率使它们很难达到它们所想要的安全性和收益性,据有关部门估计,我国有1 资料来源温州民间借贷监测公布的利率数据,这个数据是在加权平均民间金融直接借贷利率、社会中介利率、小额贷款公司放款利率以及其他一些未公布的数据后得出的。.近30%的私营小企业在2年内消失,60%在4-5年内消失。所以,在很多时候,银行也就不愿意放贷。同时,小微企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不够灵敏,主动出击的意识也不强,而且缺乏高素质的金融人才,所以在这方面也有着
29、较大的束缚性。4.1.2 小微企业经营风险较大小微企业的规模小,实物资产较少,技术水平较低,所以他们的发展很容易受到经营环境的影响。而他们自身的抗风险能力较弱,这样一来影响到了这些小微企业的资金累积。除此之外,小微企业一般需求资金比较急,频率比较高,这样一来就增加了其融资的复杂性,使其融资成本和管理成本都变高。小微型企业在社会资源分配上不但没有优势而且常常遭受困难。比如: 资金资源分配上,大金融机构包括大型银行往往青睐于大型企业、垄断型企业和上市公司等,根本顾忌不到中小微型企业。普华永道北京分公司人才与变革管理咨询部高级经理董羿君向记者介绍,据统计,中国小微企业的平均寿命仅2.5年,集团企业的
30、平均寿命仅78年,与欧美企业平均寿命40年相比相距甚远。中国企业数量众多,但企业的生命周期短,重复走着“一年发家,二年发财,三年倒闭”之路,能做强做大的企业更是寥寥无几。这样的经营状况导致了小微企业的破产率普遍高于大型企业。4.1.3 小微企业财务管理水平低财务管理是企业管理的一部分,是有关企业资金的筹集、投放和分配的管理工作。我们在这里主要考虑资金筹集工作,资金筹集以财务预测为前提。财务预测是估计企业未来的融资需求,是融资计划的前提。企业要对外提供产品和服务,必须要有一定的资产。企业销售增加时,要相应增加流动资产,甚至还需增加固定资产。为取得扩大销售所需增加的资产,企业要筹措资金;这些资金,
31、一部分来自保留盈余,另一部分通过外部融资取得。通常,销售增长率较高时保留盈余不能满足资金需要,即使获利良好的企业也需外部融资。对外融资,需要寻找提供资金者,向他们做出还本付息的承诺或提供盈利前景,并使之相信其投资是安全的并且可以获.利的,这个过程往往需要较长时间。因此,企业需要预先知道自己的财务需求,提前安排融资计划,否则就可能发生资金周转问题。然而很多小微企业仅进行了简单的财务核算工作,没有对企业进行科学的财务预测。小微企业财务管理水平不高的具体表现在:一是对现金管理不严,造成资金闲置或不足。有些小微企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转;有些企业的资金使用缺少计划安排,过量购置
32、不动产,无法应付经营急需的资金,陷入财务困境。二是应收账款周转缓慢,造成资金回收困难。原因是没有建立严格的赊销政策,缺乏有力的催收措施,应收账款不能兑现或形成呆账。三是存货控制薄弱,造成资金呆滞。很多小微企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上,造成资金呆滞,周转失灵。四是重钱不重物,资金流失严重。不少小微企业的管理者,对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位,出了问题无人追究,资产浪费严重。五是管理人员素质偏低。目前,不少小微企业会计账目不清,信息失真,财务管理混乱;企业设置账外账,弄虚作假,造成虚盈实亏或虚亏实盈的假象;等等。究其原因,一是企业财务基础薄弱,会计人员素质不高,又受制于
33、领导,无法行使自己监督权:二是企业领导的法规观念淡薄,忽视财务制度、财经纪律的严肃性和强制性。4.2 金融机构层面因素4.2.1 国有商业银行对小微企业贷款存在偏见商业银行基本上是国有企业和大中型企业的资金供应者,对众多中小企业的信贷需求不够重视,有的银行甚至出台了一些针对中小企业的信贷歧视政策,增加了中小企业融资的难度。国内商业银行现在的主要结构和体系是没有考虑到小微企业的,大部分商业银行的成本收益模式等也是没有考虑小微企业的,对小微企业并不适应。而近几十年来,我国经济迅猛发展,投资活跃使得对资金的需求量增大,且近年来群众的投资渠道也越来越多,去银行存款的人越来越少。所以银行“只忧存款不足,
34、不愁贷款不去”。由此看来,企业规模及各个方面都还不及中小企业的小微企业也就不过如此。所以,在这方面也导致了对中小企业贷款被进一步忽视。在商业银行的实际贷款活动中,很多抵押物都是房产和土地,而且程序复杂,手续繁多,以及会具有较高的手续费,所以小微企业想要从商业.银行获得支持,首先得有具有法律效益的抵押物凭证,之后要将这些凭证拿到相关部门进行审核,这些步骤程序复杂,费用高,所以会使很多小微企业望而却步。中国人民银行公布2009年和2010年的社会融资总量均在14万亿元左右,其中投资总量的大约50%为社会融资总量,由此可见,我国有非常庞大的民间借贷市场。据中金公司报告的资料显示,2011年中期我国民
35、间借贷余额达到3.8亿元,同比增长了38%,达到了我国商业银行贷款的33%左右,约占银行总贷款的7%。小微企业在发展过程中存在着众多的问题,如财务管理制度不够完善等,商业银行无法掌握企业的真实经营状况、偿债能力等。再加上很多小微企业信用等级很低,甚至无信用登记记录,所以商业银行对其发放贷款的积极性也很低。目前,各个商业银行都在建立和完善贷款责任追究制度,大多数这方面的工作人员认为小微企业贷款的收益与承担的风险并不匹配,因此都不愿意发放贷款给小微企业。4.2.2 缺少适应小微企业客户的信贷产品首先,小微企业经营规模大小不一,需求差异化成度高,缺少适应小微企业客户的信贷产品是我国金融机构的普遍现象
36、 1。小微企业经营比较活跃,但经营规范大小不一,融资需求也呈多样化。而我们目前的主流信贷产品多源于中型企业金融服务模式,目前,我国商业银行能够在小微企业融资业务中得以推广的贷款种类太少,基本仅保持在有足值易变现房产抵押为担保方式的简单的流动资金贷款,银行对小微企业授信普遍要求提供足值有效的担保条件,不动产抵押仍为最主要的担保方式,担保机构在企业融资中发挥的作用相对有限。调查结果还显示,虽然抵押担保是小微企业融资的重要手段,但是金融机构普遍接受的抵押品仅限于土地、房产以及少量的通用型原材料和机器设备,抵押品种类别过于单一。而既能有效控制风险,又能让小微企业在现有条件下贷得出款的业务品种十分缺乏,
37、很难满足小微企业融资的实际需求。1彭凯 ,向宇 .我国银行开展小微企业贷款的困难和对策M.四川大学经济学院,2010(5):59-61.4.2.3 市场环境制约,融资渠道单一多层次资本市场尚未形成,直接融资与间接融资比例不协调。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下,证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。加之低门槛的创业板迟迟不开,地方性股权交易市场被纷纷取缔,非正规融资缺乏法律支持,中小企业直接融资困难加剧。融资方式单一,缺少融资渠道,是造成小微企业融资难的主要原因。我国小微企业融资供应大多来自银行贷款,风险集中于银行,而银行信贷对小微企业来说又远远不足。同时,直接融资渠道缺乏也是企业融资
38、难的重要原因之一。4.3 政府层面因素4.3.1 国家法律不完善,不能为小微企业融资提供有效保护至今,我国没有专门为小微企业制定一部完整规范的法律,大量的行政法规也是笼统的称之为“企业” ,没有把小微企业作为特殊的服务对象看待。首先由于目前金融法制不完善,小微企业贷款出现市场性风险或信用风险时,法律执行环境差, “法律白条”大量存在,对银行债权的保护能力比较低,小微企业逃废银行债务现象难以完全杜绝。而银行内部对贷款签批人的责任追究却十分严厉。这样就加剧金融机构,特别是经办人员对小微企业的恐惧与歧视。其次,由于缺乏完整的扶持小微企业发展的政策体系,近年来,国家虽然颁布了一些诸如要求向小微企业倾斜
39、的信贷政策,但是还未形成完整的支持小微企业发展的金融政策体系,信贷资金、大多数社会资源主要流向了大企业,致使小微企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。近年来,国家发改委、银监会在解决小企业融资难的问题上做了大量细致的工作。虽然银监会于 2005 年发布了银行开展小企业贷款业务指导意见 ,对解决小微企业贷款问题起到了极大的推动作用,但是由于缺乏明确的、可操作的政策。小微企业融资难的问题没有得到根本的缓解近年来,国家出台的某些政策多是按照企业规模和所有制性质制定并实施的,与大企业相比,小微企业在适用政策方面不够公平。现阶段,国家对商业银行的管理、考核中,没有专门为小企业服务的制度和规范,把大小企业
40、笼统对待,商业银行从降低经营风险出发,自然就更青睐大企业。.4.3.2 小微企业信用担保体系不完善 目前已成立的信用担保机构中,大部分行政色彩浓厚,注册资本到位率低,运转很不规范,同时存在担保基金量小,协作银行选择困难等问题。据资料显示,北京 63 家担保机构全部的担保资金放大仅为 2.3 倍 1,低于国家规定的 510 倍的放大倍数,相比发达国家而言更低(日本大约为60 倍,美国大约为 50 倍);而且大多数担保机构为小微企业提供的担保期限仅为半年,很少超过一年的,担保品种基本上局限在流动资金担保上。其次,中介机构服务功能不到位,手续繁琐,收费项目多,重复论证,重复收费等问题。担保公司实力不
41、强,承担过低的风险责任使银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司,与其发生交易。担保机构本身的运作机制存在的一些问题,既制约了资金的扩充,使民间社会资本无法进入,又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。又缺乏应对担保风险的损失的措施,政府财政资金一次下拨而没有定期的损失补偿机制和来源,基金风险只得采取简单的分担摊派而不是有资金短缺风险分散。据调查,小微企业因无法落实担保而拒贷的比例高达 23.8%,因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达 32.3%,二者合计总拒贷率高达 56.1%。4.3.3 缺乏风险补偿机制 目前面向小微企业的信用担保业发展难以满足广大小微企业提升信用能力的需要;政府出资
42、设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持,缺乏后续的补偿机制;民营担保机构受所有制限制,只能独自承担担保贷款风险,而无法与协作银行形成共担机制。另外,与信用担保业相关的法律法规建设滞后,也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。信用担保制度不健全,抵押担保难落实。为防范和控制金融风险,各金融机构基本停办了信用贷款,普遍实行资产抵押担保贷款制度。由于小微企业关系简单,一般没有上级部门和相关单位为其解决担保问题。另外,小微企业普遍存在的经营规模小,固定资产少,土地、房屋等抵押品不足,流动资产在生产经营过程中易发生物质形态变化,无形资产又难以量化等特点,这与金融机构对固定资产等抵押物偏
43、好相左,妨碍了小微企业从金融机构融通资金。1 人民银行北京营业管理部 2009 年的调查数据.五、国外小微企业融资渠道的经验借鉴西方发达国家小微企业经过几百年的发展,已经有了相当的规模,而且在对小微企业的融资制度及融资渠道方面有许多可以为我国所用的经验。5.1 美国对小微企业融资的支持和帮助美国发展小微企业融资的主要做法有 1:(1)普通贷款担保小企业管理局为小企业的普通商业用途的贷款向放款机构(通常是地方银行)担保,对1 5万美元以下的贷款可担保85;对1 5万美元以上的贷款可担保75;最高可对200万美元的贷款提供50的担保。(2)小额贷款担保,小微企业管理局向地区的中介放款机构担保,为小
44、微企业提供不超过35000美元的贷款。(3)小微企业投资公司计划,私营投资公司在小企业管理局的授权和管理下,通过投资或贷款,向具有较高风险的小企业提供资金,以期从小微企业的成功中得到回报。 5.2 英国对发展小微企业融资的支持和帮助英国政府把发展小微企业作为经济战略重点之一,并在法律保障、金融支持、创业意识和人员培训、产品销售、出口和对外投资等各个环节对小微企业给予支持,使小微企业逐步成为英国经济的中坚力量。英国为小微企业的发展积极拓展融资渠道,融资渠道多是英国小微企业发展迅速的关键,融资难是制约一些国家小微企业发展的瓶颈。为提高小微企业的融资能力,英国政府采取了许多具体而务实的措施,保证小微
45、企业从不同渠道获得企业发展所需要的资金。英国为小微企业提供的融资渠道有以下几方面:(1)建立“风险投资基金”1995年英国成立了“风险投资基金“,专门提供对小微企业的资金支持。(2)推出“企业资本基金“试点项目。2008年7月,英国政府开展“企业资本基金”试点项目,有政府专门向有潜力的小微企业提供融资帮助。具备条件的小微企业最多可从该基金融资200万英镑。(3)设立“早期发展基金“。 “早期发展基金“有地方和中央政府共同筹资组成,主要帮助新建小微企业解决融资难的问题,平均每个企业可申请5万英镑的贷款。1柳斌 .美国小企业融资经验对缓解我国小微企业融资困境的启示J.金融经济,2010(9):13
46、-14.(4)设立“小微企业信贷担保“。2009年底,英国政府推出了新的小微企业贷款保证项目,由政府出面向商业放贷机构提供担保,给小微企业放贷,创业满一年的小微企业可获得用于厂房和设备总投资50的最高贷款额,英国政府还于2010年4月制定了更为灵活的还贷计划。(5)设立“小微企业研究计划组“,负责监督政府机构是否将至少25#i-包研发资金(用于外包给切进行研发的经费)投入小微企业。2004年至2005年度,英国政府部门的外包研发资金总计达25亿英镑,其中l 06外包给了小微企业。(6)政府采购优先照顾小微企业,以盘活小微企业周转资金。2009年英国政府将59的采购订单给了小微企业。英国还计划推
47、出一个全国性公共领域的小额采购网,目前已有800名政府采购员和3000多家小微企业参加了全国性政府采购培训项目。5.3 欧盟对发展小微企业融资的支持和帮助欧盟在发展小微企业融资方面主要是通过以下几个方面逐步完善融资渠道 1。(1)在改善小微企业融资条件方面,欧盟设立了专门的融资机构:欧洲投资银行和欧洲投资基金。欧洲投资银行对小微企业的支持,主要体现为对创新型小微企业或处于扩大期的小微企业优惠贷款,为修建跨欧洲基础设施网(交通、通讯、能源)进行投资,为企业与第三国合作提供融资方便。(2)欧盟鼓励和促进小微企业网络化和集群化。由于欧洲信息中心为企业项目之间的交流做出了重大贡献,被欧盟委员会视为“共
48、同体支持小微企业的脊梁 。欧盟还启动了。进入信息社会计划“,帮助小微企业利用“信息高速公路“进入国际市场、发展电子商务。(3)欧盟专为高速成长的小微企业设立了EASDAQ股票市场,该市场已经联合了荷兰、德国和比利时等国家的NM市场,形成了一个欧洲新市场(EuroNM)。5.4 日本对小微企业融资的支持和帮助日本支持小微企业融资的方式与美国基本相似,但机构多,内容具体并富有可操作性。日本实行“积极稳定的借贷制度“,专门成立了针对小微企业融资的优惠贷款机构,如国民金融公库、环境卫生金融公库等。政府还针对小微企业信用薄弱、只依靠一般城市商业银行不可能有效解决他们资金需要的情况,专门设立了三个面向小微
49、企业的政策性金融机构,即小微企业金融公库、工商组合中央公库、小微企业信用保险公库。贷款利1苏丹.欧洲小微企业在华战略研究M.武汉大学,2010(7):10-11.率比一般商业银行低3-4个百分点。为保证小微企业获取贷款,日本还在各县成立了小微企业担保协会,它是一个非盈利性机构,专门为小微企业担保。众多的民间小微企业金融机构被允许存在,它们的服务对象、经营方式等对小微企业融资有很大程度的支持。通过对上述几个国家小微企业融资的支持和帮助的分析,可以看到“政府主导”在解决小微企业融资难问题中的重要性。从全世界范围来看,小微企业融资难是个普遍现象,自发的市场机制存在缺陷,小微企业在融资方面竞争不过大企业,要解决这一问题,政府干预是必须的。无论在市场经济发达的国家,还是在市场经济欠发达的国家,凡是政府关注这一问题较早介入干预力度较大的,都在较好程度上解决了小微企业融资难的问题。我国正在全力建设社会主义市场经济,自然也逃不过这一规律。应该说我国近年来已经非常重视小微企业发展问题了,但是从许多具体措施来看,介入干预的深度与力度还有欠缺。