1、固定资产投资回报分析基本模型第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年现金流入毛利增加 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000成本节约 50 50 50 50 50 50现金流入小计 1,050 1,050 1,050 1,050 1,050 1,050现金流出初始投资 2,500固定资产更新改造 375日常维修维护费用 75 75 75 75 75 75银行利息 164 164 164 164 164 164其它付现成本及费用 1 1 1 1 1 1现金流出小计 2,740 240 240 615 240 240净现金流 (1,690) 810 810 4
2、35 810 810IRR-投资回报率 38%NPV-净现值（万元） ￥1,311PP-投资回收期（年） 2.16初始投资（万元） % 投资构成股东投入 50% 2,500银行贷款 50% 2,500总计 100% 5,000银行贷款利息（五年期） 6.55%TIPS：提高固定资产投资回报率的几个思路1、合理利用财务杠杆的投入产出比放大效应，在风险可控的前提下提高贷款比例。2、条件允许的情况下，灵活安排还款计划。3、尽量推迟各项付现支出的发生时间。第7年 第8年 第9年 第10年1,000 1,000 1,000 1,00050 50 50 501,050 1,050 1,050 1,0502
3、,50037575 75 75 75164 164 164 1641 1 1 1240 615 240 2,740810 435 810 (1,690)固定资产投资回报分析基本模型制作思路说明产出之一：通过增加产能，提高了每年的销售收入。可以根据自己对产能提高百分比进行大致估计。为方便与新增固定资产需要的投入同口径比较，用毛利润计算较好。产出之二：1、新增的固定资产同时能带来劳动生产率的提高，节约一部分原来需要投入的生产和管理的成本；2、现在是以租代购，每年支付租金，如果投入固定资产，则每年这部分租金可以节省下来。固定资产投入的初始价值，包括设备设施的购买价值和建设成本、建设期利息。归属资本性支出的维护支出，一般按固定资产的原值百分比进行估算。归属损益性支出的维护支出，根据维修计划所需的料、工、费计算。贷款购置资产的利息支出，即便不贷款，也要考虑机会成本，尤其是在租还是买资产的决策中，资金占用成本必须考虑。任何付现成本，只要是因为购置固定资产才导致发生的。产品的变动成本不包括在内，那是决策无关成本。原则上除了初始投资年，其后各年的当期净现金流尽量为正，则投资测算的可靠性更好，风险性更低。
