1、企业专利技术贸易中专利商品估价的研究重庆大学硕士学位论文企业专利技术贸易中专利商品估价的研究姓名：黎藜申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：司有和 20050301重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要专利技术在企业的经营、管理中的作用，已经为越来越多的企业管理者所认可。因此企业的专利技术管理工作成了企业管理工作的重要组织部分。在专利技术管理工作中“专利商品估价”工作是必不可少的。但是，在现实的专利技术商品估价中却存在许多困难和问题，严重制约着我国专利商品贸易的发展，甚至导致我国国有无形资产的严重流失。本文首先分析了专利技术商品价格的形成与影响因素，认为“专利技术商品价格的形成规律不同于一般商
2、品价格的形成规律” ， “专利技术价格与成本不直接相关” ，得出“技术所能带来的效益是专利技术商品价格形成的基础”的结论并从影响专利技术商品供方估价、需方估价和供需双方估价等三个方面进行分析，认为影响因素有：研发成本、成熟程度、复杂程度，专利技术商品的风险、买方掌握的相关信息量，转让权限、市场供求状况、价款的支付方式、技术商品的经济效益等。本文其次分析了重置成本法、市场定价法和收益现值法的局限性认为：重置成本法在应用中要求满足两个条件，即：估价对象的成本投入可以准确地识别与计量，估价对象使用后产生的效益明显与成本成正相关。这两个条件在评估专利技术产品的价格并不可行。市场定价法从理论上是行得通的
3、，在实际应用中，由于技术产品的唯一性特征，没有可比性，公平交易的假设难以满足，谈判过程的复杂性，最后的成交价格往往不一定反映技术产品的真实价值，所以采用市场法估价技术产品可操作性比较差。收益现值法很难准确地确定三大要素(利润分享的收益分成率 K、专利技术使用年限内某一年买方的预期收益 R、专利技术的有效使用年限 n)，要区分企业收益中哪些是由专利技术带来的，哪些是由其他资产产生的同样比较困难。本文在详细分析了现有估价方法的局限性的基础上，预见了专利技术商品估价方法的发展趋势，并构建了期权定价成交模型、信息不对称条件下的博弈法、拍卖法和讨价还价对专利技术商品估价的新方法。本文运用期权价格理论建立
4、了一个科学的成交价格模型。长期以来，在专利技术估价研究中买方定价的研究较多，卖方定价研究的少，而买卖双方成交价格模型的研究尚未见报道，本文的结果填补了这一空缺。本文还提出了在不对称信息条件下根据专利技术商品的平均经济效益对专利技术商品进行估价的方法。该方法从专利技术买卖双方具有“相同偏好、只有两种经济效益” 、 “相同偏好、经济效益呈连续分布” 、 “专利技术的买方对专利技 I重庆大学硕士学位论文中文摘要术商品经济效益的评估高于卖方” 、 “专利技术商品的卖方对于转让该项专利技术的原因不同”等四种情况进行分析，并就每一种情况进行了定价探讨。并运用该法很好地解释了较多的高经济效益专利技术商品积压
5、和专利技术商品的研发积极性不高的原因，解释了为什么要增大信息商场专利技术商品的有效成交额，在于如何减少信息市场双方的信息不对称的可能性。运用拍卖方法为专利技术商品买卖双方提供估价参考信息的方法。本文将专利技术商品市场上买卖双方的市场交易行为与博弈论中的经典模型：双方叫价拍卖模型进行比较，认为二者最为相近，进一步论证了专利商品交易使用拍卖方法的可行性，并最终提出拍卖法估价模型。在专利技术商品的最终估价中运用讨价还价模型进行分析，使最终估价过程清晰明了，并且把原有的讨价还价区间进行了贴近实际的修改。关键词：价格评估，定价模型，专利技术商品，信息不对称，许可证贸易 II重庆大学硕士学位论文英文摘要A
6、BSTRACTMoreandmoreenterprisegovernorshavealreadypaidattentiontothefunctionofpatenttechniqueinthemanagementofbusinessenterprise.Sothemanagementofthepatenttechnocracyisanimportantpartofthebusinessenterpriseadministration.;Thepatentmerchandisequotation;isanessentialtothemanagementofpatenttechnocracywor
7、k.But,theactualityofmanydifficultiesandproblemisintheevaluationofthepatenttechniquemerchandise.Thatisseriouscheckthedevelopmentofourcountrypatentmerchandisetrade,evencausingstate-ownedimmaterialassetsofourcountryrunoffseriously.Atfirst,thetextanalyzedtheformationandtheinfluencefactorsofthepatenttech
8、niquemerchandiseprice.Thinks;theformationregulationofthepatenttechniquemerchandisepricediffersfromthatofthegeneralmerchandiseprice;,;thepatenttechniquepriceandcostsarenotdirectrelated;,getstheconclusionof;thebenefitthattechniquecanbringisthefoundationofthepatenttechniquemerchandisepriceformation;and
9、analysisthefactorsofthevaluationofthevaluationthebuyerofthepatenttechniquemerchandise,theprovideofthepatenttechniquemerchandise,theprovideandthebuyerofthepatenttechniquemerchandise.Thefactorsaredevelopthecost,maturedegree,complicateddegree,theriskofthepatenttechniquemerchandise,therelatedinformation
10、quantitythatbuyercontrol,turntoletthelegalpower,marketsupplycondition,paymentpayeconomicperformanceetc.Thetextanalyzesthelimitsofthereplacementcostmethod,themarketlistpricemethodandtheincomecurrentvaluemethods,thinksthereplacementcostmethodrequeststosatisfytwoconditionsintheapplication,theyarethecos
11、toftheobjectcanidentifyandcalculateaccuratelyandthearisebenefitsoftheobjectinusingisobviouslypositiverelatedtothecost.Thetwoconditionsarenotfeasibletotheevaluationofthepatentmerchandisesprice.Themarketlistpricemethodissomethingtocanbecarriedoutinthetheories,inactualapplication,becauseoftheuniquechar
12、acteristicofthetechniqueproduct,un-comparewithothers,theassumptionofthefairdealishardtosatisfy,thecomplexityofthenegotiationprocess,thefinallypriceisnotcertaintoreflectthetrueevaluationpriceofthepatenttechniquemerchandises.Sotheoperabilityoftheadoptionthemarketmethodquotationtechniqueproductmaneuver
13、abilityisworse.TheincomecurrentvaluemethodisverydifficulttoIII重庆大学硕士学位论文英文摘要accuratelycertainthethreemainfactors,theKthattherateoftheincomesharing,theRoftheexpectationincomeofthebuyerinacertainyearwithinlimitofthepatenttechniqueusagetime,thenofthevalidusagetimelimitoftechnicalpatent.Itisthemorediffi
14、culttodistinguishtheincomeofbringingbythepatenttechniquewiththeincomeofbeingtobeareoutputbyotherpropertiesinbusinessenterprise.Thistextdetailedanalyzesthelimitoftheexistingquotationmethods,foreseeingthedevelopmenttrendofthepatenttechniquemerchandiseevaluationmethodandsetsupthenewevaluationmethodsoft
15、hepatenttechniquemerchandiseoftheoptionlistpriceclinchadealmodel,thegamethatisundertheinformationdissymmetrycondition,theauctionoff,haggleovertheprice.Thistextbuildsupascienceoftheclinchdealpricemodelbyusingoptionpricetheories.Forlongtime,theresearchthatbuyerpricedismoreinthepatenttechniquequotation
16、andthesellingpartylistpricestudylittle,butbusinessthebothpartiesclinchadealtheresearchofthepricemodeldidn%d)(2.1)17重庆大学硕士学位论文 2 专利技术商品估价发展的新趋势其中 P为技术市场价格估测值；P 是作为参照物的技术商品的市场价格；a 为 P与 P 的时间价格差异系数；b 为其市场差异系数；c 为其品质差异系数；d 为参照物技术商品交易中的价格公允性差异系数。11这一方法从理论上是行得通的，只要找到可比较的对象及其差异，并根据其差异因素进行科学合理的调整，即可获得估价
17、结果。从实际应用来看，采用市场法估价技术产品可操作性比较差。原因在于：首先，技术产品的可比性差，由于基本上是一次性生产并且产量唯一，以后仅仅是该产品在时间与空间上的传播，每项技术产品都是独特的，作为专利技术不可能重复，即便有一个活跃的技术市场，要在市场上找到与被估价技术相似的已成交技术是不可能的。更不用说要选择三个以上的交易实例。其次，公平交易的假设难以满足，导致市场法的可操作性很低。技术市场中已成交的案例情况比较复杂，由于买方经营思路、魄力、素质以及对该技术领域发展状况及趋势的了解程度不同，对于同一技术愿意付出的代价会有明显差别。即使是同一单位转让同一专利技术，由于转让对象、转让方式、转让时
18、间、配套服务等因素的区别，专利技术价格会有很大的差异。再考虑到谈判过程的复杂性，最后的成交价格往往不一定反映技术产品的真实价值。这些差异因素在估价中是很难甚至无法了解的，因而也就无法进行差异调整。前期技术产品的价格信息对现时的技术产品定价的参考意义很低。而且就我国来说，专利技术贸易中的交易行为尚不规范，应用现行市价法所需的市场参照物，技术参数和交易中的技术经济信息和资料很难获得，即使获得，交易资料的可信度与可用性也有限，这将影响到专利技术评估的可靠性。特别是由于技术市场受国家政策、不同行业科技发展速度、交易环境等因素的影响，常常波动较大，交易中的价格未必是公平价格。所以必须通过广泛的寻求和详细
19、对比，才有可能找到可靠的参照样本。因此在专利技术评估中一般很少采用市场定价法进行定价。2.2.3收益现值法的局限性收益现值法本文在绪论中已经作了介绍。它是通过一种适当的还原利率，将被评估的专利技术产生的未来收益折算成现值，并乘以合理的分成率，从而得出专利技术转让价格的评估方法。此法不考虑专利技术作为商品的开发研制成本，而集中考虑专利技术商品在使用过程中所能带来收益的能力。它是建立在效用价值论的基础上，通过对专利技术商品的经济效益进行预测来给专利技术定价。其基本计算公式为：nP=Ki?R(1?r)(2.2)ii?118重庆大学硕士学位论文 2 专利技术商品估价发展的新趋势式中：P 为专利技术评估
20、值；K 为专利技术转让方分享的收益分成率；n 为专利技术有效使用年限；r 为适用的折现率；R 为专利技术使用年限内第 i 年受让方的预期收益。超额收益法是一种最常用的专利技术评估方法，它比较真实地反映了专利技术商品获利的目的和获利的大小，是根据专利技术所依托的实体专利技术制成品的市场应用与收益大小，间接确定了专利技术的价值。这种方法比较全面的考虑了市场收益大小、专利技术获利期的长短和市场风险，并与投资决策相结合，比较容易被专利技术买卖双方接受。但是该方法在应用过程中有一定的局限性，首先是要准确的确定三大要素(K、R、n)有一定的困难，其次，要区分企业收益中哪些是由专利技术带来的，哪些是由其他资
21、产产生的同样比较困难。然而，前述收益现值法的不足也影响到对转让技术产品的估价结果的完整性和科学性。为把不确定的投资环境折为确定因素是收益法使用的前提，这不得不提高风险折现率而降低了预期收益的现值；在估价过程中没有考虑到企业在投资过程中的灵活性对技术资产使用价值的影响，这都导致了技术产品价格的低估。应用于实践，有可能导致技术转让方无法及时、足额的收回研发成本而影响进一步研发的能力，也会导致受让方由于对技术产品价值的低估而放弃了潜在的获利机会，不利于技术转让市场的进一步活跃和我国企业技术水平的提高。2.3 专利技术商品估价的发展趋势关于专利技术商品贸易中专利技术商品定价的研究，目前多数运用重置成本
22、法、市场定价法、成本加成法、超额收益法等方法对专利技术商品进行定价，鉴于以上方法的局限性和在实际操作中的困难，寻找新的可以满足专利技术商品特性的估价方法是一个迫切需要解决的问题。专利技术作为商品具有高增长、高回报的特征，但是又不像物质商品那样具有经营历史资料，可以据以分析推断，加上随时都有可能被新的专利技术所替代，因而买方不可避免地存在着较高的经营失败的风险。这些特征与期权经营很相似。买方看好专利技术，实质上是看好使用该专利技术所带来的未来现金流量的现值，但是在专利贸易谈判、决定买或不买的时候，并没有获得现金流量的现值，这与期权贸易谈判时的情形也是一样的。因此，对买方来说，只要是有诚意，不是给
23、出一个让卖方无法接受的价格，就可以把购买专利技术使用权看作是基于风险投资资产的经营性买入期权行为。9应用期权定价模型为专利技术商品估价应该是可行的方法。但是，从已有的文献来看，只有从买方角度的期权估价模型，尚未见从买卖双方角度构建的成交估价模型。12其次，在专利技术商品贸易中买卖双方要经过一个谈判过程，谈判过程实际 19重庆大学硕士学位论文 2 专利技术商品估价发展的新趋势上就是一个博弈过程，所以用博弈的方法对专利技术商品进行估价也是一个可行的新方法。从目前的资料来看，还未见专利技术商品估价的博弈模型。第三，拍卖形式也是给商品定价的方法，是否可以用到专利技术商品定价也是非常值得探讨的。第四，专
24、利技术商品的最终估价的过程其实质就是一个讨价还价的过程，可见讨价还价模型在该领域的运用也不乏是一个较好的估价方法。本文正是从这一点出发，构建了专利技术商品的买卖双方期权定价成交价格模型、博弈方法、拍卖方法和讨价还价方法。20重庆大学硕士学位论文 3 专利技术商品估价的新模型：期权成交价格模型3 专利技术商品估价的新模型：期权成交价格模型在专利技术商品贸易中，合理的定价是贸易能否成功的关键。如果在讨价还价之前，双方都能够找出证明自己所提价格合理性的科学依据，在讨价还价中有一个明确的量化范围，不仅可以使谈判有章可循，还可以大大缩短谈判的时间。所以，如何建立一个科学的能为买卖双方接受的成交价格模型的
25、问题就提了出来。本文通过中文期刊全文数据库网站()进行搜索，发现自 1994 年以来只有很少的文献涉及这方面的论题。文献8详细讨论的是专利许可证贸易中卖方的定价，重点在专利技术成本分析和预期利润分配的分析上；文献12讨论的也是专利成本，不过对知识成本、机会成本、人力耗费成本及其计量提出了一定的见解；文献13讨论的是专利权价格评估的模型；文献14只是对专利技术的价格构成、特点和确定依据进行了定性的探讨；文献15讨论的是技术转让费的估算公式；文献16讨论的是专利技术收益的评估。上述文献都没有讨论买方对价格的需求，更没有讨论买卖双方成交价格的问题。只有文献17讨论了买卖双方的价格问题，提出了买方需求
26、价格和卖方供给价格的概念，指出供给价格与需求价格之差形成“剩余” ，专利许可证贸易谈判的实质是对“剩余”的分割。这一思想十分新颖，但是也没有明确提出成交价格的概念和数学模型。在专利许可证贸易的实践中，从来都不是以卖方价格成交的。这只是专利所有者的一厢情愿。讨论买方定价，其实也是如此，也只是买方的一厢情愿，从来也不会以买方的需求来定价。在实际的专利许可证贸易谈判中，买卖双方总是在不断地讨价还价，最后双方在自己主观上感觉到价格可以接受时成交。所以，成交价格的最后确定，对于买卖双方来说都具有极大的盲目性。专利技术成交价格是专利许可证贸易合同中的核心条款之一，合理的定价是贸易能否成功的关键。如果在讨价
27、还价之前，双方都能够找出证明自己所提价格合理性的科学依据，并有一个明确的量化范围，不仅可以使谈判有章可循，还可以大大缩短谈判的时间。本文运用期权理论，给出了这一成交价格模型。3.1 卖方价格(JG)确定的方法及模型专利技术商品所有者提出的价格(JG)属于卖方定价。当然，这是以卖方卖有诚意、不是漫天要价为前提的。这方面的研究成果比较多，但说法并不完全统一。本文在这里加以综合，一般都认为包括两个主要部分：技术成本(CG)和预期新增利润分成(CL)，其中，技术成本包括技术开发成本(C1)、技术推广成本(C2)和机会成本(C3)。21重庆大学硕士学位论文 3 专利技术商品估价的新模型：期权成交价格模型3.1.1 技术成本(CJ)的估算技术开发成本(C1)。这是指研究和开发这项专利
