1、陈力,1,股权投资议题,如何看项目投资流程评估材料的准备,陈力,2,融资成功的要素,天时,人和,地利,超额回报,完善的计划,行动与业绩,正确的心态,陈力,3,天时：处于正确的市场和行业,市场规模,0,1,2,5亿美元,0.755亿美元,0.75亿美元,增长速度,0,1,2,20,1020,10,行业利润率,0,1,2,20,1020,10,替代竞争,0,1,2,对现有产品具有极强的替代效应,-2,有很大可能被其它产品替代,客户需要产品和服务的程度,0,1,2,“必须”且解决重大问题,独特的产品或服务,消费者可能需要但不是必须,-2,不确定消费者是否需要,陈力,4,地利：在竞争中处于有利的位置,
2、防御能力,0,1,2,拥有专利,-2,拥有知识产权或商业机密,在竞争者觉醒前已建立品牌,没有保护壁垒或已有类似产品,5年内能达到的市场份额,0,1,2,15,515,5,进攻能力,0,1,2,行业标准的制定者,-2,能够对行业标准施加重要影响,行业标准的跟随者,能够对行业标准有所影响,行业排名,0,1,2,第一,-2,第二,第四及之后,第三,陈力,5,人和：团队,CEO的经验,0,1,2,拥有丰富的行业经验和知名度,-2,非常熟悉产品,需要招聘CEO,我可以学习,3,4,曾经领导类似企业让投资者成功退出,曾经领导类似企业取得成功业绩,必要时，创业者是否愿意放弃控制权,0,1,2,是的，企业必须
3、由最佳的管理团队经营,-3,理论上是，但不打算让此情景发生,不，这是我的生意，只有我知道如何成功,是否愿意让投资者参与经营决策,0,1,2,他们会在董事会扮演重要角色,我不认为他们可以给我帮助,我打算让他们进顾问委员会,创业者愿意放弃的股份,0,1,2,1/3,1/41/3,1/4,承担风险的精神,0,1,2,在投资者进来前，自己先投入大量资金和全部时间,-3,在投资进来前，暂时投入部分时间和精力,投资进来后我可以做得很好，但没有投资，我不会去做,在投资进来前，投入资金和部分时间,融资目的,0,进一步拓展事业,-2,支付生活费用,-3,支付债务或其它投资人,陈力,6,完善的计划,0,1,2,拥
4、有经过深入研究和非常完善的计划,-3,有计划，但还在补充一些细节,我的主意非常棒，不需要商业计划,是否有完善的商业计划,只有一个框架，但产品很棒,陈力,7,行动与业绩,产品开发阶段,0,1,2,产品已经过市场验证,-2,已完成开发，但离进入市场还有距离,我们在获得资金后可以很快开发出产品,已有模型，准备生产,关键客户开发,0,1,2,我们拥有很强的客户且帮我们宣传产品,已开发客户前，还需进一步开发产品,已确定关键客户，正在开发,阶段,0,1,2,拥有迅速增长的收入和满意度很高的客户,需要资金完成产品开发和测试,万事具备，只欠资金,资金使用效果,0,1,2,在使用资金后，会实现盈利并迅速增长,现
5、金实现平衡，增长且可预期盈利,现金实现平衡,-3,需要后续融资以维持运转,收入和盈利,0,1,2,已充分体现盈利能力,-2,有收入，但未实现盈亏平衡,没有收入,已盈亏平衡，尚未体现盈利水平,陈力,8,投资回报,回报倍数,0,1,2,69倍,45倍,4倍,3,10倍,投资者获得回报的时间,0,1,2,35年,57年,7年,3,3年,投资者退出途径,0,1,2,IPO或出售给行业领先者,出售给行业中类似公司,分发股利或由公司或创始人回购股份,陈力,9,议题,如何看项目投资流程评估材料的准备,陈力,10,投资流程的核心：投资正确率与机会错失的平衡，投资效率与投资成本的平衡,100个投资机会,10个项
6、目,3个投资,项目初选,项目初评,项目复评,陈力,11,投资管理流程 之 正常流程,陈力,12,投资管理流程 之 正常流程说明,陈力,13,投资管理流程 之 特殊流程 （针对Pre-IPO项目或跟投项目）,陈力,14,投资管理流程 之 特殊流程说明 （针对Pre-IPO项目或跟投项目）,陈力,15,议题,如何看项目投资流程评估材料的准备,陈力,16,投资评估材料的准备（一）,陈力,17,投资评估材料的准备（二）,陈力,18,投资评估材料的准备（三）,陈力,19,执行概要的内容包括,核心内容为什么需要投资？需要多少投资？投资将用来做什么？投资者能得到什么？投资的回报是什么？公司以往的业绩和未来的
7、预测市场对产品或服务的强烈需求公司的竞争优势和核心竞争力管理团队,基本情况公司名称存续时间法律体制经营地点联系方式,陈力,20,一份好的投资建议书必须清楚地阐述以上几个问题,市场/需求是否确实存在，规模是否足够大、增长是否足够快公司是否有能力切分到一大块蛋糕公司是否能持续地切到蛋糕公司计划如何去切蛋糕公司计划如何分配利益,陈力,21,一份好的投资建议书还必须敏锐到发现存在的各种陷阱,市场需求 被夸大 虚假销售和收入财务 预测过于乐观 销售收入被夸大或提前 投资、成本被缩小或推迟 财务管理存在漏洞创业者 存在道德/信誉债务 急功近利 没有做好管理大量财富的准备 不能与合作伙伴相处,If there are two or more ways to do something, and one of those ways can result in a catastrophe, then someone will do it.,任何事都没有表面看起来那么简单； 所有的事都会比你预计的时间长；会出错的事总会出错； 如果你担心某种情况发生，那么它就更有可能发生。,爱德华 墨菲,
