1、香 港 新 推出 企 业 财 资中心 政 策 推 进 在“ 新 常 态 ”下 的高 效 风 险 管 理 第二 版 2016 年3 月1 背景 德黑兰 杜尚别 威尼斯 杜伊斯堡 德国 撒马尔罕 乌鲁木齐 科伦坡 加尔各答 吉隆坡 西安 雅加达 汉班托塔 吉布提 拉穆 广州 香港 福州 丝绸之路经济带 莫斯科 伊斯坦布尔 希腊 河内 比什凯克 海上丝绸之路 随 着 国际企 业 纷 纷 寻 求 在 亚 洲 建 立 足 迹 ， 亚 洲 在国际 舞 台 上 已 经 取 得 日 益 重 要 的 地 位 。近 几 年 ，亚 洲 的 企 业 ，特 别是 中 国的 国有 企业和 民营 企业 ， 正 在拓展 自
2、 己 的海外 业 务 。 中 央政府 的 “ 一带一路 ” 政策 ， 资 本项 目 进一步开 放 和 人 民 币国 际 化 ， 将 更 支 持 中 国 国 有 企 业 和民 营 企 业 的 海 外发 展 。 完善 的 企 业财 资 管 理 在 支 持 海 外 扩张 中扮演 了 极为 重 要 的 角 色 ， 特别 是 企业 财资 中 心 ， 若是 设计和 实施 得 宜 ， 可 为企 业 带 来 极大 的 好 处 。 香 港 向 来 是建 立 亚洲 区域 财 资 中 心的 首 选 地 理位 置之 一； 近年 来 一 些非 刻意的课 税安 排 使 香 港的吸 引 力 受 到 了 些许阻碍 ， 但 是
3、 香 港 在2015至 16 年 度 财 政预 算案 中 ， 已经宣布 了将改 变这项政策 的 好消息 。2 好消息 在2015/16 财政 预算 案 上 ， 财政 司 司 长 宣 布 ， 香 港 政 府计 划修 订 税 务 条 例 ： 在 符 合 指 明 条 件 下 ， 企 业 财 资 中 心的 相 关 利息 支 出 在计 算 利 得税时 可 获扣 免 ； 指 明 财 资 业 务 的 相 关 利 润， 宽 减 利 得 税百 分 之 五 十 （ 即 降 至8.25%）。 第一项 修 订 实 质 上 是 校 正了 之前一项 非 刻 意 的 课 税 影 响， 即 企业间借款 利 息 课 税 不对
4、称 。 在 提 议的新 条 例 下 ， 香 港 企业 就 向 香 港 境 外 关 联 企 业 借 款 所引起 的 利息支 出 在符 合 一 定 的条 件 下 ， 可 以 扣税 。 其 中一 个条 件 是 该关 联 企业 所收取的 相关利息收 入 也须在 香 港 境 外课 税， 而该 税 项 的性 质 须与 香港的利 得税相似 ， 并 且 税率不低于 香港利 得税率 。 值 得注 意的是， 这项修订意味 着香 港 企业从 关联 企业 借款中获 取 的利 息 收入 会 被视为 应税 营 业 收入。 这项 修订可能会影响 过 去 使 用“ 提 供 信 贷 ”测 试 的 企 业 。 第二项修订 旨 在
5、激 励企业在香港设 立企业财资中 心 。 很多 业界 人士预计 ， 这项积极的举动 ， 将使香港在税收的角 度 上 ， 能与其他受 欢 迎 且税收 激 励政 策已 到位的企业财 资中 心 地 点 （ 例 如： 新 加 坡） 相比并 驾 齐 驱 甚 至 更 好 。 一 般 来说， 一个合资格的企业财 资中 心会 经营集团 内部融 资业务, 为 非 香 港 相联法团提 供 企业财 资 服务 或与 之 订 立 企 业财资 交 易 且除企业财资活动 以外 ， 没 有在香港进行任何 其 他 活 动 。 但 是， 若 可 符 合 相 关 安 全 港 规 则 ， 即至少 有75% 或 以 上 的 利润 和
6、资 产 与 以 上 合 资 格 企 业 财 资 活 动有 关 ， 则 应 也 可 符 合 企业财资 中 心 的 规定。3 对 企 业 而 言 ， 合 资 格 企 业 财 资 活 动 的 范 围和 定义 将 会 非 常 重 要 。 最 新 提 议 的 合 资 格 企 业 财 资 服 务 或 交 易 定义 如 下: ( ) ( ) a. , , b. c. d. i. ii. e. f. g. i. ; ii. h. i. j. i. ii. ; iii. k. l. (a) (k) a. b. i. ; ii. ; iii. ; iv. ; v. ; vi. ; vii. ( 20ACA(2)
7、); c. ( i. ii. iii. iv. v. d. 新修 订 案时间表 2/2015: CTC 2/2015: 公布企业财资中心政策 5/2015: 工作小组审阅政策相关细节 第四季咨询 2015/16 立法年度: 向立法会提交议案鉴于 修订 政 策 最早可 在2016 年中就 生 效， 企 业 应考虑 在现 时就 启动评 估新 政 策 对于自身财 资业务 的 适 用性， 并对有关 业务 做出相应调 整以更好地 利用新 政 策 带来 的 好 处 。4 您的集团适合建立企业财资中心吗？ 中国 现金池 香港企业 财资中心 总部 海外 公司 (2) 海外 公司 海外 公司 海外 公司 海外
8、公司 海外 公司 海外 公司 中国境内资金流动 中国境外资金流动 中国香港之间资金流动 $ 除 了 税 务 方面的 考虑 外 ， 还 有很 多 因素 影响建 立 企 业 财 资中 心是 否 能 够 为您的集团带来 价值 。 我 们 列 出 一些 考虑事 项和 企 业 财 资 中 心的 潜在 好 处作 为 出发 点 ， 来 评 估是 否 适 合 及 分析成 本 效 益： 1. 2. 3. 4. 5 香港，一个首选的理想 地理位置 亚 洲 若干 个城 市 都 自 荐 为 建立企 业财资 中 心 的 候 选 地 点。 相对成 熟的地 点 包括香 港 和新加坡； 近 年 来， 越 来 越多 的企业 也
9、在其他国家 设 立 企业财 资中 心 ， 例 如 日 本 ， 澳 大 利亚和马来西亚 。 从税 务 的 角 度 看 ， 香 港的 税制有 竞争 优势 ， 税 率 较 低 ， 而 且 香 港不对 股息红利 、 遗产 、 资 本收 益 课 税 ， 也不 设股息 及利 息预 扣税、 营 业税或增值税。 右 表比 较 了香 港 、 新加 坡 和 中 国 大 陆 不同 税 种的 税 率 。 除 了税收 优 惠 ， 企业 在选择合 适的企业财 资中 心 位 置 时 还 应考 虑 很 多其他因 素 ， 例 如 ： 与 企 业 核心业 务 的 距 离 人 才 储 备 的可用 性 法 律框架和 结构 的 健 全
10、 度 债 务 资本 的可 获 取性 在 下面 的 表 格 中 ， 我们 比 较 了 两 个 受欢迎 的 企 业财资 中 心 地点 （ 香港和 新 加 坡 ） 的 一 些关键参考 数据 。 2014-2015 2014-2015 2015 1 2.4 145 2015 4 4 2014 330 2013 2750 2014 12 1752 2014 12 2009 2015 1 8000 117 2015 4 8000 2014 140 2013 3830 2014 12 775 2013 3 349 有 了 强 大 的金 融 基 础设 施 ， 完善的 法 律体 系 ， 与 中 国 的 紧 密联
11、 系 ， 以及 现 在预 期 的 税收 优 惠 政 策 ， 香 港所 拥 有 独 特的特 点 和优势 ， 将 使其 成 为 致力 于 发 展 亚 洲 业 务的 跨国 企业和 致力 于全 球 扩张的 中 国 企业 的 理 想企业 财 资 中 心 位 置 。 8.25% 10% 25% ( ) 15% 20% 45% 5% ( ) 17% ( ) 35% ( , ) 5% ( ) 20% ( ) 10.5% ( , ) / 0% 7% 17%6 企业财资中心设立的关键路径 适用 性研究 成 本 效 益 分析 财 资目标 运 营 模 式 企 业 财 资 中心 初 步 业务 范 围 和 模 型 修 改
12、 的 治 理结 构 企 业 财 资 中心 选 址 的可行 性 研 究 修 改 的组 织 架 构 流 程设 计 系统 支 持 修 改 （ 如 有） 实 施 路 径图 项目计 划 新 的 制度 流 程 企 业 财 资 的关 键 绩效 指标 财 资 管 理 系统 提 升（ 如 有 需 要 ） 培训 联 系人 / / +852 2289 1925 +852 2289 2714 / +852 2289 1971 +852 2289 3026 / +86 (21) 2323 2151 +852 2289 2313 普华永道财资咨询 普 华永 道 连 续14 年被国 际 财资管理杂志授予全球最佳
13、财资管理 咨 询 大奖。 我们 的 中 国 和香港团 队 由 经 验 丰 富 的 前 企业 财 资 主 管 组 成 ， 他 们 有 领 先 的 市场 实 践 知 识 ， 也 有 第 一 线的 操 作 经 验 。 我 们 可 以支 持 您 成 功 建 立 企 业 财 资 中 心 ， 充 分 发 挥 政策 变 化 带 来的优势 ， 以 及 整 合 其 他 的 财资管理 安排来 优 化您 的 财资 职 能 的效 率和效 益。 执行财资审查来 评估企业财资中 心的适用性 确定最适合支持 未来业务发展的 全球财资楷模 展开企业财资中 心选址的可行性 研究 设计企业财资中 心的组织架构、 流程和系统 设立与实施（治 理结构、政策、 系统、人员配备、 组织、项目管理 办公司） 主要成 果 2016 HK-20160309-2-C2
