1、第四讲 第三节 投资项目周期的工作类型、 第四节 投资项目周期的阶段划分,第一章 项目管理总论第一节 项目与项目管理第二节 项目管理技术第三节 投资项目周期的工作类型第四节 投资项目周期的阶段划分,第三节 投资项目周期的工作类型,研究投资项目周期，首先需要认识它所包含的工作类型，而这又取决于对于投资周期的界定。对投资项目周期界定，是对投资活动外延或范围的确定，其中主要涉及两个问题： 一是按什么标准来研究分析投资全过程。 二是如何确立投资活动的起点和终点。,以什么标准来考察投资活动，这是研究投资项目周期首先要解决的问题。 从总体看，主要有两种角度，一种是实物角度，即从投资物实际的形成过程来考察，
2、另一种是资金运动的角度，即从投资活动的资金投放意向直至投资回收。 按照后一种角度，投资活动的起点是投资意向，终点是投资资金回收，这是中国经济体制改革后的思路。在中国社会主义市场经济条件下，投资活动主要应按商品经济的规律进行，也就是要按资金运动的角度考察。,从资金运作角度，投资全过程，按其活动的目的和内容不同，可划分为性质不同的若干项工作。这些工作，在不同的研究和实践过程中，可能会被冠以不同的名称，但其工作的内容本质应该是相同的。另外，在不同的项目情况下，这些工作的次序和组合形式可能会有所不同，在此只能研究一般性。最后，有些项目的工作还需进一步分解细化并分列入投资项目周期不同阶段。下面对投资项目
3、周期工作类型加以分析。,投资项目周期工作类型,一、投资意向 二、市场研究与投资机会分析 三、项目建议书 四、初步可行性研究 五、可行性研究 六、决策立项 七、设计任务书 八、初步设计 九、投资准备,十、技术设计 十一、施工图设计 十二、施工组织设计 十三、施工准备 十四、施工过程 十五、生产准备 十六、竣工验收 十七、投产运营和投资回收 十八、项目后期评估,一、投资意向 投资意向是投资活动的起点。产生投资意向的主体有政府部门、企业、事业单位、家庭（个人）。产生投资意向的原因基本上有两个方面： 一方面是产生意向的主体有闲置资金，需要寻找投资机会，这是建立在可能基础上的投资意向； 另一方面是社会上
4、有较好的投资机会，被某一主体所发现，这是建立在需要基础上的投资意向。 投资意向实际上是投资目标和投资方向的初始确定，这对投资活动能否成功是非常重要的，而投资意向是否能够科学地确立从根本上说取决于投资主体的定位。首先是投资主体的性质应该和投资活动的性质相统一，什么性质的投资主体应该产生相应性质的投资意向，投资意向的产生最好不要错位，例如政治家最好不要经常介入经济性项目的审批，企业家也不要为了升迁去做政府工程。其次，投资主体内部也应该考虑设置适当的部门或人员从事投资的战略性研究及投资意向产生。最后，投资意向的产生也应该纳入投资管理程序。,二、市场研究与投资机会分析 有了投资意向之后，接下来需要寻找
5、能够实现投资意向的机会，这就是市场研究与投资机会分析，它研究的是投资机会与投资主体自身的条件是否相适应，以及具体投资机会如何落实。这是一种粗略的市场预测分析和企业自身状况的分析，其主要目的是希望将投资意向变成投资方案，以便进行深入研究和考察。这个阶段的重点要放在一个“找”字上，必须能够找出符合条件的主要投资机会。,三、项目建议书 这是用书面的形式把投资机会分析的结果表达出来。一般说来投资分析人员不一定是投资决策人员，所以投资分析者需要寻找一种有效的途径，将投资的建议呈报给决策人。项目建议书即起这一作用。 四、初步可行性研究 项目建议书被决策者接受后，项目建议得到确认，接下来需要认真论证分析。初
6、步可行性研究是对项目建议书所提出的投资构想进行初步的论证分析，并将项目投资方案进一步具体化。初步可行性研究必须对若干不同项目进行比较与选择，其目的是从若干项目中选择一个或几个优化的项目。,五、可行性研究 这是紧接着初步可行性研究所进行的分析评价工作，它是对一个初步可行性研究提出的一个或几个项目若干种可能的方案分析论证，实质上是一个投资方案的具体确立和构造。可行性研究是决定一个项目投资与否的最重要的一个环节，是项目决策的直接依据。 六、决策立项 这是项目决策阶段的最后一项工作，应由决策者亲自进行。一般说来，可行性研究工作并不一定由决策者亲自进行，可委托专业化部门或个人进行。决策立项阶段有两项工作
7、：一是对可行性研究的精确性、可靠性、全面性进行评估；二是根据投资主体的目标、战略和内外条件做出最终选择。至此，工程项目决策阶段就结束了。,七、设计任务书 这是将可行性研究具体地用一种书面的形式落实给规划设计单位和人员，是可行性研究的具体化。这项工作是联接决策阶段和规划设计阶段的桥梁，所以，它必须真实地反映投资者的投资意向，设计单位必须严格据此作出规划设计。 八、初步设计 规划设计活动按其对象的不同可以分为不同阶段，对于大型技术复杂的设计可以分为初步设计、技术设计、施工图设计三个阶段，对于一般的项目可以只搞初步设计和施 工图设计。初步设计是设计的第一阶段，它应根据设计任务书，具体地构造工程投资方
8、案，并做出工程的初步概算。初步设计对不同的投资项目可以不尽相同，一般可包括以下10 个方面的内容： 设计依据和设计的指导思想；投资规模、产品方案、原材料、燃料和动力的用量及来源；工艺流程、主要设备选型和配置；主要建筑物、构筑物、公用辅助设施和生活区的投资；占地面积和土地使用情况；总体运输；外部协作配合条件； 综合利用、环境保护和抗震措施； 生产组织、劳动定员和各项技术经济指标；总概算。,九、投资准备 初步设计完成后，投资方案的要点就确定了，就可进行投资准备工作了。投资准备可以视为投资项目规划设计阶段的第二项工作，投资准备是一项比较复杂的工作，大体包括如下几方面的工作内容：工程投资现场的准备，包
9、括征地拆迁等活动；工程投资队伍的准备，包括如何选择和监控设计施工单位；投资活动所需要的专用的设备的准备；将来投产后生产活动所需要的各种生产要素和生产条件的落实；投资条件的落实。,十、技术设计 这是对重大项目或特殊项目，为解决具体的技术问题所进行的设计。它是对初步设计中无法解决而又需要进一步解决的问题所进行的设计，它是对初步设计的一种补充，它一般包括如下四个方面内容： 特殊工艺流程方面的试验、研究及确定；新型设备、材料、部件方面的试验、制作及确定；大型建筑物、构筑物（如水坝、桥梁等）或某些关键部位的模型、样品等方面的试验、研究及确定；某些技术复杂、需谨慎对待的问题的研究及确定。,十一、施工图设计
10、 这是根据初步设计和技术设计所进行的详图设计。它是对项目所有的厂房、设施和关键的部位的土建和安装绘制出尽可能完整详细的图纸，应能满足各个方面的需求，如施工活动的需要、设备材料购置的需要、施工图预算的需要。施工图设计是规划设计阶段的最后一项工作，是施工活动的基本依据。在施工图设计阶段，一般要编制工程预算，至此，工程项目设计阶段就结束了。,十二、施工组织设计 这是落实设计文件的规划手段，是联络规划设计阶段和施工活动的桥梁。施工组织设计是指导工程施工活动的计划文件，一般包括施工组织总设计、单位工程施工组织设计、特殊工程和特殊部位施工组织设计三种类型。通常包括如下几个方面的内容：施工方案的确立和主要施
11、工机具的选择；施工要素的落实，包括材料、设备、劳动力；施工现场机构的组建；施工平面的布置。,十三、施工准备 这是根据施工图设计和施工组织设计，由施工企业进行的第一项具体工作，它的部分工作要同施工组织设计同步进行。施工准备活动一般主要包括如下几方面的内容：准备施工活动所需要的设备、材料；组建施工队伍； 准备施工活动所需要的各种现场条件；现场的三通一平工作，包括水、电、路等。,十四、施工过程 这是施工阶段具体地配置各种施工要素形成投资产品的过程，是投入劳动量大、时期长的工作，这是施工企业管理的基本任务。 十五、生产准备 这是指施工接近结束时，为项目及时投产使用所进行的准备，包括生产设备的购置、人员
12、的培训、生产需要的原材料的订购，这一步工作主要应由投资者进行。一般情况下，这项工作应从项目决策后就着手进行，在此阶段只是具体落实。,十六、竣工验收 这是工程施工阶段的最后一项工作，它是对投资成果的第一次全面的检查和评定，也是为进一步的投产经营活动进行的准备。一般竣工验收应严格按照施工图纸等设计文件进行，由投资单位、设计单位、施工企业共同参与。工程竣工验收合格后，双方应结清工程价款，办理各种移交手续。至此，具体的投资过程就结束了。,十七、投产运营和投资回收 这两项工作是一般工业企业管理的范畴，不属于投资考察的范围。但从投资资金运动的角度来看，这是投资的资金回收过程和投资效果的实践检验过程，所以一
13、般应进行两项工作：投资的回收；投资效果的测算评价。,十八、项目后期评估 投资项目后期评估是在项目投资使用阶段，根据实际的结果和各种数据对投资项目进行的综合评价，它应与工程项目决策阶段的经济评价工作相对应进行。 其中最关键的是要科学地总结工程项目投资的经验教训，特别是要分清各方面的原因。一般地说，影响一个工程投资项目效益的原因，主要可分为如下三个方面： 项目投资决策方面； 项目投资过程中的原因； 经营过程中的原因。至此，投资项目周期全过程就结束了。,第四节 投资项目周期的阶段划分,一、投资项目周期的阶段划分 二、投资项目各阶段投资控制分析的四因素模式 三、投资项目周期各阶段的投资影响因素分析,一
14、、投资项目周期的阶段划分 怎样对投资项目全过程各项工作实施有效的控制呢？这首先取决于这些工作的性质和特点。首先从全过程角度看，这些工作呈现出明显的阶段性变化规律。 第一个阶段：投资项目决策阶段。 第二个阶段：投资项目规划设计阶段。 第三个阶段：实施阶段或施工阶段。 第四个阶段：投资项目终结阶段。,第一个阶段：投资项目决策阶段,一、投资意向 二、市场研究与投资机会分析 三、项目建议书 四、初步可行性研究 五、可行性研究 六、决策立项1-6项工作是一种分析论证性质的工作，主要解决的是项目选择问题，也就是“肯定”或“否定”的问题。在肯定性结论条件下，后面的工作仍要继续进行；在否定性结论条件下，后面的
15、工作就要停止或返回投资周期的起点。但是肯定并不意味着一种成功，否定也不是一种失败，而仅仅是对投资的一种选择，社会资源配置的一种选择。所以这6 项工作可称为项目投资的第一个阶段：投资项目决策阶段。,第二个阶段：投资项目规划设计阶段,七、设计任务书 八、初步设计 九、投资准备 十、技术设计 十一、施工图设计7-11 项工作是一种规划布置性质工作，主要要确定拟定项目具体方案、相对项目决策而言，这是执行性质的工作；相对施工活动而言，它是决策和计划性质的工作。实际上这是选择和设计实现项目投资构想的优化实施方案的过程，这5 项工作可称为投资项目周期的第二个阶段：投资项目规划设计阶段。,第三个阶段：实施阶段
16、或施工阶段,十二、施工组织设计 十三、施工准备 十四、施工过程 十五、生产准备 十六、竣工验收12-16 项工作是一种具体的资源组合性质工作，主要任务是在确定性约束条件下优化实施过程。这是一种操作性、业务性的实际执行工作，所以可称为投资项目周期的第三个阶段：实施阶段或施工阶段。,第四个阶段：投资项目终结阶段,十七、投产运营和投资回收 十八、项目后期评估17-18最后两项工作是一种总结评价性质工作，甚至可以说是一种依托于生产经营过程的一种分析研究工作，就特定的具体项目来说，其作用是极小的（这里不把投资回收作为其成果，投资回收是生产运营的结果）。但从宏观角度上看，具有一定的作用。这一阶段可称为投资
17、项目终结阶段。,二、投资项目各阶段投资控制分析的四因素模式在投资项目周期各阶段中，究竟有哪些因素对投资发生影响？这些因素以何种形式影响投资？影响的程度有多大？这是投资项目投资控制首先要分析清楚的问题，也是科学有效地控制投资的前提和基础。 为简化问题的分析，我们不妨把各阶段归结为单一的投入产出系统，即各阶段都是如下一种系统过程：,在这样一种过程中，对项目投资直接有影响的是其投入和产出，转化过程须通过对投入和产出作用而间接影响项目投资。具体的项目投资控制主要研究这种转化过程，但在项目投资影响因素分析中可忽略这一过程，而只需分析投入和产出对投资的影响。 首先分析各阶段的投入因素。投资项目周期各阶段，
18、有多种生产要素投入，我们可以抛开其实物形态，把所有投入简单地归结为一种资金投入。对于市场经济条件下的投资项目，这种归结应该是合适的，因为在市场经济条件下所有经济要素都可以用货币来衡量。这样投入对项目投资的影响可以用一个最简单的指标来测度：,但是问题并不这么简单，详细分析可以发现各阶段投入实际是由性质截然不同的两部分构成：一部分是某一阶段工作本身需要的费用，它是通过价值的创造间接地转移到投资产品上，可以简称为工作成本； 另一部分是某一阶段购置项目所需要的生产要素需要的费用，它的价值直接组合到投资产品上，可以简称为要素成本。这两种不同的投入成本，在投资项目周期的不同阶段，性质、规模和结合形式不同，
19、所以必须区别分析和控制。因此确定各阶段投入对项目投资的影响可用如下两个指标表示：,其次再来分析各阶段的产出因素。投资项目周期各阶段的产出是通过其质量来影响项目投资的。各阶段产出质量是各阶段工作质量的结果，各阶段的工作质量最终要通过其产出质量来测度，所以本文简单用工作质量来代替产出质量。这样影响实际上包括两个方面。 一是工作质量直接决定影响着项目投资的数额，它就是实现同样功能的项目所需投资的数额，可以简称为工作质量影响（A）。 二是工作质量直接决定着投资产品的使用功能，这种功能在项目使用运营阶段直接影响着项目的运营效益。项目投资效益是通过运营效益来体现和实现的，所以工作质量间接影响着项目投资效益
20、，可以简称为工作质量影响（B）。这样产出因素的影响可用如下两个指标表示：,三、投资项目周期各阶段的投资影响因素分析,（一）决策阶段 这个阶段投资影响因素如表1-1-4。,项目决策阶段的基本特征是智力化或称知识密集性。其主要投入是项目论证分析人员的工作报酬，一般的经验数据表明为千分之几（最高可达百分之几），随项目种类，类型不同而变化。在项目决策结果没有得出之前，一般不会进行要素投入，所以=0。这表明在项目决策阶段，工作成本对投资影响极小，要素成本不构成影响。项目决策阶段的产出是决策结果。项目决策过程，当然不只是要得出一个结论，另一个重要目的是要对投资活动的成果目标（使用功能）、基本实施方案和主要
21、投入要素（品种、数量、质量、价格、取得形式）做出总体策划。后一种目的只要对照一下可行性研究报告的内容就不难看出，而这些方面恰恰是项目投资的主要决定因素或构成因素。这个阶段的一般经验数据为60%-70%，估计也应在70%-80%。这表明项目决策阶段的工作质量对项目投资具有决定性影响，它可影响项目投资总额的70%左右，对投资效益的贡献为80%左右。,（二）投资项目规划设计阶段 这个阶段投资影响因素如表1-1-5。,项目规划设计阶段的基本特征是智力和技术的双重性。一方面需要对具体的方案进行选择、比较和创造，在这方面接近于项目决策阶段；另一方面需要较多的技术和经验，这又属于执行性质的工作。这个阶段的投
22、入包括两方面：一是规划设计人员的工作报酬，二是某些重要建设要素的预订和购置。前者的一般经验数据为百分之几（2%-10%），随项目规模、类型不同而变化；后者随这个阶段工作内容不同波动很大，一般经验数据在10%-20%左右，主要订购的是土地和特殊材料设备。这表明在投资项目规划设计阶段，工作成本对投资影响很小，要素成本是一个重要控制因素。投资项目规划设计阶段的产出，一般是用图纸表示的具体设计方案，这是对投资方案的进一步落实和细化，可以说在这个阶段项目成果的功能、基本实施方案和主要投入要素（品种、数量、质量和取得形式）就基本确定了，也就是说影响项目投资的主要因素要确定下来。这个阶段的一般经验数据!为2
23、0%-30%，作者估计在10%-20%。这表明项目规划设计阶段的工作质量对项目投资具有重要影响，这不仅表现在影响度的进一步加大，更重要的是它可以制约、修正或强化决策的工作的影响因素。,（三）投资项目施工阶段 这个阶段的投资影响因素如表1-1-6。,项目施工阶段的基本特征是资金和劳动的双重性。从投资业主角度看，需要投入大量资金购置各种生产要素进行优化组合，形成最终产品；从活动性质看，这是一种需要技术、经验和具体劳动的操作性过程。这个阶段的投入也包括两方面：一是建筑施工人员的工作报酬，一般的经验数据为10%-20%；二是建筑施工要素的投入，一般的经验数据为50%-60%。这表明在项目施工阶段，成本
24、已经成为项目投资的重要影响因素，这个阶段的工作成本高达50%-60%，要素成本高达10%-20%。投资项目施工阶段的产出就是投资活动的最终成果投资产品。其质量是一个复杂的问题，在此我们先假定其质量是一种合格前提下的追求。由于投资的主要因素在此之前已基本确定下来，所以这个阶段质量的投资影响较小，一般的经验数据为10%-15%，估计在5%-10%。这表明项目施工阶段的工作质量已相对退居次要地位，不是主要的控制因素。,（四）投资项目终结阶段 这个阶段基本上是生产运营工作，对投资项目投资控制没直接的作用，而只是一种间接的效益的实现过程和检验过程。所以这个阶段实际上不直接影响投资，所以、均为0。 保留这一阶段的目的，是从一般意义上探索项目投资的事后控制和检验评价规律和办法。 从以上分析不难看到，随着投资项目周期的阶段性变化，项目投资的四种影响因素有一定的变化规律：是从小到大的变化趋势，变化程度很大；也是从小到大的变化趋势，变化程度居中；、是从大到小的变化趋势，变化程度很大。,投资项目周期的各阶段投资影响因素的变化规律可用图1-1-15示意。,作业,1.分析投资项目周期的工作类型？ 2.投资项目周期包括哪些阶段？每个阶段包括哪些工作类型？ 3.投资项目各阶段投资控制分析的四因素模式中的四因素是指？,
