1、格拉斯-斯蒂格尔法案对银行业的影响1 产生背景上世纪 20 年代的美国，由于大工业的迅猛发展直接促进了金融业的空前繁荣，银行在高利润的驱使下过度介入证券业，造成大量的股市泡沫。1929 年 10 月，从股票市场价格狂泄开始，美国经济进入 30 年代大危机，大批企业破产，银行倒闭，工业生产持续 3 年下降，美国经济从此进入萧条时期。在格拉斯-斯蒂格尔法的赞同者看来商业银行与投资银行的合并体制有损商业银行自身的安全、稳定和信誉，同时也造成存户的经济损失，因而，两者分立有助于保障银行的安全和存户利益。并且，鉴于银行的重要地位，这一目标的实现也就保证了整个国民经济的安全。因此，在 1933 年 6 月
2、通过了格拉斯-斯蒂格尔法 。2 法案核心格拉斯-斯蒂格尔法案 （Glass-Steagall Act） ，也称作1933 年银行法 。该法案第 16 条、第 20 条和第 32 条内容分别是：禁止商业银行从事证券承销和交易；禁止商业银行与证券机构建立关联关系；禁止这两类机构建立人员联销关系。法案将商业银行、投资银行和保险公司分开管理，限止商业银行拥有投资银行，银行家与证券经纪商必须要“分业经营”。商业银行可以经营的证券投资活动主要是联邦政府公债、国库券和部分州政府公债以及允许商业银行以信托的名义代客买卖公司股票。通过这种方式，将较高风险的证券业务与传统银行业务之间建立了防火墙。3 法案对银行业
3、的作用信用危机是美国 30 年代经济危机的导火索，银行信贷体系崩溃的一个重要原因即是投资银行与商业银行的混业经营。实行投资银行与商业银行的分业管理，建立储蓄保险制度，这对于当时恢复公众对银行的信任及日后保持这种信任都起了不可估量的作用。在1933 年法案颁布以后，银行的破产数目大大减少。从此，投资银行和商业银行开始分业经营，许多大银行将两种业务分离开来，成立了专门的投资银行和商业银行。 从此美国的投资银行业走上了平稳发展的道路。从 30-70 年代，投行主要从事传统业务，业务收入稳定风险不大。而到 70 年代中期由于佣金自由化使竞争激烈，投行通过业务和产品创新开拓市场，行业结构发生较大变化。尤
4、其是随着上世纪 80 年代美国先后颁布了一系列法律和法规，放松了对市场和机构的管制，这对投资银行业产生了极为深远的影响，使投资银行业在 80-90 年代取得了长足的进步，产生了大量的金融创新产品。随着投资银行机构规模越来越大、并购重组大量出现、高科技发展到来投资银行业务革命。而伴随投行业务的拓展及收益的增加，独立投行承担的风险也随之增加。此时商业银行作为传统金融中介的作用通过吸收存款来发放贷款，在金融体系中的重要性已大幅下降，市场份额也有所减少。而随着金融领域的 4 个创新业务，即货币市场共同基金、垃圾债券、商业票据市场的产生和证券化，使商业银行在规模和盈利能力上大幅下降。而与此同时，作为回击商业银行开始提供证券经纪业务，标志着美国在格拉斯-斯蒂格尔法案后，商业银行和投资银行的业务开始走向混合。于是，人们要求废除格拉斯-斯蒂格尔法的呼声也来越大，终于在 1999 年 10 月格拉斯-斯蒂格尔法案最终废止。4 结论每一个法案都有各自的适用条件和时间，格拉斯-斯蒂格尔法在颁布的初期对银行业的稳定以及对投资银行业的发展起到了重要的作用，然而随着时代的发展，当初制定格拉斯-斯蒂格尔法时的经济金融条件已不复存在,经济金融形势发生了很大的改变，法案是固定的，而经济金融形势是不断发展和改变的，历史注定将把该法案留在它即将过去的历程中，由新的能够适应经济金融发展要求的法案所代替。
