1、产品生命周期理论下经营杠杆效应的分析企盘智理庐晶垒命周期理越下锋啻挺有?第 tJ 望自 3 分栅朱虹、经营枉抨藤理分极大作膊，就是我们常说的经营杠特。摆设所有成本都是变动杠杆原理是物理学中校典理论点一。它是指通过杠怦的，不存在国现成本。那么边际货献就踏息税前利润，这时作用以小搏大，用较小的 1Jj 整产生较大作用般泉的现象，其息税前剌掏变动率就与销售量变动感完全一藏。中文点的将在是产生杠杆嗷应的根本条件。在经济施畴之因此，我们可以得出，只要企业存在朗定成本，就会有中的;权杆则 i 是指由于;撬动点;罔定费用(包括生产经营经营杠杆鼓应。在财务管理学中，反映锻蕾杠杆的作用穗方面的罔定费用和财务方陋
2、的固定费用)的存在，当业务量度，估计经营杠抨利益的大小，评价经营风险高低的指舔品发生较小的变化时，利润合产生较大的变化，例如:衡量企经营杠杆系数。自以上分析可知，产品销傣贵与息税前利润业财务风险的财务杠抨和以缀营风险为研究嚣的的经营枉的变化礁度是经营杠抨衡量的对象，嚣 i 埠，与之对撞经营杠忏等。杆系数的褒达式为 z(-嗣经营风险。OL=( EBITIEBIT)I( Q/Q) ，其中 EBIT 表珉崽税前利影响烧蕾风险的因素有很多，被学者广捉认间的有 :润.Q 奇怪示销愣靡。1.市场需求变动及企业销售对市场嚣求变嚼的敏感性。银过推导，我们可得到另掷个公式:2.销售价格的稳定性。 。OL=Q(P
3、-V)/QOV)-F，其中 Q 表和产品销瞥量.V 满 3.变动戚本的份蜡。承产品单位变鞠戚本.F 表示总晦定戚本。 4.产品的生命周期。DOL=TCM?B 町，其中 TCM 表示该产品的边际货献。5.盟烧成本占总成本 的比例。二)径管风险和级管杠杆的关系企业只有通过对路膏风险的准确计蟹，才能对各种潜从企业的角度出发，研究提营风翰的自的是为了指导在的风险进行控制和处理，将风险可能造成的损失降至最企业的经营决策，平衡风险与收益间的关系。因此，可将组低;才能保证正常生产经营的安全惊 :才能切实提高企业经蕾风险和经营杠杆的关系帮生为经营决策与经营杠捋的关臂决策的质量，使企业在市场竞争中立于不败之地。
4、阳怪蕾系。朋定成本是产生踏营杠杆的根源，它的多寡会直接影响杠杆(DOL)这一指标可较为准确地反映企业的经营风险，通企业的成本结梅，最终影璃到企业结经营决策。我们可以通过对它的计盘挽们可以达到街最企业结营风险的目的。过下阻清晰的看到它们的关系。二:.)经营幸正好在组臂杠杆中，杠杆的端是销售最(币，悬挂在另一端的;重物;是息税前利润(EBIT)，部;撬动点;是这个产品机部州甘阳忡剖所承担的回定戚本。其他最件既定的情况下，销售捷的增加般不合改变固定成本总额，但会降埠单位产品的固定成 MM 本，导撒营业利润上升，使息税前利润的增长率大于销售蠢忻的增快感。反之，销售量础少会提商单位产品的朋班戚本，营业科
5、躏下降，横息税前科揭下降率也大于销售擎的下蹲率。这种由于回烧成本的存在，对于息税前利润变动率的放内便常统计部 09-3?20 ?冱?儨?呃?傡?粣?糏?檡?咣?汔?儩?爩?冱?企业管理金额(1!l )影响因素分析 iJl 入剿 1 成低黝 l 成熟期漠迦剿在经济环境稳定不变的情况下，我们般认为引起企业经营风险的主要原因有两点，市场的需求量和产品的成本消糙。在经营杠杆中则表现为产品销售量(Q)和总阔定成锵仿额本刊)对级营风险的影响。根据上述肘固定戚本的分解，对经营杠杆的计算公式阁!l!成本时问进行如下运算:生产规惧|小巾等大中等 DOL=且二 L跚_Pv X_ .止出 L 嚣 DOLlxDOL
6、帽(1)产品销售额 l 低，商高低负他(1-四-FQ 币町-FQ(P 叫-F-F 百其中:DOL 强表示强约束固定戚本对于经营杠杆的 2.成长期。进入成长期后，A 产品已经比较成熟，大部分消费者已经接受，而且企业巳级建宽了比较理想的臂销提作用;DOL 弱表示弱约束固定戚本对于经营杠杆的作 f 距。此时销售最增长迅辙，市场前景喜人。虽然有其他企业用。纷纷进入 A 产品市场，开始加入竞争，但此时仍然需求量大二、产品生命周期现论下经营杠杆作用庭分析及案例于供应量，产品价格最高，单位产品净利也最高。(一)产品生命周期(ProductLife Cycle)理论成长期的经营风险有所下降，主费是企业的产能被
7、 20 世纪 50 年代，乔尔迪安在他的关于有敢走价完全利用，营业额可以补偿固定戚本支出。在此阶段，销政策的讨论中首次果用;产品生命周期;这一慨念。他售量和总成本均会迅速升高(圄 l 所示)，而且销售最崩阐述了市场开拓期、市场扩展期和成熟期等阶段，是对越盈亏平衡点的销售蝠，每产品分摊的单位生产成本迅产品从进入市场到被淘汰退出市场的全部运动过程的速下降。企业可以大最投入 v 强提高经营杠杆，为企业带理论分析。经过不断的完善，;产品生命周期;已成为一来较高的杠杆收益。比如适当增加固定资产投资，改静企种比较成熟的理论。现在;生命周期;一词还被其他邻业的技术构成，提高工艺技术水平，以降低单位变动成城广
8、泛引用。本，相对增加固定戚本比重，以便在未来销售增加时，产生日额利润。(二)应用分析 3.成熟期。成费也期生产稳定，A 产品的销售渠道基本某生产型企业生产的商品 A，根据产品生命周期理论，承饱和状态。一部分用户的兴趣巳纷开始转向其他产品可以分为产品 A 将经历四个时期(如圈 1):引人期、成长期、和替代品，些缺乏竞争力的厂商将逐渐被取代，新加入成熟期和衰退期。下面来详细说明。的宽争者也在减少。这时会出现局部生产能力过剩的现 1.引人期。A 产品新进入市场，产品性能不够完静。消费象，产品价格开始下降，毛利率和净利润率都下降，利润者对其了解不够，大部分阳客不愿大胆尝试，因此 A 产品的空间适中。成
9、鹏期的经营风险进一步降低，站到中等水销量小，单位产品成本相应较高，但是从长远看 A 产品市场平。前途看好，且竞争对手很少。在这一阶段，A 产品市场供应大于需求，产品售价企业为了开拓 A 产品的市场，会投入大量的机器降低。企业为了保证 A 产品的销售量，会增加促销费设备(F 强)和高额的营销费用(F 辅)。由图 l?iJ 知，在用，这时利润会有所下降。降低 A 产品的经营风险是这一阶段销最小，产能过剩，导致周定戚本得不到及时企业的首要目的。但是销售量的降低和促销费用的增加(F 弱增拥)会使经营杠杆升高，因此企业可以通过迅的补偿。这样就会给企业带来较大压力，级骨风险相应连降低 F虽降低 A 产品的
10、经营杠杆。具体做法可以把较高。因此，控制 A 产品的经营风险是该企业的首要目部分生产设备出售或转产，压缩不必要的费用支出，迅的。速调低杠杆度。根据上述结论即知，在固定成本中 Y 强占多数。企业为 4 斑退期。进入衰退期腊，A 产品的销售量迅速下降，消了控制 A 产品的级膏风险，可行的办法就是活度减少 F 弱费者的兴趣日锻完金转移。市场上的产品握别小，因此价楠的支出。具体讲就是础少管理人员的数景，适当缩减 A 产品搓界也会缩小。产能和产黛严囊过剩，产品供应边越过需的广告投放来达到降低 DOL 弱的效果，最终达到控制 A 产求，导致 A 产品价格合降到最低。企业为了精仓，会采用不品经营风险的目的。
11、同的促销策略，甩卖产品。肉自古统计组泊 9.3?21 ?泒?晥?捬?攩?牯? 摵?捴? 磘?企业管理混谶勘 Z 鱼 ik 栅 I1 申组绷曾国跑伽目受德宫在建筑施工中为形成最终建筑产品，取得全酣经济放动生产率和提高妓益的各种因素能够处于最佳状态组织管益和社会效报，圃对施工企过程可进行有目的计划、组舰、理方法 a 它的任务在全施工过程中，根据施工特点和施工生协调、控制、监督、活动的全部，都是建筑施工的细棋管理。产规律的要求，结合施工对象和施工现象的具体情况，制定它包括在施工中果用各种施工方法，运用各种施工手段，按切实可行的施工组织设计，并据此做好施工准备，严格遵循照客观施工规律合理组织生产力及对
12、施工过程中围绕完成施工程序和施工工艺;努力协调内外各方面的生产关系;充建筑产品而对内外各种生产关系不断进行协调两个方因。分发挥人力、物力、财力的作用，使它们在时间、空间上能带施工组织管理建立在一定的技术水平基础上，是综合技术一个最好的姐合;挖掘切竭力，调动一切积极因素，精心能力的运用。施工单位只有在施工过程中系列多层次的组织施工生产活动，正确边用施工生产能力，确保全面高效组织管理工作，才能把现代化施工手段和先进的施工技术的建成最终建筑产品。当然，施工组织管理任务完成，是多方案与施工人员有效的劳动结合起来，形成强大的生产力。层次多方面费力工作的结果，在究成上述任务中存在着分施工组织与管理，主要是
13、在建筑施工中足以取得优质、作和协调配合问题。领导者是所有业务部门姐俱管理决策商舵、低成本、文明安全施工的金酶放益，使施工中影响劳人，在完成施工组织管理任务中起着关键作用。此阶段产品销量会大幅度下降，闲置的固定资产越来四、结论越多。由于强的柬困难成*F 强在姐时间内不会降低，因此现在经济危机的影响仍然存在，研纯如何利用经营杠会导致经营杠杆迅速升高，给企业经营带来较大风险。为保杆减少风险对于企业的生产经营有一定的指导作用。根据证 A 产品不会发生积压，企业不但应该立刻械产，而且还得产品市场发展状况作出经营风险的合理预测，并制定抵御迅速减少弱约束固定成本 F 弱的支出。具体讲就是大幅度风险的策略，会
14、使企业避免不必要的损失，极大地发挥经膏戴员，尽快剥南非生产用固定资产，加快资产建细和资产结杠杆的正效应。构调整，提高资产利用率。最终把 A 成品顺利淘放出市场。第一，伶统经营杠杆理论只笼统的指出经营杠杆效应生命周期各个阶段的主要环境特点、经营自栋和经营是由于阂定成本存在而产生的尚没有将阂定成本再细分。风险，如表 1 所泯。如果只停留在传统理论的居次上，则无法全方位了解经营褒 1A 产品生命周期各阶段的特点袋杠杆，对其研究也只能用限在本叫量;利方醋的分析上。正如本文所陶述的，把固定戚本分为刚性的强约束固定成本生命周期阶段引人用成长期成熟期农退朋和柔性的弱约束固定成本后，费们可以更清晰的分析出如销
15、售额(。小，增长慢技大，增 t 快大，增 t 慢小，下降何通过改变固定成本来影响经营杠杆的大小。固定资产的利用事高政商最高证第二，对不同坏珑 r 的经号费和杆的应用，传统理论偏聋子强约束固定成事(F 强)高最高段高 t 基础，除理论的分析，对现实中的应用研究校少。只有把理论与弱约束固定成丰(F 弱)较高最高较低 t 实践相结合才可能创造价值。正如本文所阐述的，将经营杠忏经营风陆很大技大较小分别放入产品生命周期的朋个阶段，我们可以清晰地认识到经较小营凤除变动的脉络，指导企业班择正确的规避凤膛的方怯。经营 H 际制押高征#高仔抑低任仔高价格，高毛价格下降，制低价格，低毛利，(作者单位:附局呼和树械公司 1E 利性阳明润，l净利适中 i 民币刷责任饿得:孙晓诛 I 内艘古统计 2009.3?22 ?
