2017年天然气及LNG行业风险分析报告.doc

1、天然气及 LNG行业风险分析报告摘 要2016 年，我国天某某市场继续保持快速发展，表观消费量达到 1676 亿立方米，同比增长 13.9%，比上年提高 1.4 个百分点，我国已成为世界第三大天然气消费国。天然气保持高产，估计达到 1170 亿立方米，同比增长 8.6%。天然气进口量达到 530 亿立方米，同比大增 25%，对外依存度达到 31.6%。国家发改委出台天然气价格改革方案，我国天然气定价某某市场化改革取得了重大突破。2017 年，受大气污染防治方案等环保政策出台的影响，各地煤改气和油改气项目将继续快速推进，我国天然气需求量将继续快速增长。2017 年，对于天然气及 LNG 行业总体

2、信贷原则是：总量控制、结构调某某区别对待，择优进入。2017 年对天然气及 LNG 行业的总体信贷规模进行适度控制，审慎维持原有规模；严格执行国家的产业政策，加强信贷投放的控制管理，强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资产加大结构调整力度，尽快退出产能落后、规模较小、经营亏损的客户；对行业内客户某某区别对待，增量资产主要投某某市场竞争力的企业；与大型优势天然气及 LNG 企业建立良好的银企合作关系，选择具有盈利能力强、产能合规的大中型生产企业，关注具有资源优势的企业。目 录第一章 天然气及 LNG 行业基本情况 .1第一节 行业范围界定及产业链 .1一、行业范围界定

3、1二、行业产业链 1第二节 行业主要产品分析 .1一、天然气 1二、液化天然气（LNG） 2第三节 行业在国民经济中的地位 .3第二章 2016 年天然气及 LNG 行业发展环境分析 4第一节 经济环境分析 .4一、国内经济环境 4二、国际经济 5三、经济形势展望分析 5第二节 政策环境分析 .6一、重点政策汇总 6二、重点政策分析 8三、政策未来发展趋势 15第三节 热点事件透视 .15一、页岩气第二批中标公布 招标呈现明显加速状态 15二、大商所携手中某某市燃气协会推动燃气期货研某某市 16三、中石油引入 600 亿元社会资本共同运营部分西气东输管线 16四、中俄天然气东线管道框架协议签署

4、 17五、中缅天然气管道干线建成投产 18第三章 2016 年天然气及 LNG 行业运行情况分析 .19第一节 天然气及 LNG 总体发展概括 19一、天然气开采行业 19二、LNG 行业 .19第二节 天然气开采行业 .19一、发展现状 19某某区域分布 22三、经营情况 23四、资金运作模式 23五、盈利模式 24六、发展特点 24七、竞争结构 25第二节 LNG 行业 .26一、发展现状 26某某区域分布 28三、经营情况 30四、资金运作模式 31五、盈利模式 32六、发展特点 32七、竞争结构 33第四章 2016 年中国天然气利用行业分析 .34第一节 某某市燃气行业 .34一某某

5、市天然气消费量快速增长 主导燃料地位继续加强 34二某某市燃气行业仍处扩张期 34第二节 交通运输用气行业 .34一、天然气汽车保有量快速增长 LNG 汽车发展迅速 .35二、各级政策支持天然气汽车发展 受价改影响发展或将放缓 35三、LNG 动力船舶发展开始起步 某某市场空间广阔 .36第三节 工业用气行业 .36一、主要工业用气行业用气需求回升 36二、天然气价格改革或将影响工业用气增长 37三、受成本因素制约 化工用气增速明显放缓 37第四节 天然气发电 .37一、受价改影响 天然气发电部分项目进度放缓 37二、环保政策与上网电价调整助推燃气发电项目发展 38三、多项政策利好天然气分布式

6、发电项目 未来将进入快速发展期 38第五章 2016 年天然气及 LNG 某某区域分析 .39第一节 某某省 .39一、行业发展现状 39二、行业空间布局 40三、行业内企业竞争状况 40四、重点项目 40五、发展趋势 41第二节 某某省 .42一、行业发展现状 42二、行业空间布局 43三、行业内企业竞争状况 43四、重点项目 44五、发展趋势 45第三节 某某省 .45一、行业发展现状 45二、行业空间布局 46三、行业内企业竞争状况 47四、重点项目 47五、发展趋势 48第四节 某某省 .48一、行业发展现状 48二、行业空间布局 49三、行业内企业竞争状况 49四、发展趋势 49第六

7、章 2016 年天然气及 LNG 行业重点企业分析 .50第一节 某某市公司总体运行分析 .50一、天然气开采企业总体运行情况 51二、页岩气开采及 LNG 相关行业 52三、燃气生产和供应业 52第二节 天然气开采 .53一、中石油 53二、中石化 56三、中海油 58第三节 LNG 行业 .60一、广汇能源 60二、安彩高科 65三、昆仑能源 66第四节 燃气生产和供应 .69一、深圳燃气 69二、陕天然气 73三、新疆浩源 77第七章 2017 年天然气及 LNG 行业运行风险分析 .80第一节 外部环境影响 .80第二节 政策风险 .80第三节某某市场风险 .80某某市场竞争风险 80

8、二、汇率波动风险 81第四节 经营风险 .81一、获取新增天然气资源存在不确定性导致的风险 81二、投资风险 81三、页岩气勘探开发风险 81第五节 其他风险 .82一、海外经营风险 82二、与气候变化有关的风险 82三、安全隐患及不可抗力风险 82第八章 2017 年天然气及 LNG 行业金融需求分析 .83第一节 行业资金运作模式 .83一、通过自有资金实现扩张 83二、通过多渠道融资实现扩张 83三、通过融入社会资本实现扩张 83第二节 银行同业介入情况 .83一、海南农行倾力服务油气产业 83二、民生银行支持民营油气企业“走出去” 84三、国开行新疆分行支持煤制气示范项目 87第三节

9、行业金融需求情况 .87一、产品资金流向 87二、行业融资现状 88三、行业金融需求 88第九章 目标定位 90第一节 行业目标产业链 .90第二节 目标客户 .90第三节 目标产品 .90第十章 2017 年天然气及 LNG 行业金融服务方案 .92第一节 行业发展趋势要点 .92二、天然气及 LNG 供需走势 92第二节 行业总体授信策略 .93第三节某某区域准入政策 .93第四节 项目准入标准 .93一、准入标准 93二、退出标准 94第五节 客户准入标准 .94一、支持类 94二、控制类 94三、退出类 95第六节 行业金融服务方案 .95一、流动资金贷款 95二、固定资产贷款和项目融

10、资 95三、并购贷款 96四、结算及贸易融资 96五、产业链金融 96附件：天然气及 LNG 行业主要金融产品 97表 录表 1 2016 年天然气及 LNG 行业政策汇总列表 .6表 2 “十三五”期间我国天然气发展主要目标 8表 3 “十三五”时期天然气分布式能源发展重点和目标 9表 4 “十三五”时期能源输送通道建设重点 11表 5 发改委发布调整天然气价格的通知主要内容 12表 6 2016 年天然气开采行业总体情况 .20表 7 2016 年天然气开采行业投资项目情况 .20表 8 2016 年天然气进出口情况 .21表 9 2016 年 1-11 某某某市天然气企业数量及产量情况

11、22表 10 2016 年天然气开采行业总体情况 .23表 11 核准在建 LNG 接收站项目 .27表 12 获得“路条” LNG 接收站的项目 .27表 13 2016 年新疆主要原油和天然气开采企业油气产量 .44表 14 2016 年天然气及 LNG 行某某市公司企业经营状况 .50表 15 中国石化年度经营数据（油气产量） 57表 16 2011-2016 年广汇能源天然气业务经营状况 61表 17 广汇能源 LNG 工厂概况 62表 18 2016 年安彩高科经营业绩状况 .65表 19 2016 年深圳燃气主营业务分行业、分产品情况 .70表 20 2016 年陕天然气经营业绩

12、.74表 21 2016 年新疆浩源主要业务发展指标完成情况 .77表 22 天然气及 LNG 行业项目总投资估算明细 87表 23 天然气及 LNG 行业主要金融产品列表 97图 录图 1 2009-2016 年 CPI 月度变化情况 4图 2 2006-2016 年我国天然气对外依存度 21图 3 2016 年我国管道天然气进口格局 .22图 4 2001-2016 年国内 LNG 产能情况 26图 5 2012 年 1 月-2016 年 12 月液化天然气进口数量和价格走势图 .28图 6 2016 年 LNG 某某区域分布 .29图 7 2016 年我国 LNG 进口分布格局 .30图

13、 8 2012 与 2016 年某某省天然气产量对比 .39图 9 2012 与 2016 年某某省天然气产量对比 .42图 10 2012 与 2016 年某某省天然气产量对比 .46图 11 2012 与 2016 年某某省天然气产量对比 .49图 12 1997-2015 年陕天然气长输管道天然气销售量 74第一章 天然气及 LNG 行业基本情况第一节 行业范围界定及产业链一、行业范围界定天然气及 LNG 产业为在陆地或海洋，对液态或气态天然气的开采，为运输目的所进行的天然气液化和从天然气田气体中生产液化烃的活动。本文将着重分析天然气开采以及 LNG 生产活动。二、行业产业链天然气产业链

14、从上游到下游，可以分为三类：1、上游勘探生产业：主要是指对天然气进行勘探、开采和净化，根据需要有时也进一步进行压缩或液化加工。我国的天然气资源集中于中国石油、中国石化和中国海油三家企业。2、中游运输业：是将天然气由加工厂或净化厂送往下游分销商经营的指定输送点（一般为长距离输送） ，包括通过长输管网、LNG 运输船和 CNG 运输车等。我国的天然气中游运输业也呈现垄断性，长输管线中国石油占垄断地位，中国石化、中国海油和陕西天然气公司等拥有少部分某某区域性的长输管道。3、下游分销行业：在通过中游运输将上游天然气输送后，一部分直接供给了直供用户，另外一部分销售某某市燃气分销商，然后其通过自建某某市管

15、网、运输车等某某市内的最终用户进行销售。该段产某某市场化程度较高，主要由某某市燃气公司运营。第二节 行业主要产品分析一、天然气天然气（NaturalGas ）是指在地表以下、孔隙性地层中、天然存在的烃类和非烃类混合物。从狭义来说，天然气指按常规钻井方式得到的天然气。这种天然气在组分上以烃类为主，并含有一定的非烃类组分的气体。非烃类气体大多与烃类气体伴生，但在某些气藏中可以成为主要组分，形成以非烃气体为主的气藏。这类狭义天然气主要有煤生气和油型气。从广义来说，指自然界地壳中存在的一切气体，包括岩石圈中各种自然过程形成的气体及其形成物，如煤层气、天然气水合物、泥火山气、水溶性天然气等。这类天然气不

16、是按照常规钻井方式而得到的。自然界中天然气的生成机理十分广泛，可以是有机质的降解和裂解作用、岩石变质作用、岩浆作用、放射性作用以及热核反应等。在自然界里，很少有成因单一的气体单独聚集，而往往是不同成因的气体的混合。按照天然气存在的相态可分为：1.游离态，指煤生气和油型气；2.溶解态，指溶解于油层和水层的天然气；3.吸附态，指煤层气；4.固体态，指天然气水合物。按照开采方式分：常规天然气和非常规天然气。 （1）常规天然气（ConventionalNaturalGas ）是指通过常规的钻井方式，开采出的地下储层中的天然气。这种天然气在成分上以烃类为主，含有一定的非烃类气体。非烃类气体大多与烃类气体

17、伴生，但在某些气藏中可以成为主要组分，形成以非烃类气体为主的气藏。常规天然气主要来自煤生气和油型气。 （2）非常规天然气（Non-ConventionalNaturalGas）是指不通过生产井从地下气藏中开采出来而是通过其他方式处理得到的天然气，包括煤层气、致密砂岩气、泥火山气、水溶性天然气、天然气水合物等所形成的聚集；另外气藏中含量高的二氧化碳、硫化氢等，只要不是通过常规的钻井来开采，也属于此类。其中页岩气（从页岩层中开采出来的天然气）是一种重要的非常规天然气资源。页岩气的形成和富集有着自身独特的特点，往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。较常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿

18、命长和生产周期长的优点，大部分产气页岩分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气。非常规天然气的开采成本高，通常需要得到政府的优惠政策。天然气能否开采取决于：经济可行：所谓经济可行性是指价格合某某市场上能够销售出去。技术可采依天然气分布的特点可分为聚集型和分散型。目前只是对游离态的天然气经过聚集形成天然气藏，人们才能开发利用。当今世界大规模开发并为人们广泛使用的天然气是石油系天然气。即指与石油成因相同，并与石油共生成或单独存在的可燃气体。与石油共生的称为“伴生气” ，包括溶解于石油的溶解气，与饱和了气的石油相接触的气顶气。不与石油伴生而单独存在的称为“非伴生气”

19、，包括储层只产气的气层气，储层中仅含有很少量油的凝析气等。二、液化天然气（LNG）LNG（ Liquefied Natural Gas） ，即液化天然气的英文缩写。天然气是在气田中自然开采出来的可燃气体，主要成分由甲烷组成。LNG 是通过在常压下气态的天然气冷却至-162 ，使之凝结成液体。LNG 与常规天然气组分相同，在没有长输管道的地方，通过将常规天然气低温（-147）或高压处理，由气态压缩至液态，体积缩小为气态的 1/600，实现规模运输。至用户地后，再通过蒸发将其恢复至气态，是非常方便高效率的能源。用途与常规天然气无二。LNG 在常温下约有 836 焦耳/千克的冷能，可用来发电、空气液

20、化及食品冷冻。天然气液化后可以大大节约储运空间和成本，而且具有热值大、性能高等特点。第三节 行业在国民经济中的地位天然气具有资源丰富、利用广泛、使用方便、排放清洁等特点。在全球能源需求持续增长、石油产量增长缓慢、CO 排放加剧的大背景下 近些年来世界天然气产业呈现决速发展的态势。据国际能源机构（1EA）评价，世界常规天然气最终可采资源量为 436 万亿立方米，现有探明剩余可采储量 l87.3 万亿立方米，按目前年产量 3 万亿立方米计算，可供开采 60 年以上。据有关专家估计，全球非常规天然气资源量（包括煤层气、致密砂岩气、页岩气等） ，大体与常规资源量相当。另外，全球天然气水合物（可燃冰）资

21、源蕴藏量更为丰富，资源总量约为全球煤炭、石油、天然气等传统化石能源总和的 2 倍以上。全球天然气资源雄厚，产量正处在快速增长的中期阶段，消费需求旺某某市场逐步由以管道为某某区某某市场过渡到管道和 LNG 并进的全某某市场，具备广阔的发展前景。预计 2030 年前后，天然气产量将超过石油，成为世界第一大主力能源。2030 年以后，在一个相当长的时期内，天然气仍将是世界第一大能源。从这个意义上讲，21 世纪是天然气的世纪。我国能源结构调整加快，天然气在油气中的比重呈平稳快速攀升之势，天然气在能源结构中的地位日益凸显。随着天然气价格改革逐步到位，以及未来页岩气的开发利用，我国能源结构“气化”进程将进

22、一步加快。第二章 2016 年天然气及 LNG 行业发展环境分析第一节 经济环境分析2016 年国内宏观经济平稳发展，国内生产总值、工业生产、固定资产投资以及进出口均保持平稳增长，有利于天然气及 LNG 行业发展；同时，CPI 的稳定也有利于天然气及 LNG 行业成本的控制；除此之外国内金融业也对天然气及 LNG 行业的发展实施了较多的支持政策。一、国内经济环境（一）宏观经济保持稳定 有利于天然气及 LNG 行业发展国家统计局公布 2016 年宏观经济指标显示经济企稳回升态势：2016 年国内生产总值同比增长 7.7%，工业增加值同比增长 9.7%，固定资产投资同比增长 19.6%。综上，工业

23、增速企稳反弹，投资和消费增速平稳，上半年经济连续下滑势头在三季度得以遏制之后，年末经济表现持续好转。具体来看：初步核算，2016 年全年国内生产总值568845 亿元，按可比价格计算，比上年增长 7.7%。国内宏观经济保持稳定增长，有利于带动天然气相关产品在国内的需求，促进行业的发展。（二）居民消费价格基本稳定 有利于天然气及 LNG 行业成本控制2016 年，全国居民消费价格总水平（CPI）比上年上涨 2.6%，全年物价涨幅远低于 3.5%的调控目标。2012 年、2016 年，CPI 连续两年处于 “2”时代。2016 年物价上涨总体上温和可控，这也有利于天然气及 LNG 行业的成本控制。

24、数据来源：国家统计局图 1 2009-2016 年 CPI 月度变化情况（三）宏观金融环境支持天然气及 LNG 行业发展从货币供应量数据来看，年末广义货币供应量（M2）余额同比增长 13.6%，较上年同期下降 0.2 个百分点；狭义货币供应量（M1）余额同比增长 9.3%，增幅较上年同期高出 2.8 个百分点。2016 年 M2 增速前高后低，年末收于 13.6%，基本实现了央行年初确定的 13%目标。M1 增速通同样出现前高后低，但整体增速高于 12 年，年末 M2与 M1 增速差 4.3%，较上年同期低 4 个百分点。由于天然气都属于国家稀有性和战略性资源，国家层面大力支持天然气及 LNG

25、 行业的发展，同时天然气及 LNG 行业盈利能力较高，因此容易获得银行及其他金融机构的资金支持，相对来说，融资环境较为宽松，有利于行业的发展。二、国际经济2016 年全球经济继续处于缓慢的复苏过程中，但增长乏力。2016 年全球 GDP 增长 3.0%，较 2012 年的 3.1%有所放缓。其中发展中国家 GDP 增长率约为 4.7%，发达国家 GDP 增长率为 1.3%，分别较 2012 年的 4.9%和 1.4%有所下滑。国际经济增长的不平衡性，也使得天然气消费增速呈现不均衡性。某某区来看，北美消费量小幅增长，欧洲消费在 2010 年之后首次回升，亚某某区消费量增速减缓，新兴经济体仍是主要

26、增长动力，中国超过伊朗成为世界第三大天然气消费国。北美和欧洲的天然气年均价格均有较大幅度增长，亚某某区年均价格小幅卜降，某某市场价格差异明显缩小。预计 2017 年世界天然气供需将保持平稳增长，但某某市场差异仍将存在。2017 年，某某市场价格差异有望进一步缩小.三、经济形势展望分析展望 2017 年，我们判断经济依然处于底部波动特征，全年 GDP 增速预计维持在7.5%，前低后高，低点在一季度，预计 2017 年 Q1 当季同比增速在 7.4%，高点预计出现在 Q3，当季同比增速为 7.7%，全年为 7.5%左右，缺乏波动性的新经济时代特征将在 2017 年表现明显；通胀看，全年维持在 3%

27、，年较为平稳，前高后低，高点将出现在 35 月份，高点值预计为 3.2%附近。通胀情况：通胀压力仍比较小，2016 年 12 月份 CPI 同比增速在 2.9%，全年增速预计在 2.6%。而从 PPI 角度看，工业品价格持续低迷，全年处于通缩状态，预计 12 月份 PPI 同比下跌 1.5%，全年同比下跌 2%，预计 2017 年通胀中枢仍会上移，全年 CPI同比增速为 3%，其中全年较为平稳，前高后低，高点将出现在 35 月份。PPI 全年增速仍难以摆脱负增长，全年增速同比回落 0.3%，但是从趋势上看，PPI 趋势是持续改善的，预计在 5 月份后能看到 PPI 同比增速转正。央行政策方面，

28、可能存在一些不确定性，央行在 2016 年下半年开始维持“紧货币、紧信用”的政策，目的是为了配合经济结构调整、经济主体去杠杆、去产能，通过偏紧的货币信用条件，抑制经济主体的加杠杆的意愿和成本，合理引导资金流向实体企业，但是从效果来看并不理想。房地产、政府平台作为两大资金黑洞，这两个行业对资金需求具有刚性，在货币信用条件偏紧的情况下，一个高利润，另一个政府隐性担保，均能承受高利率，在“紧货币、紧信用”的情况下，资金反而加速流入这两个资金黑洞，央行政策意图并没有实现。2017 年央行是否会转变思路，不在维持流动性偏紧局面，而是走向“宽货币、紧信用” ，这一点是政策的不确定性。因此就整体而言，虽然国

29、外经济不确定较大，但是国内的一系列稳增长、调结构、促改革的政策下，国内经济增速虽然不再 8%以上，但是增速仍然较高，对于天然气及LNG 行业企业而言，国内宏观经济的高速增长，保障了下游天然气产品需求，不会出现大幅的需求下降；其次由于 CPI 回升以及 QE 退出推迟带来的通胀压力，制约货币供给，使得货币政策以中型为主，略微偏紧，对于天然气及 LNG 行业企业而言，行业勘探和开采成本将有可能继续上升，但货币政策带来的不利影响较小。第二节 政策环境分析一、重点政策汇总2016 年，天然气及 LNG 行业迎来政策元年。在产业政策法规方面，2016 年国家先后出台天然气“十三五”规划 、 煤层气产业政

30、策 、 页岩气产业政策等，大力推进天然气行业发展；在天然气某某市场化改革方面，价格机制进一步完某某市场化程度进一步提高。表 12016 年天然气及 LNG 行业政策汇总列表政策名称 制定日期与单位 主要内容 能源发展“十三五”规划2016.01.23，国务院到 2015 年，全国能源消费总量和用电量分别控制在 40亿吨标煤和 6.15 万亿千瓦时，单位国内生产总值能耗比2010 年下降 16%。能源综合效率提高到 38%；到 2015 年我国非化石能源消费比重提高到 11.4%。天然气占一次能源消费比重提高到 7.5%；加大国内能源资源勘探力度，优化开发常规化石能源，巩固能源供应基础。着力突破

31、煤层气、页岩气等非常规油气资源开发技术瓶颈。煤层气产业政策 2016.02.22，国家能源局到 2015 年，建成沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地，再用 510 年时间，新建 35 个产业化基地，把煤层气产业发展成为重要的新兴能源产业。 国务院关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定2016.05.15，国务院涉及到天然气领域的规定为：取消行政审批事项：企业投资年产 20 亿立方米以上新气田开发项目核准；商务部将取消对石油、天然气、煤层气对外合作合同的审批工作和境内单位或者个人从事境外商品期货交易品种的核准工作。 关于油气田企业 2016.05.31，国 油气田企业从事煤层气、页岩

32、气生产，以及为生产煤层开发煤层气、页岩气增值税有关问题的公告家税务总局 气、页岩气提供生产性劳务，按照油气田企业增值税管理办法 （财税20098 号文件印发）缴纳增值税，自 2016 年 7 月 1 日起施行。 关于进一步做好当前天然气供应保障工作的通知2016.06.13，国家发展改革委进一步促进天然气平稳供应、保障迎峰度夏，做好天然气供应保障。加强监测分析，把握供需动态。 ；加强资源统筹，保障平稳供应；加强供需衔接，有序发展某某市场；加强综合协调，确保安全平稳运行。 国家发展改革委关于调整天然气价格的通知2016.06.28，国家发展改革委自 7 月 10 日起，调整非居民用天然气站价格，

33、门站价格平均每立方米从 1.69 元提高到 1.95 元，提高 0.26 元。居民用天然气价格不做调整。通知规定，此次非居民用天然气价格调整，将天然气分为存量气和增量气。存量气门站价格每立方米提价幅度最高不超过 0.4 元，其中，化肥用气最高不超过 0.25 元。增量气门站价格按可替代能源（燃料油、液化石油气）价格的 85%确定。通知明确，国家对天然气价格管理由出厂环节调整为门站环节，门站价格实行最高上限价格管理，供需双方可在国家规定的价格范围内协商确定具体价格。门站价格以下的销售价格，由地方价格主管部门管理。 关于进一步加快煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用的意见2016.09.22，国务院加快煤层

34、气（煤矿瓦斯）抽采利用，促进煤矿安全生产形势持续稳定好转。 意见指出，要提高财政补贴标准，强化中央财政奖励资金引导扶持，加大中央财政建设投资支持力度；完善增值税优惠政策，加大所得税优惠力度；落实煤某某市场定价机制，支持煤层气发电上网，完善煤层气发电价格政策。页岩气产业政策 2016.10.30，国家能源局进一步明确页岩气发展的规范和标准，页某某市场化机制，加快页岩气产业发展。建立健全监管机制，加强页岩气开发生产过程监管；鼓励建立页岩气某某区；鼓励页岩气勘探开发技术自主化，发展以企业为主体、产学研用相结合的页岩气技术创新机制；鼓励各种投资主体进入页岩气某某市场；页岩气开发纳入国家战略性新兴产业，

35、加大对页岩气勘探开发等的财政扶持力度。首次提出对页岩气开采企业减免矿产资源补偿费、矿权使用费，研究出台资源税、增值税、所得税等税收激励政策。 关于调整进口天然气税收优惠政策有关问题的通知2016.10.7，财政部、海关总署、国家税务局对进口天然气税收优惠政策进行调整，一方面调高了液化天然气的销售定价标准；另一方面，又新增了多个可以享受税收优惠的进口天然气项目。 全国资源某某市可持续发展规划（2016-2020 年） 2016.11.12，国务院到 2020 年，资源枯某某市历史遗留问题基本解决，可持续发展能力显著增强，转型任务基本完成。资源富某某区资源开发与经济社会发展、生态环境保护相协调的格

36、局基本形成。转变经济发展方式取得实质性进展，建立健全促进资源某某市可持续发展的长效机制。2017 年关税实施方案2016.12.16，财政部方案明确，2017 年将对“煤气、水煤气、炉煤气及类似气体，石油气及其他烃类气除外”执行 5%的最惠国税率及 1%的进口商品暂定税率。数据来源：世经未来根据相关资料整理二、重点政策分析（一） 能源发展“十三五”规划2016 年 1 月 23 日，国务院印发的能源发展“十三五”规划 。 规划要求日益严格的环保，越来越挤压化石能源的发展空间，煤炭尤甚。 规划提出，2015 年能源发展的主要目标：实施能源消费强度和消费总量双控制，能源消费总量 40 亿吨标煤，用

37、电量 6.15 万亿千瓦时，单位国内生产总值能耗比 2010 年下降 16%，石油对外依存度控制在 61%以内，天然气占一次能源消费比重提高到 7.5%，煤炭消费比重降低到 65%左右。其中涉及到天然气及 LNG 行业的主要政策涉及到以下几个方面：1、主要目标表 2 “十三五”期间我国天然气发展主要目标指标 单位 2010 年 2015 年 年均增长 属性天然气生产能力 亿立方米 948 1565 10.5% 预期性天然气发电 万千瓦 2642 5600 16.2% 预期性使用天然气人口 亿 1.8 2.5 6.8% 预期性数据来源：国务院能源发展“十三五”规划注：天然气生产能力包括常规天然气

38、、煤层气和页岩气。2、主要任务（1）加快常规油气勘探开发按照稳定东部、加快西部、发展南方、开拓海域的原则，围绕新油气田规模高效开发和老油气田采收率提高两条主线，鼓励低品位资源开发，推进原油增储稳产、天然气快速发展。挖掘东部潜力，加某某区精细勘探，拓展外围盆地资源；加快西部重点盆地勘探开发，增加油气储量和产量；加大南方某某区域勘探开发力度，创新地质理论，突破关键勘探开发技术。推进塔里木盆地和准噶尔盆地、松辽盆地、鄂尔多斯盆地、渤海湾盆地、四川盆地等陆上油气生产基地稳产或增产。加快海上油气资源勘探开发，坚持储近用远原则，重点提高深水资源勘探开发能力。到 2015 年，新增石油探明地质储量 65 亿

39、吨以上，产量稳定在 2 亿吨左右；新增常规天然气探明地质储量3.5 万亿立方米，产量超过 1300 亿立方米。（2）大力开发非常规天然气资源根据资源前景和发展基础，重点加大煤层气和页岩气勘探开发力度。建设沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业基地，继续推进河北、安徽、山东、河南、陕西、甘肃、宁某某某某区）煤层气勘探开发试验，加快开展新疆低阶煤盆地、中某某区低渗透性煤层和西南高某某区煤层气勘查与开发评价。加快全国页岩气资源调查与评价，在保护生态环境和合理利用水资源的前提下，优选一批页岩气某某区和有利某某区。突破勘探开发关键技术，重点加快四川、重庆、云南、贵州、湖北、陕西、山某某省页岩气勘探开发，建

40、设长宁、威远、昭通、富顺-永川、鄂西渝东、川西-阆中、川东北、延安等页岩气勘探某某区，初步实现规模化商业生产，为页岩气快速发展奠定坚实基础。到 2015 年，煤层气、页岩气探明地质储量分别增加 1 万亿和 6000 亿立方米，商品量分别达到 200 亿和 65 亿立方米，非常规天然气成为天然气供应的重要增长极。十三五”时期非常规天然气资源开发某某区块：建成沁水盆地寺河、潘河、成庄、潘庄、赵庄和鄂尔多斯盆地柳林、韩城合阳煤层气地面开发项目，推进山西、辽宁、安徽、河南、重庆、四川、贵某某某市重某某区煤层气井下规模化抽采。建成长宁、威远、富顺永川、昭通、鄂西渝东等 21 个页岩气规模化勘探某某区。（

41、3）有序发展天然气发电在天然气来源可靠的东部经济发某某区，合理建设燃气蒸汽联合循环调峰电站。在电价承受能力强、热负荷需求大的中某某市，优先发展大型燃气蒸汽联合循环热电联产项目。积极推广天然气热电冷联供，支持利用煤层气发电。 “十三五”时期，全国新增燃气电站 3000 万千瓦。（4）积极发展天然气分布式能源。根据常规天然气、煤层气、页岩气供应条件和用户能量需求，重点在能源负荷中心，加快建设天然气分布式能源系统。对开发规模较小或尚未联通管网的页岩气、煤层气等非常规天然气，优先采用分布式利用方式。统筹天然气和电力调峰需求，合理选择天然气分布式利用方式，实现天然气和电力优化互济利用。加强天然气分布式利

42、用技术研发，提高技术装备自主化水平。表 3 “十三五”时期天然气分布式能源发展重点和目标项目 主要内容发展重点推进天然气分布式能源示范项目建设，某某市工某某区、旅游集中某某区、生某某区、大型商业设施等能源负荷中心，某某区域分布式能源系统和楼宇分布式能源系统；在条件具备某某区，结合太阳能、风能、地源热泵等可再生能源，建设能源综合利用项目。发展目标到 2015 年，建成 1000 个左右天然气分布式能源项目、10 个左右各具特色的天然气分布式能源某某区；完成天然气分布式能源主要装备研制，初步形成具有自主知识产权的分布式能源装备产业体系。数据来源：国务院能源发展“十三五”规划（5）强化战略通道和骨干

43、网络建设加快建设西北（中国中亚） 、东北（中俄） 、西南（中缅）和海上四大进口通道，形成以西气东输、川气东送、陕京输气管道为大动脉，连接主要某某区、某某区和储气库的骨干管网。统筹沿海液化天然气（LNG）接收站某某省联络线、配气管网及地下储气库建设，完善长三角、环渤海、川某某区天然气管网，基本建成东北、珠三角、中某某区等区域管网。形成天然气、煤层气、页岩气、煤制气等多种气源公平接入、统一输送的格局。推动液化天然气（LNG）造船业和运输业发展。 “十三五”时期，新增天然气管道 4.4 万公里；沿海液化天然气年接收能力新增 5000 万吨以上。表 4 “十三五”时期能源输送通道建设重点行业 建设重点

44、天然气中亚天然气管道 C 线和 D 线，西气东输二线东段及香港支线，西气东输三线、四线、五线，中缅天然气管道；陕京四线、鄂尔多斯安平输气管线、东北天然气管网、中卫贵阳天然气管道、青藏天然气管道（适时建设） 、冀宁联络线复线、宁鲁联络线；南疆天然气利民工程；适时启动新疆煤制气外输管线、中俄东线天然气管道、萨哈林天然气管道数据来源：国务院能源发展“十三五”规划点评：本次规划有以下 3 点值得重点关注：1.通过提高效率来降低能源消费总量增速。2.天然气是化石能源的发展重点，看好天然气价改的深化。规划提出逐步理顺天然气与可替代能源比价关系，建立上下游价格合理传导机制；推动天然气管网独立运营和公平开放，

45、保障多种气源公平接入、统一输送。3.规划提及 PM2.5 减排，看好油品升级推动成品油价改的深化。规划提出“十三五”期间能源开发利用产生的细颗粒物（PM2.5）排放强度下降 30%以上。目前车用油除北京为京五标准、上海、广州等一某某市为国四标准，全国大部某某区仍为国三标准。预计油品升级需 500 亿元以上投入，成本压力将倒逼国家尽快出台成品油价改。对于银行业来说， 能源发展“十三五”规划也对未来一段时期银行对于天然气以及 LNG 行业相关产业链的授信方向具有一定的指导意义。（二） 煤层气产业政策2016 年 2 月 22 日，国家能源局发布煤层气产业政策 ，明确了我国煤层气产业发展目某某市场准

46、入条件、勘探开发布局、技术装备研发、资源协调开发、安全节能环保等内容。在产业准入方面，要求煤层气企业具有一定的投资能力和工程技术实力，从事勘探开发相关业务应具备相应资质。在产业布局方面，提出某某区域分层次进行勘探开发，鼓励煤层气就近利用、余气外输。鼓励开展煤与瓦斯突出机理等基础理论研究，加快中低阶煤煤层气开发关键技术装备研发。在资源协调开发方面，提出在煤炭某某区优先煤层气地面开发。这份文件规划到 2015 年，建成沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地，再用 5 至 10 年时间，新建 3 至 5 个产业化基地，把煤层气产业发展成为重要的新兴能源产业。此外， 煤层气产业政策还提出了增加某某

47、区块投放数量，提高最低勘探投入标准，实行限期开发制度，提高资源保障程度；加大资金投入，安排中央预算内投资支持，吸引社会资金参与，拓宽企业融资渠道，完善煤层气价格政策；加强对外合作管理，督促外国合同者加大勘探开发投入，根据合同执行情况定期调整某某区块等一系列保障措施。点评：我国煤层气资源丰富，埋深 2000 米以浅的煤层气资源量约 36.8 万亿立方米，与天然气储量相当，位居世界第三，可以作为常规能源重要补充。晋陕内蒙古某某区煤层气占全国煤层气总资源量的 50%。 煤层气产业政策的出台将有力推动煤层气开采进程。对于银行业来说，对于煤层气开采项目的授信对象将主要集中在国有大型企业上。主要是由于煤层

48、气开发周期长，短期以国企参与为主。煤层气井生产年限较长，导致投资回报较慢。天然气井的有效生产年限为 7 到 8 年。煤层气井初期单井日产量则较低，需要经历较长时间的“排水-降压”过程，才能使煤层附吸气发生解析，一般排采3-4 年后产气量才达到高峰，之后进入产量递减阶段。由于产量递减相对较慢，煤层气井的有效生产年限较长，通常为 15-20 年，因而投资收回期比较长。目前上游勘探开采权主要掌握在中石油、中联煤、中石化、晋煤集团的手中，煤层气开采以国企为主。中游运输、存储等环节的条件已经具备。煤层气以管道输送为主，就近利用，余气外输。天然气运输主要由长输管线运输和 LNG 运输，中国的天然气管线长度

49、为 38566 公里，居世界第三。而且，煤层气能与天然气混输混用，自然可以借用我国目前的天然气管道资源。天然气长输管线主要由中石油、中石化、中海油垄断运某某省级管输线有陕天然气等企业参与某某市输配由地方政府管制。因此就煤层气的相关授信将主要集中在中石油、中石化、中海油、中联煤、晋煤集团等大型企业。（三） 国家发展改革委关于调整天然气价格的通知2016 年 6 月 28 日，国家发改委发布调整天然气价格的通知，通知主要内容包括将天然气定价由出厂环节调整为门站环节，实行门站最高上限价格管理；划分存量气（以 2012 年为基数） 、增量气概念，存量气上调约 0.4 元/立方米（化肥用气 0.25 元/ 立方米） ，增量气实现与燃料油、液化石油气（权重 60：40）比价定价，存量气部分在2015 年调整到位；民用气部分不做调整，新增部分以存量气门站价格执行；上述方案自 7 月 10 日执行。 表 5 发改委发布调整天然气价格的通知主要内容重点措施 具体内容 天然气定价由出厂环节调整为门站环节 天然气价格管理由出厂环节调整为门站环节，门站价格为政府指导价，实行最高上限价格管理，供需双方可在国家规定的最高上限价格范围内协商确定具体价格。门站价格适用于国