1、太 原 理 工 大 学 现 代 科 技 学 院财 务 报 告 分 析 课 程 设 计设 计 名 称 财 务 报 告 分 析专 业 班 级 会 计 10-1指 导 老 师 宋 欢姓 名 及 学 号 田 晓 敏 2010102580王 赛 飞 2010102581王 菁 2010102582魏 建 卉 2010102583薛 朝 波 2010102585企 业 财 务 分 析 与 评 价 课 程 设 计2012 年 度 日 照 港 股 份 有 限 公 司财 务 分 析 报 告学 院 现 代 科 技 学 院班 级 会 计 10-1指 导 教 师 宋 欢日 期 2014 年 1 月 3 日太 原 理
2、工 大 学 现 代 科 技 学 院课 程 设 计 任 务 书注 ： 1.课 程 设 计 完 成 后 ， 学 生 提 交 的 归 档 文 件 应 按 照 ： 封 面 任 务 书 说 明 书 图 纸 的 顺序 进 行 装 订 上 交 （ 大 张 图 纸 不 必 装 订 ）2.可 根 据 实 际 内 容 需 要 续 表 ， 但 应 保 持 原 格 式 不 变 。指 导 教 师 签 名 ： 日 期 ：专 业 班 级 会 计 10-1 学 生 姓 名 田 晓 敏 、 王 赛 飞 、王 菁 、 魏 建 卉 、薛 朝 波 课 程 名 称 财 务 报 告 分 析设 计 名 称 财 务 报 告 分 析课 程 设
3、 计 设 计 周 数 1 指 导 教 师 宋 欢设 计任 务主 要设 计参 数 1 流 动 比 率 22 速 动 比 率 13 资 产 负 债 率 70%4 各 行 业 指 标 的 平 均 数设 计 内 容设 计 要 求 设 计 内 容 ： 分 析 各 公 司 的 偿 债 能 力 、 营 运 能 力 、 资 本 结 构 能 力 、 获 利 能 力 ； 之 后 进行 上 市 公 司 的 总 和 财 务 分 析 ， 做 出 综 合 评 价 。设 计 要 求 ： （ 1） 进 行 趋 势 分 析 并 做 出 评 价 （ 2） 进 行 比 率 分 析 并 做 出 评 价 。 （ 3） 进 行综 合 分
4、 析 并 做 出 评 价 。 （ 4） 就 分 析 结 构 提 出 可 行 的 改 进 建 议 。 （ 5） 提 交财 务 分 析 报 告 ， 字 数 不 少 于 6000 字 。主 要 参 考资 料 会 计 学 基 础 中 极 财 务 会 计 财 务 管 理 上 市 公 司 财 务 报 告学 生 提 交归 档 文 件 财 务 分 析 报 告 （ 一 份 ）一 、 公 司 基 本 情 况 介 绍（一）公司概况日 照 港 股 份 有 限 公 司 (以 下 简 称 “ 本 公 司 ” 或 “ 公 司 ” )是 山 东 省 人 民 政 府 批准 ， 由 日 照 港 集 团 有 限 公 司 （ 原 日
5、 照 港 务 局 ） 为 主 发 起 人 ， 联 合 兖 矿 集 团 有 限 公司 、 中 国 中 煤 能 源 集 团 公 司 （ 原 中 国 煤 炭 工 业 进 出 口 集 团 公 司 ） 、 淄 博 矿 业 集 团有 限 责 任 公 司 、 山 西 潞 安 矿 业 （ 集 团 ） 有 限 责 任 公 司 、 山 西 晋 城 无 烟 煤 矿 业 集 团有 限 责 任 公 司 等 五 家 法 人 单 位 共 同 以 发 起 设 立 方 式 设 立 ， 并 于 2002 年 7 月 15日 取 得 山 东 省 工 商 行 政 管 理 局 颁 发 的 注 册 号 为 37000018076502企
6、 业 法 人 营 业 执照 。 公 司 注 册 资 本 3,075,653,888元 人 民 币 。 目 前 公 司 主 要 经 营 煤 炭 、 矿 石 、 水泥 、 镍 矿 、 钢 材 、 焦 炭 等 大 宗 散 杂 货 装 卸 、 堆 存 业 务 。 公 司 股 票 于 2006年 首 发上 市 ， 发 行 股 份 23000万 股 ， 募 集 资 金 10.81亿 元 。 随 后 于 2007年 10月 又 成 功发 行 了 880 万 份 分 离 交 易 可 转 换 公 司 债 券 ， 2009 年 9 月 成 功 非 公 开 发 行 股 票24951万 股 ， 2011年 3月 完
7、成 非 公 开 发 行 股 票 36547.86万 股 ， 2012年 2月 成 功发 行 5 亿 元 公 司 债 券 ， 2012 年 4 月 完 成 非 公 开 发 行 股 票 44,502.2228 万 股 收 购集 团 部 分 股 权 及 资 产 。 公 司 股 本 由 首 发 上 市 时 的 63,000万 股 增 加 至 307,565.39万 股 。（二）行业性质日 照 港 股 份 有 限 公 司 的 行 业 性 质 为 ： 交 通 运 输 港 口 服 务 行 业 。（三）经营范围经 营 范 围 :港 口 货 物 中 转 、 装 卸 、 搬 运 和 仓 储 （ 不 含 易 燃 易
8、 爆 危 险 品 ） 服 务 ， 港口 机 械 设 备 维 修 ； 机 械 设 备 及 配 件 的 销 售 。 本 公 司 主 要 利 用 港 口 设 施 进 行 煤 炭 、矿 石 、 水 泥 等 散 杂 货 的 装 卸 、 堆 存 中 转 服 务 。（四）公司所处行业发展趋势1、 全 球 航 运 市 场 水 路 运 输 业 行 业 发 展 情 况CLARKSEA是 衡 量 国 际 海 运 贸 易 综 合 运 费 的 指 数 ， 反 映 全 球 航 运 市 场 综 合 景气 度 ， 2011年 以 来 增 速 持 续 放 缓 。 分 产 业 看 ， 第 一 产 业 增 加 值 47712亿 元
9、 ， 比上 年 增 长 4.5%， 增 速 相 对 稳 定 ， 近 十 年 来 一 直 处 在 4%左 右 的 水 平 附 近 波 动 ； 第二 产 业 增 加 值 220592亿 元 ， 增 速 由 第 三 季 度 的 10.8%下 降 到 10.6%， 增 速 放 缓 趋势 明 显 ； 第 三 产 业 增 加 值 203260亿 元 ， 增 长 8.9%， 持 续 了 2011年 以 来 的 下 降趋 势 。 从 环 比 看 ， 四 季 度 国 内 生 产 总 值 增 长 2.0%。2、 国 际 经 济 对 航 运 业 影 响 ： 国 际 航 运 将 持 续 低 迷从 国 际 经 济 环
10、境 分 析 ， 国 际 经 济 仍 处 于 复 杂 变 化 中 ， 欧 美 债 务 危 机 时 刻 准 备着 扰 动 经 济 的 脉 搏 ， 经 济 的 复 苏 还 需 要 时 间 的 等 候 。 受 全 球 经 济 放 缓 不 利 因 素 影响 ， 全 球 大 宗 商 品 需 求 减 速 ， 对 于 国 际 航 运 业 的 需 求 增 长 将 进 一 步 减 弱 ， 国 际 航运 业 将 持 续 低 迷 。3、 国 内 货 币 政 策 对 航 运 业 影 响 ： 需 求 拉 动 向 好2012年 ， 全 国 经 济 保 持 合 理 、 较 快 的 增 长 将 促 使 航 运 运 输 需 求
11、进 一 步 增 加 ，但 是 其 增 速 将 比 2011年 有 所 放 缓 。 货 币 政 策 的 调 整 ， 对 于 经 济 保 持 稳 定 增 长 ，有 重 要 的 作 用 ， 航 运 运 输 需 求 才 有 保 障 。 另 外 ， 固 定 资 产 投 资 ， 以 及 重 大 基 建 项目 、 保 障 性 住 房 建 设 的 实 施 ， 拉 动 钢 铁 行 业 需 求 的 同 时 ， 也 拉 动 了 我 国 航 运 业 的运 输 需 求 。 但 是 ， 根 据 船 舶 制 造 周 期 ， 2012年 将 进 入 船 舶 集 中 交 付 期 。 我 国 航运 业 的 仍 将 面 临 产 能
12、 过 剩 局 势 。4、 国 内 经 济 减 缓 下 的 “ 需 求 保 持 高 位 ， 增 速 放 缓 ”2011年 来 ， 国 内 宏 观 经 济 对 航 运 业 的 影 响 分 析 如 下 ： 经 济 减 速 下 的 运 输 需求 保 持 在 较 高 水 平 ， 但 增 速 放 缓 。 2011年 1-12月 水 路 累 计 货 运 量 达 42.33亿 吨 ，较 2010年 同 期 增 长 16.39%； 月 增 速 保 持 在 14%左 右 ， 较 2010年 同 期 下 降 ， 但 稳定 性 提 升 ； 水 路 累 计 客 运 量 达 2.43亿 人 ， 略 高 于 2010年 同
13、 期 水 平 ； 月 平 均 增 速在 9%左 右 ， 较 2010年 同 期 情 况 好 转 。 固 定 资 产 投 资 相 对 高 位 ， 基 础 设 施 投 资 力度 的 政 策 倾 向 带 动 了 我 国 大 宗 散 货 、 原 材 料 的 需 求 力 度 ， 运 输 需 求 整 体 向 好 。 尤其 是 水 力 、 交 通 、 能 源 、 保 障 房 等 迎 来 大 规 模 投 资 建 设 ， 钢 材 需 求 保 持 旺 盛 。 国内 钢 材 产 量 保 持 快 速 增 长 ， 铁 矿 石 的 需 求 也 水 涨 船 高 ， 推 动 铁 矿 石 的 运 量 得 以 平稳 增 长 。2
14、011年 来 ， 在 控 通 胀 的 政 策 原 则 下 ， 货 币 政 策 逐 渐 收 紧 ， 存 款 准 备 金 率 上调 到 历 史 高 点 ， 加 息 政 策 也 使 用 。 在 此 政 策 影 响 下 ， 企 业 融 资 成 本 大 幅 上 升 。 航运 业 作 为 一 个 资 金 密 集 型 的 行 业 ， 资 金 需 求 量 大 ， 货 币 政 策 的 收 紧 使 得 企 业 资 金成 本 增 加 ， 挤 压 企 业 的 利 润 。5、 我 国 2012年 起 外 国 公 司 禁 止 从 事 两 岸 间 海 上 运 输 对 航 运 业 的 影 响 ： 有 利 于 两岸 航 运 业
15、 的 健 康 发 展根 据 海 峡 两 岸 海 运 协 议 ， 两 岸 间 海 上 运 输 应 由 两 岸 的 航 运 企 业 经 营 。 但由 于 直 航 初 期 两 岸 化 学 品 船 运 力 相 对 不 足 ， 特 许 了 部 分 外 国 航 运 企 业 通 过 绕 经 第三 地 的 方 式 从 事 两 岸 间 化 学 品 运 输 。 随 着 近 两 年 来 两 岸 各 种 运 输 船 型 的 发 展 和 丰富 ， 以 及 两 岸 海 上 直 航 管 理 工 作 的 不 断 加 强 和 完 善 ， 目 前 两 岸 拥 有 的 化 学 品 船 运力 已 经 能 够 满 足 两 岸 间 海
16、上 运 输 的 需 要 。 今 后 ， 所 有 两 岸 间 货 物 的 海 上 运 输 均 由两 岸 航 运 企 业 承 担 ， 这 是 进 一 步 落 实 海 峡 两 岸 海 运 协 议 的 需 要 ， 更 是 惠 及 两岸 航 运 业 者 的 好 事 ， 有 利 于 两 岸 航 运 业 的 健 康 发 展 。6、 我 国 水 运 结 构 调 整 思 路 的 确 定 保 障 了 国 民 经 济 、 对 外 贸 易 和 区 域 经 济 协 调 发展 目 前 ， 我 国 已 初 步 建 成 了 布 局 合 理 、 层 次 分 明 、 功 能 齐 全 、 河 海 兼 顾 、 优 势互 补 、 现
17、代 化 程 度 较 高 的 港 口 体 系 ， 内 河 航 道 基 本 形 成 以 “ 两 横 一 纵 两 网 ” 国 家高 等 级 航 道 网 为 主 骨 架 的 航 道 体 系 ； 船 队 大 型 化 、 专 业 化 、 标 准 化 趋 势 明 显 ， 海运 船 队 运 力 规 模 位 居 世 界 第 三 ， 港 口 货 物 吞 吐 量 和 集 装 箱 吞 吐 量 连 续 8年 居 世 界第 一 ， 水 路 货 运 量 和 货 物 周 转 量 在 综 合 运 输 体 系 中 分 别 占 12%和 48%， 承 担 了 我国 90%以 上 的 外 贸 货 物 运 输 量 ， 港 口 接 卸
18、了 95%的 进 口 原 油 和 99%的 进 口 铁 矿 石 ；港 口 服 务 和 物 流 功 能 进 一 步 拓 展 ， 航 运 服 务 业 快 速 发 展 ， 综 合 服 务 能 力 逐 步 提 升 ，有 力 地 保 障 了 国 民 经 济 、 对 外 贸 易 和 区 域 经 济 协 调 发 展 。二 、 公 司 财 务 报 表 基 本 数 据 分 析（一）资产负债表基本数据分析图 表 1 资 产 负 债 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份代 码 600017 600017类 型 绝 对 比 较 值 相 对 比 较 值报 表 日 期 2011 12
19、31 2012 12 31资 产 总 计 10,428,684,136.89 13,816,471,938.28 3,387,787,801.39 32.49%流 动 资 产 合 计 2,129,262,879.75 2,564,970,932.49 435,708,052.74 20.46%其 中 ： 货 币 资 金 1,069,395,448.29 868,515,579.65 -200,879,868.64 -18.78%应 收 账 款 323,301,746.35 441,853,512.94 118,551,766.59 36.67%其 他 应 收 款 16,520,854.88 3
20、44,422,017.78 327,901,162.90 1984.77%存 货 145,210,845.25 132,676,374.49 -12,534,470.76 -8.63%非 流 动 资 产 合 计 8,299,421,257.14 11,251,501,005.79 2,952,079,748.65 35.57%其 中 ： 工 程 物 资 0.00 0.00 0.00递 延 所 得 税 资 产 12,167,620.14 31,338,468.67 19,170,848.53 157.56%负 债 合 计 3,605,291,283.37 4,786,121,719.71 1,1
21、80,830,436.34 32.75%其 中 ： 流 动 负 债 合 计 1,446,019,150.55 3,110,781,715.48 1,664,762,564.93 115.13%非 流 动 负 债 合 计 2,159,272,132.82 1,675,340,004.23 -483,932,128.59 -22.41%股 东 权 益 合 计 6,823,392,853.52 9,030,350,218.57 2,206,957,365.05 32.34%负 债 与 股 东 权 益 合 计 10,428,684,136.89 13,816,471,938.28 3,387,787,
22、801.39 32.49%2012 年 底 资 产 总 额 比 期 初 增 长 32.49%， 在 公 司 的 流 动 资 产 中 ， 主 要 是 由 于 本期 应 收 账 款 和 其 他 应 收 账 款 的 增 加 引 起 资 产 总 额 的 增 加 ， 与 2011 年 底 相 比 ， 应 收账 款 增 长 了 36.67%， 其 他 应 收 款 增 长 了 1984.77%； 在 非 流 动 资 产 中 ， 主 要 是 由 于递 延 所 得 税 资 产 的 增 加 引 起 资 产 总 额 的 增 加 ， 增 长 了 157.56%， 说 明 公 司 2012 年增 加 了 销 售 ， 减
23、 少 了 存 货 。 但 是 在 一 定 意 义 上 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 的 收 回 存 在一 定 风 险 ， 企 业 应 尽 快 收 回 ， 确 保 企 业 利 益 。（二）利润表基本数据分析图 表 2 利 润 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 日 照 港代 码 600017 600017类 型 绝 对 比 较 值 相 对 比 较 值报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31营 业 收 入 3,561,769,474.81 4,798,872,357.48 1237102883 34.73%营 业 成 本 2,562,502,551.89 3,
24、434,290,124.21 871787572.3 34.02%营 业 利 润 625,081,949.91 900,037,417.30 274955467.4 43.99%利 润 总 额 629,283,720.16 903,576,940.21 274293220.1 43.59%净 利 润 499,404,124.05 809,752,018.99 310347894.9 62.14%未 分 配 利 润 1,760,785,967.08 2,247,542,058.79 486756091.7 27.64%2011年 底 ， 日 照 港 实 现 营 业 收 入 4,798,872,3
25、57.48元 ， 2012年 底 相 比 2008年 底 提 高 了 34.73%， 营 业 成 本 也 相 应 提 高 了 34.02%， 利 润 总 额 增 长 了 43.59%，净 利 润 提 高 了 62.14%， 未 分 配 利 润 提 高 了 27.64%。 收 入 、 成 本 和 利 润 提 高 的 最大 的 原 因 就 是 销 售 规 模 扩 大 ， 相 应 地 成 本 和 利 润 也 提 高 。（三）现金流量表基本数据分析表 格 3 现 金 流 量 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份代 码 600017 600017类 型 绝 对 比 较
26、 值 相 对 比 较 值报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 额 824,693,072.77 981,654,784.11 156961711.3 19.03%投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -978,819,048.62 -1,195,116,280.82 -216297232.2 22.10%筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 886,644,546.24 -82,090,072.96 -968734619.2 -109.26%期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 1,068,243
27、,448.29 868,420,712.55 -199822735.7 -18.71%从 公 司 2011 年 底 和 2012 年 底 现 金 流 量 表 主 要 项 目 的 比 较 可 以 看 出 ， 2012年 经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 额 增 长 了 19.03%， 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 增 加了 22.1%， 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 减 少 了 109.26%， 期 末 现 金 及 现 金 等 价物 月 减 少 了 18.71%。 筹 资 活 动 的 现 金 流 量 净 额 减 少 了 一 倍 多 ， 这 表 明
28、 筹 资 活 动在 2012年 流 出 明 显 大 于 流 入 ， 这 也 说 明 金 融 危 机 下 ， 投 资 者 大 多 数 不 愿 意 进 行过 多 的 投 资 活 动 ， 由 于 整 个 市 场 形 势 不 好 而 导 致 的 筹 资 费 用 的 大 幅 度 增 高 。三 、 主 要 财 务 比 率 分 析（一）企业获利能力分析图 表 4 财 务 比 率 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份报 表 名 称 代 码 600017 600017财 务 比 率 表 类 型 绝 对 比 较 值财 务 比 率 表 报 表 日 期 2011-12-31 201
29、2-12-31财 务 比 率 表 总 资 产 利 润 率 0.0130 0.0745 0.0615财 务 比 率 表 销 售 利 润 率 0.1767 0.1883 0.0116财 务 比 率 表 成 本 费 用 利 润 率 0.2198 0.2377 0.0179财 务 比 率 表 总 资 产 报 酬 率 0.0868 0.0854 -0.0014财 务 比 率 表 流 动 资 产 利 润 率 0.2919 0.3450 0.0531财 务 比 率 表 固 定 资 产 利 润 率 0.1078 0.1285 0.0207财 务 比 率 表 销 售 收 入 报 酬 率 0.2326 0.237
30、8 0.0052财 务 比 率 表 成 本 变 动 速 度 0.1436 0.1675 0.0239财 务 比 率 表 销 售 成 本 费 用 率 0.0573 0.1036 0.0463财 务 比 率 表 权 益 乘 数 0.0174 0.0163 -0.0011财 务 比 率 表 权 益 报 酬 0.0922 0.1001 0.0079财 务 比 率 表 净 资 产 收 益 率 0.0874 0.0962 0.0088财 务 比 率 表 主 营 业 务 利 润 率 0.2458 0.2489 0.0031财 务 比 率 表 盈 余 现 金 费 用 率 H 0.0358 0.0674 0.0
31、316财 务 比 率 表 货 币 资 金 增 长 率 2.1808 -0.1878 -2.3686与 2011年 相 比 ， 2012年 公 司 盈 利 能 力 指 标 ， 总 资 产 报 酬 率 、 权 益 乘 数 、 货币 资 金 增 长 率 都 有 一 定 程 度 的 下 降 ， 下 降 比 率 分 别 为 0.14%， 0.11%， 236.86%。其 中 ， 货 币 资 金 增 长 率 下 降 幅 度 比 较 大 。 说 明 公 司 在 2012 年 度 产 品 的 获 利 性 、资 产 整 体 （ 或 者 说 公 司 全 部 资 金 ） 的 获 利 性 以 及 所 有 者 投 入
32、资 金 的 获 利 性 都 比2011年 度 有 所 减 弱 ， 公 司 的 获 利 空 间 变 小 ， 投 资 者 实 际 上 获 得 的 报 酬 减 少 。（二）企业偿债能力和营运能力分析1 企 业 偿 债 能 力 分 析图 表 5 财 务 比 率 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份报 表 名 称 代 码 600017 600017财 务 比 率 表 类 型 绝 对 比 较 值 相 对 比 较 值财 务 比 率 表 报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31财 务 比 率 表 资 本 负 债 比 率 0.3457 0.3464 0.00
33、07 0.20%财 务 比 率 表 股 东 权 益 负 债 率 1.7961 1.8078 0.0117 0.65%财 务 比 率 表 净 现 金 流 量 对 负 债 率 0.4375 0.7382 0.3007 68.73%财 务 比 率 表 产 权 比 率 0.5567 0.5531 -0.0036 -0.65%财 务 比 率 表 流 动 比 率 0.0147 0.0082 -0.0065 -44.22%财 务 比 率 表 速 动 比 率 0.0137 0.0078 -0.0059 -43.07%财 务 比 率 表 企 业 血 压 0.4725 0.1755 -0.2970 -62.86%
34、财 务 比 率 表 货 币 资 金 比 率 0.5022 0.3386 -0.1636 -32.58%财 务 比 率 表 营 运 资 金 与 流 动 负 债 比 率 0.4725 -0.1755 -0.6480 -137.14%财 务 比 率 表 即 付 比 率 0.7395 0.2792 -0.4603 -62.25%财 务 比 率 表 有 形 净 值 债 务 率 0.6574 0.6286 -0.0288 -4.38%财 务 比 率 表 固 定 资 产 权 益 比 率 1.1399 1.1173 -0.0226 -1.98%财 务 比 率 表 利 息 保 障 倍 数 0.0416 0.04
35、80 0.0064 15.38%财 务 比 率 表 现 金 流 量 比 率 0.0057 0.0032 -0.0025 -43.86%财 务 比 率 表 易 变 现 率 4.8978 5.3866 0.4888 9.98%财 务 比 率 表 简 化 财 务 杠 杆 系 数 1.2972 1.2508 -0.0464 -3.58%财 务 比 率 表 负 债 经 营 可 行 性 系 数 1.0176 0.9427 -0.0749 -7.36%财 务 比 率 表 付 息 负 债 比 率 2.0705 1.2126 -0.8579 -41.43%财 务 比 率 表 权 益 乘 数 0.0174 0.0
36、163 -0.0011 -6.32%从 上 表 中 可 以 看 出 ， 2011年 公 司 的 流 动 比 率 为 0.0147， 2012年 公 司 的 流 动比 率 为 0.0082， 比 11 年 降 低 了 0.65%， 说 明 公 司 的 短 期 偿 债 能 力 较 弱 .与 2011年 相 比 ， 2012年 公 司 的 速 动 比 率 下 降 了 0.59%， 其 值 小 于 1， 说 明 公 司 紧 张 清 偿短 期 债 务 的 能 力 弱 。2 企 业 营 运 能 力 分 析表 格 6 财 务 比 率 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份报
37、 表 名 称 代 码 600017 600017财 务 比 率 表 类 型 绝 对 比 较 值财 务 比 率 表 报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31财 务 比 率 表 流 动 资 产 周 转 率 2.0818 1.9363 -0.1455财 务 比 率 表 存 货 周 转 率 18.0571 24.2724 6.2153财 务 比 率 表 应 收 账 款 周 转 率 10.9446 11.7602 0.8156财 务 比 率 表 现 金 比 率 73.9544 27.9195 -46.0349财 务 比 率 表 流 动 资 产 占 用 率 0.5233 0.8543 0
38、.331财 务 比 率 表 商 品 存 货 变 现 能 力 _次 数 11.5341 14.3514 2.8173财 务 比 率 表 固 定 资 产 更 新 率 5.141 35.024 29.883财 务 比 率 表 固 定 资 产 周 转 率 _次 数 0.6099 0.5895 -0.024财 务 比 率 表 总 资 产 周 转 率 0.3732 0.3591 -0.0141财 务 比 率 表 销 售 资 金 率 0.3458 0.2416 -0.1042财 务 比 率 表 盈 余 现 金 费 用 率 -0.0242 -0.0323 0.0033财 务 比 率 表 现 金 周 转 率 1
39、2.4067 13.4616 -0.1419总 资 产 的 营 运 能 力 可 以 通 过 总 资 产 周 转 率 来 反 映 ： 2012 年 底 企 业 总 资 产 周 转率 比 2011年 底 低 3.78%， 说 明 企 业 2012年 资 产 的 周 转 次 数 减 少 ， 周 转 速 度 变 慢 ，企 业 的 销 售 能 力 减 弱 ， 资 产 利 用 效 率 减 弱 ， 分 析 其 原 因 ， 可 能 是 营 业 收 入 降 低 ，导 致 总 资 产 周 转 率 降 低 。 企 业 流 动 资 产 的 周 转 速 度 可 以 通 过 应 收 账 款 周 转 率 、 存货 周 转
40、率 、 流 动 资 产 周 转 率 固 定 资 产 周 转 率 来 进 行 分 析 。 2012年 底 应 收 账 款 周 转率 比 2011年 高 7.45%， 说 明 应 收 账 款 平 均 收 现 期 变 短 ， 应 收 账 款 周 转 变 快 ， 应 收账 款 变 现 速 度 变 快 ； 同 时 ， 说 明 资 产 流 动 性 变 强 ， 短 期 偿 债 能 力 强 。 存 货 周 转 率企 业 2012年 底 高 出 2011年 34.422%， 说 明 企 业 2012年 的 存 货 周 转 速 度 变 快 ， 存货 占 用 水 平 低 ， 流 动 性 强 ， 存 货 转 换 为
41、应 收 账 款 或 现 金 的 速 度 加 快 。 企 业 2012年底 固 定 资 产 周 转 率 低 于 2011年 的 3.94%， 说 明 企 业 应 该 进 一 步 提 高 厂 房 、 设 备 等固 定 资 产 的 利 用 效 率 。（三）企业发展能力分析表 格 7 财 务 比 率 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份报 表 名 称 代 码 600231 600231财 务 比 率 表 类 型 绝 对 比 较 值财 务 比 率 表 报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31财 务 比 率 表 利 润 总 额 增 长 率 49.079
42、7 5.8506 -43.2291财 务 比 率 表 净 利 润 增 长 率 49.9443 22.9336 -27.0107财 务 比 率 表 权 益 收 益 率 2.4366 3.8854 1.4488财 务 比 率 表 公 积 金 增 长 率 18.5677 16.255 -2.3127财 务 比 率 表 权 益 收 益 率 增 长 率 -0.8265 -0.1574 0.6691财 务 比 率 表 自 有 资 金 增 长 率 15.6654 42.6521 26.9867财 务 比 率 表 资 本 金 增 值 率 5.5564 5.7641 0.2077-财 务 比 率 表 经 营 资
43、 产 收 益 率 32.7646 25.3477 -7.4169财 务 比 率 表 资 本 保 值 增 值 率 1.4055 1.2209 -0.18462012年 底 的 净 利 润 增 长 率 比 2011年 下 降 了 54.08%， 权 益 收 益 率 下 降 了 15.74%，公 积 金 增 长 率 下 降 了 12.43%， 企 业 利 润 总 额 下 。 ， 但 是 企 业 在 偿 债 能 力 方 面 ， 营 运能 力 方 面 还 是 高 于 2011年 的 ， 如 在 偿 债 能 力 中 ， 2012年 的 产 权 比 率 、 权 益 乘 数 均比 2011 年 的 低 ； 在
44、 营 运 能 力 方 面 ， 2012 年 的 存 货 周 转 率 、 应 收 账 款 周 转 率 均 比2011年 的 高 。 这 也 说 明 了 企 业 在 扩 大 市 场 需 求 、 提 高 经 济 效 益 方 面 还 是 有 进 步 的 。所 以 ， 企 业 应 在 提 高 利 润 方 面 做 出 更 大 的 努 力 。四 、 综 合 财 务 分 析（一）修正杜邦分析2012年 杜 邦 分 析 图 ：2011年 杜 邦 分 析 图 ：销 售 利 润 率 越 高 ， 说 明 企 业 总 的 最 终 盈 利 能 力 越 强 ； 反 之 ， 则 说 明 企 业 总 的最 终 盈 利 能 力
45、越 弱 。（二）企业竞争力分析排 名 名 称 每 股 收 益 销 售 净 利 率 % 净 资 产 收 益 率 % 资 产 负 债 率 % 流 动 比 率 %1 山 航 1.21 5.49 17.30 75.58 0.442 厦 门 空 港 1.10 35.01 13.43 10.62 4.563 上 海 机 场 0.76 37.65 8.84 16.71 7.694 深 赤 湾 0.69 33.88 11.47 34.64 0.435 深 赤 湾 0.69 33.88 11.47 34.64 0.4347 日 照 港 0.20 16.34 6.59 33.83 0.82行 业 平 均 - -
46、0.00 - -五 、 综 合 评 价（一）优势通 过 对 日 照 港 股 份 有 限 公 司 2011 年 和 2012 年 的 财 务 分 析 可 以 看 出 ， 应 收 账款 平 均 收 现 期 变 短 ， 应 收 账 款 周 转 变 快 ， 应 收 账 款 变 现 速 度 变 快 ； 同 时 ， 说 明 资产 流 动 性 变 强 ， 短 期 偿 债 能 力 强 。 存 货 周 转 速 度 变 快 ， 存 货 占 用 水 平 低 ， 流 动 性强 ， 存 货 转 换 为 应 收 账 款 或 现 金 的 速 度 加 快 。 从 总 体 上 看 ， 企 业 的 发 展 空 间 大 ，发 展
47、潜 力 大 ， 企 业 在 未 来 会 有 更 大 的 利 润 增 长 空 间 。（二）不足市 场 环 境 方 面 ： 港 口 的 经 营 主 要 受 国 家 和 地 区 的 经 济 和 产 业 发 展 水 平 的 影 响 。当 前 全 球 经 济 复 苏 、 国 际 经 济 增 长 缓 慢 ， 我 国 经 济 深 层 次 的 结 构 性 矛 盾 和 CPI 持续 上 涨 带 来 的 压 力 仍 很 突 出 ， 经 济 发 展 所 面 临 的 形 势 更 加 复 杂 ， 国 内 进 出 口 贸 易受 此 影 响 增 速 可 能 回 落 ， 海 运 需 求 动 荡 风 险 仍 然 存 在 。行
48、业 竞 争 方 面 ： 随 着 港 口 能 力 和 腹 地 范 围 的 不 继 扩 大 ， 港 口 之 间 竞 争 日 趋 激烈 ， 港 口 在 市 场 开 发 、 功 能 建 设 、 资 源 整 合 、 项 目 争 引 、 优 惠 政 策 和 先 进 技 术 等方 面 的 竞 争 加 剧 。 公 司 的 市 场 份 额 和 核 心 竞 争 力 可 能 会 受 到 影 响 。公 司 自 身 方 面 ： 面 临 的 成 本 压 力 比 较 大 。 2011年 以 来 ， 物 流 、 运 营 、 水 电 、人 工 等 成 本 费 用 都 在 涨 价 。 再 者 ， 打 造 现 代 化 的 信 息
49、化 港 口 ， 也 许 投 入 大 量 资 金人 力 资 源 。（三）建议对 策 ： 公 司 需 积 极 采 取 措 施 转 变 发 展 模 式 ， 促 进 业 务 结 构 优 化 。 强 化 经 营 ，降 低 成 本 ， 提 升 企 业 发 展 质 量 和 效 益 ； 培 育 新 的 利 润 增 长 点 ； 强 化 调 度 指 挥 、 生产 组 织 和 生 产 要 素 ， 以 服 务 质 量 和 装 卸 效 率 为 主 要 内 涵 提 升 品 牌 竞 争 力 ， 促 进 港口 吞 吐 量 持 续 增 长 。 此 外 ， 公 司 2011年 底 对 港 口 基 准 费 率 作 了 一 次 上 调 ， 这 将 提升 公 司 的 经 营 成 果 。 而 且 前 两 年 在 建 的 项 目 已 经 投 产 ， 可 以 进 一 步 促 进 公 司 的 发展 。 目 前 ， 大 多 数 评 级 机 构 对 其 股 票 持 增 持 意 见 。资 产 负 债 表 货 币 单 位 ： 元名 称 日 照 港 股 份 日 照 港 股 份代 码 600017 600017类 型 资 产 负 债 表 资 产 负 债 表报 表 日 期 2011-12-31 2012-12-31货 币 资 金 1,069,395
