会计核算操作指南 (续).docx

1、会 计 核 算 操 作 指 南 ( 续 )期 货 与 租 赁 会 计 核 算李 百 兴 魏 立 谦胡 荣 林 琳 编 著经 济 管 理 出 版 社责 任 编 辑 凌 霄 版 式 设 计 陈 力 责 任 校 对 全 志 云图 书 在 版 编 目 ( CIP) 数 据期 货 与 租 赁 会 计 核 算 / 李 百 兴 等 编 著 . - 北 京 : 经 济 管 理 出 版 社 , 1999.1( 会 计 核 算 操 作 指 南 ( 续 ) / 庄 恩 岳 主 编 )ISBN 7 - 80118 - 700 - 8 . 期 . 李 . 期 货 交 易 - 商 业 会 计 租 赁 - 商 业 会 计

2、. F715.51中 国 版 本 图 书 馆 CIP 数 据 核 字 ( 98 ) 第 27933 号会 计 核 算 操 作 指 南 ( 续 ) 期 货 与 租 赁 会 计 核 算 李 百 兴 魏 立 谦编 著胡 荣 林 琳出 版 : 经 济 管 理 出 版 社( 北 京 市 新 街 口 六 条 红 园 胡 同 8 号 邮 编 : 1 0 0 03 5 )发 行 : 经 济 管 理 出 版 社 总 发 行 全 国 各 地 新 华 书 店 经 销印 刷 : 北 京 银 祥 福 利 印 刷 厂7871092 毫 米 1/ 32 10.5 印 张 222 千 字1999 年 1 月 第 1 版 19

3、99 年 1 月 北 京 第 1 次 印 刷印 数 : 16000 册ISBN 7 - 80118 - 700 - 8/ F664定 价 : 15.60 元版 权 所 有 翻 印 必 究 ( 凡 购 本 社 图 书 , 如 有 印 装 错 误 , 由 本 社 发 行 部 负 责 调 换 。 地 址 : 北 京 阜 外 月 坛 北 小 街 2 号 邮 编 : 1 0 08 3 6)上 篇 期 货 会 计 核 算3第 一 章 期 货 和 期 货 市 场第 一 节 期 货 和 期 货 交 易期 货 是 相 对 于 现 货 而 言 的 。 人 类 商 品 交 易 的 最 初 形 式 是 以 现 货 方

4、 式 进 行 的 , 即 一 手 交 钱 、 一 手 交 货 。 现 货 交 易 比 较 简单 , 通 常 由 交 易 各 方 同 意 交 易 内 容 , 并 立 即 办 理 交 易 手 续 , 履 行 交 易 义 务 。 但 现 货 交 易 价 格 易 受 市 场 供 需 变 化 的 影 响 , 给 生 产 和 消 费 带 来 一 定 的 困 难 。 为 了 解 决 因 供 需 变 化 而 产 生 的 生 产 和 使 用 , 以 及 价 格 波 动 等 方 面 的 矛 盾 , 于 是 出 现 了 远 期 交 易 , 在 远 期 交 易 方 式 下 , 交 易 双 方 在 交 易 合 同 中

5、订 明 交 易 商 品 的 数 量 、 品 种 规 格 、 价 格 、 付 款 方 式 、 交 货 时 间 等 , 在 合 同 规 定 的 时 间 内 履 行 交 付 商 品 或 支 付 货 款 的 义 务 。 远 期 合 同 虽 然 解 决 了 现 货 交 易 存 在 的 问 题 , 但 仍 存 在 一 些 弊 端 , 如 在 履 行 交 割 义 务 时 , 买 卖 双 方 有 时 由 于 现 货 市 场 价 格 的 影 响 而 导 致 一 方 不 愿 履 行 合 同 的 情 况 等 , 即 在 价 格 上 升 的 情 况 下 , 卖 方 不 愿 按 原 合 同 价 出 售 商 品 ; 相

6、反 , 在 价 格 下 降 的 情 况 下 , 买 方 不 愿 按 原 合 同 价 购 入 商 品 。期 货 的 出 现 不 仅 解 决 了 现 货 交 易 下 的 种 种 矛 盾 , 同 时 也 弥 补 了 远 期 合 同 的 不 足 。 期 货 是 标 准 化 了 的 远 期 商 品 。 通 过 期 货 市 场 , 生 产 者 和 使 用 者 达 到 了 回 避 风 险 的 目 的 。所 谓 期 货 交 易 , 就 是 在 期 货 交 易 所 内 买 卖 标 准 化 的 期 货 合 约 的 交 易 。 这 种 买 卖 是 由 转 移 价 格 波 动 风 险 的 生 产 经 营 者4和 承

7、受 价 格 风 险 的 风 险 投 资 者 参 加 的 , 在 交 易 所 内 依 法 公 平 竞 争 而 进 行 的 , 并 且 有 期 货 保 证 金 制 度 作 保 障 。一 、 期 货 交 易 的 特 点与 现 货 交 易 和 远 期 合 同 交 易 相 比 , 期 货 交 易 具 有 以 下 特点 :第 一 , 期 货 合 约 标 准 化 , 期 货 合 约 通 常 规 定 交 易 单 位 、交 易 规 格 、 交 割 月 份 、 交 易 时 间 、 最 后 交 易 日 、 最 后 交 割 日 、 交 割 等 级 和 方 式 、 涨 跌 停 板 幅 度 , 等 等 。 如 芝 加 哥

8、 商 品 交 易 所 的 玉 米 期 货 , 其 交 割 月 份 是 3 月 、 5 月 、 7 月 、 9 月 和 12 月 ; 期 货 合 约 有 特 定 的 商 品 , 即 代 表 品 , 如 玉 米 是 2 号 黄 色 玉 米 ; 重 量 也 是 标 准 化 的 , 如 芝 加 哥 商 品 交 易 所 的 谷 物 大 多 是 一 个 合 约 5 000 蒲 式 耳 ; 报 价 的 单 位 也 是 标 准 化 的 , 如 大 豆 为 美 元 / 蒲 式 耳 ; 交 割 地 点 是 特 定 的 , 如 芝 加 哥商 品 交 易 所 有 3 个 交 货 定 点 仓 库 , 分 别 在 芝 加

9、 哥 、 圣 路 易 士 和 多 伦 多 ; 交 易 时 间 也 是 固 定 的 , 如 芝 加 哥 商 品 交 易 所 大 豆 的 交 易 时 间 为 上 午 9 : 30 下 午 1 : 15 , 到 期 合 约 的 最 后 交 易 日 交 易 截 止 时 间 为 当 日 中 午 ; 最 后 交 易 日 也 是 特 定 的 , 如 芝 加 哥 商 品 交 易 所 将 交 割 月 最 后 营 业 日 往 回 数 的 第 7 个 营 业 日 作 为 大 豆 的 最 后 交 易 日 。第 二 , 期 货 交 易 的 买 卖 对 象 是 期 货 合 约 , 而 不 是 商 品 。 现 货 交 易

10、买 卖 的 对 象 是 商 品 本 身 ,有 样 品 、 有 实 物 、 可 看 货 定 价 。 而 期 货 交 易 买 卖 的 对 象 是 期 货 合 约 , 买 进 或 卖 出 多 少 手 或 多 少 张 期 货 合 约 , 其 合 约 是 标 准 化 了 的 , 规 定 好 了 在 某 一 特 定 时 间 交 割 某 一 标 准 商 品 , 所 以 , 商 品 本 身 并 不 带 到 期 货 交 易 所 来 。 如 某 企 业 5 月 份 在 芝 加 哥 商 品 交 易 所 买 入 10 张 ( 手 ) 7 月 份 的 玉 米 期 货 。第 三 , 期 货 交 易 的 基 本 目 的 不

11、 是 到 期 获 得 实 物 , 而 是 通5过 套 期 保 值 回 避 价 格 风 险 或 投 机 获 利 。 现 货 交 易 是 一 手 交 钱 、 一 手 交 货 , 马 上 或 在 一 定 时 期 内 进 行 实 际 交 运 和 货 款 清 算 。 企 业 购 买 期 货 合 约 大 多 是 为 了 避 免 由 于 市 场 价 格 变 化 而 给 企 业 的 生 产 和 经 营 带 来 的 风 险 和 为 了 进 行 投 机 , 因 此 , 在 期 货 交 易 中 最 终 进 行 实 物 交 割 的 很 少 , 只 占 期 货 交 易 总 量 的 2 % 3 % 左 右 。第 四 ,

12、期 货 交 易 以 公 开 、 公 平 竞 争 的 形 式 进 行 交 易 。 现 货 交 易 一 般 是 一 对 一 谈 判 签 订 合 同 , 具 体 内 容 包 括 交 易 商 品 的 数 量 、 单 价 、 规 格 、 交 货 时 间 、 交 货 方 式 等 , 都 由 交 易 双 方 协 商 确 定 , 如 签 订 合 同 之 后 一 方 违 约 或 不 能 兑 现 , 将 要 诉 诸 于 法 律 。 期 货 交 易 则 是 以 公 开 、 公 平 竞 争 的 方 式 进 行 的 交 易 。 在 这 里 , 一 对 一 谈 判 交 易 被 视 为 违 法 的 , 即 期 货 合 约

13、的 购 买 者 是 通 过 和 其 他 的 购 买 者 竞 价 的 方 式 而 最 终 取 得 其 所 购 的 期 货 合 约 的 。第 五 , 期 货 交 易 是 以 保 证 金 制 度 作 保 障 , 以 保 证 到 期 兑 现 。 现 货 交 易 有 合 同 法 等 法 律 作 保 障 , 合 同 不 兑 现 即 毁 约 时 要 用 法 律 或 仲 裁 的 方 式 解 决 。 期 货 交 易 以 交 保 证 金 的 方 式 , 通 过 期 货 交 易 所 撮 合 , 能 够 保 证 合 约 双 方 履 约 , 在 期 货 合 约 到 期 前 可 以 反 向 操 作 平 仓 , 也 可 以

14、 到 期 办 理 交 割 手 续 。 在 办 理 交 割 时 , 如 一 方 无 法 进 行 实 物 交 割 , 则 由 交 易 所 扣 罚 违 约 方 保 证 金 并 对 另 一 方 给 予 补 偿 。第 六 , 期 货 交 易 的 场 所 固 定 。 现 货 交 易 一 般 分 散 进 行 , 如 粮 油 、 日 用 工 业 品 、 生 产 资 料 , 都 是 由 一 些 贸 易 公 司 、 生 产 厂 商 与 消 费 厂 家 分 散 进 行 交 易 的 , 只 有 一 些 生 鲜 食 品 和 个 别 农 副 产 品 以 批 发 市 场 的 形 式 来 进 行 集 中 公 开 的 交 易

15、。 期 货 交 易 则 必 须 在 交 易 所 内 依 照 法 规 进 行 公 开 、 集 中 的 交 易 , 它 不 能 分 散 地 进 行 交 易 , 即 期 货 交 易 只 能 在 期 货 交 易 所 里 完6成 。第 七 , 期 货 交 易 可 以 以 少 量 的 资 金 获 取 较 高 的 利 益 , 即其 具 有 投 机 性 。 现 货 交 易 的 购 买 者 购 入 商 品 或 者 自 用 或 者 再 行 出 售 , 前 者 一 般 不 会 产 生 什 么 利 益 , 而 后 者 只 能 赚 取 进 销 差价 , 一 般 其 利 润 率 较 低 , 大 都 在 10 % 20 %

16、 左 右 。 而 期 货 交 易 由 于 大 都 不 进 行 实 物 交 割 , 在 到 期 前 进 行 反 向 平 仓 操 作 , 所 以 在 交 易 商 品 价 格 上 涨 时 , 期 货 合 约 的 购 买 者 就 可 以 通 过 卖 出 期 货 合 约 的 方 式 , 以 较 少 的 保 证 金 取 得 较 高 的 利 润 ; 相 反 , 在 交 易 商 品 价 格 下 跌 时 , 期 货 合 约 的 卖 出 者 可 以 通 过 买 入 期 货 合 约 的 方 式 , 同 样 以 较 少 的 保 证 金 获 取 较 高 的 利 润 , 有 时 这 样 所 获 利 润 是 其 所 交 保

17、 证 金 的 几 倍 、 十 几 倍 , 甚 至 几 十 倍 。 与 期 货 交 易 的 高 收 益 性 相 对 , 期 货 交 易 的 风 险 性 也 较 高 , 如 在 某 种 期 货 商 品 的 价 格 上 涨 时 , 一 旦 购 买 方 要 求 进 行 实 物 交 割 , 则 势 必 给 期 货 合 约 的 卖 出 者 造 成 很 大 的 损 失 。 可 见 , 期 货 交 易 高 收 益 性 和 高 风 险 性 并 存 , 即 其 投 机 性 较 大 。第 八 , 期 货 交 易 的 范 围 较 小 。 现 货 交 易 的 品 种 是 一 切 进 入 流 通 的 商 品 , 而 期

18、货 交 易 品 种 是 有 限 制 的 , 主 要 集 中 在 农 产 品 、 石 油 、 金 属 、 一 些 初 级 原 材 料 和 金 融 商 品 上 。二 、 期 货 交 易 和 股 票 交 易 的 异 同从 证 券 市 场 上 买 卖 股 票 , 属 于 直 接 金 融 投 资 的 范 畴 , 股 票 不 还 本 , 所 获 股 利 高 低 与 股 票 发 行 公 司 的 经 济 效 益 相 联 系 , 所 以 属 于 一 种 高 风 险 投 资 。 在 期 货 市 场 上 买 卖 期 货 合 约 , 也 是 一 种 风 险 投 资 。 以 下 我 们 对 二 者 进 行 比 较 ,

19、说 明 其 异 同 。( 一 ) 二 者 的 共 同 性第 一 , 都 属 于 风 险 投 资 。 股 票 市 场 上 的 投 机 活 动 和 期 货7市 场 上 的 投 机 活 动 都 是 风 险 性 很 高 的 投 资 , 都 是 价 格 相 对 低 的 时 候 买 进 , 待 价 格 涨 了 之 时 卖 出 , 赚 取 价 差 。 同 样 地 , 若 预 测 判 断 不 准 , 有 可 能 马 上 赔 钱 。第二 , 买 卖 方 式 、 业 务 流 程 相 同 。 个 人 对 股 市 进 行 投 资 , 要 到 证 券 经 纪 公 司 开 户 , 通 过 证 券 公 司 买 卖 。 该

20、证 券 公 司 若 是 交 易 所 的 会 员 , 则 有 出 市 代 表 在 场 内 竞 价 买 卖 , 若 不 是 交 易 所 的 会 员 , 还 要 通 过 其 关 系 公 司 进 行 买 卖 。 期 货 交 易 也 是 一 样 , 个 人 投 资 要 到 期 货 经 纪 公 司 开 户 , 并 发 布 买 卖 指 令 , 由 期 货 经 纪 公 司 在 期 货 交 易 所 内 代 为 买 卖 , 同 样 有 市 场 出 市 代 表 。( 二 ) 二 者 的 相 异 性第 一 , 杠 杆 作 用 的 度 不 同 。 二 者 都 是 风 险 投 资 , 都 是 价 差 买 卖 , 但“ 以

21、 小 搏 大 ” 的 杠 杆 作 用 不 同 。 股 票 必 须 全 额 买 卖 , 而 期 货 只 需 要 交 5 % 左 右 的 保 证 金 , 即 可 买 卖 。 就 是 说投资 与 真 正 的 交 易 额 比 是 1 20 的 关 系 , 交 5 % 的 保 证 金 , 就 可 以 买 卖 一 笔 期 货 。 从 这 个 意 义 上 讲 , 期 货 交 易 的 风 险 性 更 大 一 些 , 杠 杆 作 用 异 常 明 显 。第 二 , 交 易 的 目 的 不 同 。 期 货 交 易 的 目 的 , 一 是 通 过 套 期 保 值 回 避 价 格 风 险 , 一 是 赚 取 价 差 ,

22、 可 见 期 货 交 易 是 风 险 的 转 移 ; 股 票 交 易 是 产 权 转 移 , 因 此 股 票 投 资 的 目 的 , 一 是 赚 取 价 差 , 一 是 作 股 东 , 获 取 股 利 或 控 制 被 投 资 企 业 。第 三 , 期 货 交 易 的 一 个 大 特 点 是 有 保 证 金 制 度 , 无 论 买 卖 都 要 交 保 证 金 。 股 票 投 资 属 现 货 交 易 , 购 买 或 卖 出 股 票 时 不 需 交 纳 保 证 金 , 即 没 有 保 证 金 制 度 , 只 是 在 购 买 和 卖 出 股 票 时 , 向 证 券 公 司 交 纳 一 定 比 例 的

23、手 续 费 。第 四 , 就 等 额 投 资 来 讲 , 期 货 的 投 资 风 险 小 于 股 票 。 因 为 股 票 本 身 的 价 值 在 企 业 倒 闭 的 情 况 下 可 能 为 零 , 某 一 种 股8票 的 暴 跌 是 随 时 有 可 能 的 。 但 是 期 货 某 一 种 商 品 的 涨 和 落 虽 然 有 一 定 的 幅 度 , 可 不 会 本 身 价 格 为 零 , 最 低 到 合 约 到 期 日 可 能 实 物 交 割 , 变 成 现 货 。 但 是 , 期 货 投 资 风 险 在 于 “ 以 小 搏 大 ” 的 杠 杆 作 用 , 过 分 买 卖 会 有 很 大 的 风

24、 险 。第 五 , 两 种 交 易 的 结 果 不 同 。 股 票 交 易 可 以 通 过 交 割 获 得 股 票 ; 期 货 虽 然 也 可 以 提 货 , 但 是 大 部 分 期 货 投 资 人 是 为 了 回 避 价 格 风 险 或 投 机 , 因 此 很 少 进 行 实 物 交 割 。此 外 , 两 者 在 交 易 程 序 上 也 有 不 同 : 股 票 必 须 先 买 后 卖 ; 期 货 交 易 则 可 以 先 卖 而 后 买 , 也 可 以 先 买 而 后 卖 。 原 则 上 两 者 都 须 通 过 交 易 所 交 易 , 股 票 一 般 由 证 券 公 司 , 期 货 则 由 期

25、 货 经 纪 商 来 进 行 交 易 。 股 票 一 般 来 说 是 地 区 或 国 家 经 济 的 产 物 , 其 行 情 比 较 容 易 受 操 纵 ; 期 货 是 国 际 性 经 济 的 产 物 , 其 行 情 不 容 易 被 操 纵 。 股 票 可 以 长 期 保 管 , 期 货 则 有 月 份 的 限 制 。 股 票 获 利 在 涨 停 时 一 般 为 7 % , 期 货 则 在 30 % 以 上 。三 、 期 货 交 易 的 种 类期 货 交 易 按 交 易 的 内 容 可 分 为 商 品 期 货 、 金 融 期 货 和 选 择 权 交 易 三 种 , 现 分 别 介 绍 如 下

26、:( 一 ) 商 品 期 货在 期 货 合 约 上 规 定 一 定 数 量 的 某 种 商 品 所 进 行 的 期 货 交 易 , 称 为 商 品 期 货 交 易 。 具 体 内 容 如 下 :1. 农 产 品 , 如 黄 豆 、 玉 米 、 燕 麦 、 小 麦 、 砂 糖 、 黄 豆油 、 黄 豆 粉 、 葵 花 油 、 菜 籽 油 、 棕 榈 油 、 亚 麻 仁 油 、 亚 麻 仁 、 椰 干 、 咖 啡 、 可 可 、 木 材 、 棉 花 、 红 豆 、 生 丝 、 橙 汁 、 马 铃 薯 等 。2. 软 性 商 品 , 主 要 包 括 农 产 品 中 的 咖 啡 、 十 一 号 原 糖

27、 、 可 可 和 橙 汁 。93. 畜 产 品 , 包 括 肥 育 牛 、 活 牛 、 活 猪 和 其 他 家 畜 。 这些 项 目 是 美 国 芝 加 哥 商 业 交 易 所 的 主 力 商 品 。4. 工 业 用 品 , 包 括 橡 胶 和 棉 纱 等 。 这 些 项 目 是 东 京 工 业 品 交 易 所 的 主 要 商 品 。5. 贵 金 属 品 , 包 括 黄 金 、 白 银 、 白 金 和 钯 等 。6. 基 本 金 属 , 包 括 铝 、 铜 、 铅 、 镍 等 。 这 些 商 品 主 要 在 伦 敦 金 属 交 易 所 和 芝 加 哥 期 货 交 易 所 上 市 。7. 能 源

28、 产 品 , 包 括 热 燃 油 、 轻 原 油 、 无 铅 汽 油 、 含 铅 汽 油 和 燃 料 油 等 。( 二 ) 金 融 期 货以 有 关 外 汇 、 利 率 、 股 票 价 格 指 数 在 未 来 交 割 的 合 约 为 对 象 的 交 易 活 动 , 称 为 金 融 期 货 交 易 。 具 体 内 容 如 下 :1. 外 汇 期 货 , 主 要 有 英 镑 、 加 拿 大 元 、 澳 元 、 日 元 、 德 国 马 克 、 瑞 士 法 郎 、 美 元 期 货 。2. 利 率 期 货 , 包 括 美 国 政 府 公 债 、 欧 洲 美 元 、 欧 洲 日 元 、 通 货 期 货 等

29、 。股 票 指 数 期 货 , 指 按 股 票 指 数 进 行 的 期 货 业 务 。( 三 ) 选 择 权 交 易美 国 有 各 种 选 择 权 交 易 , 如 银 、 黄 金 和 原 油 等 选 择 权 交 易 。 另 外 还 有 各 种 股 票 、 债 券 、 通 货 等 选 择 权 交 易 。 目 前 世 界 上 的 选 择 权 交 易 大 致 可 以 分 三 项 :1. 日 本 选 择 权 交 易 。2. 欧 洲 选 择 权 交 易 。3. 美 国 选 择 权 交 易 。当 然 , 以 上 所 述 是 就 目 前 世 界 范 围 而 言 的 , 某 个 交 易 所 交 易 项 目 可

30、 能 只 是 很 少 的 几 项 。 目 前 , 我 国 主 要 允 许 商 品 期 货 交 易 , 因 此 本 书 将 主 要 讲 述 商 品 期 货 交 易 的 会 计 核 算 , 同10时 考 虑 到 我 国 期 货 交 易 的 未 来 发 展 , 也 对 有 关 金 融 期 货 交 易 的 会 计 处 理 做 些 探 讨 。四 、 期 货 交 易 的 目 的( 一 ) 期 货 交 易 的 两 个 目 的企 业 或 者 个 人 投 资 者 买 卖 期 货 合 约 , 进 行 期 货 交 易 的 目 的 不 外 乎 两 个 方 面 , 其 一 是 套 期 保 值 , 其 二 是 投 机 。

31、1. 所 谓 期 货 套 期 保 值 , 是 指 生 产 者 、 商 人 或 消 费 者 为 防 止 价 格 波 动 风 险 而 进 行 的 期 货 交 易 活 动 , 又 叫 风 险 转 移 。 套 期 保 值 交 易 是 通 过 期 货 市 场 做 一 个 与 现 货 品 种 、 数 量 完 全 相 同 而 头 寸 相 反 的 交 易 , 即 在 现 货 市 场 上 买 进 ( 或 卖 出 ) 某 种 商 品 或 外 汇 的 同 时 , 在 期 货 市 场 上 卖 出 ( 或 买 进 ) 同 种 同 量 商 品 或 外 汇 的 期 货 合 约 , 以 抵 消 或 限 制 由 于 市 场 价

32、 格 或 利 率 的 波 动 对 现 货 造 成 的 风 险 。 套 期 保 值 者 的 目 的 明 确 , 不 为 获 利 只 为 避 险 。 一 般 来 讲 , 套 期 保 值 者 都 拥 有 未 来 的 应 收 债 权 或 应 偿 债 务 , 他 们 的 目 的 是 通 过 套 期 保 值 交 易 逃 避 价 格 不 利 变 动 带 来 的 风 险 , 而 不 是 为 了 赚 取 利 润 。 按 照 保 值 的 形 式 可 将 套 期 保 值 分 为 以 下 几 种 类 型 : 买 入 套 期 保 值 、 卖 出 套 期 保 值 、 直 接 套 期 保 值 和 交 叉 套 期 保 值 。

33、2. 投 机 , 与 套 期 保 值 不 同 , 指 投 机 者 根 据 自 己 对 期 货 价 格 的 变 动 的 判 断 , 不 断 地 买 入 或 卖 出 期 货 合 约 , 以 获 取 较 高 的 利 润 。 可 见 , 期 货 投 机 者 的 目 的 只 在 获 利 , 不 在 避 险 , 相 反 , 由 于 期 货 , 特 别 是 金 融 期 货 的 价 格 波 动 非 常 频 繁 , 因 而 投 机 者 往 往 承 担 了 比 较 大 的 风 险 。( 二 ) 区 别 期 货 交 易 的 不 同 目 的 , 进 行 不 同 的 会 计 处 理由 于 套 期 保 值 者 入 市 的

34、 目 的 是 为 了 实 现 保 值 , 他 们 以 实 物 为 基 础 在 买 进 ( 或 卖 出 ) 现 货 商 品 的 同 时 , 在 期 货 市 场 上 卖 出 ( 或 买 进 ) 同 等 数 量 的 商 品 期 货 合 约 , 从 而 达 到 转 移 现11货 市 场 价 格 风 险 的 目 的 。 而 投 机 者 入 市 的 目 的 , 则 是 以 他 们 对 期 货 市 场 价 格 变 动 的 预 测 为 依 据 , 买 进 ( 或 卖 出 ) 期 货 合 约 , 利 用 期 货 价 格 的 波 动 以 赚 取 价 差 利 润 。 由 于 投 机 者 的 唯 一 目 的 是 获

35、利 , 他 们 自 愿 承 担 期 货 市 场 价 格 波 动 的 风 险 。 套 期 保 值 交 易 与 投 机 交 易 在 性 质 上 的 不 同 决 定 了 它 们 在 会 计 处 理 上 也 理 应 有 别 。套 期 保 值 交 易 通 过 反 向 头 寸 操 作 以 回 避 被 套 期 保 值 项 目 暴 露 的 风 险 。 因 此 , 套 期 保 值 合 约 在 持 有 期 间 的 一 切 价 值 变 动 都 应 归 于 被 套 期 项 目 , 期 货 合 约 到 期 平 仓 时 实 现 的 最 终 盈 亏 都 应 与 被 套 期 保 值 项 目 的 价 值 变 动 相 配 比 。

36、投 机 交 易 的 唯 一 目 的 在 于 利 用 期 货 市 场 的 价 格 波 动 获 取 价 差 利 润 , 投 机 者 自 愿 承 担 价 格 变 动 风 险 。 所 以 对 持 仓 合 约 的 市 价 变 动 所 形 成 的 浮 动 盈 亏 应 作 为 投 机 者 的 当 期 损 益 , 作 为 投 机 者 真 正 获 取 的 利 润 或 亏 损 。 在 投 机 交 易 情 况 下 , 于 资 产 负 债 表 日 , 对 于 未 平 仓 的 期 货 合 约 都 应 按 当 日 的 结 算 价 重 新 计 量 列 报 , 合 约 价 值 的 任 何 变 动 都 被 确 认 为 发 生

37、期 的 损 益 。 投 机 交 易 不 像 套 期 保 值 交 易 有 标 的 物 可 以 递 延 其 浮 动 盈 亏 , 投 机 交 易 所 追 逐 的 正 是 合 约 的 价 格 变 动 ( 当 然 主 观 上 是 有 利 的 变 动 ) 。 价 格 变 动 越 剧 烈 , 投 机 者 的 获 利 机 会 越 多 。 所 以 对 于 投 机 者 的 持 仓 合 约 , 在 资 产 负 债 表 日 按 结 算 价 计 算 出 的 持 仓 盈 亏 ( 浮 动 盈 亏 ) 计 入 当 期 损 益 , 而 对 于 平 仓 的 期 货 合 约 实 现 的 盈 亏 , 一 般 应 全 额 计 入 当

38、期 损 益 。( 三 ) 期 货 合 约 作 为 套 期 保 值 核 算 应 满 足 的 条 件根 据 期 货 交 易 的 不 同 目 的 , 应 进 行 不 同 的 会 计 核 算 。 为 此 , 我 们 必 须 确 定 某 项 期 货 交 易 是 套 期 保 值 交 易 还 是 投 机 交 易 。作 为 套 期 保 值 处 理 的 期 货 交 易 应 满 足 以 下 三 个 条 件 :121. 套 期 保 值 交 易 的 避 险 对 象 在 会 计 记 录 中 应 有 明 确 的 反 映 。 也 就 是 说 作 为 避 险 对 象 的 现 货 商 品 必 须 存 在 , 并 且 详 细 地

39、 反 映 在 企 业 的 凭 证 、 账 簿 等 会 计 资 料 上 。2. 期 货 合 约 必 须 与 被 避 险 对 象 有 高 度 的 价 格 正 相 关 , 当 相 关 系 数 在 80 % 以 上 时 , 被 认 为 是 高 度 的 正 相 关 。 一 旦 相 关 关 系 消 失 , 应 立 即 中 止 套 期 保 值 交 易 会 计 的 应 用 。 只 有 满 足 了 这 个 条 件 , 套 期 保 值 才 能 达 到 真 正 避 险 的 目 的 。3. 极 有 可 能 发 生 预 期 性 交 易 。 套 期 保 值 者 是 为 了 防 止 价 格 波 动 风 险 才 买 ( 或

40、卖 ) 期 货 合 约 的 , 可 见 这 种 价 格 波 动 是 客 观 存 在 的 , 并 可 能 随 时 发 生 。第 二 节 期 货 市 场期 货 市 场 是 进 行 期 货 交 易 的 场 所 , 是 各 种 期 货 交 易 关 系 的 总 和 。 进 入 期 货 市 场 进 行 期 货 交 易 的 完 整 过 程 是 : 期 货 交 易 者 委 托 经 纪 公 司 ( 或 经 纪 人 ) 为 代 理 , 在 商 品 交 易 所 内 , 按 照 一 定 的 交 易 规 则 , 通 过 公 开 平 等 的 激 烈 竞 争 来 进 行 期 货 合 约 的 买 卖 , 而 后 必 须 经

41、结 算 所 登 记 确 认 之 后 才 算 一 个 整 个 交 易 过 程 的 完 结 。 可 见 , 期 货 市 场 结 构 主 要 由 三 大 部 分 组 成 , 即 商 品 交 易 所 、 经 纪 公 司 和 结 算 所 , 它 们 互 相 联 系 , 互 为 依 托 , 构 成 一 有 机 整 体 期 货 市 场 。 这 三 大 机 构 各 自 有 一 套 完 整 的 结 构 , 共 同 为 期 货 市 场 的 正 常 运 行 发 挥 着 各 自 所 特 有 的 功 能 和 作 用 。一 、 期 货 交 易 所( 一 ) 期 货 交 易 所 及 其 性 质期 货 交 易 所 , 简 而

42、 言 之 , 就 是 专 门 供 参 加 期 货 交 易 的 交 易 者 买 卖 期 货 合 约 的 场 所 。 它 是 由 生 产 、 经 营 或 代 理 买 卖 同 类 或 几 类 商 品 的 企 业 和 个 人 为 进 行 期 货 交 易 而 设 立 的 经 济 组13织 。带 有 期 货 交 易 痕 迹 的 远 期 合 约 交 易 方 式 , 远 在 古 希 腊 、古 罗 马 时 期 就 已 产 生 。 伴 随 着 商 品 生 产 的 进 一 步 发 展 , 交 通 运 输 条 件 以 及 通 讯 条 件 进 一 步 改 善 , 市 场 的 空 间 范 围 不 断 扩 大 , 这 种

43、狭 窄 的 、 零 星 的 、 地 方 性 的 交 易 逐 步 发 展 成 为 以 城 市 为 固 定 交 易 活 动 区 域 的 城 市 市 场 交 易 中 心 。 1848 年 , 美 国 建 立 了 专 门 从 事 谷 物 期 货 合 约 交 易 的 芝 加 哥 商 品 交 易 所 , 持 约 双 方 可 通 过 反 向 买 卖 来 解 决 履 约 义 务 。 正 是 它 的 产 生 , 标 志 着 现 代 意 义 上 的 期 货 市 场 的 正 式 创 立 。期 货 交 易 所 一 般 是 以 股 份 公 司 的 形 式 由 会 员 联 合 组 成 , 但 它 与 普 通 股 份 公

44、司 有 所 不 同 。 交 易 所 会 员 向 交 易 所 交 纳 会 费 , 可 他 得 到 的 “ 收 益 ” 只 是 取 得 了 可 以 进 场 交 易 的 权 利 , 一 种 直 接 参 加 交 易 的 资 格 。 所 以 , 期 货 交 易 所 是 一 种 非 盈 利 的 经 济 , 它 为 了 维 持 期 货 交 易 的 顺 利 进 行 而 提 供 的 交 易 场 所 和 各 种 设 施 以 及 雇 用 的 工 作 人 员 等 方 面 的 所 有 开 支 , 除 了 依 靠 收 取 交 易 手 续 费 以 外 , 还 来 源 于 交 易 所 会 员 所 交 纳 的 会 费 。( 二

45、 ) 期 货 交 易 所 的 作 用期 货 交 易 所 本 身 不 参 加 期 货 交 易 , 不 拥 有 任 何 商 品 , 不 买 卖 期 货 合 约 , 也 不 参 与 期 货 价 格 形 式 , 但 是 期 货 交 易 所 对 于 期 货 交 易 的 健 康 和 正 常 的 开 展 , 具 有 十 分 重 要 的 作 用 。1. 提 供 为 会 员 交 易 服 务 的 场 所 。 交 易 所 首 要 的 作 用 是 交 易 功 能 , 它 有 一 个 交 易 厅 , 并 提 供 交 易 厅 内 外 的 通 讯 设 施 , 确 保 交 易 能 在 交 易 厅 内 迅 速 、 准 确 地

46、进 行 。2. 期 货 交 易 所 规 范 了 期 货 合 约 , 对 期 货 合 约 进 行 统 一 化 和 标 准 化 , 这 就 减 少 甚 至 杜 绝 了 交 易 者 之 间 因 期 货 合 约 本 身 而 引 起 的 纠 纷 与 争 执 。143. 为 期 货 交 易 制 定 统 一 的 交 易 规 则 和 其 他 各 种 规 章 制 度 并 保 证 实 施 , 最 大 限 度 地 规 范 交 易 行 为 , 确 保 期 货 交 易 正 常 顺 利 地 进 行 。4. 监 督 、 管 理 交 易 所 内 进 行 的 交 易 活 动 , 调 解 交 易 纠 纷 , 包 括 交 易 者

47、之 间 的 纠 纷 、 客 户 同 经 纪 人 或 经 纪 公 司 之 间 的 纠 纷 等 , 并 提 供 仲 裁 程 序 和 仲 裁 机 构 ( 仲 裁 委 员 会 ) 。5. 为 交 易 所 会 员 提 供 合 约 履 行 及 财 务 方 面 的 担 保 。 凡在 交 易 所 内 签 订 、 买 卖 的 期 货 合 约 , 只 要 符 合 交 易 所 的 有 关 规 定 , 就 可 获 得 这 种 担 保 。6. 在 交 易 所 各 会 员 及 场 内 经 纪 人 之 间 形 成 价 格 、 信 息 吸 收 反 馈 系 统 , 及 时 把 场 内 所 形 成 的 期 货 价 格 以 及 其

48、 他 期 货 交 易 所 内 形 成 的 期 货 价 格 、 金 融 工 具 的 市 场 行 情 、 现 货 市 场 的 行 情 公 布 于 众 , 以 便 会 员 和 经 纪 人 根 据 这 一 吸 收 反 馈 系 统 提 供 的 一 系 列 的 动 态 反 映 , 随 时 调 整 交 易 对 象 和 交 易 行 为 , 以 达 到 预 期 的 目 的 。( 三 ) 期 货 交 易 所 会 员期 货 交 易 所 一 般 是 以 股 份 公 司 的 形 式 由 会 员 联 合 组 成 , 这 些 会 员 原 则 上 都 是 与 期 货 交 易 所 经 营 的 商 品 有 关 的 生 产 、 经

49、 营 或 代 理 买 卖 的 企 业 和 个 人 , 并 且 具 有 法 人 资 格 或 法 人 代 表 , 参 加 交 易 所 的 会 员 必 须 向 交 易 所 定 期 交 纳 会 费 。 这 就 决 定 了 进 入 期 货 市 场 进 行 交 易 的 只 能 是 该 交 易 所 的 会 员 ( 经 纪 人 也 是 取 得 该 交 易 所 会 员 资 格 的 全 权 会 员 ) , 而 一 切 非 会 员人 士 要 想 进 行 商 品 期 货 交 易 , 只 能 委 托 会 员 方 能 进 行 。 会 员 分 为 一 般 会 员 和 全 权 会 员 两 大 类 。1. 一 般 会 员 。 指 只 能 在 期 货 交 易 所 内 从 事 与 自 身 生 产 、 经 营 业 务 有 关 的 买 卖 交 易 的 会 员 。 他 可 亲 自 进 场 交 易 , 也 可 委 派 自 己 的 全 权 代 表 代 替 自 己 进 场 交 易 。 但 有 明 确 规 定 , 无15论 是 一 般 会 员 还 是 他 委 派 的 场 内 代 表 , 都 不 能 接 受 任 何 非 会 员 的 委 托 , 代 理 非 会 员 在 期 货 交 易 所 内 进 行 期 货 交 易 , 否 则 就 是 违