1、基基 金金 管管 理理 与与 执执 法法 实实 务务 全全 书书 基金理财全攻略 三本书编写组编内蒙古人民出版社图 书 在 版 编 目 (CIP)数 据基 金 管 理 与 执 法 实 务 全 书 /本 书 编 写 组 编 呼 和 浩 特 内 蒙古人民出版社 2004ISBN 7-204-05938-7基 本 基金 基本知识 汇编 F830.593中国版本图书馆 CIP 数据核字(2004)第 114933 号内蒙古人民出版社出版发行 (呼和浩特市新城西街 20 号 010010) 全国各地新华书店经销 北京兆成印刷厂印刷开本 787 1092 1/32 印张 156.25 字数 4 056 千
2、字2004 年 9 月第 1 版 2004 年 9 月第 1 次印刷印数 1 1 000 册书号 ISBN 7-204-05938-7/F 118定价 450.00 元(本卷定价 18.00 元)I目 录七嘴八舌再侃宝钢 1支持反对基金内部对宝钢增发争论激烈 4上投摩根富林明 买基金就要买最适合你的 5你应该远离绩差基金吗 7基金经理对投资者答疑 9定期定额投资基金 11上投摩根富林明基金 投资基金如何获利 12怎样选择适合自己的基金买基金不能人 云亦云14何时是买基金的最佳时机 17走出基金投资中的两大误区 19证券从业人员能否买基金 20如何投资交易 LOF LOF 业务投资者问答 .22
3、基金理财 32新基金操盘手刘超安 低位建仓 良机难得 32光大保德信 量化投资利于提高基金效率 33投资者怎样投资 LOFS 深交所释疑 LOFS 实务操作 34LOF 来了 你买还是不买 .38ILOFS 为基金业和投资者带来了什么 43中国经济体系里基金的五个使命 49可能被联合否定 基金掌控宝钢增发命运 .51LOF 点燃封闭式基金激情 54四大行年内设基金公司 金融分业格局生变 572004 最佳分析师脱颖而出 多数常与基金经理沟通 74全能型基金发行收官 华安公司低调大抄底 79证监会 基金 封转开 尚无时间表 84买基金抄底的机会来了 85稳定市场重任不应交给基金 86易方达积极成
4、长 投资 超速成长 的企业 .87券商分包销售基金首度悬空 89多种服务并举 基金为持续营销加温 .92基金业 逆耳忠言 94对资金颇具吸引力 LOF 将为基金引来源头 活水 98券商寄望 LOF 契机拓展经纪业务 .100福祸尚难预料 LOF 暂时还与 封转开 无关 103完全接受基金理财还需时日 105声调 越来越高 商业银行进军基金管理I渐行渐近 106基金业重新洗牌走进战国时代 110高管 基金经理变更频 基金业人才大流动 114兴业证券 基金流动性风险值得关注.1 16天同保本基金亮出三面旗帜 118基金人才频繁跳槽为哪般 121德意志银行敲响基金业外包服务之门 124首只 LOF
5、的四大与众不同 .125风云再聚 LOF 面市 ETF 不日推出华夏漂亮 50 .127促进社保基金与金融市场良性互动 130上投摩根富林明基金 合资经营要实施本土化 135业务指引详解上市开放式基金 137借助 LOF 独特优势 百亿基金将再现市场 .139全能型基金发行收官 华安低调抄底 .141三级决策体系控制基金业道德风险 146拭目宝钢增发 公关之下基金倾向妥协 .151封转开 暂难成行 40 多家券商分羹 LOF164香港两对冲基金 GOT GDT 清盘 罗德利赔2.5 亿港元 171道富作开路先锋 把 ETF 公路铺进中国 .177受制 基金法 新基金 围城 效应尽显 183I中
6、小企业板步入 寒冬 基金进退两难 189八问基金促发展 193基金理财全攻略1七嘴八舌再侃宝钢宝钢今日复牌后跳空下行 成交巨放 从盘中来 看 在 6.18-6.20 元之间一度明显有超级主力护盘 虽然截止收盘 该股下挫了 8.59% 但从量能释放的 角度来看 多空显然仍有一战 那么 对于宝钢此次 增发及后市走势 广大网友又有何意见呢七嘴八舌再侃宝钢增发目 前 网 上 有 一 些 投 资 者 认 识 上 有 一 些 误 区 认为宝钢本次收购的资产质量比较差 但实际情况并 不如此 1998 年宝钢与上钢 梅钢联合以来 宝钢 用了 5 年的时间累计投入 200 多亿元人民币 对上钢 梅钢进行大规模的
7、技术改造和建设 已经与原来的上 钢.梅钢有了本质上的变化 本次收购的都是进年来经 过大规模改造或新建的生产线 均具有当代最先进的 技术装备水平 因此都是优质资产根据公告的数据显示 这些资产盈利能力将比宝 钢股份要强 拟收购资产 2004 年预计实现利润 54 亿 随着宝钢股份的收购 发挥协同作用 集中采购和销 售统一研发力量 收益水平还会进一步提高 在 8 月 10 日的董事会上宝钢通过了调整折旧政策的方 案 今年会多提 28 亿折旧 房屋设备等达到了折旧 年限的最低值 不管是利润转移还是利润隐藏 都为基金理财全攻略2今后适当年份调升利润做好了准备 宝钢的业绩将会 是稳定的只会硬着陆 我只投机
8、 做三天以内的短线 其 实宝钢没打算今年上 A 股 但上海人还是机灵 知道 A 股要完了 所以抢在海外上市前发 A 股 聪明人都 知道 圈钱的机会不多了 尽管政府在拼命维持这种 机会 但投资人已快死绝了 没了钱的源头 钱也就 圈不着了 所以啊 先生们 现在怎么想都不算过分 宝钢的这次突然增发不是好兆头 有种末世情结宝钢这次增发 占便宜的是 一个是宝钢集团 另一个则是网下机构投机者 吃亏的则是二级市场的 流通股投资者 原因是1 增发收购的资产质量不如如今的宝钢股份2 增发价格按照现价明显吃亏3 增发之后的股份公司业绩明显下降4 面临将来的 25 亿的宝钢集团认购的股份的流通5 面临增发之后提高的
9、净资产将来的 100 个亿国有股的变现 (迟 早 )5.5 左右就是它的长期价 前提 是增发成功宝钢走到这一步 还拿基本面消息面的东西来说 话 恐怕是不够负责任的 如果你买了 实际上也是基金理财全攻略3对自己的一种不负责任的行为 什么都是假 大资金 在出的时候 你们谈什么价值都是自找苦吃 从形态 来看 最后一次小阳回补上影线的时候 就是最后的 诱多 什么会议的讨论结果如何 只有一种选择 跌明 不 明 白 跳 空 下 行 意 味 着 什 么 人 家 愿 意 低 那 么大幅度的价格给人 莫非人家是雷峰不成 大资金 在出 你在看好 对你来说以为着什么 宝钢的跳空 下行还只是刚刚开始 联通掩护一下不会
10、改变最后的 命运的 而中国石化的隐忧接着也是要释放的 大盘 能好吗价值成长股 有经验的投资者不会忘掉 在联通 中信 长江电力发股之后 大盘的走势 其实象宝钢 这么透明的公司还是太少 做得多说得少的实干精神 确实是宝钢的文化 增发完后看业绩吧绝地风暴 宝钢是有价值的 但不是我们散户能 做的 一万手进 一万手出 差价一毛就十万 基金 的压库就几千万股 散户拿什么去玩未来 20 年最烂的行业 钢铁行业 20 年后宝 钢的股价能超过 3 元 根据世界 钢股 历史走势预 测 8.06 元将是 600019 的天价二百元的爱情 从瑞银的态度显而易见可知外资 是将此做为利空的 当初它坚决看好 而一面临增发基
11、金理财全攻略4则坚决卖空 要么是觉得圈钱可恶 要么是觉得增发 价太高 今日的跌 8.59% 似乎还是开始 也许机构 会齐心协力把股价打到增发价以下 迫其方案流产 或者即使增发增发价也让它降到 3.5 元左右 那么 股价将下跌到 5 元 甚至更低 (市 盈 率 仍 有 7 倍 比这低的股票也有 因此是完全可能的)宝钢要发展 这绝对是必要的 但明显有现成的 好方式为什么不采用 如铜都铜业等公司采取的可转 债 也可创新与其它钢铁公司交叉持股等等 而且求 发展应该是与外联合 而非什么整体上市5 元多的增发价虽说并不太高 但绝不能让此增 发成为先例 因为后面还有 6 家中央级的大企业准备 步其后尘 因此
12、应尽一切可能使其流产 持有宝钢的 个人可坚决卖出 在 5 元甚至更低价位可以补回 如 此操作是为了自己的福利 从短期看已有回报 从长 期看更是能使市场安稳发展 避免疯狂圈钱的一个有 效抵抗 让他们知道一下民意 别那么肆无忌惮支持 反对 基金内部对宝钢增发争论激 烈业 内 盛 传 宝 钢 的 高 管 正 在 马 不 停 蹄 地 拜 访 机 构 投资者 而 33 只手握 4.4 亿股宝钢流通股的基金无疑 是宝钢高管公关的重点 据了解 宝钢高层游说机构基金理财全攻略5投资者的目的有两个 一是争取机构投资者对增发方 案的支持 二是保持复牌后股价的稳定 宝钢停牌前 几天股价异乎寻常的上涨 显然是部分机构
13、和宝钢利 益集团的 杰作昨日 宝钢股份公布了增发方案 面对宝钢股份 的增发方案 大多数基金公司对外选择了沉默 但内 部却展开了十分激烈的争论 昨日 记者致电华夏基 金公司某基金经理 该人士以公司有规定为由 婉拒 了记者的采访要求 华安创新基金经理刘新勇表示 公司正在开会 大家讨论十分热烈 还未达成一致意 见 不能对外公布 长盛基金公司有关人士则告诉记 者 宝钢高层已经拜访了公司 双方就有关问题进行 了交流 公司目前正在开会研究上 投 摩 根 富 林 明 买 基 金 就 要 买 最 适 合 你 的一问到如何挑选基金 很多投资人都会选择看排 名榜 认为排在越前面的基金越好事实上 这样的选基金方法是
14、大可商榷的 看上 去是最好的基金未必是最合适的首先每个基金都有自己的风险收益特征 排在前面的基金所获得的高收益 可能对应的是高风险 也就是其回报的不确定性可能 会比较高基金理财全攻略6其次 当一个基金挤进排名榜前列时 其所投资 的股票债券可能早已涨了一大段 在这个时点进去 可能只是抬轿而已1999 年 摩根富林明旗下基金在亚洲市场表现出 色 其中泰国 韩国基金表现尤其亮眼 在客户中热 卖 当时摩根富林明即考虑到集中投资人于单一市场 风险很大 于是开始提醒销售人员不要再主动推销这 两市场的基金 以控制集中的风险 但是 由于这两 市场的基金热销好卖 销售人员仍在主动推销 摩根 富林明在后来的公司内
15、部会议上提出批评 要求销售 人员多为客户着想 为公司长期的品牌着想 因为大 量 热 钱 的 涌 入 会 成 为 将 来 行 情 下 跌 时 大 量 赎 回 的 压 力 制造流动性风险 同时 在当时如果大量建仓 很难找到价位合适的股票 对投资人不利 在这样做 时 公司承受了巨大的压力 投资人很难立刻了解公 司为什么停止了排名榜上热销的基金品种的销售 内 部销售人员也表示不解 不过 几个月后就有客户打 电话来感谢公司 避免了他们在市场最高点时跟风入 货对基金购买新手来说 我们有两点建议 一是基金不是获取暴利的工具 虽然风险承受能力较高的投资人可以多购买些股票基金 但不要有短基金理财全攻略7线获取暴
16、利的想法 应该做长期打算 在国外 1 年 之内算短期 3 到 5 年是中期 5 年以上才算长期二是投资人只应该购买合适自己的基金产品 而 不是跟从排名榜 基金管理公司的销售人员应该只向 客户销售合适他们的产品 如果产品的风险收益与客 户的目标不一致 则宁可损失该客户 也不宜做推销所以 我们提倡投资人做个性化投资 而非跟风 按照排名榜买基金的方法 需要商榷你应该远离绩差基金吗对 于 业 绩 表 现 不 好 的 基 金 投 资 人 是 否 应 该 远离基金业绩较差者 有绝对业绩差和相对业绩差两类绝对业绩差的基金有可能是一项好的投资 现实中 由于大多数投资者实 际 的 择 时 水 平 不 尽 人 意
17、 往 往 高 位 买 进 低 位 卖出 如果采用反向操作法 逆向而动可能会给你带来 不错的未来回报 因此 如果一个基金绝对业绩差 而投资风格与其相同的其他基金的业绩也差 意味者 这 投 资 风 格 类 型 的 基 金 在 最 近 一 段 时 间 内 在 市 场 上失宠 整体业绩较差 反向操作购买这类 失宠 基金可能不失为一个有潜力的投资 如果采取反向操基金理财全攻略8作绝对业绩差的那类的基金 投资者可选择其中相对 业绩较好者不 应 完 全 排 除 那 些 某 段 时 间 内 相 对 业 绩 较 差 的 基金有些基金在同类投资风格基金业绩差时 其相对 业绩也较差 但在市场发生转变 同类基金业绩好
18、转 时 其相对业绩也会较好 当然 投资者决不应仅仅 因为某只基金的业绩差而去购买 而应在分散投资理 念的框架内进行考虑各类风格的基金某个时段内波动方向不同 投资 者可利用分散投资来减小投资组合的波动 从而增加 长期投资的回报 如果基金由于其投资风格 行业或 资产类别在市场中暂时业绩较差 而投资者可以用这 类基金来分散风险 这只基金就可以考虑购买 但投 资者应根据其投资偏好 充分考虑自己的投资组合是 否需要这类基金星级评价是对基金以往业绩的定量评价 不是买 卖基金的建议有时候基金尽管星级下降了 但仍然是值得投资 的 例如 在 2002 年以前 先锋资本机遇三年评级 五年评级和综合评级都是五星 该
19、基金集中投资于高 科技股票 这两年因为市场不好 其三年评级降到了基金理财全攻略9一星 综合评级降到了三星 尽管该基金因为波动大 和投资理念独特而不适合于保守的投资人 但它并没 有失去其独有的魅力 晨星分析师仍然关注其优秀的 管理团队 一贯稳定的投资方法和理念 突出的长期 回报和较低的费用基金经理对投资者答疑上海 曾女士 华 安 公 司 目 前 是 宝 钢 最 大 流 通 股 持有者 宝钢提出的增发方按却过多考虑自己 华安 公 司 会 不 会 保 护 持 有 人 利 益 不 屈 从 某 些 方 面 的 压 力 以持有人的利益为第一位华安基金经理 这个增发方案肯定不如免费送给我们好 如果不能免费
20、低价配售也对流通股东有益 这是前期宝钢 上涨的原因 增发的方式显然未达市场预期 所以公 布当日暴跌 8% 凭心而论 与今天公布的长安汽车 增发方案相比 宝钢的方案还算是好的当然我们作为宝钢流通股的持有者 当然希望股 价上涨 然而宝钢集团有它自己的需求 希望双方能 够找到一个好的平衡点中美新协议对航空业有何影响深圳 黄先生 日 前 中 美 政 府 签 订 关 于 航 空 运 输 新协议 基金如何看待航空业的前景基金理财全攻略10博时基金经理 中美政府新的航空运输协定的签 订 使航空业整体向国外进一步开放 加剧了竞争 各航空公司为了增加竞争实力 而扩充机型 增加航 班再加上石油价格上升等因素 使得
21、航空公司的经 营成本有所提高 这也使部分投资者看淡航空公司的 盈利能力 这在一定程度也影响该类板块个股近期市 场表现 但从长远来看 随着我国人均收入水平不断 的提高 乘坐飞机的客流量将有所上升 使航空业的 面临着较好的发展前景 而且 航空业的各种投资也 是为了增强长期的竞争优势 也将对今后盈利有所帮 助何谓基金资产估值武汉 李小姐 请 问 基 金 对 帐 单 中 的 基 金 资 产 估 值是什么意思大成基金客服部 基金资产的估值是指对基金的 净资产值按照一定的价格进行估算 在基金的运作过 程中 基金单位价格会随着基金资产值和收益的变化 而变化 为了比较准确地对基金进行计价和报价 使 基金价格能
22、较准确地反映基金的真实价值 就必须对 某 个 时 点 上 基 金 的 每 一 单 位 或 每 一 股 份 实 际 代 表 的 价值予以估算 并将估值结果以净资产值公布 基金 资 产 估 值 是 根 据 截 止 日 当 日 的 净 值 乘 以 您 所 持 有 的基金理财全攻略11基金份额所计算出来的金额 但是它没有计算客户在 赎回基金的时候所要交纳的 0.25%的 赎 回 费 所以是 基金资产的估值持有人是否可以转移基金份额江苏 谢小姐 我 和 我 爸 在 交 通 银 行 镇 江 市 分 行 (江苏省 )都申购了国泰金鹰 我马上要在国泰君安证 券开立开放式基金帐户 我能否把我和我爸的基金份 额都
23、转移到我的新帐户上国泰基金客服中心 您可以将您在交通银行的基 金转托管到国泰君安 但不可以将您父亲的基金转到 您的帐户上 这种方式称为非交易过户 现行法律允 许的非交易过户只有三种情况 继承 捐赠 司法强 制执行定期定额投资基金定期定额投资基金时确定赎回时点很重要 如果 正好碰上市场重挫 基金净值大跌 那么之前耐心累 积单位数的效果将大打折扣所以定期定额投资应妥善规划 像累积退休基金 这种长期资金 在退休年龄将届的前三年就应该开始注意赎回时机 而且 即使只在投资期间的一半 还是要注意市场的成长状 况来调整 例如原本计划投资五年 扣款三年后市场基金理财全攻略12已在高档 且行情将进入另一个空头循
24、环 则最好先 获利了结 以免面临资金需求时 正好碰到市场空头 的谷底期获利了结则可善用部分赎回 及适时转换 开始 定期定额后 如果临时必须解约兑现 或市场在高档 又无法判断后续走势多空方向 您不必一次赎回全部 的单位数 可以赎回部分单位取得资金 其它单位可 以 继 续 保 留 等 到 趋 势 明 朗 再 决 定 如 果 市 场 趋 势 改 变 可转换到另一个在上升趋势的市场继续定期定额 投资一旦开始定期定额投资适当的基金 就不必在意 短期涨跌 国联安基金管理有限公司上投摩根富林明基金 投资基金如何获利 基金是理财方式之一 那么投资基金怎么能获利 呢投资证券基金有两种获利来源 一种是来自基金净值
25、的增长 即价差获利 另一种则是基金的收益分配 就是我们经常听到的基金分红差价获利一般的投资通则就是逢低买入 逢高卖出 以寻 求最大的获利 基金投资获利也遵循这样的原则 对 于在市场上挂牌的封闭式基金 其市场价格随着市场 供求的变化而不断上下波动 投资人在市场上低价买基金理财全攻略13入基金再高价卖出 扣除应缴的手续费后 就是价差 获利对于开放式基金 基金经理的操作业绩真实地反 映在基金净值上 基金经理将基金资产投资于符合投 资标的的股票和债券上 操作得好 就 会 有 所 收 益 (包 括未实现资本利得) 直观地表现为基金净值的增长 同样 运作失败 就会赔钱 表现为净值的下跌 投 资人投资开放式
26、基金 低买高卖 就是赚取基金净值 的涨幅 比如 如果投资人是净值 1.05 元买入基金 待净值 1.15 元时卖出 就有每份基金单位 0.10 元的 差价获利 扣除应该缴的费用后 就是投资收益 当 然如果基金操作不理想 也可能造成净值下跌 投 资人就会有投资风险收益分配很多投资人可能都听说过基金分红 分红是投资 基金获得收益的途径之一 基金资产经过运作后产生 的收益 根据国内有关法规规定 在满足一定的分红 条件后 每年至少分红一次 不同类型的基金 分红 方式可能也不一样 比较积极成长的基金 投资的主 要目标是为投资人提供资金长期增长的机会 可能会 把相当的基金收益滚入基金资产 达到基金资产不断
27、 累积增长的目的 可能分红的比例和次数不多 而比基金理财全攻略14较稳健的基金 为了给投资人提供相对稳定的收益 分红的次数可能比较多基 金 分 红 的 原 则 和 方 式 在 基 金 的 公 开 文 件 中 都 会有明确说明 根据证监会的规定 在基金的公开文 件中要明确一只基金一年中最多的分红次数 投资人 应该在购买基金前对分红政策有所了解怎样选择适合自己的基金 买基金不能人 云亦云今年的股市可谓 春来早 上班族刚刚修完春 节假 不知不觉中 股市已经在政策春风的吹拂下暖 意升腾了 证券公司营业部里人气重聚 新开户数飙 升股市向好 也火了基金 基金产品风险相对较低 加上去年 赚钱效应 凸现 所以
28、今年基金发 行旺季早来 银华保本增值基金出现抢购 海富通收 益 增 长 和 中 信 经 典 配 置 等 基 金 也 出 现 了 排 队 认 购 现象 不过 对于很多投资者来说 基金还有些陌生 其产品介绍也略嫌 专业 本月同时发售的新基金 多达八九只更让中小投资者在选择时面临了困惑怎 样 理 性 投 资 怎 样 选 择 适 合 自 己 的 基 金 怡 富 证 券 投 资 顾 问 股 份 有 限 公 司 总 经 理 王 鸿 嫔 认 为 需 要提醒投资者的是 不能人云亦云基金理财全攻略15在谈及理性投资之前 王鸿嫔先讲了一个故事 她的好朋友在选择投资方向时碰到了困惑 向她这位 投资专家求助 为了节省
29、时间 朋友表示 不想费心 了解各种投资品种的差别 你买什么 我就买什么 而 王 鸿 嫔 给 这 位 朋 友 的 答 复 是 我 买 的 那 些 你敢 买吗无论买股票 买债券 还是买基金 了解自己的 理财目标和风险承受能力是首先要做的事 不少投资 者看到别人炒股赚了钱或者买基金赚了钱 羡慕之余 很可能产生 他买什么我就买什么 的想法 殊不知 适合别人的未必会适合自己对此王鸿嫔打了一个比方 有些基金产品的定位 是高风险高收益的 就好比乘坐翻滚过山车 带来的 刺激和惊喜自然很多 但前提是必须有足够的心脏承 受力 如果自己年事已高而且健康状况不良 玩这种 游戏就会变得非常危险 所以 事先了解自己的需求
30、 很重要 害怕承担风险的人还是选择一些安全性高 收益还说得过去的投资品种比较合适目前 国内基金产品的分类不是特别明晰 完善 的评价体系还未建立 给有意买基金的投资者带来了 不少困扰 记者曾经在销售网点看到有人面对两只完 全不同类型的基金拿不定主意 也曾碰到投资者误以基金理财全攻略16为 博时 3 号 (货 币 市 场 型 基 金 )可 以 达 到 博时 1 号 (股票型基金 )的收益水平 对此王鸿嫔表示 这 是因为我国基金业发展的历史还不够长 散户投资者 对基金还需要一个从认可到熟悉的过程 当然 基金 公司和散户投资者之间的互动不足 信息分享不充分 也是原因之一 投资者要多学习 多了解 找到自
31、己 适合的品种投资基金产品一般有这样几个步骤 先是设定理 财目标 考量自己的风险承受能力 然后确定投资方 向 即选出需要投资的基金品种和数量 再之后是选 出绩效在同类型中表现比较优秀的基金 在适当的时 候购买它 最后 还要定期关注手中基金的投资组合 报告 为它们做 健康检查 不良的要剔除对于如何选基金 王鸿嫔给出了这样几点建议 首先 不要迷信 排行榜 她曾有一位海外客户 喜欢盯着年底排行榜买基金 而且多数是国际知 名基金公司旗下的各类旗舰基金 结果若干年下来 账面反而亏损近半 为什么呢 这是因为这位客户每 次都买在了高点第二 根据自己的需求做基金组合 目前国内的 基金产品简单地分为 偏股型 股
32、债平衡性 偏 债型 债券型 货币市场型 等 随着将来市场基金理财全攻略17的发展 分类将会更加细化 以一个 30 岁左右 有 一定积累的未婚青年为例 他可以把可用的资金一部 分存银行或者买成货币市场基金以备不时之需 一部 分买风险收益较高的股票型基金 再有一部分买风险 收益适中的平衡型基金对于如何评价和选择基金经理和基金公司 王鸿 嫔认为 如果基金能够连续 3 年以上将业绩保持在同 类型基金排名的前 1/3 之内 应该可以基本信得过了 至于合资基金公司是否更有水平 她表示 成功的关 键是本土化 现有的几家由于开业时间尚短 目前还 很难辨明各自的风格何时是买基金的最佳时机最近 基金市场销售又开始
33、新的繁荣 国联优质 成长基金 天同保本增值基金 中国优势基金相继开 始在全国正式募集发行 第一只 LOF 产品 南方 积极配置基金也将在下周二起发行面对众多基金 投资者该如何把握购买金的最佳时机 对此 上投摩根富林明公司总经理助理杨文斌谈了看法 杨文斌认为 宏观面的 GDP 增长率 CPI 到涉及公司面的 P/E P/B 比率等 这些指标对于个人投 资者而言 无疑太过专业 无从用起 因此 需要一基金理财全攻略18些更直观的 更简单的指标来判断买入时机 例如所 谓的 自行车 指标 我们都知道这样一个流传甚广 的故事 某证券营业部的客户这几年大都亏损了 唯 有门口看自行车的老太太赚了钱 老太太的秘
34、诀就在 于 如果门口的自行车不到 20 辆的话 她就开始买 入如果门口的自行车超过 200 辆 就开始卖出 我 们需要的 就是这样的 自行车 指标 简单 通俗 却非常有效杨文斌说 其实 基金的平均首发规模就是一个 很好的先行参考物 研究发现 到目前为止 当基金 首发规模平均达到 20 亿元以下 往往是买入基金的 最好时机 而发行规模平均在 40 亿元以上 则往往 是基金净值见顶的时候 例如 2003 年 1 月左右 基 金平均首发规模仅为 19 亿元 上证指数在随后的 3个月内上涨了 26% 2003 年 11 月左右 基金平均首发规模再度回落到 20 亿元之内 上证指数在随后的 3个月内上涨
35、了 36% 反之 2002 年 6 月和 2004 年 4 月左右 基金的平均首发规模一度达到了 40 亿元和 74 亿元的高量 指数反而在随后的一段时间内都出现 了大幅的下挫杨文斌表示 最近一段时间 由于股票市场的回 落 基金的平均首发规模已再次回到了 20 亿元以内基金理财全攻略19甚 至 出 现 了 部 分 基 金 首 发 仅 五 六 个 亿 的 极 度 低 迷 情 况 由此可见 基金抄底的机会又来了走出基金投资中的两大误区目前对于个人理财 不少人陷入两个误区 一种 是过分忽视风险 期望在较短的时间内快速获得较高 的收益 另一种是视风险为畏途 对 一 切 具 有 “风 险 “ 的产品都坚
36、决抵制鉴于此 一位基金经理说 收益与风险成正比 但风险并不意味着损失 投资者完全可以通过一些手 段和方式 在直面风险的同时回避损失 如美国的共 同基金的资产总额已经大大超过储蓄 占个人财产的 30% 共 同 基 金 也 曾 在 半 年 内 给 投 资 者 造 成 平 均 达6%的 损 失 可是从长期来看 最近 20 年内共同基金 平均年回报率达到 12% 无疑是理想的个人投资理财 工具 如果投资者投入的是短期资金 或者因为净值 下跌形成心理恐慌 在基金净值下跌时匆忙赎回 就 会让短暂的浮亏变成永远的亏损此外 该人士认为 在树立正确的理财观念基础 上 投资者还要全面分析个人现金流 按期限进行合
37、理配置 如果是短期资金 应选取流动性强而短期波 动性较小的产品 对于中长期资金 则应主要配置于 中长期获益的产品 忽视短期波动 坚定信心 以获基金理财全攻略20得满意收益证券从业人员能否买基金问 我是一名证券从业人员 国家规定证券从业 人 员 是 不 能 买 卖 股 票 的 但 我 想 投 资 债 券 和 基 金 (封 闭式和开放式) 不知是否允许?志愿团专家 投资债券和基金无明文规定 法无 禁止则自由 不违反禁止买卖规定的 则是可以的问 什么叫股市边缘化?志愿团专家 “边 缘 化 “是 社 会 学 上 的 一 个 概 念 主要指一些越轨青少年远离主流社会 以与现行主流 社会不同的生活习惯 行
38、为方式来活动的现象 但是 将这一概念用到我国的股市中 却出现了各种各样的 理解 那么国内股市边缘化就应该是以国内现代金融 体系完全不同的理念 方式及制度来运作 一些专家 看到我国股市流通市值蒸发 直接融资比重发生逆转 就 认 为 是 “边 缘 化 “ 还 有 一 些 专 家 感 到 股 市 大 幅 暴 跌 证券公司连续亏损 基金折价 股民损失惨重就 是 “边缘 化 “ 也有一些专家认为股市持续低迷 投资 者信心不足 说明我国股市已 经 “边缘 化 “更有一些 专家觉得股市功能弱化就是股市“ 边缘化“问 我 国 金 融 证 券 行 业 的 职 业 资 格 证 书 有 哪 些 ? 特别是注册金融分
39、析师 不知道我国在证券方面有没基金理财全攻略21有专门的证券分析师这一职称 若有的话 怎样报考? 志愿团专家 目前 我国还没有以证券分析师为称谓的专门称呼 但我国的证券业资格证书分两种 从业资格和执业资格 没有职业资格一说从业资格 通过协会统一组织的基础科目和一门 专业科目资格考试的 即取得从业资格 中国证监会 另有规定的人员 按照中国证监会的有关规定取得从 业资格 自 2003 年起 证券业从业人员资格考试向 社会开放 凡年满 18 周岁 具有高中以上文化程度 和 完 全 民 事 行 为 能 力 的 境 内 外 人 士 都 可 以 报 名 参 加 资格考试执业资格 执业证书不分类 但是 根据
40、申请条 件的不同 目前设三种执业岗位 即一般证券业务 证券投资咨询业务 证券资信评估业务 一般证券业 务涵盖的范围较大 是指除证券投资咨询业务 证券 资信评估业务以外的其他证券业务问 我在证券营业部正常买入且已成交的 30 手 (300 张 )虹 桥 机 场 转 债 却被认定 为 “异常交易 “ 我感 觉既然已经成交 买卖双方就这 30 手债券已经订立 的 买 卖 合 同 已 经 成 立 并 生 效 生 效 的 合 同 就 应 该 执 行 事实上这个买卖行为已经完成 按 照 合 同 法 买卖双方当事人之间在订立合同时 即使中间存在重基金理财全攻略22大误解或者显失公平等问题 也应该由合同双方当
41、事 人按照法律程序提起诉讼 由司法部门按照有关法律 规定来处理双方的合同纠纷 请问什么部门有权撤销 买 卖 双 方 订 立 且 已 经 成 交 的 买 卖 合 同 ?法 律 依 据 何 在?志愿团专家 所谓 “异常交易 “是指违反正常的交 易规则进行的交易 法律依据主要是证券法 禁止欺 诈行为暂行办法以及证监委的一些通知 是否是异常 交 易 主 要 是 由 证 券 行 业 的 主 管 部 门 或 其 指 定 机 构 来 确定问 我和证券公司签订了三方协议 但不知是否 有效?志愿团专家 三方协议要看具体是如何约定的 只要相关约定不违反法律规定 原则上都是有效的如何投资交易 LOF LOF 业 务
42、 投 资 者 问 答上 市 开 放 式 基 金 (LOFs)已 正 式 启 动 针对投资者 参与上市开放式基金业务的具体操作问题 深圳证券 交易所( 以下简称深交所) 与中国证券登记结算有限责 任公司( 以下简称中国结算公司)相关部门负责人作了 详细解答1 上 市 开 放 式 基 金 在 深 交 所 的 证 券 代 码 和 简 称 如何确定基金理财全攻略23答 上市开放式基金的证券代码及简称的编制遵 循 深 交 所 开 放 式 基 金 代 码 及 简 称 编 制 规 则 基 金 代码均由六位阿拉伯数字组成 前两位数字用 16 或 15 标识 中间两位数字为中国证监会信息中心 统一规定的基金管理
43、公司代码 gg 后两位数字为基金 管 理 公 司 开 放 式 基 金 的 发 行 顺 序 号 xx 具体表示为16ggxx 基 金 简 称 由 4 个汉字字符串或长度不超 过 4 个汉字的字符串构成 字符串的前两位必须为汉 字 代表基金管理公司的名称无论是在深交所 还是在基金管理人及其代销机 构办理上市开放式基金业务 使用相同的基金代码及 简称2 投资者如何办理开户 答(1)投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 认 购 买入或卖出 上市开放式基金须使用深圳 A 股账户或深圳证券投 资 基 金 账 户 (以 下 简 称 深圳证券账户 ) 投资者可 通 过 中 国 结 算 公 司 深 圳
44、 分 公 司 的 开 户 代 理 机 构 (如 证 券 公 司 )申 请 开 立 深 圳 证 券 账 户(2)投 资 者 通 过 基 金 管 理 人 或 其 代 销 机 构 认 购 申 购 或 赎 回 上 市 开 放 式 基 金 须 使 用 深 圳 开 放 式 基 金 账 户 投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销基金理财全攻略24机构处申请注册深圳开放式基金账户 如果投资者没 有深圳证券账户 可以向基金管理人或其代销机构申 请配发深圳证券投资基金账户 并自动注册为深圳开 放式基金账户 对于配发的深圳证券投资基金账户 投 资 者 可 持 基 金 管 理 人 或 其 代 销 机 构 提 供
45、的 账 户 打 印凭条 到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印 深圳证券投资基金账户卡3 如 果 投 资 者 有 多 个 深 圳 证 券 账 户 在使用帐 户方面应注意什么事项答 投资者可能有多个深圳证券账户 譬如 同 时持有 1 个 A 股账户和 1 个证券投资基金账户 或者 同时持有多个 A 股账户 在此情况下 投资者须注意(1)只 能 选 择 其 中 1 个 深 圳 证 券 账 户 注 册 成 为 深 圳开放式基金账户 而不能注册多个深圳开放式基金 账户(2)如 果 投 资 者 选 择 X 证券账户注册生成 98X(X 证券帐户号前加 98)开 放 式 基 金 账 户 日后可以通过 办理跨系统转登记完成上市开放式基金份额在 X 账 户与 98X 账户之间转移 但其他深圳证券账户与 98X 账户之间则不能进行上述基金份额的转移因此 为便于日后操作 投资者最好只选择 1 个 深圳证券账户用于认购或买入上市开放式基金 并用
