1、贸易条件变动对中国经济增长影响的实证分析贸易条件变动对中国经济增长影响的实证分析 黄满盈/邓晓虹 【专题名称】国际贸易研究 【专 题 号】F52 【复印期号】2010 年 02 期 【原文出处】 商业经济与管理(杭州 )2009 年 10 期第 4652,72 页 【英文标题】An Empirical Analysis of the Effects of Changes in Terms of Trade on Economic Growth in China 【作者简介】黄满盈(1978-)，男，河南内乡人，首都师范大学经济管理系讲师，博士，南开大学国际经济贸易系博士后，主要从事国际贸易理论
2、与政策方向研究，北京 100089；邓晓虹(1977-)，女，河南漯河人，对外经济贸易大学国际经贸学院博士研究生，主要从事国际贸易理论与政策方向研究，北京 100029 【内容提要】文章根据 1980-2007 年的数据对价格贸易条件、收入贸易条件与经济增长之间的关系进行了经验分析，研究结果表明：贸易条件调整的实际 GDP 指标分析表明，从总体上看，价格贸易条件变化对我国的经济增长产生了负效应；协整分析的结果表明，经济增长与价格贸易条件、收入贸易条件之间存在着稳定的长期均衡关系，价格贸易条件和收入贸易条件对经济增长都存在正向的影响；Granger 因果检验、脉冲响应和方差分解也都验证了协整分析
3、的结果。最后，根据实证分析的结果，提出了相应的对策建议。 This paper empirically analyzes the relationship between terms of trade and China economic growth with the data 1980-2006. Our conclusions are as follows:(1)The analysis of the indicator of real GDP adjusted by terms of trade finds that the variations of net barter terms
4、 of trade generally have negative effects on China economic growth;(2)The results of co-integration analysis show that long term equilibrium exits between China economic growth and terms of trade. However, the coefficient of net barter terms of trade is not significant. The coefficient of income ter
5、ms of trade is not very significant either;(3)The Granger causality test and the analysis of impulse response and variance decomposition all verify the results of co-integration analysis. Finally, the paper puts forward the corresponding countermeasures and suggestions. 【日 期】2009-07-15 【关 键 词】价格贸易条件
6、/收入贸易条件/经济增长 net barter terms of trade/income terms of trade/economic growth 中图分类号：F74 文献标识码：A 文章编号：1000-2154(2009)10-0046-07 一、引言 “普雷维什辛格命题”(P-S Hypothesis)在 20 世纪 50 年代初提出之后，围绕它产生了许多争论，其中之一就是关于贸易条件变动对经济增长的影响，关于这一问题学术界存在着两种截然相反的观点。第一种观点认为贸易条件变动与经济增长之间存在正相关关系。这种观点认为贸易条件的长期上升类似于技术进步，导致生产率的提高和积累的快速增长。
7、Basu 和 Mcleod(1991)发现，12 个发展中国家(大多是拉美国家)的证据支持这种观点1。Bleany 和Greenway(2001)对 1980-1995 年间 14 个撒哈拉以南国家的人均 GDP 增长率进行分析，结果发现，贸易条件的改善会使人均 GDP 的增长率和投资都增加2。其他学者如 Mendoza(1997)3、Deaton(1999)4、Kose 和 Reizman(2001)5等也得到了类似的结论。另一种观点认为贸易条件的变动与经济增长之间是负相关的关系。Hadass 和 Williamson(2003)发现，从 1870 年到一战期间，虽然贸易条件的变化对初级产品
8、出口国有利，但是仍然降低了它们的增长6。其他学者如 Krueger(1974)7、Tornell 和 Velasco(1992)8、Sachs 和Warner(2001)9等分别从不同角度对这一观点进行了解释。另外，Blattman、Hwang 和 Williamson(2007)的研究还发现，贸易条件变动对经济增长的影响在发达国家和发展中国家之间存在着非对称性影响，即发达国家的经济增长基本不受贸易条件变动的影响，但发展中国家则不然10。 长期以来，学者们对中国贸易条件的关注主要集中在其长期变化趋势的研究上，其中代表性的研究有：赵玉敏、郭培兴和王婷(2002)11、林丽和张素芳(2005)12
9、、黄满盈和邓晓虹(2008)13等。一个总体的结论是，中国的价格贸易条件呈下降趋势，但由于出口量的大量增长，收入贸易条件呈上升趋势。另外，又由于对外贸易在中国经济中的重要地位，因此，对贸易条件变化对中国经济增长的影响进行研究有着重要的理论和现实意义，然而，关于这一问题国内学者到目前为止还尚未涉及。本文将在国外已有研究的基础上，运用贸易条件调整的实际 GDP 指标、协整分析、Granger 因果检验、脉冲响应和方差分解等方法对贸易条件变化与经济增长之间的长期关系和短期关系进行分析。 二、数据说明和贸易条件调整的实际 GDP (一)数据说明 根据传统的贸易条件理论，贸易条件包括价格贸易条件、收入贸
10、易条件及要素贸易条件，一方面由于价格贸易条件是收入贸易条件和要素贸易条件的基础，另一方面又由于要素贸易条件的数据难以获得，因此本文分析的重点是价格贸易条件(NBTT)和收入贸易条件(ITT)。其中，1980-2006 年价格贸易条件和收入贸易条件的数据来自联合国贸易与发展会议网站(.unctad.org)Handbook of Statistics 2008 年的在线数据库，2007 年的数据来自世界贸易组织数据库。GDP 数据来自中国统计年鉴2008，为消除通货膨胀因素，GDP 用 GDP 平减指数调整为 2000 年不变价格。本文采用的计量软件是 Eviews 5.0。 (二)贸易条件调整
11、的实际 GDP 贸易条件的变动会通过一系列动态转换过程最终对一国的经济增长产生影响，在本文，我们首先采用贸易条件调整的实际 GDP 来研究贸易条件变动对经济增长的影响，该指标定义如下(Hossain 和 Chowdbury，1998)： 表 1 计算了 1980-2006 年价格贸易条件变动对经济增长的影响，从表1 可以看出： (1)从总体上看，价格贸易条件变化对经济增长产生了负效应。在观测期内，虽然它对经济增长产生的影响有正有负，但年均影响为-0.38，对经济增长的年均绝对影响量为-822.05 亿元，也就是说，平均每年因为价格贸易条件的变化使我国损失约 0.38的 GDP，实际 GDP 损
12、失约 822.05亿元。 (2)在 20 世纪 80 年代，由于出口规模比较小，价格贸易条件变动对经济增长的影响不大，都没有超过 1。从 1989-2002 年，由于价格贸易条件都大于基期(2000 年)，因此价格贸易条件变化对经济增长的影响都为正，但影响不大，最高是 1998 年，为 1.83。从 2003 年以来，由于价格贸易条件都小于 100，因此价格贸易条件变化对经济增长的影响都为负，并且这种影响呈快速上升的趋势。 (3)一个值得警惕的地方是，从 2003 年以来，一方面由于价格贸易条件的明显恶化，另一方面随着出口额的快速增加，价格贸易条件恶化对我国经济增长的负面影响越来越大，在 20
13、07 年，价格贸易条件恶化使我国损失的 GDP 高达 9.31。 三、协整分析和 Granger 因果检验 (一)单位根检验 为了避免宏观经济变量的不平稳产生伪回归，这里首先采用单位根检验来判断数据的平稳性。为避免数据的剧烈波动，我们首先对各变量进行对数变换，这不改变检验的结果。本文利用 ADF(Augmented Dickey Fuller Test)方法来确定三个变量的平稳性，最优滞后期用 AIC 最小准则确定，以保证残差非自相关，结果见表 2。 ADF 检验的结果表明，LnGDP、LnNBTT、LnITT 的 ADF 统计量均大于110各显著水平下的临界值，因此不能拒绝原序列具有一个单位
14、根的原假设，即以上变量均为非平稳序列，但一阶差分之后这些变量都是平稳的。因此，三个变量均为一阶单整的 I(1)序列。 (二)协整分析 协整检验的基本思想是：尽管两个或两个以上的变量序列为非平稳序列，但它们的某种线性组合却呈现稳定性，则这些变量之间便存在长期稳定关系即协整关系。本文利用Johansen 特征迹检验(trace test)分析 LnGDP、LnNBTT 和 LnITT 之间是否存在协整关系。结合 LR、FPE、AIC、SC、HQ 等准则，本文选择的滞后期数为滞后一期。另外，本文使用无确定趋势有截距、有确定趋势有截距两种形式的协整方程分别进行检验，检验结果见表 3。 从表 3 可以看
15、出，两种形式的检验在 5的显著水平上均拒绝“0 个协整向量”的原假设，即三个变量之间存在一个协整关系。由于影响经济增长的因素很多，并且趋势项的系数也显著，因此本文选择有确定趋势有截距的协整方程形式，并对协整向量进行标准化，对应的协整关系为： (2)式括号中的数字表示各个系数的 t 统计量，价格贸易条件的系数不是十分显著(通过10的显著性水平检验)，收入贸易条件的系数通过 5的显著性水平检验，趋势项的系数非常显著。从(2)式可以看出，在长期关系中，价格贸易条件、收入贸易条件与经济增长之间都呈正相关，并且这二者对经济增长的影响相当，它们每提高 1会使 GDP 增长约 0.17 个百分点。但是价格贸
16、易条件变化对经济增长的影响不显著，这一个很大的原因是价格贸易条件变化对经济增长影响的中间渠道不顺畅，比如价格贸易条件对消费、投资、储蓄等中间因素的影响不能很好的最终转化为对经济增长的影响。另外，从协整关系可以看出，价格贸易条件和收入贸易条件变化对中国经济增长的影响比较小，中国的经济增长主要还是受其他因素的影响。 (三)Granger 因果检验 上述协整分析告诉我们价格贸易条件、收入贸易条件与经济增长之间存在长期的均衡关系，但这种关系是否构成因果关系，还需要进一步验证。本文利用 Granger 因果检验来对它们之间的因果关系进行进一步的验证。Granger(1969)提出的因果关系检验的基本思想
17、是“过去可以预测现在” ，即如果 X 是 Y 变化的原因，则 X 的变化应该发生在 Y 变化之前。如果 X 是引起 Y 的原因，则在 Y 关于 Y 滞后变量的回归中，添加 X 的滞后变量作为独立的解释变量，应该显著增加回归模型的解释能力，此时，称 X 为 Y 的 Granger 原因，如果添加 X 的滞后变量后，没有显著增加回归模型的解释能力，则称 X 不是 Y 的 Granger 原因。由于因果关系检验对滞后的阶数非常敏感，本文采取依次多滞后几阶，看结果是否具有同一性。对贸易条件与经济增长之间的 Granger 因果检验见表 4。 由表 4 可以看出：在滞后 1-4 期的情况下，LnNBTT
18、 不是 LnGDP 的 Granger 原因，这与协整分析的结果一致。LnGDP 也不是 LnNBTT 的 Granger 原因，这是因为一国的经济增长会对国内进出口商品的需求和供给产生影响，从而对一国的出口供给和进口需求产生影响，如果该国是一个贸易大国的话，将会对其价格贸易条件产生影响，但关键是经济增长对出口供给和进口需求产生的影响并不确定，从而对价格贸易条件的影响也不确定。 在滞后 1-2 期情况下，LnITT 不是 LnGDP 的Granger 原因，在滞后 3-4 期的情况下，在 10的显著水平上，LnITT 才是LnGDP 的 Granger 原因。在滞后 2 期的情况下，LnGDP
19、 是 LnITT 的 Granger 原因，在其他各期，LnGDP 都不是 LnITT 的 Granger 原因。这是因为，经济增长对我国价格贸易条件的影响不确定，从而对收入贸易条件的影响也不确定(收入贸易条件=价格贸易条件*出口数量)。 四、VAR 模型的脉冲响应与方差分解分析 以上的 Granger 因果检验分析的是当经济增长对其自身滞后值进行回归时，如果把某一影响因素的滞后值加入进来能够显著地改善对经济增长的预期，则称该因素为经济增长的 Granger 原因。但 Granger 因果检验并没有给出构成因果关系的原因变量是多大程度上的原因，因此在前面 Granger 因果检验的基础上，我们
20、将 LnNBTT、LnITT 与 LnGDP 一起建立 VAR 模型，并用脉冲响应和方差分解来进一步分析价格贸易条件和收入贸易条件的变动对经济增长的影响程度。本文构造的 VAR 模型可以表示为： 在实际应用中面临如何选择滞后阶数的问题，滞后阶数越大，越能完整反映模型的动态特征，但是滞后期越长，模型需估计参数越多，自由度越少，因此应在滞后期与自由度间寻求平衡。考虑到样本容量及 LR、FPE、AIC、SC、HQ 等准则，本文选择的滞后阶数为 2。 经检验，模型所有的特征根都在单位圆以内，说明该 VAR 模型的结构是稳定的(见图 1)，满足脉冲响应和方差分解的前提条件。下面，运用脉冲响应和方差分解对
21、贸易条件与经济增长之间的关系进行进一步的分析。 图 1 VAR 模型稳定性检验图 (一)脉冲响应函数 VAR 模型的脉冲响应函数(impulse response function)可以反映来自随机扰动项的一个标准差冲击对内生变量当前值和未来值的影响，刻画内生变量对随机扰动的动态反应，显示任意变量的随机扰动(新息 innovation)如何通过模型影响其他变量，并反馈到自身的动态过程。如果随机扰动项存在相关性，他们将包含不与特定变量相联系的共同部分，通常将共同部分的效应归属于 VAR 系统中第一个出现的变量。图 2 为 VAR 模型的脉冲响应函数曲线，横轴代表响应函数的追踪期数，纵轴代表因变量
22、对解释变量的响应程度。图中实线部分为响应函数的计算值，虚线为响应函数值加或减两倍标准差的置信带。 图 2 脉冲响应函数曲线图 从图 2 可以看出：LnGDP 对自身的一个标准差新息冲击立即有较强的反应，在第 1 期达到最大后开始回落，到第 3 期为负值，负值的最大值出现在第 4 期后开始回升，并在第 7 期又开始为正值，之后基本保持稳定；LnGDP对来自 LnNBTT 的一个标准差新息冲击的反应一开始为负值，在第 3 期达到谷底，之后逐渐回升，到第 6 期开始为正值，在第 7 期达到最大，之后开始回落，从第 9 期开始又成为负值；LnGDP 对来自 LnITT 的一个标准差新息冲击的反应跟对来
23、自LnNBTT 的一个标准差新息冲击的反应类似，一开始为负值，在第 3 期达到谷底，之后逐渐回升，到第 5 期开始为正值，在第 6 期达到最大，之后开始回落，从第 9 期开始又成为负值。 从脉冲响应函数可以看出，价格贸易条件和收入贸易条件对经济增长的最初影响为负，并在第 3 期时负面冲击最大，然后回升为正的影响，但最后 2 期又成为负的影响。总的来说，价格贸易条件和收入贸易条件对经济增长的影响都不稳定。 (二)方差分解 VAR 模型方差分解的基本思想是把系统中每一个内生变量的变动按其成因分解为与各方程新息相关联的组成部分，从而了解各新息对模型内生变量的相对重要性。它考察了随着时间的推移源于某个
24、特定新息所引起的方差占总方差百分比的变动情况，以此测算出各个冲击项自身对被解释变量独立的“贡献度” 。本文利用方差分解技术分析了价格贸易条件和收入贸易条件对经济增长的贡献率。方差分解的结果见表 5。 从表 5 可以看出，在第 1 期， LnGDP 的所有变动均来自其本身的新息，之后不断降低，从第 7 期开始，基本维持在 67.6左右。LnNBTT 对 LnGDP 的影响在第 4 期最大，为 20.056，之后有所下降，从第6 期开始，基本维持在 18.8左右。LnITT 对 LnGDP 的影响不断增大，从第 7 期开始，基本维持在 13.4左右。 从方差分解的结果可以看出，我国的经济增长主要还
25、是由自身的影响造成的，价格贸易条件和收入贸易条件对经济增长的影响不大。另外，不管在近期还是远期，价格贸易条件相对收入贸易条件对经济增长的影响要大。 五、结论与政策含义 本文根据1980-2007 年的数据对价格贸易条件、收入贸易条件与经济增长之间的关系进行了经验分析，主要结论如下： 首先，贸易条件调整的实际 GDP 指标分析表明，从总体上看，价格贸易条件变化对我国的经济增长产生了负效应，平均每年因为价格贸易条件的变化使我国损失约 0.38的 GDP，实际 GDP 平均每年损失约 822.05 亿元。一个值得注意的地方是，从 2003 年以来，一方面由于价格贸易条件的明显恶化，另一方面随着出口额
26、的快速增加，价格贸易条件恶化对我国经济增长的负面影响越来越大。 其次，协整分析的结果表明，经济增长与价格贸易条件、收入贸易条件之间存在着稳定的长期均衡关系。在长期关系中，价格贸易条件、收入贸易条件与经济增长之间都呈正相关，并且这二者对经济增长的影响相当，它们每提高 1会使 GDP 增长约 0.17 个百分点。但是价格贸易条件变化对经济增长的影响不十分显著，只是通过了 10的显著性水平检验。另外，价格贸易条件和收入贸易条件变化对中国经济增长的影响比较小，中国的经济增长主要还是受其他因素的影响。 再次，Granger 因果检验、脉冲响应和方差分解也都验证了协整分析的结果。 为了避免价格贸易条件继续
27、恶化对我国经济增长的负面影响，我们应采取多种措施来改善我国的价格贸易条件，比如：在出口部门发展和推广资本节约型技术进步，在进口部门发展和推广资本节约型技术进步或中性技术进步；加大教育和培训投入，逐渐以资本和技术要素参与国际分工；合理调整关税税率结构，制定合理的产业保护政策，加强对国外倾销产品反倾销的力度；加强对外资的引导，使其向资本或技术密集型的进口竞争部门流动，同时还要防范外商投资企业转移定价行为对价格贸易条件的负面影响。另外，在长期中，虽然价格贸易条件对经济增长有正向作用，但价格贸易条件对经济增长的影响却不显著，这一个很大的原因是价格贸易条件变化对经济增长影响的中间渠道不顺畅，比如价格贸易
28、条件变化对消费、投资、储蓄等中间因素的影响不能很好地最终转化为对经济增长的影响。因此，我们要采取切实措施理顺价格贸易条件变化对中间因素的影响机制，从而使价格贸易条件的改善能最终有效地转化为对经济增长的影响。 关于收入贸易条件，目前最主要的就是要改变单纯依靠出口数量扩张来改善收入贸易条件的局面，因为我国的出口仍以低技术产品为主，而这些商品由于技术含量低很容易被一些后进国家所取代，并且也容易引起国外的贸易摩擦。因此，我们应采取多种措施促进我国出口产品结构的升级，降低低技术产品的出口比重，提高中、高技术产品的出口比重。 注释： 转引自林桂军，张玉芹.我国贸易条件恶化与贫困化增长J.国际贸易问题，20
29、07(1)：3-9. 模型的稳定性是指当把一个脉动冲击施加在 VAR 模型中某一个方程的新息(innovation)过程上时，随着时间的推移，这个冲击会逐渐地消失。如果不消失，则系统是不稳定的。 【参考文献】 1BASU P, MCLEOD D. Terms of Trade Fluctuations and Economic Growth in Developing EconomiesJ. Journal of Development Economics, 1991, 37(1-2): 89-110. 2BLEANEY M, GREENWAY D. The Impact of Terms o
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