1、2001年 7月 21日 XX集装箱运输有限公司战略项目 项目终期报告 - 附录篇 本文件是埃森哲公司为 XX集团箱运公司所准备，未经埃森哲公司许可不得向第三方透露或用于其他目的 帮助 XX箱运公司开创未来 第 2页 项目终期报告目录 财务模型结构简介 运营模式过渡性方案 箱运公司组织评估调研 箱运公司 “ 当前 ” 业务流程 帮助 XX箱运公司开创未来 第 3页 箱运公司战略财务模式的假设： 一般假设 在评估我们对箱运公司建议的投资方案时，假设有充足的资金来实施这些计划 对未来现金流量的预测到 2020年，假设 2020年以后的现金流量与 2020年相同 对市场条件的假设 航运市场的进出口运
2、价、外包舱位价格 和燃油单价等成本价格（ 2000-2004）采用普遍认可的预测数据，假设 2005年后的价格呈现 2000-2004年所呈现出的价格变动周期 除非在外包场景因素中特别说明，航线基本成本单价从 2001年后保持不变 假设市场供求水平相对平稳，箱运公司各航线的实际进出口运量和外包舱位收入与航线运力间的比率从 2001年后保持不变 对箱运公司的假设 资本加权平均成本（ WACC）假定为 11.6% 在基准模型（假设不做任何投资项目）中，未来各航线经营成本由 2000年的平均经营成本水平决定 在评估箱运公司投资项目时，假设箱运公司提供的集装箱投资额、成本水平等行业数据可以直接输入到财
3、务模型中 帮助 XX箱运公司开创未来 第 4页 财务预测是在考虑了各航线经营业务模式 一系列的典型收入来源和成本因素的基础上建立起来的 航线经营收入 - 自有船舶 - 租赁船舶 - 包舱船舶 成本 - 船舶经营成本 - 集装箱经营成本 - 货物装卸成本 折旧 - 船舶折旧 - 集装箱折旧 - 岸上设备折旧 - 摊销费用 费用 - 管理费用 - 销售费用 财务报表（税前） 损益表 先进流量表 - + - - 帮助 XX箱运公司开创未来 第 5页 航线经营收入： 自有船舶的出口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 92.
4、2 地中海线： 0 欧洲线： 50.1 2005年 TEU 71173 0 37862 0 运价 (美元 ) 1296 2229 1323 1271 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 6页 航线经营收入： 自有船舶的进口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 7.6 地中海线： 0 欧洲线： 12.2 2005年 TEU 27686 0 27985 0 运价 (美元 ) 275 275 437 488 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 7页
5、 航线经营收入： 自有船舶的包舱收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 0 地中海线： 0 欧洲线： 0 2005年 TEU 0 0 0 0 运价 (美元 ) 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 8页 航线经营收入： 租赁船舶的出口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 72.2 美西线： 138.3 地中海线： 74.3 欧洲线： 100.2 2005年 TEU 106759 32398 75723 58496 运价 (美
6、元 ) 1296 2229 1323 1271 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 9页 航线经营收入： 租赁船舶的进口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 3.5 美西线： 11.4 地中海线： 11.1 欧洲线： 24.5 2005年 TEU 41528 12602 55969 22754 运价 (美元 ) 275 275 437 488 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 10页 航线经营收入： 租赁船舶的包舱收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶
7、自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 0 地中海线： 0 欧洲线： 0 2005年 TEU 0 0 0 0 运价 (美元 ) 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 11页 航线经营收入： 包舱船舶的出口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 10.5 地中海线： 0 欧洲线： 0 2005年 TEU 8079 0 0 0 运价 (美元 ) 1296 2229 1323 1271 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第
8、 12页 航线经营收入： 包舱船舶的进口运费收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 0.9 地中海线： 0 欧洲线： 0 2005年 TEU 3143 0 0 0 运价 (美元 ) 275 275 437 488 航线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 13页 航线经营收入： 包舱船舶的包舱收入 航线经营收入 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 出口运费收入 进口运费收入 包舱收入 美东线： 0 美西线： 0 地中海线： 0 欧洲线： 0 2005年 TEU 0 0 0 0 运价 (美元 ) 航
9、线经营收入 成本 折旧 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 14页 船舶经营成本：自有船的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 7.6 地中海线： 0 欧洲线： 8.6 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河 及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 15页 船舶经营成本：自有船的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 1.7 地中海线： 0 欧洲线： 2.3 2005年 年航次 10 6 美元
10、/航次 16833 380010 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河 及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 16页 船舶经营成本：自有船的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 0 地中海线： 0 欧洲线： 3.9 2005年 年航次 6 美元 /航次 647142 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河 及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 17页 船舶经营成本：自有船的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船
11、舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 1.2 地中海线： 0 欧洲线： 1.2 2005年 航线经营收入 成本 折旧 费用 船员成本 保险费用 维修和运营 费用 物料、备件和船舶供应费用 船舶管理 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 18页 船舶经营成本：自有船的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 0.2 地中海线： 0 欧洲线： 0.2 2005年 航线经营收入 成本 折旧 费用 船员成本 保险费用 维修和运营 费用 物料、备件和船舶供应费用 船舶管理 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开
12、创未来 第 19页 船舶经营成本：自有船的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 3.3 地中海线： 0 欧洲线： 2.0 2005年 航线经营收入 成本 折旧 费用 船员成本 保险费用 维修和运营费用 物料、备件和船舶供应费用 船舶管理 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 20页 船舶经营成本：自有船的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 1.3 地中海线： 0 欧洲线： 0.8 2005年 航线经营收入 成本 折旧 费用 船员成本
13、 保险费用 维修和运营 费用 物料、备件和船舶供应费用 船舶管理 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 21页 船舶经营成本：自有船的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0 美西线： 0.2 地中海线： 0 欧洲线： 0.2 2005年 航线经营收入 成本 折旧 费用 船员成本 保险费用 维修和运营 费用 物料、备件和船舶供应费用 船舶管理 费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 22页 船舶经营成本：租赁船舶的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 0
14、 美西线： 11.4 地中海线： 0 欧洲线： 17.1 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 23页 船舶经营成本：租赁船舶的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 3.0 美西线： 2.5 地中海线： 7.0 欧洲线： 4.6 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 24页 船舶经营成本：租赁船舶的船舶航行成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船
15、舶运营成本 美东线： 3.7 美西线： 0 地中海线： 8.6 欧洲线： 7.8 航线经营收入 成本 折旧 费用 燃油成本 船舶港口 使费 船舶运河及航道费 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 25页 船舶经营成本：租赁船舶的船舶运营成本 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶航行 成本 船舶运营成本 美东线： 17.6 美西线： 20.2 地中海线： 29.4 欧洲线： 27.0 航线经营收入 成本 折旧 费用 船舶租赁费用 百万美元 帮助 XX箱运公司开创未来 第 26页 船舶经营 成本 包舱船舶 租赁船舶 自有船舶 船舶租赁 费用 美东线： 0 美西线： 3.5 地中海
16、线： 0 欧洲线： 0 2005年 航次 42 TEU/航次 200 航线经营收入 成本 折旧 费用 船舶经营成本：包舱船舶的船舶租赁费用 百万美元 美元 /TEU 420 帮助 XX箱运公司开创未来 第 27页 集装箱经营成本： 自有集装箱的堆存费 集装箱 经营成本 租赁集装箱 自有集装箱 堆存费 美东线： 0.02 美西线： 0.18 地中海线： 0.04 欧洲线： 0.12 航线经营收入 成本 折旧 费用 上下车费 修理费 调箱费 拖车费 其他费用 百万美元 2005年 TEU 104369 13607 70749 24568 美元 /天 TEU 0.2 0.2 0.2 0.2 天 7
17、7 7 7 帮助 XX箱运公司开创未来 第 28页 集装箱经营成本： 自有集装箱的上下车费 集装箱 经营成本 租赁集装箱 自有集装箱 堆存费 美东线： 0.1 美西线： 0.6 地中海线： 0.2 欧洲线： 0.2 航线经营收入 成本 折旧 费用 上下车费 修理费 调箱费 拖车费 其他费用 百万美元 2005年 TEU 47735 8314 12445 15011 美元 /TEU 12.7 12.7 12.7 12.7 帮助 XX箱运公司开创未来 第 29页 集装箱经营成本： 自有集装箱的修理费 集装箱 经营成本 租赁集装箱 自有集装箱 堆存费 美东线： 0.1 美西线： 0.3 地中海线：
18、0.2 欧洲线： 0.4 航线经营收入 成本 折旧 费用 上下车费 修理费 调箱费 拖车费 其他费用 百万美元 2005年 TEU 19635 7875 23310 13125 损坏比率 47% 47% 47% 47% 美元 /次 TEU 35.1 35.1 35.1 35.1 帮助 XX箱运公司开创未来 第 30页 集装箱经营成本： 自有集装箱的调箱费 集装箱 经营成本 租赁集装箱 自有集装箱 堆存费 美东线： 0.9 美西线： 5.2 地中海线： 1.6 欧洲线： 1.4 航线经营收入 成本 折旧 费用 上下车费 修理费 调箱费 拖车费 其他费用 百万美元 2005年 TEU 47735 8314 12445 15011 美元 /TEU 109.6 109.6 109.6 109.6
