1、第一章财务治理畅谈11、利率关系图：1、企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资跟资金调配等一系列举动。投资活动：广义的投资包括对外投资如投资购置其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于内部工程跟内部应用资金如购置结实资产、无形资产、流淌资产等资。广义的投资仅指对外投资金调配活动：广义的调配是指对企业各种收入停顿联络跟调配的举动；而广义的调配仅指对企业净利润的调配。2、企业财务治理包括五个环节：1方案跟猜想；2财务决定；3财务预算；4财务把持；5财务分析、业绩评价与鼓舞。3、企业财务治理目标：一利润最大年夜化目标征询题包括：1未考虑时辰价值；2未反应投入产出；3未考虑风险因素；4短期举动。
2、12、财管畅谈图：二每股收益最大年夜化目标对比一处置了：投入产出关系。三企业价值最大年夜化目标优点：1考虑了时辰价值；2反应了保值增值；3抑制双方面跟短期性；4利于资源设置。征询题：(1)企业价值难于确认，尤其是非上市公司；反应企业价值；(3)对股价不感兴趣。(2)股价特不难完好企业价值的大小反应了埋伏或预期赚钱跟成长才干。4、益处冲突的调跟一所有者与经营者的冲突与调跟：冲突：享受本钞票；调跟办法：1解聘(所有者)；2接收(市场)；3鼓舞。二所有者与债权人的冲突与调跟：冲突：互相目标冲突改变用途投资高风险工程跟未经债权人赞成借新债；调跟办法：限制性借债；2收回借钱或停顿借钱。15、财务治理状况
3、：一经济状况：1经济周期2经济展开程度3微不雅观经济政策；二法律状况：1企业结构办法2公司治理与财务监控3税法三金融状况：1金融机构2金融货色3金融市场4利率金融货色的特征：气流歉收6、利率的构成：1纯利率；2通货膨胀补偿率或称通货膨胀贴水；3风险收益率。7、营运资金=流淌资产-流淌负债，短期借钱属于资金营运非筹资。8、财管环节：猜想、决定、预算、把持、分析评价鼓舞。核心是财务决定。第二章：风险与收益分析1、资产收益率包括：1本钞票股息(收益率)；2资源利得(收9、筹资活动：资金来源为1权益资金2债权资金；决定内容：判定范畴渠道办法结构。益率)。期望值：10、金融市场2、衡量风险的目标要紧有收
4、益率的方差、标准差跟标准离差率等。历史数据去近似地预算预期收益率及其标准差：15、套利定价模型：1套利定价模型也是研究资产的收益率与风险之间的关系的；2该模型是一个多因素模型。存在三个特征：第一，预期收益率以纯利率为基础；第二，一致个风险因素所恳求的风险收益率对于差异的资产来说全然上一样的；一致风险因素的照应程度差异。第三，差异资产对3、风险把持对策：1规避风险；2添加风险3转移风险4接受风险。4、风险偏好：1风险规避者2风险追求者3风险中破者5、资产组合预期收益率：6、两项资产组合收益率方差：相关系数处于区间-1,1内，-1。协方差：最大年夜，完好正相关。最小，可以为0，完全负相关。7、非系
5、统风险：企业特有风险或可分散风险，可以通过有效资产组合消除。分为：经营风险跟财务风险筹资风险的财务风险外，全是经营风险。，除举债带来第三章：资金时辰价值与证券评价1、单利计息下现值与终值：2、复利计息下现值与终值：3、普通年金现值公式：4、每期资源接收额公式：5、普通年金终值公式：6、偿债基金公式：或或8、单项资产或资产组合受系统风险阻碍的程度，可以通过系数来衡量。(普通年金现值数倒数)市场组合的贝塔系数是1。9、资产组合的贝塔系数：10、需要收益率无风险收益率风险收益率无风险收益率=纯利率+通货膨胀补贴率普通年金终值系数倒数7、即付年金现值系数1+i普通年金现值系数现值期数减1，系数加1或普
6、通年金需要收益率R=Rf+bV，对风险越是规避b越大年夜11、资源资产定价模型：即付年金终值系数终值期数加1，系数减18、永续年金现值1+i普通年金终值系数或普通年金12、资产组合的需要收益率=13、证券市场线9、递延年金终值：即普通年金终值公式，记取扣除递延期递延年金现值：1PAP/A，i，nP/F，i，mm是递延期2POAP/A,i,mnP/A,i,m3P=AF/A，i，nP/F，i，mn10、名义利率跟理论利率转化公式：11、股票价钞票包括：广义跟广义。广义包括发行价跟买卖价，广义指买卖价。11、股票收益包括股利跟资源利得。本期收益率=年现金股利指上年发放的每股股利；本期股票价钞票指当日
7、收盘价。14、资源资产定价模型范畴性：1资产或难以估值2历时数据指导性打折3前提假设跟理论有差异。逾越1年：12、普通股评价模型：1股利结实模型：2股利结实添加：假设gK，因而该阶段需要每期逐算。范畴性：1其他因素阻碍；2数据难测，对猜想强依靠，与幻想有差异；3D0或Dl有人为性、短期性跟偶然性。4折现率有主管随意性。13、债券评价模型：1全然模型：每岁终付息，到期还本或者发行时，iK，PM，溢价发行；iK，PM，折价发行；i=K，PM，面值发行。2到期一次还本付息模型：3零票面利率模型：14、债券收益来源：1本钞票2资源收益(买卖差)3有些债券可以因参加盈余调配或拥有转股权获其他收益15、债券收益打算：1票面收益率(名义收益率,息票率)2本期收益率：(开门见山收益率、当前收益率债券收益率的打算：1持有期1年：)2逾越1年，到期一次还本付息：第四章：工程投资P是买入价n是出借期M卖出价t理论持熟年限k年均收益率3逾越1年，每岁终付本钞票，到期还本或出售的：1、本章框架图：2、投资典范：(1)参加程度：开门见山跟开门见山；(2)范畴：花费跟非花费；(3)倾向：对内跟对外；(4)内容：结实、无形、其他、流淌、房地产、有价证券、期货期权、信投跟保险。
