1、第一章证券市场概述1、证券：执法凭据、书面凭据、纸面方法或证监会规则的其余方法。，用以证实权利或曾经发作的行为。2、有价证券：标有票面金额，用于证实持有人或指定的特定主体对特定财产领有所有权、债务、相干收益权的凭据。这类证券自身不价值，但因为代表权利，能够交易跟流畅，有买买价钱。3、有价证券属于：虚构资本4、虚构资本：以有价证券方法存在，并能给持有者带来必定收益的资本。独破与实践资本之外的一种资本存在方法，自身不在实体经济运转过程中发扬感化。5、平日，虚构资本的价钱总额不即是所代表的实在资本的账面价钱，乃至与实在资本的重置价钱也纷歧定相称，其变更并不完整反应实践资本额的变更。6、有价证券分为：
2、狭义、狭义。7、狭义：资本证券、商品证券、货泉证券8、狭义：资本证券9、商品证券界说：证实持有人有商品所有权或应用权的凭据。10、货泉证券界说：自身能使持有人或圈外人取得货泉讨取权的有价证券。11、资本证券界说：由金融投资或与金融投资有直截了当联络的活动而发生的证券。12、有价证券的要紧方法指：资本证券。持有者有支出恳求权13、属于商品证券的有：提货单、运货单、堆栈栈单等14、货泉证券要紧有2年夜类：1贸易证券要紧是贸易汇票跟贸易本票；2银行证券银行汇票、银行本票、支票15、有价证券种类：按证券刊行主体辨别、按是否在交易所挂牌辨别、按召募方法辨别、按证券所代表的权利性子辨别。16、按刊行主体分
3、类：当局证券、当局机构证券、公司证券。17、地方债券也称：国债，平日由一国财务部刊行。18、我国现在不赞同：除特弗成政区以外的各级地点当局刊行债券。19、我国现在不赞同：当局机构刊行债券。20、公司证券范畴：股票、公司债券、贸易单子等。21、在公司债券中，平日将银行及非银行金融机构刊行的证券称为金融“证券，此中尤以金融“债券最为罕见。22、按是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券。23、上市证券界说：经证券主管构造批准刊行，并经证券交易所依法考核赞同，赞同在证券交易所内公开交易的证券。24、非上市证券界说：未请求上市或不契合证券交易所挂牌交易前提的证券。25、非上市证券：“不赞同在证券
4、交易所交易，“但能够在其余证券交易市场刊行跟交易。26、属于非上市证券的有：凭据式国债、电子储备国债、普通开放式基金份额、非上市年夜众公司的股票。27、按召募方法分类：公募证券、私募证券。28、公募证券：经过中介机构向不特定的社会年夜众投资者地下刊行的证券，考核较严厉，并采用公示轨制。29、私募证券：向少数特定的投资者刊行的证券，检察前提绝对宽松，投资者也较少，不采用公示轨制。30、属于私募证券的方法有：我国信任投资公司刊行的信任计划、贸易银行跟证券公司刊行的理财计划、上市公司采用定向增发方法刊行的有价证券。31、按证券所代表的权利性子分类：股票、债券、其余证券。32、证券市场上两个最全然跟最
5、要紧的种类是：股票、债券。33、其余证券范畴：基金证券、证券衍花费品如金融期货、可转换证券、权证等34、有价证券的特点：收益性、流淌性、危险性、限日性。35、证券存在极高流淌性需满意的前提：非常轻易变现、变现的交易本钞票极小、本金保持绝对动摇。36、实现证券流淌性的方法：到期兑付、承兑、贴现、让渡。37、证券的危险性：实践收益与预期收益的背叛，或许说证券收益的不断定性。38、债券普通有明白的还本付息的限日。是对融资双方的爱护，存在执法束缚力。39、股票不限日，能够视为“无期证券。40、证券市场是：股票、债券、投资基金等有价证券刊行跟交易的场合。41、证券市场是：市场经济开展到必定阶段的产品，是
6、为处理资本供求抵触跟流淌性而发生的市场。42、证券市场以证券刊行与交易的方法实现了“筹资与投资的“对接跟“资本结构调剂的困难。无效化解了“资本的供求抵触43、证券市场的3个“分明特点3个直截了当交换的场合：价值、财产权利、危险。44、有价证券实质上是：价值的一种直截了当表示方法。45、证券市场结构：证券市场的“形成及其各部分之间的“量比关联。46、证券市场结构有多种，主要的有：档次结构、多档次资本市场、种类结构、交易场合结构。47、档次结构：证券进入市场的次序而形成的结构关联。48、按档次结构分别：刊行市场、交易市场。刊行市场又叫一级或低级市场；交易市场又称二级或次级市场49、多档次资本市场表
7、白在：地区散布、掩盖公司范例、上市交易轨制以及羁系请求的多样性。50、依照所效劳跟掩盖的上市公司范例分为：寰球性市场、天下性市场、地区性市场。51、依照上市公司范围、羁系请求等差别可分为：主板市场、二板市场创业板或高新企业版。52、依照交易方法分为：会合交易市场、柜台市场或代办让渡。53、种类结构关联形成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。54、债券时债务凭据：持有人与刊行人之间是债务债务关联。55、封锁式基金在证券交易所挂牌交易。56、开放式基金经过投资者向基金管理公司申购跟赎回实现流畅让渡。57、交易所交易基金ETF跟上市开放式基金LOF，使开放式基金也能够在交易所挂牌交易。58、
8、交易所结构，按交易活动是否在牢固场合停顿，分为：有形市场场内市场59、证券市场走向会合化的主要标记之一是：有形市场的降生。、有形市场场外市场。60、现在，场内市场跟场外市场之间的截然分别曾经不复存在，出现了多档次的证券市场结构。61、证券市场综合反应公平易近经济运转的各个维度，被称为公平易近经济的“晴雨表。62、证券市场的3年夜全然功用：筹资投资功用、订价功用、资本设置功用。63、证券价钱的高低，由证券所能供给的“预期酬劳率的高低来决定的。64、证券刊行人是指：为张罗资金而刊行债券、股票等证券的刊行主体。65、证券刊行人包含：公司企业、当局、当局机构。66、企业的构造方法可分为：独资制、合伙制
9、、公司制。67、古代股份制公司要紧采用：“股份、“有限义务公司两种方法。68、能刊行股票的只要：股份。69、公司刊行股票所筹集的资本属于“自有资本；经过刊行债券筹集的资本属于“借入资本。70、张罗临时资本的要紧道路：刊行股票、刊行临时公司企业债券；71、弥补短期流淌资金的要紧手腕是：刊行短期债券。72、公司企业作为证券刊行主体的位置有不时回升的趋向，缘故是跟着迷信技巧的提高跟资本无机构成的不时提高，公司企业对临时资本的需要将越来越年夜。73、在公司债券中，平日将银行及非银行金融机构刊行的证券称为“金融证券。我国跟日本如斯，但股份制金融机构刊行的股票并不界说为金融证券，而是归于普通的公司股票。7
10、4、西欧国度能够刊行证券的金融机构普通基本上股份公司，因而将金融机构刊行的证券纳入“公司证券75、当局刊行的证券种类仅限于：债券。76、地方当局债券：无危险债券；对应的收益率称为：无危险利率。是金融市场最主要的价钱目标。77、地方银行作为刊行主体，要紧触及两类证券：地方银行股票、专门债券。78、地方银行股票要紧以美国为例，采用股份制构造结构，经过刊行股票召募资金，但地方银行并不享有决定地方银行政策的权利，只能定期收取牢固的红利，相似于优先股。79、专门债券：要紧是地方银行出于调控货泉供给量目标而刊行的专门债券。80、中国国平易近银行从“2003年起开场刊行地方银行单子，限日从系统中过多的流淌性
11、。3个月到3年不等，要紧用于对冲金融81、证券投资人指：经过证券而停顿投资的各种机构法人跟天然人。82、证券投资人分为：机构投资者、团体投资者。83、机构投资者要紧有：当局机构、金融机构、企业跟奇迹法人、各种基金。84、参加证券投资的金融机构包含：证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、合格境外机构投资者QFII、主权财产基金、其余金融机构。85、证券经营机构是证券市场上“最活泼的投资者。86、证券经营机构的可用于停顿投资的资金范畴：自有资本、营运资金、受托投资资金。87、依照我国证券法规则：证券公司能够经过从事“证券自营业务跟“证券资产管理营业的名义或代其客户停顿证券投资。
12、，以自己88、证券公司从事“自营营业的投资范畴：股票、基金、认沽权证、国债、公司或企业债等上市证券以及证券羁系机构认定的其余证券。89、证券公司从事“资产管理营业的，其投资范畴视资产管理营业的方法有所差别。90、银行业金融机构包含：贸易银行、都市信用合作社、都市信用合作社等接收年夜众存款的金融机构以及政策性银行。91、普通银行业金融机构投资范畴仅限于：当局债券、地点当局债券。并且平日以短期国债作为其逾额储备的持无方法92、我国现行法例规则：银行业金融机构可用“自有资金及银监会规则的可用于投资的“表内资金买卖：当局债券、金融债券。93、银行业金融机构对于因处理存款质押资产而主动持有的股票，只能单
13、向卖出。94、银行业金融机构经中国银监会同意后，也可经过理财计划召募资金停顿有价证券投资。95、现在，保险公司曾经超越独特基金成为“寰球最年夜的“机构投资者96、现在我国保险公司的投资资金起源：自有资金、保险支出、受托管理的企业年金。97、保险公司投资运作方法：98、保险公司除投资于国债之外，还能够在“规则的比例内投资于“证券投资基金跟“股权性证券。平日采纳自设投资部分停顿投资、委托专门机构或购置独特基金份额等方法。99、依照中国保监会保险资产管理公司管理暂行规则2004年6月1日起实施，现在国际要紧保险公司均发动设破了保险资产管理公司，对保险资产的投资停顿会合管理，称为证券市场的主要投资主体
14、。100、101、停止末，中国保险业投资类资产范围已超越2万亿国平易近币。QFII及格境外机构投资者轨制是一国地区在货泉不实现完整可自在兑换、资本工程尚未开放的状况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的轨制。102、在我国，QFII指契合及格境外机构投资者境内投资管理办法规则，经中国证监会同意投资于中国证券市场，并取得国度外汇管理局额度同意的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其余资产管理机构。103、QFII在经同意的额度内，可投资于中国证监会同意的国平易近币金融东西，具体包含：交易所内上市股票、交易所内上市权证、中国证监会赞同的其余金融东西。104、105、1QFII能够
15、参加：新股刊行、可转换债券刊行、股票增发、配股的申购。QFII的投资规则：单个境外投资者经过QFII持有一家上市公司股票的，持股比例不得超越该公司股份总数的10%；23所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总跟，不超越该上市公司股份总数的20%；境外投资者依照本国投资者对上市公司策略投资者管理办法对上市公司策略投资的，其策略投资的持股不受上述比例限度。106、中国投资有限义务公司中投，经国务院同意，于9月29日宣布成破，注册资本金为以境外金融组合产品为主，开展多元投资，2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资的国有投资公司，被视为“中国主权财产基金的发端。107、108、参加证券投资的其余
16、金融机构包含：信任投资公司、企业团体财务公司、金融租赁公司。信任公司投资运作方法：能够受托经营资金信任、有价证券信任、作为投资基金或基金管理公司的发动人从事投资基金营业。109、我国现在尚未同意企业团体财务公司从事证券投资营业。110、111、112、企业从事证券投资资金起源：自己积存的资金、暂时不用的闲置资金。我国现行的规则对企业：各种企业可参加股票配售、股票二级市场投资；奇迹法人从事证券投资资金起源：自有资金、有权安排的估算外资金。113、114、基金性子的机构投资者包含：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金。我国证券投资基金法规则，我国证券投资基金可投资于股票、债券、证监会规则
17、的其余证券种类。115、在年夜少数国度，社保基金分为2个档次：一是国度以社会保障税等方法征收的“天下性基金；二是企业活期向员工支付并委托基金管理公司的“企业年金。116、天下性社会保障基金的用处跟管理方法：属于国度把持的财务支出，要紧用于支付赋闲救援跟退休金，是社会福利网的最后一道防地，对资金的安全性跟流淌性请求特不高。这部分资金的投资方向有严厉限度：要紧投向国债市场。117、企业年金的投资范畴：企业年金因为由企业把持，资金运作周期长，对账户的资产增值有较高请求，但对投资发范畴限度未几多。118、我国社保基金要紧有两部分构成：社会保障基金、社会保险基金。119、120、社会保障基金的运作依照：
18、2001岁尾发布的天下社会保障基金投资管理暂行办法社会保障基金的资金起源：国有股减持划入的资金跟股权资产、地方财务划入资金、经国务院同意以其余方法筹集的资金及其投资收益。同时确认，从2001年起新增刊行彩票公益金的80%上缴社保基金121、“天下社会保障基金理事会直截了当运作的社保基金的投资范畴，限于：银行存款、一级市场购买国债。其余投资需委托社保基金投资管理人管理跟运作，并委托社保基金托管人托管122、社保基金的投资范畴，包含：银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用品级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。123、社保基金的投资种类比例：1234银行存款跟国债投资的比例不低于50%；企业
19、债、金融债不高于10%；证券投资基金、股票投资的比例不高于40%单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所刊行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所刊行证券或该基金份额的5%；按本钞票盘算，不得超越其管理的社保基金资产总值的10%。5124、委托单个社保基金投资管理人停顿管理的资产，不得超越年度社保基金委托资产总值的20%。社会保险基金“指社会保险轨制断定的用于支付休息者或公平易近在抱病、年轻伤残、生养、逝世亡、赋闲等状况下所享用的各项保险报酬的基金，普通由企业等用人单位或店主跟休息者或雇员或公平易近团体缴纳的社会保险费以及国度财务赐与的必定补助构成。(现阶段，我国社会保险基金的部分
20、积存工程要紧是养老保险基金，其运作依照是休息部的各相干条例跟地点的规章。)125、天下社会保障基金理事会2006年年报数据，停止2006岁尾，我国社保基金资产范围抵达2/3。2827.6亿，此中证券市场相干投资约占126、企业年金：企业年金是指企业及其职工在依法参加全然养老保险的根底上，被迫树破的弥补养老保险基金。127、128、依照我国现行法例，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构停顿证券投资。依照2004年2月发布的企业年金基金管理试行办法规则，企业年金基金财产的投资范畴包括，限于：银行存款、国债、其孑遗在精良流淌性的金融产品包含短期债券回购、信用品级在投资级以上的金融债跟企业
21、债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。129、企业年金基金财产投资按市场价盘算应契合以下规则：(1)投资银行活期存款、地方银行单子、短期债券回购等流淌性产品及货泉市场基金的比例，不低于基金净资产的20%；(2)投资银行活期存款、协定存款、国债、金融债、企业债等牢固收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。此中投资国债的比例不低于基金净资产的(3)投资股票等权利类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的20%20%30%。此中投资股票的比例不高于基金净资产的(4)劳保部、银监会、证监会、保监会，将依如实践状况合时调剂投资管理机构、投资产品、投资
22、比例。(5)单个投资管理人管理的企业年金财产，投资于一家企业所刊行的证券或单只证券投资基金，按市场价盘算，不得超越该企业所刊行证券或该基金份额的5%，也不得超越其管理的企业年金基金财产总值的10%。(6)企业年金基金限度：不得用于信用交易、不得用于向不人存款跟供给包管、投资管理人不得从事使企业年金基金财产承当有限义务的投资。130、社会公益基金：指将受害用于指定的社会公益奇迹的基金，如福利基金、科技开展基金、教导开展基金、文学嘉奖基金等。我国有关政策规则，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。131、132、团体投资者：从事证券投资的社会天然人。为爱护团体好处，对于部分高危险证券产品如
23、衍花费品、信任产品，羁系法例除请求团体具备必定的经济气力外，还请求相干团体存在必定的产品常识，并签订书面的知情赞同书。133、证券市场中介机构：为证券的刊行、交易供给效劳的各种机构。(包含：证券公司、其余证券服务机构。合称为证券中介机构)134、135、证券中介机构要紧有：证券公司、证券注销结算机构、证券效劳机构。2006年1月1日，经订正的证券法将又有的分类羁系的规则调剂为依照：证券经纪、证券投资征询、财务参谋、证券承销跟保荐、证券自营、证券资产管理、其余证券营业等营业范例停顿管理。136、过去的“综合类证券公司跟“经纪类证券公司叫法不再存在。我国证券法规则，证券注销结算机构是不以营利为目标
24、的法人。证券效劳机构：依法设破的从事证券效劳营业的法人机构。137、138、139、证券效劳机构要紧包含：证券投资征询机构、财务参谋机构、资信评级机构、资产评估机构、管帐师事件所、状师事件所等。140、自律性构造：证券交易所、证券业协会。证券业协会是社会团体法人。141、142、证券业协会的权利机构为全领会员构成的会员年夜会。143、144、145、在我国，证券羁系机构是指中国证监会及其派出机构。证券市场的汗青要比商品经济短非常多。证券市场从无到有形成的缘故：1得益于社会化年夜花费跟商品经济的开展；2得益于股份制的开展；3得益于信用轨制的开展。146、147、证券开展史可分为5个阶段：抽芽阶段
25、、开端开展阶段、停止阶段、规复阶段、减速开展阶段。证券开展史各阶段所发作存在代表性的事情：1抽芽阶段：1602年，天下上第一个股票交易地点荷兰的阿姆斯特丹成破。1802年，英国第一家证券交易所正式取得英国当局同意，府债券，之后公司债券跟矿山、运河股票逐渐上市。美国证券市场是从交易当局债券开场的。即为如今的伦敦交易所的前身。最后要紧交易“政1790年，美国第一个证券交易所费城证券交易所，成破。2开端开展阶段：标记是：20世纪初，资本主义从自在竞争阶段过渡到把持阶段。代表景象：股份公司数目剧增、有价证券刊行总额剧增。3停止阶段：标记是：1929年1933年，资本主义国度迸发了严峻的经济危急。4规复
26、阶段：标记是：天下年夜战后至20世纪60年月，因西欧与日本经济的规复跟开展。5减速开展阶段标记是：从20世纪70年月开场，证券市场出现了高度昌盛的场面。主要标记是反应证券市场容量的主要目标证券化率证券市值/GDP的提高。148、国际证券市场寰球化的趋向要紧表如今：1、证券市场一体化；2、投资者法人化；3、金融翻新深入；4、金融机构混液化；5、交易所重组与公司化；6、证券市场收集化；7、金融危险复杂化；8、金融羁系合作化149、证券市场一体化具体反应：1从证券刊行人或筹资者层面看，异地上市、海内上市以及多个市场同时上市的公司数目跟刊行范围日益扩年夜，海内刊行主权债务东西的范围也特不宏年夜。2从投
27、资者层面看，跟着资本控制的抓紧，寰球资产设置成为盛行趋向，团体投资者能够借助互联网轻松实现跨境投资，以寰球基金、国际基金为代表的机构投资者少量投资境外证券，主权国度出于外汇储藏管理的需要，也形成对本国初品级证券的宏年夜需要，3从市场构造结构层面看，交易所之间跨国兼并或跨国合作的案例层出不穷，场外市场在跨国购并等交易活动的驱动下，也渐趋交融。4从证券市场运转层面看，寰球资本市场之间的相干性分明增强。5从产品计划与翻新、投资理念、监控轨制等角度看，寰球化趋向也特不分明。150、进入21世纪，国际证券市场开展的一个凸起特色是：各种范例的机构投资者疾速生长，它们在证券市场上发扬出日益分明的主导感化。1
28、51、依照经济合作与开展构造成员国的机构投资者统共管理超越元的资产，超越了贸易银行。OECD机构投资者统计讲演OECD,2004,2001岁尾，28个OECD35万亿美元的总资产。此中美国机构投资者管理着超越19万亿美152、金融翻新深入的具体表白：1在有构造的金融市场中，结构化单子、交易所交易及基金ETF、各种权证、证券化资产、混杂型金融东西跟新型衍生合约不时上市交易；2从功用上看，气象衍生金融产品、动力危险管理东西、巨灾衍花费品、政治危险管理东西、信贷衍生品层出不穷，极年夜地扩年夜了“金融帝国的范畴；3场外交易衍花费品疾速开展以及新兴市场金融翻新高潮也反应了金融翻新进一步深入的特色；153
29、、什么事情标记着金融分业轨制的闭幕：1999年11月4日，美国国会经过金融效劳古代化法案，废弃了1933年经济危急时代制订的格拉斯斯蒂格尔法案，撤消了银行、证券保险公司相互浸透营业的妨碍，标记着金融分业轨制的闭幕。在此配景下，金融机构之间开展了年夜范围的购并与跨国购并154、155、进入新世纪以来，在证券市场上最有目共睹的事情是欧洲证券交易所的重组。泛欧交易所成破于2000年3月18日，由阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所合并而成。156、寰球第一家高出年夜西洋的纽交所泛欧证交所成破于2006年6月，由纽约证券交易所NYSE与泛欧证交所EURONEXT告竣总价约100亿美元的兼并协定
30、。157、CME团体成破于2006年10月，由芝加哥贸易交易所CME跟芝加哥期货交易所CBOT兼并而成。158、交易所公司化是证券业应答猛烈市场竞争的又一表示。1993年斯德哥尔摩证券交易所上市。159、160、161、162、2002年12月6日，芝加哥贸易交易所(CME)在纽约证券交易所初次地下刊行股票并上市。证券市场收集化的代表：芝加哥贸易交易所领先应用GLOBEX电子交易零碎。20世纪90年月的几多年夜金融危急：11992年英镑危急；21993年日本经济泡沫幻灭；31994年墨西哥金融危急；41995年巴林银行事情；51997年西北亚危急；619971998年日本很多年夜型金融机构发布
31、停业，巨额坏账连累日本金融跟经济；71998年8月俄罗斯债务危急81998年8月喷鼻港金管局入市干涉；91998年8月临时资本公司危急101999年巴西金融危急163、在美国次级存款危急的配景下，寰球证券市场的开展出现了一些新的趋向，凸起表如今以下3个方面：1金融机构去杠杆化；2金融羁系的变革；3国际金交融作的进一步增强；164、证券在我国属于水货，最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商办的上海股份公所跟上海众业公所。上市的证券要紧是本国公司的股票跟债券。165、1872年设破的汽船招商局是我国第一家股份制企业。166、167、1917年，北洋当局同意上海证券交易所开设证券
32、经营业务。1918年炎天成破的“北平证券交易所是中国人自己兴办的第一家证券交易所。168、1920年7月，上海证券物品交易所掉掉落同意成破，是事先范围最年夜的证券交易所。169、新中国的资本市场开展汗青分为3个阶段：1新中国资本市场的抽芽19781992年2天下性资本市场形成跟开端开展3资本市场的进一步规范跟开展19931998年1999年至今170、中国资本市场抽芽的标记：1978年12月，以党的十一届三中全会的召开为标记，经济树破成为国度的全然任务，变革开放成为中国的全然国策。171、新中国重启国债刊行是在1981年7月，改动了我国传统“既无外债、又无外债的计划经济思想。172、1982年
33、跟1984年，企业债跟金融债开场在新中国出现。1987年9月，中国第一家专业证券公司深圳特区证券公司成破。1990年12月19日，上海证券交易所停业；173、174、175、176、1991年7月3日，深圳证券交易所停业；1991年10月，郑州食粮零售市场停业并引入期货交易机制，成为新中国期货交易的“实质性发端。177、1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个规范化期货合约特级铝期货规范条约，实现了由远期条约向期货交易的过渡。178、179、总体上看，中国资本市场萌发源于中国经济转轨过程中企业跟年夜众的内生需要。1992年10月，国务院证券管理委员会国务院证券委跟中国证监会成破，标
34、记着中国资本市场开场逐渐纳入天下一致羁系框架，地区性试点推向天下，天下性市场由此开场开展。180、181、1997年11月，中国金融系统进一步断定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原那么。1998年4月，国务院证券委打消，中国证监会称为天下证券、期货市场羁系部分，树破了会合一致的证券、期货市场羁系体系。182、1998年12月，我国证券法正式发布并于1999年7月实施，这是新中国第一部规范证券发行与证券交易行动的执法，并由此确认了资本市场的执法位置。183、2001年12月，中国参加WTO，中国经济走向片面开放，金融变革不时深入，资本市场的深度跟广过活益拓展跟扩年夜。184、从200
35、1年开场，市场步入了延续4年的调剂阶段：股票指数年夜幅下挫；新股刊行跟上市公司再融资难度加年夜、周期变2005年全行业延续4年总体红利。2004年1月发布了对于推动资本市场变革开放跟动摇开展的假定干看法，为资本市场新一轮变革跟开展奠基了根底。因为资本市场开展过程中积存的遗留征询题、轨制性缺点跟结构性抵触逐渐浮现，长；证券公司碰到了严峻的经营艰苦，到185、为了踊跃推动资本市场变革开放跟动摇开展，国务院于186、2005年11月，订正后的证券法跟公司法发布，并于新订正的期货交易管理条例发布实施。2006年1月1日起实施。187、188、189、，证券公司监视管理条例证券公司危险处理条例正式发布实
36、施。中小板市场的推出跟代办股份让渡零碎的出现，是中国在树破多档次资本市场系统方面迈出的主要一步。190、末，沪、深市场总市值位列寰球资本市场第三；初次地下刊行股票融资4595.79亿元，位列寰球第一。191、将开展中国资本市场晋升到国度策略高度的标记是：2004年1月31日发布的对于推动资本市场变革开放跟动摇开展的假定干看法。该看法初次就开展资本市场的感化、指点思维跟任务停顿片面明确的论述，对开展资本市场的政策办法停顿全部安排，将开展中国资本市场晋升到国度策略任务的高度，提出了9个方面的纲要性看法简称国九条192、1国九条的要紧内容：充沛看法鼎力开展资本市场的主要意思；234推动资本市场变革开
37、放跟动摇开展的指点思维跟任务；进一步完美相干政策，促进资本市场动摇开展；健全资本市场系统，丰厚证券投资种类；567进一步提高上市公司品质，推动上市公司规范运作；促进资本市场中介效劳机构规范开展，提高执业水平；增强法制跟诚信树破，提高资本市场羁系水平；89193、123194、增强和谐共同，防备跟化解市场危险；认证总结阅历，踊跃稳当地推动对外开放；中国证券市场对外开放可分以下在国际资本市场召募资金；开放国际资本市场；3个档次：有前提地开放境内企业跟团体投资境外资本市场。我国股票市场融资国际化的攻破口是：B股、H股、N股等股权融资。195、196、197、我国自1992年开场在上海、深圳证券交易所
38、刊行“境内上市外资股我国自1993年开场刊行境外上市外资股H股、N股等。B股。我国国际机构初次在境外刊行外币债券是：1982年1月，中国国际信任投资公司在日本债券市场刊行了100亿日元的私募债券。198、标记着中国正式进入国际债券市场的事情是：1984年，中国银行在日本东京地下刊行200亿日元债券。199、标记着我国主权外债正式起步的事情是：1993年9月，财务部初次在日本刊行了300亿日元债券。200、201、202、1982年，日本野村证券成为第一家在中国设破代表处的海内证券公司。停止1月31日，已有107家外资证券经营机构在华设破了代表处。1995年5月，中国树破银行、美国摩根士丹利国际
39、公司等金融，称为我国“首个中外合伙证券公司。203、停止3月，我国已接踵与36个国度或地区的证券期货羁系机构签订了5家中外机构独特组建了“中国国际39个监管合作备忘录。204、205、206、1中国证监会在1995年参加了“证监会国际构造，并在1998年中选为该构造的执委会委员。2001年12月11日，我国正式参加WTO。我国证券业在参加WTO后的5年过渡期中，对外开放的内容要紧包含：B股交易；标记着我国证券业对外进入了一个全新阶段的事情是：本国证券机构能够不经过中方中介直截了当从事23本国证券机构驻华代表处能够成为所有中国证券交易所的特不会员；同不测国机构设破合营公司，从事国际证券投资基金管
40、理营业，外资比例不超越33%；参加3年内，外资比例不超越49%；45207、参加后3年内，同不测国证券公司设破合营公司，外资比例不超越1/3。合营公司能够不经过中方中介从事A股的承销，从事B股跟H股、当局跟公司债券的承销跟交易，以及发动设破基金。赞同合伙券商开展征询效劳及其余辅佐性金融效劳，包含信用查问与剖析，投资与有价证券研讨与征询，地下收买及公司重组等；对所有新同意的证券营业赐与公平易近报酬，赞同在国际设破分支机构。可由证券交易所受理的是：本国证券机构直截了当从事B股交易及本国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特不会员的请求。208、209、由中国证监会受理的是：新建合营从事证券投资基金、
41、证券承销营业公司的设破。2002年7月，为了兑现我国参加WTO后的许诺，上海证券交易所先后发布了境外证券经营机构请求B股席位暂行办法上海证券交易所境外特不会员管理暂行规则，以习惯境外证券经营机构参加上海证券交易所市场营业的需要。210、2002年11月接收日本野村证券上海代表处为首席特不会员，同意日本内藤证券直截了当请求B股席位。211、2002年一系列触及对外开放的严重法例跟办法接连出台，标记着我国资本市场开展出现了质的奔腾，正步入一个“全方位对外开放的新阶段。212、2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的及格境外机构投资者QFII；213、214、215、216、停止12月，已有76
42、家及格境外机构投资者取得中国证监会同意进入我国证券市场。停止岁尾，独特意了9家外资参股证券公司，33家外资参股基金公司。2005年，我国开场对国平易近币汇率形成机制停顿变革，并对资本工程管理的变革停顿探究。2006年6月，中国银监会印发对于贸易银行开展代客境外理财营业有关征询题的告诉，明白商业银行开展QDII营业的方法、投资范畴跟托管资历管理等。217、5月，中国银监会印发对于调剂贸易银行代客境外理财营业境外投资范畴的告诉境外投资范畴从牢固收益类产品扩年夜到股票跟基金等非牢固收益类产品，并对投资比例、终点金额跟投资市场停顿限度。，将218、4月，中国银监会与喷鼻港银监会签订羁系合作体谅备忘录，
43、就双方羁系职责、信息共享等事项停顿约定，无效促进该项营业颠簸安康开展。219、10月，中、英两国金融羁系部分就贸易银行代客境外理财营业做出羁系合作布置，中国的贸易银行能够代客投资于英国的股票市场以及经英国金融羁系当局承认的公募基金，逐渐扩年夜贸易银行代客境外投资市场。220、2003年6月，中国保监会发布对于保险外汇资金投资境外股票有关征询题的告诉，明白保险外汇资金投资境外成熟资本市场证券交易所上市的股票，但仅限于中国企业在境外刊行的股票。221、222、2005年初，中国安全保险获批应用自有外汇资金停顿境外投资，额度17.5亿美元。2005年9月，中国保监会发布保险外汇资金境外应用管理暂行办法实施细那么，赞同保险公司将国度外汇局批准投资付汇额度10%以内的外汇资金投资在海内股票市场，投资东西限于在纽约、伦敦、法兰克福、东京、新加坡跟中国喷鼻港证券交易所上市的中国企业股票。223、停止12月31日，国度外汇管理局已同意21家保险公司为及格境内机构投资者QDII，获批额度为144亿美元。224、2006年8月，国度外汇管理局发布了对于基金管理公司境外证券投资外汇管理有关征询题的通知，启动了“基金管理公司QDII试点。225、8月，国度外汇管理局批复赞同天津滨海新区停顿境内团体直截了当投资境外证券市场的试点，标记着资本项下外汇控制开场松动，团体投资者将
