1、发展融资租赁业推动经济发展发展融资租赁业推动经济发展 3此，北京交涌大学段建强李文兴、融资租赁概况 :租期内租赁双方无权中止台间。11.概念:五、设备的所有权句使用权长期分离。设备的所有权在法融资租赁这名词是从英文;financelease;翻译阳来的，律上属于出租人，设备的使用权在结济上属于承租人。也因此融资租赁又被称为金融租赁、设备租赁，是现代租赁业六、设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均的主要形式。2001 年 1月 8日中华人民共和国财政部颁布的企由承租人负担。业余计准则租赁中是站样对融资租赁定义的:融资租赁是七、基本租期结束时，承租人对设备拥有留购、蝶相或退指实质上转移了与
2、资产所有权有关的全部风盼和报酬的租赁。租五种 i选择权口所有权最终可能转移，也可能不转移。3.全球融资租赁业发展趋势上述与资产所有权有关的风险是指，由于经营情况变化造融资租赁是二战脂产生于樊固的一种新型金融工具，20 世成相关收益的变动，以及由于资产闲置、技术陈旧等造成的损纪 50年代以来，现代科学技术的高速发展使得资本设备更新周失等，与资产所有权有关的报酬是指，在资产可使用年限内直接期大大缩短，而融资租赁方式凭借其在加速折旧、促进企业技使用资产而挟得的经济利益、资产增值，以及处置资产所实现术改造，提高企业产品竞争力方酣所具有的独特优势，在全世的收益等。界尤其是发达国家得到迅速发展，巳成为与银
3、行、证券、保险、2.融资租赁的虫要特征信托并驾齐驱的行业。融资租赁是一项少涉及主方当事人的交易，即出租从全球发展蔽势来看，租赁交易额的增长班度非常快，明人、承租人和供货商，并至少由两个合同构成(买卖合同和租赁显高于金球经济增长速度。至 2001年，全球设备交易额就达合同)的自成类的 5边交易。这三方当事人相互关联，两个合 4766亿美元。从 1980年到 2001年，余球租赁交易额从636亿同相互制约。樊元增长到 4766亿柴元，年平均增长额达到 20.7%。一、拟租赁的设备由承租人自行选定，出租人只负责按用目前融资租赁业在金球设备投资中所占的比例相当高，荣户的要求给予融资便利，购买设备，不负
4、责设备缺陷、延迟交国已连续 5年保持在 30%以上，日本及欧洲等发达国家均在 10%货等责任和设备维护的义务，承租人也不得以此为自拖欠和拒至 20%之间，韩阔则在 1997年酣临金融危机、租赁业务量下降付租金。53%的情况下，仍达到其设备投资额的 28.3%。三、金额 1常偿，即出租人在基本租期内只将设备出租给一发达国家融资租赁的业务渗透的行业巳经十分广泛，包括个特定的用户，出租人从该用户收取的租金总额 fiZ等于该项租农业机械、计算机、建筑设备、发电设备、工业制造设备、眩赁交易的余部投资及利润，成根据出租人所在国关于融资租赁疗设备、矿产石油天然气设备、办公设备、电信设备、运输工的标准，等于投
5、资总额的定比例，如 80%，换而宫之，出租具等，其中以运输工具(飞机)、计算机设备、农业机械、发电人在此交易中能收回余部或大部分该项交易的投资。设备等为主。在发展中回家，融资租赁业也有稳定增长的路势。四、不可解约性，对承租人而言，租赁的设备是承租人根综上所述，随着全球黯济的发展，融资租赁业也有了非常据其自身需要而自行选定的，因此，承租人不能以酒还设备为快的发展，凭借其自身的优势和广阔的创新空间，融资租赁业条件而提前中止合同。对出租人而霄，因设备为日购进商品，也| 在经济发展中所起的作用越来越大，受到各罔政府和各类型大?不能以市场涨价为由阳在租期内提高租金。总之，一般情况下，I 中小企业的重视。
6、?臀跑嚣 1189 ?汥?悭?斡?晩?湡?闵? ?槥?二、融资租赁在经前发展过程中的优势所越的作用:在微观上，融资租赁将融资与融物相结命，无论是对于承融资租赁业的发展与国家经济发展密切相关，融资租赁凭租人还是租赁公司而霄，都可以享受其他融资方式所没有的政借其自身的优势和广阔的创新空间，吸引投资，拉动需求 g既府优惠政策和优越条件，促进大型企业及中小型企业的发展，是大型企业巨额融资的有效手段，同时也解决了中小企业融资问时活跃资本与商品市场，是一种方便快捷有效的投资和融资难的问题。从宏观和微观两个层面推动经济的发展。方式，可以促进市场的繁荣和经济的发展。对于承租人而 1.从宏观层面上讲:言，在融资
7、租赁实施的过程中，是最大的收益者，承租人通过融资租赁开辟了一个新的投资领域，在扩大投资方融资租赁能够扩大融资圃，拓宽融资渠道，提商企业资金使用商鹉到了积极作用，可以有效的拉动投资需求，扩大出口需求，效率，加速设备更新效率，租赁能按得资金使用价值的超前增椎动总需求的增长，并且推动技术的发展，设备的快速更新，加筒，企业付出一部分费用就能就得设备的全部使用价值，通过快资本、商品的快跑流通，最终促进经济的发展。投入生产，用新创璋的价值究成归还本息的借贷过程，真正实第二，融资租赁业的发展可以加强中央政府对经济进行宏现了企业再生产的良性循环，还能使企业免受通货膨胀的影观调控的能力，用市场手段引导投资，能刺
8、激消费、拉动内需、响。激活社会的物流和资金流，引导资本合理有序流动。在投资消具体而霄，融资租赁对于承租人而育的优势有 t费旺盛、经济繁荣时期，通过控制融物的条件，防止通货膨胀 g第一，达到表外融资的目的，保持企业的借用状况。在梢费不足、经济萧条时期，通过扩大融资的功能，扩大投资租赁设备加速折旧，辜受优惠政策，降低成本。刺激消费，从而保持经济平稳运行。融资租赁操作方式员悟，分摊风险，有利于企业发在这些融资租赁较为发达的国家中，融资租赁都直接或间展。接的作为本国宏观经济调按的手段，方固，宏观经济政策通第四，侧重项目的未来收益，使企业更加容易地进行融资。过对融资租赁的利用而实现了效应最大化$另一方面
9、，该国的对于出租人而言，具体有以下几方酣的优势 t融资租赁业与本罔宏观经济有机结合而得到迅速发展，从而使第一，融资租赁业为社会投资提供了有效的方式和新的途工者之间形成了相互促进的发展关系。径，使投资更加多样化，融资租赁投资人作为资金提供者.可以第二，融资租赁业还可以带来大景的资金、设备、先进的获得很高的投资回报，同时又可减少所得税的支付，增加长期技术和管理经验，降低失业率，提高税收。融资租赁还可以带稳定的投资收益。动其它相关产业的旺盛需求，创立长期稳定的就业岗位，这种第二，融资租赁不要求租赁公司有专门的技术知识和技术稳定的就业机会可以给人们带米长期稳定的侄济收人，使人们人才，完全按照承租人的要
10、求购买设备，所有的维修维护工作敢于消费和投资，这些消费方式和投资领域反过来又促进了租都由承租人完成，减少了租赁公词的戚本。同时也避免了租赁赁业的发展，使经济的发展步入良性循环。公词所由|恼的技术进步所带来的风险，促进了社会分工的专业第四，从发达国家的发展情况和经验来看，发达国家与经化，有利于提南经济效率，减少戚本。济发展迅壤的国家，融资租赁业都有快通稳定的发展。在世界第三，保留设备的所有权是投资的有效保障。融资租赁是租赁业排名前 50位的罔家中，发达国家占29席，发展中国家占以承租人获得租赁物品的使用权，出租人拥有租赁物品的所有 21席，其中央、德、英、日四周占世界租赁市场份额的 80%以权而
11、展开的，这也正是租赁公司投资回报的物质基础，降低租上，仅美国一国就占其市场份额的 40%以上。赁风院。从经济发展与融资租赁业发展的客观数据来肴，融资租赁对于投资方而宵:?业和经济发展的趋势也似趟于一敌的，两者相辅相成，共同发从世界范回来肴，融资租赁的主要投资主体是银行、?展。制造企业及独立机构。如下罔所示:2.从微观层面上讲:?每黯噩噩 90 ?一 寸金牌培训刷刷刷栅十一一取得了很大的成就，但仍存在许多问题，主要表现在城市交通、主要罔家金融租赁公词投资虫体的组成结构(单位:%) 生态环境、供水等方面的基础设施总最不足，各种产业发展缓美国德国英国意大利澳大利亚慢，投资缺乏动力和有效的渠道，7 肖
12、费缺乏热点等。另外，我银行 25 47 53 92 87 66 国技术设施更新投资明显缺乏，进入 90年代，投资比例呈下降大型制造集团 25 42 14 3 6 27 趋势，这说明投资资金短缺是直接原因。独立机构 50 11 33 5 5 7 我国的基础建设资金和周有大中型企业的运营资金 3:要来资料来源， ，;融资租赁风险管理程东跃芳摞于政府投入和银行贷款。目前，我国中央财政的债务依存度银行及其他金融机构是融资租赁业的投资主体，在融资租 55.7%，再靠大幅度发行国债对中央财政压力过大，地赁运作过程中，银行往往以向出租人提供资金的方式参与租赁方财政的财力又十分有限，商业银行由于吸引储曹存款期
13、限相活动，闹出乎且人以自身资严和其拥有所有拟的设备共间作为贷对校嘘，一般不愿意向投资规模大、阴收周期长的基础设施项款担保。目提供大道贷款。发行债券和股票可提高直接融资比熏，改善由于融资租赁融物的特征，决定了租赁的资金用途明确，资产负债结构，减少对银行的依赖。但由于我回资本市场的发承租人无法把款项移作他用，投资风险较小，而且，进行融资展相对捕后，发行股票对绝大多数企业来说可望而不可及。租赁的设备通常都是大型设备，专用性较强，般都用于国家阳另一方面，110 入 WTO以后，我国市场经济秩序和投资支持或效益较为明报的项目或者政府进行的慕础产业建设，这环境得到较大改善，并且还将会有根本性的改善，这为跨
14、国公些项目有稳定的收益和较小的风险，适合于银行、基金、保险司来华投资及外资大量进入我国资本市场创造了良好的投资环等拥有巨橄资金，问时又是风险规避者的投资主体。问时，随境。我国许多产业具有经济收益稳定、潜在商业利润大、投资着金融市场的发展，银行谋求金融服务多样化，本身也开始参风险小等特点，所有这些都使得外罔资本有强烈的愿辑进入我与融资租赁业务，并以此作为业务经营中的一个重要部分。国市场。但是受行业垄断和保护等多方面因素的影响，外资较对于大型的制造企业而言，目前，各企业正在大力发展广难利用股票、债券等方式投资于这些产业。同时，我国民间资商租赁，促进销售，发挥融资租赁的销售功能。销售对于制造本潜力巨
15、大，目前我罔的罔内居民储曹率持续增长，而且在未企业是非常重要的，尤其是大型设备的制造企业，投入成本大，来较长时期内仍可能维持。造成居民储蓄居商不下和国内资本而且面临着技术进步的风险。只有成功销售，才能实现利润，所市场资金院泛的原因之一是目前国内缺乏具有眼引力的、风险以，越来越多的企业自觉涌过租赁而不是一咪地通过直接出卖较小的可供居民投资的机会和渠道大部分选择了储喜事。来实现销售，通过融资租赁来降低购买的门槛，扩大了客户购可以看出，资本供给不足，投资缺乏渠道，是制约我国经买力，也有利于供货广商向用户和市场推销新产品，并以此拓济发展的主要因素，因此，资本供给快口和如何扩大我剧投资展产品营销渠道，促
16、进产品的销售。渠道是我国盟待解决的基本问题。针对我国现有融资方式不能踪上所述，无论从宏观层面还是微观层回来看，融资租赁满足经济发展要求的现状，有必要另寻途径开拓其他可利用的业是一种有效的投融资方式，对经济的发展有较大的推动作用。融资渠道。同时，融资租赁业务的;在要参与方都可以从中获得其它投融资从上文的分析中可以辛苦出，融资租赁是一种方式灵活、政方式所没有的利益，分摊风险，降低成本，提高效率，实现利策限制少的融资手段，能够破引大量的外资及民间资本参与我益的最大化。在实际中，融资租赁也确实受到各国政府的鼓励罔经济建设，在降低企业负债率、加快企业技术进步方面也有和企业的认可，融资租赁业的市场惨进率也连年增加，越来越着独特的优势，如能得到充分发挥，必将对经济的改革和发展多地参与到世界经济的发展中。起到积极的促进作用，对解决经济发展的资金缺口也是一种付工、我国大力发股融资租赁业的也望恶性相可行性之有数的手段，还可以扩大投资、促进消费、加快技术进步，从改革开放 20多年来，我国政府将经济发展作为工作蠢，点，而促进我国经济的快速发展 o!itiiM?需黯嚣 I91 ?俒?坔?
