1、 投资资讯 债券篇 投资资讯 债券篇 主办：招商银行财富管理室 债券日报 2009 年 10 月 29 日郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 一、 债市新闻 新闻 1：央行 29 日发行 800 亿元 3 月期央票。 央行 28 日公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2009 年 10 月 29 日（周四）中国人民银行将发行 2009 年第五十三期中央银行票据。 第五十三期中央银行票据期限 3 个月(91 天)，发行量 800 亿元，缴款日为 2009 年 10 月 30 日，起息日为 2009 年 10 月 30 日，到期日为 2010 年 1 月 29 日
2、。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值 100 元兑付，到期日遇节假日顺延。 新闻 2：财政部 11 月 4 日招标 260 亿 10 年期固息国债。 为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行 2009 年记账式附息（二十七期）国债。 本期国债为 10 年期固定利率附息债，计划发行面值总额 260 亿元，全部进行竞争性招标。甲类成员在竞争性招标结束后，有权追加当期国债。2009 年 11 月 4 日招标，11 月 5 日开始发行并计息，11 月 9 日发行结束。2009 年 11 月 11 日起上市交易。各交易场所交易方式为现券
3、买卖和回购，其中试点商业银行柜台为现券买卖。本期国债利息每半年支付一次，每年 5 月 5 日和 11 月 5 日（节假日顺延）支付利息，2019 年 11 月 5 日偿还本金并支付最后一次利息。 二、 市场点评 债指周三缩量下挫 沪深股市探底回升分流债市资金，上证国债指数周三（10 月 28 日）小幅高开，其后继续呈现窄幅波动态势，最终以绿盘报收。现券涨跌互现。机构继续谨慎观望，市场交投清淡。 上证国债指数 10 月 28 日高开于 122.25 点，盘中最高上探 122.26 点，最低触及 122.15 点，收盘报 122.22 点，下跌 0.02%。全天共成交 35 万手，较 27 日成交
4、 28 万手略有放大，交易中的 42 只国债有 11 只上涨，3 只持平，7 只下跌，21 只未成交。 上证国债市场 10 月 28 日下跌主要受沪深股市探底回升影响， 新债招标利率走高符合预期对债市利空有限。国家开发银行 10 月 28 日发行了 400 亿元 20 年期固息金融债，中标利率为 4.80%，该结果落在 4.65%-4.95%招标区间中位，比二级市场同期限品种最新收益率高 2 个基点。分析人士表示，由于经济回升预期强烈，目前市场对长期品种态度谨慎，本期债券利率走高符合预期。 从盘面上看，成交现券多数走高，期限特征不很明显。 剩余期限10年以上的05国债(4)上涨0.04%，报
5、101.80 元；03 国债(3)上涨 0.23%，报 94.15 元；21 国债(7)上涨 0.10%，报 103.30 元。剩余期限在 1-10 年的 03 国债(8)下跌 0.03%，报 100.2 7 元；21 国债(12)持平于 102.69 元。剩余期限在 1 年以下的 02 国债(15)上涨 0.21%，报 100.49 元。7 年期国债 04 国债(7)上涨 0.24%，报 105.11 元，列涨幅首位。7 年期国债 05 国债(5)下跌 0.87%，报 101.98 元，列跌幅首位。 基准的五年期国债 05 国债(11)全天未成交。 基准 7 年期国债 05 国债(9)全天未
6、成交； 06 国债(1)上涨0.05%，报98.10元。 银行间债券市场-量能有所回升 利率互有涨跌 10 月 28 日（周三） ，全国银行间债券市场 2 天、7 天和 14 天品种小幅反弹，其他品种仍处于下行走势。回购、现券交易结算量略有放大。 当日银行间债券市场共发生交割 1265 笔， 债券交割总额 4343.51 亿元， 较上日增加 307.55 亿元，增幅 7.62%。其中，质押式回购首期交割 450 笔，交割面额 2485.18 亿元，较上日增加 219.50 亿元，增幅 9.69%；现券交割 769 笔，交割面额 1750.41 亿元，较上日增加 109.29 亿元，增幅 6.6
7、6%。有271 只债券发生了结算，较上日增加 2 只。各品种交割额分别为：国债 250.65 亿元/29 只，政策性银行债 789.38 亿元/56 只，央行票据 257.8 亿元/28 只，商业银行债 16.36 亿元/4 只，企业债 79.40亿元/43 只，短期融资券 131.1 亿元/57 只，中期票据 2 13.82 亿元/52 只，其他债券 11.9 亿元/2 只。买断式回购首期交割 41 笔,交割面额 82.52 亿元；债券远期交易 5 笔，交易面额 25.4 亿元；债券借贷没有业务发生。 当日回购利率各品种情况分别为：1 天 1.151%，较上日下跌 0.6 个基点；2 天 1
8、.462%，较上日上涨 13.5 个基点；3 天没有发生；7 天 1.475%，较上日上涨 3.1 个基点；14 天 1.484%，较上日上涨 0.3个基点；21 天 1.46%，较上日下跌 0.5 个基点。 当日，国家开发银行通过中国人民银行债券发行系统招标发行了 2009 年第十九期金融债券，本期为 20 年期固定利率金融债券，计划发行量 200 亿元，采用在利率区间内进行单一利率（荷兰式）招标方式。有 43 家承销团成员参与竞标，35 家机构中标，最终确定票面年利率为 4.80%。当期追加发行 200 亿元，实际发行总量为 400 亿元，中银国际证券公司中标量居首位。 三、机构看债 中投
9、证券：地产公司继续高成本融资 近两周公司债市场有 4 支债券发行，发行总额 86 亿元，全部为房地产公司债，发行期限分布于3 年和 5 年。 三支债券中信用级别最低的为 09 天房债，发行期限仅 3 年，该券的主体评级为 A+，发行人以其地产和下属子公司股权作质押提供担保，债券评级 AA，中投证券认为担保增信作用无效。该券的票面利率为 7.3%，对债券的信用水平有一定补偿作用，追求绝对收益的投资者可适当介入。 09 华发债发行期限 8 年，发行年限仅次于 08 中粮债，该券的主体和债项评级均为 AA，票面利率7%，市场上缺乏可比较的品种，但相对于同时发行的其他债券这一利率水平并不具竞争力。 0
10、9 万通为一支 3+2 期公司债，主体评级 AA，经集团公司担保后债券评级为 AA+，但中投证券认为担保基本无效。该券的票面利率为 7%，介于 09 万业和 09 首置之间，有一定的投资价值。 09 富力债为一支香港上市公司，虽其评级有 AA+，但中投证券认为公司目前的实际经营情况并不能达到 AA+，其 6.85%的票面利率也不具吸引力。 四、债券公告提示 (101912)国债 912-债权登记日,本年度利率 3.05%,每 100 元面值付息 3.05 元。 (010012)01 国债 12、(010112)21 国债(1 2)-债权登记日,本年度利率 3.05%,每 100 元面值付息3.
11、05 元。 中国石油天然气集团公司 2009 年度第一期短期融资券-发行日,发行总额 2000000 万人民币。 招商局集团有限公司2009年度第一期短期融资券-发行日,发行总额200000万人民币,期限1年,固定利率。 上海浦东发展(集团)有限公司2009年度第一期短期融资券-发行日,发行总额300000万人民币,期限 1 年,固定利率。 中国葛洲坝集团公司 2009 年度第一期中期票据-发行日,发行总额 50000 万人民币。 四川省水电投资经营集团有限公司2009年度第一期短期融资券-发行日,发行总额60000万人民币。 招商银行 因您而变 一网通证券： 留言信箱： 免责条款： 1、 市场有风险，请谨慎入市。 2、 本资讯产品分析文章，仅供参考，投资者据此入市操作，风险自担。 3、 招商银行依照合法合规、恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则向客户提供投资咨询服务，但是由此所产生的投资风险由客户承担。 4、 招商银行不负责用户对所提供资料、信息的全部或部分内容产生的或因依赖该资料而引致的任何损失。
