1、 平安资讯快递 2009 年 11 月 12 日 潘婧 0755-22622487 目 录 【国内财经】 2 1 10 月经济数据今起公布 专家 表示 CPI 回升趋势已确立 2 2 明年或加息 27 个基点 2 3 央行：继续实施适度宽松货币政策 2 【国际财经】 2 1 欧盟提出成员国政府削减赤字新期限 2 2 亚太经合组织部长级会议开幕 3 3 英央行暗示将在更长时间内维持政策稳定 .3 【全球市场】 3 1 亚太股市综述 3 2 纽约股市道指和标普创年内新高 3 【行业信息】 4 1 10 月发电量同比增 17.1 创近 19 个月新高 .4 2 六部委：增强创新保护产权 大力促进汽
2、车出口 .4 3 头孢类抗生素在我国市场占有率增长迅速 .4 【大行观点】 4 1 瑞银重申汇丰控股的买入评级 目标价 99 港元 .4 2 高盛：维持工商银行 H 股买入评级 目标价 6.4 港元 .5 资讯快递 2/6 【国内财经】 1 10月经济数据今起公布 专家表示CPI回升趋势已确立 今日起，经济数据又将如期公布，对于10月份的经济数据，业内人士普遍认为CPI和PPI将继续为负，但均已经进入上升通道。CPI降幅会继续缩小，回升趋势已经确立，至少要到下月才可能转正;PPI可能较上个月大幅上升。鲁政委认为，考虑到10月份翘尾因素较上月上升1.9个百分点，因此预计PPI同比落入-5.6%-
3、 4.6%区间，中值-5.1%，较上月收窄1.9个百分点。兴业证券首席宏观经济分析师董先安认为，从原材料、燃料、动力购进价格指数来看，全部原材料指数和各分项指数同比都处于负值区间，全部原材料指数7月探底，之后小幅回升;有色金属类指数同比3月探底-31.8%，9月收窄至-17.0%。从当前的趋势来看，重要原材料的购进价格短时间内不会大幅上涨，确保了PPI的平稳回升。 2 明年或加息27个基点 摩根大通称，10月经济数据显示，中国经济增长的主要动力已经从公共投资开始扩大到消费和私人投资。至于刺激政策何时退出，摩根大通中国证券和大宗商品市场主席李晶表示，国家还需保持一定程度上的经济刺激措施，确保经济
4、增长的势头。对于未来政策走向，摩根大通预计央行将在2010年中期开始调整基准利率，明年年内或加息27个基点。此外，人民币汇率在目前或保持整体稳定，预计人民币兑美元到2010年末将升至6.5:1. 3 央行：继续实施适度宽松货币政策 9月份流入我国的资金明显增多，当月新增外汇占款高达4068亿元，增加额创下年内新高。央行11日发布的第三季度货币政策执行报告称，将继续实施适度宽松的货币政策，并根据国内外经济形势和价格变化，把握好政策的节奏和力度，增强政策的灵活性和可持续性，妥善处理支持经济平稳较快发展与防范化解金融风险的关系，注意管理好通胀预期，提高金融可持续支持经济发展的能力，维护金融体系健康稳
5、定运行。报告强调，下一阶段，央行将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷合理增长。此外，央行还提出，将逐步建立起宏观审慎管理的制度并纳入宏观调控政策框架，发挥其跨周期的逆风向调节功能，保持金融体系稳健，增强金融持续支持经济发展的能力。 【国际财经】 1 欧盟提出成员国政府削减赤字新期限 综合外电11月11日报道，欧盟委员会(Euro pean Commission)11日提议给部分国家1年时间削减预算赤字，但敦促希腊立即修补其公共财政状况。欧盟委员会担心某些国家可能难以降低其不断扩大的预算赤字。经济危机促使各
6、国政府在税收锐减的情况下增加开支提振经济。欧盟政府预算赤字总额占国内生产总值(GDP)的比重预计将从2008年的2.3%增至2009资讯快递 3/6 年的6.9%，2010年进一步升至7.5%。根据欧盟规定，各成员国预算赤字占GDP的比重应保持在3%以下。欧盟委员会表示，应多给英法等国1年时间将赤字降至规定范围，但希腊被要求立即削减开支提高税收以缩小其预算赤字。 2 亚太经合组织部长级会议开幕 亚太经济合作组织(APEC)第21次部长级会议11日在新加坡新达城国际会展中心开幕，中国外交部副部长何亚非和商务部副部长易小准与会。据中方官员介绍，中国外交部长杨洁篪和商务部长陈德铭将出席12日召开的部
7、长级会议正式会议。图为与会者合影。 3 英央行暗示将在更长时间内维持政策稳定 英国央行(Bank of England)政策制定者11日表示，该央行将可能在更长一段时间内维持当前政策不变，因为英国经济将可能缓慢复苏。英央行政策制定者在其月度通胀报告中称，几年来银行信贷疲弱及大规模的财政整合对国内经济复苏构成压力，并控制通胀。英央行称，如果维持当前政策不变，将本国基准利率保持在0.5%的历史低位，以及实施对银行业价值2,000亿英镑的债券购买项目，英国消费者价格指数(CPI)将会在未来两年内维持略低于2%的目标水平。但如果央行政策按市场预期从2010年第三季度开始调高基准利率，那国内通胀率将会在
8、2012年超过略低于2%的此前目标。英央行指出，在当前财政与货币政策及英镑贬值等大规模经济刺激举措下，英国经济复苏将会出现。但银行信贷供应不足及市场对银行资产负债表的关注将令消费承压。英央行承认，目前央行货币政策委员会内部对中期通胀前景存在多种不同观点。英央行称，如果基准利率走势符合市场预期，预计国内经济将在2009年底恢复增长，并在2010年后期实现高增长。 【全球市场】 1 亚太股市综述 日经225指数收报9871.68点，涨0.01%或0.95， 最高探至9949.71点，最低探至9849.99点。美元/日元现报89.800，涨0.12%。 香港创业板指数周三收报690.65点，下跌1.
9、03点或0.15%，成交4.41亿港元。 韩国股市11日收高，综合股价指数涨0.79%，报1,594.82点，SK C综合指数上扬1.23%至4,744.0点。 2 纽约股市道指和标普创年内新高 受投资者预期美国联邦储备委员会将继续维持低利率政策和亚洲国家公布利好经济数据的提振，11日纽约股市三大股指小幅上涨，道指和标普均刷新了年内的收盘纪录。到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨44.29点，收于10291.26点，涨幅为0.43%。标准普尔500种股票指数涨5.50 点，收于1098.51点，涨幅为0.50%。纳资讯快递 4/6 斯达克综合指数涨15.82点，收
10、于2166. 90点，涨幅为0.74%。 【行业信息】 1 10月发电量同比增17.1 创近19个月新高 国家统计局周三公布，国内10月份发电量为3121亿千瓦时，同比增长17.1%，创近19个月最大增幅。发电量被视为经济的晴雨表。由于电力不存在库存的问题，因此只要发电量下降，就意味着经济同步甚至加速下降；相反，若发电量增长，则经济活动将同步回暖。 2 六部委：增强创新保护产权 大力促进汽车出口 六部委联合下发了促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见，提出大力实施汽车产品出口战略,扩大具有自主知识产权和自主品牌的汽车产品出口,增强企业自主创新能力,加大结构调整力度等要求。 3 头孢类抗生素在我
11、国市场占有率增长迅速 头孢素类抗生素是分子中含有头孢烯的半合成抗生素，它属于-内酰胺类抗生素，是-内酰胺类抗生素中的7-氨基头孢烷酸的衍生物，中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，经过多年的发展，在我国市场上头孢类抗生素的市场占有率得到了显著的提升。中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，头孢素类抗生素是一类高效、低毒、临床应用广泛的抗生素，它具有抗菌谱广、抗菌作用强、耐青霉素酶、过敏反应较青霉素类少见等优点，它不但可以破坏细菌的细胞壁，还可以在细菌的繁殖期内杀菌，而对机体几乎没有毒性。郭凡礼指出，07年，全球抗感染药物市场规模已达到400亿美元以上，而头孢类抗生素在抗感染药市场中占有很大的份额，08年
12、，全球有65只头孢类抗生素药品上市，它也成了增速最快的抗生素品种，长期以来，它为人类抵御细菌感染作出了巨大的贡献。郭凡礼同时指出，我国从20世纪60年代开始研究开发头孢类抗生素，如今我国临床上应用的品种已超过40只，在过去几年中，国内头孢类抗生素的增长速度达到30%左右，已经超过了医药产品平均增长速度， 而随着国家对生物产业的扶持， 这个增速还有上升的倾向。 中投顾问发布的 2009-2012年中国化学药行业投资分析及前景预测报告指出，08年，我国头孢类抗生素在多个医院药品市场中的占有率已经达到13%以上，随着抗生素市场竞争的进一步加剧，新的产品和技术都将迅速增加，头孢类抗生素在我国的市场占有
13、率将继续增长。 【大行观点】 1 瑞银重申汇丰控股的买入评级 目标价99港元 汇丰控股(0005.HK)昨天发表中期管理层报告表示头三季度盈利高于预期。 瑞银率先重申对汇控的“买入”评级以及99港元目标价理由是报告内各主要项目均显示出理想进展收入稳定可供出售的资产抵押证券回拨33亿美元最重要的是汇丰融资的拖累减退速度较预料迅速。 资讯快递 5/6 2 高盛：维持工商银行H股买入评级 目标价6.4港元 高盛称，维持工行H股买入评级，目标价为6.4港元。综合外电11月10日报道，高盛表示，工行(01398)09年首九个月纯利按年升8%至1,000亿元人民币，略高于预期，占该行全年预测80%。收入2
14、,260亿元人民币，大致符合预期。高盛表示，相信工行净息差稳定，09年第三季复合增长及股本回报，确认基本因素正面。评级维持买入(确信买入名单)，目标价6.4港元。 此报告旨为发给平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规
15、定。客户并不能尽依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安证券有限责任公司的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券有限责任公司2009版权所有。保留一切权利。 综合研究所 地址：深圳市福田区金田南路大中华国际交易广场裙楼8楼 邮编：518048 电话：4008866338 传真：（0755）82449257
