1、 投资资讯 股票篇 郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 主办：招商银行财富管理室 股市周报 2010 年 11 月 22 日一一 、 上上 周周 涨涨 幅幅 排排 行行 榜榜 股票代码 股票名称 追踪日期 起始价位 当前价位 涨幅（%) 002326 永太科技 20101118 59.6 65.26 9.50 600311 荣华实业 20101119 20 21.86 9.30 000522 白云山 A 20101115 17.66 18.83 6.63 000963 华东医药 20101119 33.72 35.51 5.31 601766 中国南车 20101119 6.63
2、 6.95 4.83 二二 、 上上 周周 评评 述述 权重股持续低迷 上周 A 股市场大幅下跌 权重股持续低迷，上周 A 股市场大幅下跌。上证指数收于 2888.57 点，一周跌 3.24%；深圳成指收于 12295.8 点，一周跌 3.38%。上周日均成交金额大幅下跌，上海市场从前一周的 2715 亿降至 1755 亿元；深圳市场从前一周的 2078亿降至 1423 亿元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。 国务院总理温家宝 17 日主持召开国务院常务会议。会议强调，要充分认识稳定市场价格的重要性和紧迫性，及时采取有力措施；又要看到稳定市场价格的有利
3、条件和积极因素，正确引导市场预期，坚定信心。按照“立足当前、着眼长远，综合施策、重点治理，保障民生、稳定预期”的原则，坚持扶持生产、保障供应与抑制不合理需求相结合，实施短期应急措施与建立长效机制相结合，理顺价格关系与保障群众基本生活相结合，维护企业正常经营活动与打击价格违法行为相结合，抑制价格上涨势头，切实保障群众生活，保持经济平稳较快发展。总之，必要时国务院将实行价格临时干预。 从上周盘面的行业跟踪情况来看。据媒体报道，根据医疗器械行业“十一五”规划的预计，2010 年我国医疗器械行业总产值将达到 1000 亿元，受益于此，医疗器械上周大涨 7.09%，列涨幅榜榜首。日前，iPhone、iP
4、ad 惊艳登场，极大地推动了市场热情，众多知名厂商如 HP、DELL 等也厉兵秣马，准备大举进入平板电脑领域，这将带动电容式触摸屏出货量快速增长。受此消息刺激，电子器件上周强势，逆势大涨 6.85%，位列涨幅第二。另外，在通胀加剧的预期下，家具行业上周走强，涨 5.93%，涨幅榜上排行第三。此外，印刷包装、机械行业和传媒娱乐等板块强于大盘，煤炭、有色和石油等板块弱于大盘。 从近期机构的观点来看，今日投资在线分析师对研究机构出的上周投资策略进行了统计。统计结果显示，目前有19 家机构对上周市场进行了预期，其中 2 家机构看好上周 A 股市场，14 家机构对上周行情持谨慎的观点，3 家机构持看空的
5、观点。表明机构对大盘走势谨慎悲观。对于后市走向，分析师认为，市场一直受加息预期的打压与影响。但从近期消息面来看，管理层将采取措施控制价格上涨，只要物价能够控制，加息的可能性就不大。其次临近年末央行将加大资金回笼，加息显然对其不利。因此周五显然是主力靠加息传闻来达到诱空的目的。同时随着周五股指的探底回升，市场做多热情激发，后市将继续展开反弹。另外，国家促进内需，调结构的当前国策，同样会给科技消费概念股带来阶段性的机会，科技概念股可以进行持续性关注。目前，在线分析师数据显示，A 股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为 60%。建议投资者保持谨慎。 周二潜力股 股票代码 股票名称 昨收盘 1
6、2 个月目标价 000528 柳 工 29.93 37.89 000527 美的电器 16.50 22.46 一一 、 财财 经经 要要 闻闻 新闻 1：国务院出台 16 项措施稳物价。 21 日新华社受权发布国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知。通知要求各地和有关部门及时采取 16 项措施，进一步做好价格调控监管工作，稳定市场价格，切实保障群众基本生活。 16 项措施包括：大力发展农业生产、稳定农副产品供应、降低农副产品流通成本、保障化肥生产供应、做好煤电油气运协调工作、发放价格临时补贴、建立社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制、继续落实规范收费的各项规定、积极稳妥推进价
7、格改革、规范农产品经营和深加工秩序、加强农产品期货和电子交易市场监管、健全价格监管法规、加强价格监督检查和反价格垄断执法、完善价格信息发布制度、切实落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制、建立市场价格调控部际联席会议制度。 新闻 2：存款准备金率仍有上调空间。 全国人大财经委员会副主任、央行原副行长吴晓灵表示，货币政策应回归稳健，存款准备金率仍有上调空间。目前存款负利率对穷人带来了负面影响，但这不是央行主要考虑的，央行更多承担的是整个宏观经济环境的调控，政府应从财政方面给予穷人帮助。她还称，货币政策应该回归稳健，央行可以更多地动用存款准备金率这一工具。 业内人士表示，提高存款准备金率不
8、仅是数量工具，也是价格工具。因为央行通过提高存款准备金率，可以收紧银根，进而逼高市场利率。 二二 、 大大 势势 研研 判判 恐慌情绪有所收敛 周五 A 股市场小幅上涨 恐慌情绪有所收敛，周五 A 股市场小幅上涨。上证指数收于 2888.57 点，涨 0.81%；深圳成指收于 12295.8 点，涨1.23%。两市 A 股有 1711 只股票上涨，有 159 只股票下跌。成交金额大幅上升，上海市场从上一交易日的 1307 亿升至1589 亿元；深圳市场从上一交易日的 1077 亿升至 1397 亿元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。 从周五盘面的行业跟
9、踪情况来看。日前，iPhone、iPad 惊艳登场，极大地推动了市场热情，众多知名厂商如 HP、DELL 等也厉兵秣马，准备大举进入平板电脑领域，这将带动电容式触摸屏出货量快速增长。受此提振，电子器件早盘崛起，大涨 5.48%，位列涨幅榜首。据媒体报道，根据医疗器械行业“十一五”规划的预计，2010 年我国医疗器械行业总产值将达到 1000 亿元，受此消息影响，医疗器械大涨，4.88%。列涨幅榜第二位。最新消息显示，10 月份全社会用电量同比增长 8.5%。发电设备板块，受益此消息上涨 3.68%，涨幅居前。此外，船舶制造、玻璃行业和仪器仪表等板块强于大盘，煤炭、金融和房地产等板块弱于大盘。
10、今日投资统计了 13 家券商对周五大盘走势的看法：看多的有 4 名，骑墙的 5 名，看空的 4 名，周五看多指数下降至 31%。分析师表示，目前，在抑制通胀和货币政策转向的情况下，市场有对周末政策面变化的担忧，上证指数在向下击穿 60 日均线后出现盘中反弹，但上证指数上方还面临着年线的压制，股指能否突破年线压制仍需视周末美元表现和政策面的变化。同时，在线分析师数据显示，A 股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为 60%。 三三 、 外外 围围 市市 场场 分分 析析 美股：周五美国股市微幅收高，上周大体上扬。周五美股低开高走。受中国实行更多紧缩政策的影响，道指最多曾下跌近 62 点。但
11、在上周早期，很多市场参与者已经预期中国将采取更多紧缩货币政策。周五中国人民银行于最近几周以来第二次提高了银行存款准备金率，希望藉此从银行系统中抽出更多现金，以抑制通货膨胀率的意外大幅攀升。中国的消息最初引起了市场紧张，但这种紧张情绪逐渐消退。市场曾经担心中国实行的紧缩货币政策可能使其对美国商品及海外大宗商品的需求可能会降低。但在上周五，市场似乎认为尽管中国采取了抑制通货膨胀的措施，它仍将维持强劲的经济增长势头。此外，爱尔兰首相布莱恩- 考恩(Brian Cowen) 的讲话也为周五美股提供了反弹动力。他表示，关于欧洲国家向该国提供救援计划可能性谈判会议的第二天“进展良好”。在考恩发表上述评论之
12、时，欧盟、欧洲央行以及国际货币基金组织官员们正在都柏林评估爱尔兰的金融及其银行体系。评估项目中可能包括是否启动欧盟金融稳定计划，即向欧盟国家提供融资以助其偿还债务的 4400 亿欧元紧急贷款项目。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨 22.10 点，收于 11,203.33 点，涨幅 0.20%；纳斯达克综合指数上涨 0.15 点，收于 2,518.12 点，涨幅 0.15%；标准普尔 500 指数上涨 3.04 点，收于 1,199.73 点，涨幅 0.25%。欧洲股市周五大多低收。黄金期货周五小幅下跌，收报每盎司 1352.30 美元，跌幅不到 0.1%。纽约原油期货周五低收，收报每桶 81.
13、98 美元，跌幅为 0.5%。 港股： 受内地股市带动，港股恒指周五（11 月 19 日）V型反转，早盘低开低走，一度大跌近 400 点，午后直线拉升，一度转升，收复大部分失地，尾盘略微回落。截至收盘，恒指报 23605.71 点，下跌 31.68 点，跌幅 0.13%；国企指数报 13170.65 点，逆市微涨 2.16%，涨幅 0.02%。大市全天成交 969.96 亿港元，同比上日略有放大。 分析师表示，恒指由 8 月底的 20372 升至上周最高位 24989，以黄金比率 0.382 计算，调整至 23200。本周三最低见23192，相信接近见底。以年表计，目前处于牛市第三期，属大涨小
14、回。预期今年 12 月升至 26300-26400，明年第三至四季有望挑战 07 年高位至 31958 以上，若升穿该水平，已达至牛市顶部，投资者宜减持。 四四 、 行行 业业 扫扫 描描 农业行业：农产品价格上涨压力仍在 物价和农产品价格的大幅上涨引发了政府对于价格的关注。国务院提出了稳定消费价格的四项措施，并称必要时将对生活必需品和生产资料进行临时性的价格干预措施。这四项措施包括：保证供应、发放补贴、改善环境和维护秩序。在观察可能的政策影响之前，需要了解今年农产品价格上涨的驱动因素。今年农产品价格上涨可以总结为三方面因素驱动。第一，基本面因素引发的价格上涨。第二，流动性因素推动。第三，国际
15、环境带动。 从 07 年至 08 年的物价调控具体措施来看，降低农产品流通环节成本，减少投机以及出口等非国内消费需求成为主要的调控方向。2008 年的限价政策也包括对于批发和零售企业实行调价备案，要求在价格调整后向政府价格主管部门申报。从对上一轮通胀的观察来看，限价等政策出台彰显了政府调控通胀的决心，但管制零售端的价格难以从根本上解决物价整体的上涨和部分品种供给不足问题，更多只是临时调整价格上涨的空间和时间。 莫尼塔公司分析师陈殷等认为，今年通胀的成因包括国内供需、货币效应和国际环境等多个因素，因此行政政策的调控难度加大，除了加强农产品的供给和市场指导，解决根本问题还需要来自对流动性的管理。从
16、历史上看，农业板块的走势与农产品价格水平有比较明显的相关性。在国内和国际流动性得到有效控制之前，农产品价格上涨的压力仍在，特别是对于供给不足的农产品以及政府调控范围没有覆盖的非必须消费农产品，价格上涨仍会继续支撑板块的走势。 五五 、 强强 势势 股股 点点 评评 莱宝高科(002106)：盈利预期继续上调 莱宝高科(002106)逆大盘呈现加速上扬，表现抢眼。周五涨停，换手率 3.37。公司持续的技术创新能力与管理团队对行业的精准把握能力构筑莱宝高科的核心投资价值；触摸屏业务不仅使这几年高成长的来源，更是公司获得高估值的基础，而彩色电子书、 OLED技术储备更凸显了公司充分受益行业创新革命发
17、展脉络。公司触摸屏业务产能扩张与达产进程显著超预期。1、经过技术改造，公司触摸屏募集资金项目产能由原先的 4 万片/月扩产至 6 万片/月。 2、触摸屏技改项目开展顺利，已提前实现投产近达产。国金证券表示，继续上调公司 2010-2012 年盈利预测，认为公司未来业绩依然存在上调空间。 图：相对回报（） 莱宝高科 深圳综指 洋河股份（002304） ：整合双沟意义深远 洋河股份（002304）一改近几日回调之势，周五股价强势涨停，全日换手率 0.71%。中信证券认为，洋河整合双沟启动板块竞争序幕，深远意义超越短期业绩贡献。未来 3-5 年白酒行业可能走向区域板块竞争的格局，洋河收购双沟代表苏酒
18、整合率先迈出了坚实的一步，在板块竞争中占据先机。公司高管已通过交叉任职调整完毕。与洋河股权结构相似，双沟管理层也直接或间接持有超过三成股权。洋河与双沟共同投资设立苏酒实业，搭建营销统管平台，促进双方销售优势互补。洋河直接和间接持有苏酒实业 91%股权，拥有绝对话语权。预计 2010 年洋河和双沟在江苏市场的占有率将接近 50%。预计公司 2010-2012 年每股收益为 4.51 元、 5.98 元和 7.39元，鉴于收购双沟后省内地位的稳固，以及省外市场的增长仍在延续，继续维持公司“增持”的评级。 图：相对回报（） 洋河股份 深圳综指 六六 、 潜潜 力力 股股 追追 踪踪 招商银行 因您而
19、变 一网通证券： 留言信箱：95555 图：相对回报（） 美的电器 深证综指 美的电器（000527） ：保持长期稳定增长 美的电器（000527） 。当前家用空调市场的寡头式竞争格局已经形成，而未来刺激政策退出带来的行业集中度进一步集中，以及公司家用空调募投项目的达产，两方面因素将推动公司市场份额的提升。 广发证券预计公司 2010 年-2012 年每股收益分别为 1.10 元、1.15 元、1.48 元，给予“买入”的投资评级。 今日投资在线分析师显示：公司 2010-2012 年综合每股盈利预测值分别为 1.01 元、1.22 元和 1.51 元，对应动态市盈率为16 倍、13 倍和
20、 11 倍；当前共有 16 位分析师跟踪，其中建议强烈买入和买入的分别为 10 人和 6 人，综合评级系数 1.38。 柳工（000528） ：海外收购实现国际化战略布局 柳工（000528） 。11 月 18 日公司公布了计划以不超过 4.1 亿元的价格收购波兰 HUTA STALOWA WOLA S.A.公司下属工程机械业务单元及其全资子公司 Dressta (含 Dressta 的三家子公司)100%的股权及资产，并拥有其全部知识产权和 Dressta 商标的计划。 今日投资在线分析师显示：公司 2010-2012 年综合每股盈利预测值分别为 2.29、2.65、3.11 元，对应动态市盈率为 13 倍、11 倍和 9 倍；当前共有 17 位分析师跟踪，7 位分析师给予“强力买入”评级，9 位分析师给予“买入”评级，1 位分析师给予“观望”评级，综合评级系数 1.65。 图：相对回报（） 柳 工 深证综指 免责条款： 1、 市场有风险，请谨慎入市。 2、 本资讯产品分析文章，仅供参考，投资者据此入市操作，风险自担。 3、 招商银行依照合法合规、恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则向客户提供投资咨询服务，但是由此所产生的投资风险由客户承担。 4、 招商银行不负责用户对所提供资料、信息的全部或部分内容产生的或因依赖该资料而引致的任何损失。
