1、什么是金融？,简单来说，金融就是资金的融通。 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。,什么是投资？,指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。,我们的目的就是通过学习来 了解、分析怎么进行投资。,现在人们的投资方式主要有两种，一种是个人直接进行投资，或者通过投资机构进行投资。,让我们来看看主要的投资机构吧,投资银行(
2、 investment banking,corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。,高盛集团Goldman Sachs高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。随着全球经济的
3、发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。2004年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。高盛公司为南方航空、中国移动、中国石油、中国银行等众多客户在国际市场融资；也为中国移动收购各省资产、 BP Amoco 收购中国石油股权、联想分拆神州数码等并购业务提供财务顾问服务。除了投资银行业务之外，高盛公司还在中国进行直接投资，投资项目包括平安保险、新浪、证券之星等。,花旗集团Citigroup 由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定向股权
4、置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。合并后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消费客户。从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。,摩根士丹利Morgan Stanley从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。它的客户囊括了全球十大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。当时惟一的广告词就是“如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利。” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中
5、国市场。于1994年在北京和上海开设办事处。1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市发行。美林证券Merrill Lynch世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。公司创办于1914 年1月7日，当时美瑞尔(Charles E. Merrill)正在纽约市华尔街7号开始他的事业。几个月后，美瑞尔的朋友，林区(Edmund C. Lynch)加入公司，于是在1915年公司正式更名为美林。1920年代，美林公司纽约办公室坐落于百老汇12
6、0号，并且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉矶和都伯林都有办公室。今天，这个跨国公司在世界超过40个国家经营，管理客户资产超过1800亿美元。2008年9月14日周日晚间，已有94年历史的美林公司(Merrill Lynch & Co.)同意以大约440亿美元的价格出售给美国银行(Bank of America Corp.)。二者的合并将造就一家业务范围广泛的银行巨头， 角几乎涉及了金融领域的方方面面，遍布信用卡、汽车贷款、债券和股票承销、并购咨询和资产管理各个方面。,德意志银行Deutsche Bank 雷曼兄弟Lehman Brothers Holdings 野村证券Nomura Holdin
7、gs 瑞士信贷第一波士顿CSFB 瑞银华宝UBS Warburg 摩根大通公司JP Morgan,我们如何进行投资分析呢？,1.对这个产品的公司进行分析 一个股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，即定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，主要是一些财务报表。而这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表与现金流量表。,(1)公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表
8、，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。(2)公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。(3)公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。(4)公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。,资产负债表是反映上市公司在某一特定日期财务状
9、况的报表，它表明上市公司在某一时点拥有或者控制的资源、财务结构以及具有的变现能力、偿债能力等。 利润表是反映上市公司在一定会计期间的经营成果的报表。经营成果主要包括企业的获利能力、成本费用的高低与控制情况等。 现金流量表是反映上市公司在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量主要包括企业经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。,二、华能国际财务报表分析 （一）华能国际 20012003年年报简表 表一20012003资产负债简表 单位：万元 项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.应收帐款余额 235683 188908 125494
10、2.存货余额 80816 94072 739463.流动资产合计 830287 770282 1078438 4.固定资产合计 3840088 4021516 33423515.资产总计 5327696 4809875 47229706.应付帐款 65310 47160 36504 7.流动负债合计 824657 875944 10042128.长期负债合计 915360 918480 9575769.负债总计 1740017 1811074 1961788 10.股 本 602767 600027 600000 11.未分配利润 1398153 948870 816085 12.股东权益总计
11、 3478710 2916947 2712556 ,二20012003利润分配简表 单位：万元 项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.主营业务收入 2347964 1872534 15816652.主营业务成本 1569019 1252862 1033392 3.主营业务利润 774411 615860 545743 4.其他业务利润 3057 1682 -52 5.管理费用 44154 32718 17583 6.财务费用 55963 56271 84277 7.营业利润 677350 528551 443828 8.利润总额 677408 5212
12、07 442251 9.净 利 润 545714 408235 363606 10.未分配利润 1398153 948870 816085 ,表三20012003现金流量简表 单位：万元 项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132 2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717 3经营活动现金流量净额 1015697 780486 7114144投资活动现金流入 149463 572870 313316 5投资活动现金流出 670038 462981 8089906投资活动现
13、金流量净额 -520574 109888 -4956737筹资活动现金流入 221286 17337 551415 8筹资活动现金流出 603866 824765 748680 9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -197264 10现金及等价物增加额 112604 82746 18476 ，,2.国家政策的分析,印花税 房产税 存款准备金率 银行利率 相关法律的制定 ,3.社会背景的分析,具体问题具体分析,什么是印花税,以经济活动中签立的各种合同、产权转移书据、营业帐簿、权利许可证照等应税凭证文件为对象所征的税。印花税由纳税人按规定应税的比例和定额自行购买并粘贴印花税票，
14、即完成纳税义务。证券交易印花税，是印花税的一部分，根据书立证券交易合同的金额对卖方计征，税率为1。经国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，即只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出让方）征收证券（股票）交易印花税，对买入方（受让方）不再征税。税率仍保持1。,希望大家通过在我们社团的学习能够对金融投资有一定了解，并作出自己的分析， 希望我们所教授的知识能对你的未来生活做出帮助。,O(_)O谢谢,投资的定义：在对历史数据进行详尽分析的基础上保证本金的安全并获得令人满意的收益率,推荐书目：巴菲特传（洛温.斯坦） 彼得林奇的成功投资（彼得.林奇） 战胜华尔街（彼得.林奇） 聪明的投资者（本杰明.格雷厄姆） 怎样选择成长股（菲利普.A.费舍 ） 证券分析（本杰明.格雷厄姆、大卫.多德） 货币战争1（宋鸿兵） 国富论（亚当.斯密）,
