1、河南省区域金融风险分布图的绘制与应用研究 郭艳艳 河南理工大学工商管理学院能源经济研究中心 摘 要： 金融风险分布图是国内外区域金融风险防范工作中的重要措施之一。通过构建河南省区域金融风险监测预警指标体系, 借助于金融风险分布图将碎片化的区域金融风险测度指标、数据整合为一套图册, 动态直观、全面系统地反映河南省区域内存在的主要金融风险及演变趋势。总体编制思路是:首先是河南省区域金融风险影响因素的排查与识别;然后是河南省区域金融风险的量化评价;最后是河南省区域金融风险的可视化呈现。关键词： 河南省; 区域金融风险; 金融风险分布图; 基金：河南省政府决策研究招标课题“新常态下河南省区域金融风险及
2、对策研究” (项目编号:2016B138) 风险分布图 (Risk Map) 是指某一项事物或某种特征在时间或空间上所处位置的图表展示, 是一种用图形技术表示识别出的风险成因、量级、特性、危机对象及应急对策等风险信息分布特征的一系列图表的总称。作为一种风险可视化技术手段, 风险分布图技术已广泛运用于社会生产生活的众多领域, 如洪水风险分布图、干旱灾害风险分布图、工程项目风险评价风险分布图等。作为一种风险管理工具, 风险分布图让各类风险监测数据间的逻辑关系不再抽象空洞, 方便风险管理者考虑采取怎样的风险控制措施。可以说风险分布图正成为对特定的行业风险或区域风险进行分析、预警和控制的有力工具 (中
3、国人民银行南京分行课题组, 2015) 。2007 年 4 月, 国际货币基金组织 (IMF) 下属的货币与资本市场部在全球金融稳定报告中, 通过对宏观经济、新兴市场、信用风险和市场流动性四类风险指标, 以及货币与财务状况、风险偏好两类条件的数据分析, 绘制了直观展示风险变化的蛛网图 (Spider Chart) , 以分析各类风险因素对全球金融稳定的影响, 这是国际货币基金组织首次采用全球金融稳定图 (Global Financial Stability Map, GFSM) 来描述风险变化和影响全球金融稳定的因素 (国际货币基金组织语言服务部, 2007) 。在 2015 年 3 月中国人
4、民银行总行的金融稳定工作会议上, 潘功胜副行长首次提出各地区应编制并动态调整本地区金融风险分布图, 并以此为依据, 关注重点机构、行业和领域, 研判区域金融风险的高低和走势, 从而为各地更好地履行金融稳定职责, 深入推进区域金融风险监测预警工作提供了方法和工具上的指引 (中国人民银行南京分行课题组, 2015) 。可以预期, 金融风险分布图必将成为国内外区域金融风险防范工作中的重要措施之一。一、总体思路首先是河南省区域金融风险影响因素的排查与识别。影响区域金融风险的因素复杂且相互交织, 参考国内外相关研究成果, 并结合河南省日常区域金融风险监测实际, 根据银行业、小额贷款公司与投资担保公司等非
5、银行金融机构、证券业、保险业以及影子银行和民间借贷等领域的风险状况, 梳理总结测度潜在金融风险的指标体系。其次是河南省区域金融风险的量化评价。探索运用适当的综合评价方法和风险量化模型工具对河南省区域金融风险进行综合量化, 构建河南省区域金融风险量化评价系统, 对河南省内各区域的金融风险进行综合量化评价。第三是河南省区域金融风险的可视化呈现。金融风险分布图以“总图+子图”的形式呈现。子图用以刻画各个维度的区域金融风险分布状况, 作为金融风险分布图册的重要组成部分。在此基础上, 采用科学合理的工具将各个维度的风险分布图有机融合为总体的区域金融风险分布图, 以此展示全省总体金融风险的区域分布情况。二
6、、指标选取作为区域金融风险数据可视化技术手段的金融风险分布图, 其能够发挥真实效用的关键在于区域金融风险预警指标的合理选取和科学处理, 选取的指标不合理就无法对金融风险做出准确判断。遴选的指标过多会造成潜在的信息重叠和数据处理上的多重共线性, 从而降低金融风险分布图的运作效率和稳定性;遴选的指标过少, 则会导致测度的区域金融风险不全面, 绘制的区域金融风险分布图代表性不足, 难以起到应有的作用。在实践过程中, 较为成熟有效的区域金融风险分布图在指标选取方面, 均采用了模块化的基本架构, 即基于影响区域金融风险的几个维度分别选择具有代表性和典型性的指标作为测度指标, 然后将几个维度的测度指标有机
7、合成为一套完整的指标体系 (常龙, 王程, 2016) 。借鉴这一框架, 同时兼顾专业人士意见及数据的可得和可测性等因素, 从六个维度分别选取相应的金融风险测度指标, 依次形成河南省区域金融风险指标体系作为区域金融风险分布图的数据基础。需要特别说明的是, 这些风险测度指标在实践中必须是河南省区域金融风险变化情况或风险监测工作的实际需要而进行适时调整。1. 区域宏观经济风险事实证明, 区域金融发展受区域宏观经济发展水平的制约, 因此区域宏观经济运行状况也与区域金融风险密切相关。区域经济运行状况主要是指区域社会经济发展水平、经济规模与经济结构、物价波动状况、风险抵御能力和就业状况等基础情况。我们应
8、结合河南省区域经济实际情况, 从国民经济总量和增长情况、物价总水平的变化、就业情况的变化等方面构造相关的指标来反映河南省区域宏观经济运行状况和风险 (陈保君, 2015) 。2. 区域政府调控能力地方财政收入反映了地方政府调控区域经济的能力。财政收入与财政支出的匹配程度是影响地方政府抵御区域经济风险和稳定区域经济发展的关键因素, 因此应从地方财政依存度的构成、财政支出的构成和比例关系等方面遴选相关指标予以度量。3. 区域金融生态环境金融生态环境是金融系统得以健康有效运行的外部基础条件, 是与金融业生存、发展具有互动关系的社会自然因素的综合。区域金融生态环境包括法律制度、社会信用体系、中介服务体
9、系、社会保障程度及政府公共部门的效率和透明度等方面的内容 (中国人民银行南京分行课题组, 2015) 。4. 区域金融机构风险区域金融机构风险主要用来反映区域内金融机构的整体运行状况, 结合中国人民银行和银监会、保监会等对地方法人金融机构的统计监测指标, 应紧紧围绕安全性、流动性和盈利性三大子模块进行指标设计。5. 区域金融机构信贷风险信贷资产质量下降会引起金融机构资产收益率下降和信贷投放萎缩, 信贷风险的传染性和扩散性特征会使个别金融机构的金融风险慢慢扩散并传染到其他社会经济部门, 进而形成整个区域金融机构的风险。区域金融机构信贷风险应兼顾全面性、专业性和关联性的原则, 从贷款总量、贷款期限
10、、贷款方式等方面加以考量。6. 房地产风险房地产业具备产业关联度高、带动作用强的特点, 国内外的房地产发展历程也表明, 房地产业是拉动经济发展的支柱产业, 但房地产也可能成为经济泡沫的主要载体。房地产泡沫是经济危机和金融危机的一个源头。总之, 房地产业与金融业关联密切, 应从空置率、房价收入比、租售比等方面设置指标并加以考量。三、综合评价对区域金融风险进行预警, 构建区域金融风险分布图需要考虑的因素很多, 这些因素之间存在着复杂的作用关系, 将这些因素简单的汇总在一起是没有实际意义的。只有将指标体系进行有机整合进行综合度量才能对区域金融风险做出可靠判断。区域金融风险的综合评价包括指标临界值的确
11、定、指标数值的标准化处理、指标权重的设定和综合评价方法的选择和计算等 (谭中明, 2010) 。1. 指标临界值的确定对于上述确定的区域金融风险指标, 需要设定其临界值, 也就是确定其取值的安全区间范围, 在安全区间范围内则说明不存在明显的区域金融风险。安全区间范围需要根据各指标的涵义和金融预警实践合理确定, 如果有公认的阈值或明确的监管标准, 则应遵循已有的阈值或标准;对于没有明确标准的监测指标, 则应综合考虑专家意见、已有研究文献、金融风险预警实践来合理确定。同时, 我们应明确区域金融风险是动态变化的, 因此这些指标临界值的确定不是一成不变的, 为提高阈值和标准在风险监测分析中的准确性,
12、需要根据区域经济社会发展状况和金融运行的实际情况对其进行动态调整和修正 (中国人民银行南京分行课题组, 2015) 。2. 指标数据的标准化处理区域金融风险监测预警指标体系中的各个指标, 其性质和意义不一, 有的属于正指标, 即越大说明风险越小;有的属于逆指标, 即越小说明风险越小;还有些指标属于适度性指标, 即太大或太小都说明存在风险隐患。因此需要对指标数值进行标准化处理, 以一个统一的尺度反映风险程度的高低, 便于后续的数据处理。数据的标准化处理有多种方法, 一般是采用映射的方法将指标值等比例变换为统一的分数值。具体做法是:对于每一个区域金融风险预警指标, 根据其所处的不同风险状态的警界上
13、限和下限中的相对位置, 等比例缩放到某一分数范围的上限和下限的对应位置 (谭中明, 2010) 。3. 权重的确定综合评价的另一个重要环节是对指标体系进行赋权, 即确定各个指标的相对重要性和权重。统计上, 指标赋权的方法有很多, 大体分为主观法和客观法两大类。主观赋权法是根据研究者对各指标的主观重视程度而确定其权重的方法, 专家意见法、评分法等都属于主观赋权法;客观赋权法是根据指标所包含的信息依据一定的规则而计算确定权重的方法, 比较常见的客观赋权法有熵值法、标准离差法、CRITIC 法等。实际操作中, 应兼顾对指标属性的专业判断, 同时尽可能减小主观随意性, 使区域金融风险预警指标体系的指标
14、赋权达到主观与客观相统一, 静态与动态相结合, 比较科学、客观地体现不同指标的相对权重, 从而增强区域金融风险综合评价的客观性、科学性和准确性。4. 综合评价将区域金融风险综合评价指标标准化处理后, 运用科学的方法确定权重对标准化后的指标进行汇总形成综合指标, 该指标综合反映了区域金融风险状态, 即为区域金融综合风险度, 可以用这一指标对区域金融的总体风险水平做出综合评判。综合风险度是区域金融风险各影响因素的加权平均值, 评估值越高, 表明区域金融风险程度越高 (谭中明, 2010) 。四、图像绘制区域金融风险分布图的图像绘制也就是区域金融风险数据可视化的技术处理过程。将经过处理的区域金融风险
15、数据投影在各个模块 (区域) 上, 从而以点、线的方式形成基本的区域金融风险分布图。如国际货币基金组织的全球金融稳定图以蛛网图为表现形式, 在确立各网格维度的基础上, 将确定的金融稳定数据标注在网格中的相应位置, 最后将各点位以连线的方式联系形成全球金融稳定分布图的最终样式 (Peter Sarlin, Peltonen, Tuomas A., 2013) 。绘制河南省区域金融风险分布图时, 可以以全省行政规划地图为基础, 在其上采用“底色+符号”形式进行呈现。首先, 根据河南省各地市区域金融综合风险度, 从高到低确定“安全”“基本安全”“风险”“严重风险”四个等级;其次, 将不同风险等级用不
16、同颜色进行标注, 如“严重风险”可用红色标注, “风险”可用橙色标注, “基本安全”用黄色标注, “安全”用绿色标注, 从而得到综合反映各区域金融安全状况的区域金融风险分布图;最后, 根据区域金融风险各维度的取值情况, 用不同的符号 (如“”“”“”“”) 代表不同的维度, 在每个维度风险较为严重的地区上标注需要重点关注的维度。例如, A市宏观经济风险较高, 可用标注;B 市金融生态环境风险较高, 可用标注;C市金融机构风险较高, 可用标注, 从而形成与各区域金融风险分布图相呼应的区域金融风险分布子图 (中国人民银行南京分行课题组, 2015) 。五、结果运用为有效管控河南省区域金融风险, 为
17、地方经济平稳发展保驾护航, 仅仅对各地方区域金融风险进行定性的认识和把控是远远不够的, 还需要对区域金融风险进行量化评价和分析, 并强化评价分析结果的共享与应用, 才能有效构筑起区域金融稳定的安全网。编制河南省区域金融风险分布图, 是区域金融风险理论与现代信息技术的有益结合, 是金融风险分布图理论的实践应用, 实现了抽象化信息的可视化展现, 对区域金融风险管理的各个参与主体都具有重要的参考价值。河南省金融办、人民银行郑州中心支行、河南省银监局、河南省保监局、各地市地方政府及其他金融管理部门既是区域金融风险分布图的主要信息提供者, 更是主要使用者。因此应积极拓展区域金融风险分布图的运用范围, 并
18、在实践中不断校正和完善, 以更好地防范河南省区域性、系统性金融风险。六、动态调整国际货币基金组织定期对全球金融稳定图进行动态调整, 利用其最佳主观判断解释全球金融稳定蛛网图中不同射线间相关性的变化, 并基于当前的最相关风险和市场信息等不断对蛛网图进行动态调整。同时, 当图像中点的定位超出理论上所能达到的最高或最低水平时, 国际货币基金组织将引入技术手段, 以对所需定位的点进行技术处理, 使得极端信息能够在蛛网图中被适当反映 (常龙, 王程, 2016) 。河南省区域金融风险分布图也需要根据河南省经济社会发展规律和金融风险变动趋势的变化, 确定适宜的更新频次, 对所编制的河南省区域金融风险分布图
19、进行动态更新, 才能保证区域金融风险分布图的持续有效。因此, 结合河南省辖区金融风险特点和变化趋势, 动态调整和完善区域金融风险的观测维度和量化指标, 优化综合评价方法和区域金融风险分布图的编制方法, 以点面结合的方式绘制反映区域金融风险全局概貌的区域金融风险分布图与重点领域的区域金融风险分布子图。参考文献1中国人民银行南京分行课题组.区域金融风险分布图编制研究基于江苏的探索J.金融纵横, 2015 (7) :17-28. 2国际货币基金组织语言服务部.全球金融稳定报告:市场发展与问题M.北京:中国金融出版社, 2007. 3常龙, 王程.金融风险图编制的国际经验及启示J.金融纵横, 2016 (4) :46-51. 4陈保君.区域金融风险预警系统研究 基于 Z 市的实证分析J.金融监管研究, 2015 (7) :61-77. 5谭中明.区域金融风险预警系统的设计和综合度量J.软科学, 2010 (3) :69-74. 6Peter Sarlin, Peltonen Tuomas A.Mapping the state of financial stabilityJ.Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2013, 26 (1) :46-76.
