1、中中中中中中中THE 6TH CINA FINACE FORUM 206 中中中中中 物价影响下的消费对我国经济增长的拉动效应分析李 成 刘 超李 成工作单位：西安交通大学经济与金融学院金融系主任 教授 博士生导师联系方式：西安交通大学经济与金融学院邮 编：710061刘 超工作单位：西安交通大学经济与金融学院 2004 级硕士研究生联系方式：西安交通大学经济与金融学院邮 编：7100611物价影响下的消费对我国经济增长的拉动效应分析摘要：改革开放以来，我国经济得到了长期持续快速的发展，消费对经济增长的贡献可谓功不可没。在此，本文运用协整分析方法在考虑物价的基础上对我国消费拉动的经济增长进行了
2、具体分析，以明确我国消费拉动经济增长的状况，并且进一步给出了四点建议：（一）努力完善社会保障体系和消费信贷渠道；（二）进一步完善物价形成机制；（三）大力发展教育和人力资本投资；（四）积极培育创造企业家市场制度。关键词：最终消费; 经济增长; 拉动效应The Drawing Effect Analysis about The Consumption Based on The Price to Our Country Economic Rise Abstract: Since the opening, our countrys economy gained lasting fast develop
3、ment. The consumption did contribution greatly to the economic rise. This paper analyzed the consumption effect for definituding the drawing effect that based on the price. Further, this paper put forwarding four suggestions: 1.Perfecting the social security system and consumption credit channels st
4、rivingly; 2.consummating the price forming system further; 3.Developing education and manpower capital investment energetically; 4.Fostering the enterprisers market system actively.Keywords: final consumption; economic rise; drawing effect 一、导言自 1979 年改革开放以来，我国经济经历了快速的发展时期。27年间(1979-2005 年)，GDP 增长率最
5、高时达到 35（1994） ，最低时2也有 5左右（1999） （如图 1） ，平均 GDP 增长率则为 15.18。根据国家发展改革委主任马凯的报告 ：2000 年我国 GDP 排名世界第六，根据普查调整后的数据，2005 年我国已经超过法国，与英国基本持平，为世界第五或第四大经济体（2005 年我国 GDP 总值达到182321 亿元人民币） 。图 1 GDP增 长 率01020304019791981198319851987198919911993199519971999200120032005年 份增长率而一国经济增长的动力来源于 3 个方面：投资、消费和出口，也就是所谓的经济增长“三
6、驾马车” 。根据投资、消费和出口对经济增长贡献率的不同，可以将经济增长模式分为投资拉动型、消费拉动型和出口导向型 3 种类型。3 种经济增长模式是相对而言的，实际上，任何国家在经济发展过程中都存在上述 3 种动力的共同作用，不同模式之间的区分在于以哪一个动力为主。一般来说，投资拉动型的经济增长主要适合于处于工业化阶段的发展中国家，出口导向型经济增长模式则适合于国内市场狭小的国家，而发达的成熟市场经济国家则以消费拉动型的经济增长模式为主。美国就是一个以消费拉动为主的典型国家，2005 年消费率为 72.1%。投资率为25.1%。而日本在经济起飞期间，则以投资拉动和出口导向双重模式相互补充，199
7、0 年代之后转变为消费拉动增长模式。2005 年消费率为 72.63%【1】 ，投资率为 23%。那么,我国消费对经济增长的拉动效应如何呢?在此,我们运用协整检验方法,选取我国 19792005 年度最终消费与 GDP 的数值进行一下检验，以便更好地了解我国消费对经济增长的贡献程度，并且 马凯：当前的经济形势和今年的经济工作-在中宣部等六部委组织的形势报告会上的报告，2006.2。3针对我国具体情况提出几点具体建议。二、实证分析（一）数据选择在此,我们选取 19792005 年度我国 GDP 作为经济增长的数据支撑，最终消费 X 作为因变量，考虑到物价对消费的影响，我们在此选取居民消费物价指数
8、 P 作为通货膨胀的数据支撑，并且对各数据分别进行定基换算。如下表：表 1 有关数据年份 GDP(亿元) 定基 对数 最终消费（亿元） 定基指数 对数 通货膨胀率 定基 对数1979 4038.2 100 4.61 2619.4 100 4.61 1.9 100.00 4.611980 4517.8 111.88 4.72 2976.1 113.62 4.73 7.5 107.50 4.681981 4862.4 120.41 4.79 3309.1 126.33 4.84 2.5 110.19 4.701982 5294.7 131.12 4.88 3637.9 138.88 4.93 2
9、112.39 4.721983 5934.5 146.96 4.99 4020.5 153.49 5.03 2 114.64 4.741984 7171 177.58 5.18 4694.5 179.22 5.19 2.7 117.73 4.771985 8964 221.98 5.40 5773 220.39 5.40 9.3 128.68 4.861986 10202.2 252.64 5.53 6542 249.75 5.52 6.5 137.05 4.921987 11962.5 296.23 5.69 7451.2 284.46 5.65 7.3 147.05 4.991988 14
10、928.3 369.68 5.91 9360.1 357.34 5.88 18.8 174.70 5.161989 16909.2 418.73 6.04 10556.5 403.01 6.00 18 206.14 5.331990 18547.9 459.31 6.13 11365.2 433.89 6.07 3.1 212.53 5.361991 21617.8 535.33 6.28 13145.9 501.87 6.22 3.4 219.76 5.391992 26638.1 659.65 6.49 15952.1 609.00 6.41 6.4 233.83 5.451993 346
11、34.4 857.67 6.75 20182.1 770.49 6.65 14.7 268.20 5.591994 46759.4 1157.93 7.05 26796 1022.98 6.93 24.1 332.83 5.811995 58478.1 1448.12 7.28 33635 1284.07 7.16 17.1 389.75 5.971996 67884.6 1681.06 7.43 40003.9 1527.22 7.33 8.3 422.10 6.051997 74462.6 1843.96 7.52 43579.4 1663.72 7.42 2.8 433.92 6.071
12、998 78345.2 1940.10 7.57 46405.9 1771.62 7.48 -0.8 430.44 6.061999 82067.5 2032.28 7.62 49722.7 1898.25 7.55 -1.4 424.42 6.052000 89468.1 2215.54 7.70 54600.9 2084.48 7.64 0.4 426.12 6.052001 97314.8 2409.86 7.79 58927.4 2249.65 7.72 0.7 429.10 6.062002 105172.3 2604.44 7.86 62798.5 2397.44 7.78 -0.
13、8 425.67 6.052003 117251.9 2903.57 7.97 67493.5 2576.68 7.85 1.2 430.77 6.072004 136878 3389.58 8.13 75439.7 2880.04 7.97 4 448.00 6.102005 182321 4514.91 8.42 89337.3 3410.60 8.13 1.8 456.07 6.124数据来源：历年中国统计年鉴整理而得。（二）单位根（ADF）检验1.检验我国 19792005 年度我国 GDP 是否为平稳序列。通过 Eviews 检验，得出 ADF 检验模型估计结果为：t t-1t-1l
14、n(GDP)1.02.397t-0.258ln(GDP)0.98ln(GDP) ()其中：n=25 ，单位根的 检验（ ）tH0：-.2583.967根据 Mackinnon 表给出的临界值显示，应接受 的假设，表明1我国 19792005 年度的 序列可能是非平稳序列。ln(GDP)2. 检验我国 19792005 年度居民最终消费 X 是否为平稳序列。通过 Eviews 检验，得出 ADF 检验模型估计结果为：t t-1t-1ln(X)0.8649.275t-0.89ln()0.786ln() (2)其中：n=25 ，单位根的 检验（ ）tH0：-.892.5673根据 Mackinnon
15、 表给出的临界值显示，应接受 的假设，表明1我国 19792005 年度的 序列可能是非平稳序列。ln(X)3. 检验我国 19792005 年度居民消费物价指数 P 是否为平稳序列。通过 Eviews 检验，得出 ADF 检验模型估计结果为：t t-1t-1ln(P)0.6953.14t-0.53ln(P)0.78ln(P) (3)其中：n=25 ，单位根的 检验（ ）H：-.t2.9074根据 Mackinnon 表给出的临界值显示，应接受 的假设，表明1我国 19792005 年度的 序列可能是非平稳序列。ln(P)5（三）协整检验 21.19792005 年 与 、 的协整关系tGDP
16、tXt用 JJ（Johansen-Jusdius）迹统计量协整检验法知， 与 、tGDPtX在 1%的显著性水平上有一个协整如下：tPt ttlnGD7.203.4ln.1360lnP (4) (589) (7)LR(r).16协整关系式（4）说明，在不考虑其他相关影响因素的情况下，自改革开放以来，我国最终消费与经济增长之间有长期稳定关系，且消费对经济增长的影响是明显的正向作用（即消费增加 1 个百分点拉动经济增长 3.2324 个百分点） ，这种作用在统计上也是十分显著的。而在整个样本区间内，物价对经济增长的效应是负面的，这与我国处于经济体制改革阶段大部分年份的物价还不灵活是相关的。下面我们
17、再选取整个区间的一段样本（1989-2005 年）来检验一下消费与物价在整个期间的作用是否有所变化。2.19892005 年 与 、 的协整关系tGDPtXt用 JJ（Johansen-Jusdius）迹统计量协整检验法知， 与 、tGDPtX在 1%的显著性水平上有一个协整如下：tPt ttln2.3409.5ln+0.91lP (5) (16) (342)LR(r).71协整关系式（5）说明，在不考虑其他相关影响因素的情况下，自改革开放以来，我国最终消费对经济增长影响是有变化的（即消费增加 1 个百分点拉动经济增长 0.5990 个百分点） ，其作用比整个样本区间减弱了，且这种作用在统计上
18、也是十分显著的。而物价开始展现其对经济增长的正面效应。这与我国处于改革初期，居民消6费潜力得到巨大释放，而后期改革带来的压力，使得居民消费预期的不确定性增加及与物价改革的市场化进程是相关的，也同时说明物价对居民消费是有明显影响的。（四）误差修正模型由Granger定理可知，存在描述 与 、 由短期波动向长期tGDPtXt均衡调整的误差修正模型。采用Hendry的“一般到特殊”建模法，最后建立的误差修正模型(VEC)为： 111G0.512787065.974lnP49062826t t t tLnLnLn.（ +. +)-.- （ ） 22.6,.3,.,.8.02RDWSEF =, 三、政策
19、建议前面分析了我国消费对经济增长有巨大的拉动效应，且其效应在物价的影响下是逐渐减弱的，与发达国家的消费拉动型经济模式还是有一定差距的，消费拉动效应的下降，更加表明刺激我国消费的重要性。这就需要我们更加重视消费这一因素，做好有关促进消费的各项工作，以保持其对我国经济增长的持续、健康与平稳的拉动作用。在此结合有关学者的研究成果，我们提出以下几点建议：（一）努力完善社会保障体系和消费信贷渠道构建并完善包括养老保险、失业保险和医疗保险在内的社会保障体系，以减弱人们对其未来效用的不确定性预期，将居民的即期和远期消费预期纳入良性循环的运行轨道 3。此外，完善现有商品房及汽车按揭贷款并进一步发展全方位的消费
20、信贷，也将是近期推动经济增长的有力手段。因为通过这种途径可以居民消费结构升级带来的收入约束。当然，这仍然是以加快建立并完善社会福利保障体系为前提条件。由此可以从根本上解除消费者的后顾之忧，使消费者能在较好的未来收入路径预期的影响下尽快进入到信贷消费领域中去。7（二）进一步完善物价形成机制加快我国经济的市场化改革步伐，进一步使物价真实地反应市场状况的变化，减少人为干扰因素的影响，使我国物价水平保持健康、平稳的发展进程。同时，也要做好利率、汇率市场化等配套工作，通过稳定的物价，来带动居民消费的增长，消除物价的不稳定性给居民消费带来的经济损失，使我国经济平稳地发展。（三）大力发展教育和人力资本投资技
21、术进步通常被认为来源于教育或人力资本投资 4。加大对于教育和 R&D 的投入不仅可以直接拉动投资需求,而且还可以通过技术进步获得未来收入路径的稳定预期和提高实际工资增长率,从而增加当期的人均实际消费水平和降低个人储蓄率,促进市场出清,提高资源的利用效率,使得中国的消费水平向着最优水平接近。除此之外,教育还具有促进经济长期增长的作用,即通过增加全社会的知识存量和人力资本来改变经济增长曲线的斜率,而使得经济增长呈现出递增(加速)的态势。这也就是为什么在新增长理论中,教育发展水平或人力资本投资水平被认为是造成企业与企业之间、国家与国家之间收入差距的重要变量。（四）积极培育创造企业家市场制度技术进步除
22、了以教育和人力资本投资为充分条件之外,还取决于微观企业的技术创新 5。这也是罗默( Romer,1990),格罗斯曼和赫尔斯曼(Grossman&Helpman,1991)为代表的创新增长理论的核心命题。而在熊彼特(Schumpeter,1934)那里,经济增长更是被描述为创造性的毁灭过程,在此过程中企业为追求潜在利润最大化而进行不断的技术创新,同时通过优胜劣汰实现资源的重新配置。必须强调的是,技术创新是以企业的企业家为核心而组织进行的,以至于在某种意义上可以说只有企业家才是真正的创新家。只有真正具备了企业家的企业,才会使得不仅长期内一国经济具有可持续增8长的微观基础,而且短期内通过为寻求市场
23、潜在利润而不断创新,抓住人们的消费动态乃至创造出人们的潜在需求,增加投资进行生产。因此.积极培育创造企业家的市场制度、探索适合于中国的企业家激励约束相容机制,也就成为改善中国经济微观基础、促进经济持续增长的重要方面。参考文献1夏和平 王邦宜：“投资拉动型经济增长模式分析与我国未来政策选择”J，特区经济2006 年第 1 期。2王文博 著计量经济学M西安，西安交通大学出版社，2004 年 10 月第 1版。3北大中研中心宏观组， “中国社会养老保险制度的选择：激励与增长”J.金融研究.2000 年第 5 期。4周其仁， “市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约”J， 经济研究 ，1996 年第 6 期。5孙烽，寿伟光， “最优消费、经济增长与经常账户动态从跨期角度对中国开放经济的思考”J， 财经研究 ，2001 年第 5 期。
