1、股指期货：投资方法和投资理念,- 2 -,股指期货的投资方法和投资理念一、成功期货交易者的三个内在特征二、期货交易的两个基本原则三、期货交易的决策步骤、过程控制和平仓规则四、技术分析和实战运用,- 3 -,一、成功期货交易者的内在特征,1、具备内在的“优势”和“胜算”能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中找到某种相对确定、可以把握的机会。知道什么时候成功交易的概率最大，风险和回报关系对投机者最有利，什么时候投机者应该退避三舍，静观其变。,- 4 -,30分钟均线:市场短期走势衡量标准之一,- 5 -,中期市场盘整突破,出现上涨趋势的概率大增,- 6 -,一、成功期货交易者的内在特征,2、交易
2、原则和资金管理 天下没有完美的预测、交易理论，市场交 易的基本原则和有效的资金管理是投机者 的立身之本。,- 7 -,很多时候,你看不懂市场,放弃努力,等待最明智,- 8 -,一、成功期货交易者的内在特征,3、激情、勇气和眼光投机者要有抓住市场大行情的激情、勇气和眼光，在顺势赢利的头寸上，敢于加码，放胆搏取暴利。,- 9 -,- 10 -,- 11 -,- 12 -,一、成功期货交易者的内在特征,在这三点基础上，投机者逐渐形成适合自己个性的成熟投资行为模式，确定自己的交易风格。,- 13 -,二、期货交易的两个基本原则,1、生存是发展的前提和基础，没有了生存，其它的一切就会化为乌有，控制风险是
3、成功交易的前提。,- 14 -,二、期货交易的两个基本原则,投机就是在你有胜算,在合理的风险报酬比率下，做出适当的决策。因此，,亏小钱，赚大钱！,严格控制风险,让利润奔跑!,- 15 -,二、期货交易的两个基本原则,2、真正赚钱秘诀，不在转折点的预测，而在于长线顺势加码。索罗斯说：“重点不是行情你看对或看错，而是看对时你赚了多少，看错时你赔了多少”。,- 16 -,二、期货交易的两个基本原则,投资市场上很多大利润不是主动去争夺来的,而是耐心坐着等待出来的，是时间这一伟大的创造者提供出来的。 利弗莫尔曾经说过如下的话：我要告诉你，我之所以赚了大钱，从来跟我的思想无关，有关的是我稳如泰山的功夫，明
4、白吗?我稳坐不动。看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人。我认识许多看盘高手，他们也是在最佳位置买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见，我发现这也是最难学的事。股票交易者只有牢牢把握了这一本领，他才能赚大钱。,- 17 -,二、期货交易的两个基本原则,原则之外：天下没有完美的交易理论和技术期货交易大师丹尼斯的趋势突破入市，长线持仓的交易理论。一般来说，这种交易策略在市场出现大的趋势行情，有重大的价格波动发生时，往往能够取得很好的回报。例如，这几年的LME铜，国内的天然橡胶，原油等市场。,- 18 -,-
5、19 -,走势出现频繁的假突破时，丹尼斯的手法就会吃大亏,- 20 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,控制风险和长线加码是我们的基本交易原则。在具体的实施过程中面临的问题是：第一笔交易如何下？如何加仓？什么时间止损？,- 21 -,- 22 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,1、发现交易机会有些点，你知道它还会涨，但并不适合进场，因为风险报酬比率并不合适；有些点，你知道它会面临突破，但并不适合进场，因为获利可能很可观，但风险也会非常大；别人买进的点，并不一定适合你进场；你进场的点，别人也不一定适合进场。所以，别人认为会涨或跌，对你来说可能没有意义。,- 23 -,三、期
6、货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,2、制订交易计划 不能把期货市场看成直觉的舞台，价格的波动直接反映基本面的变化。 入市的风险报酬率最好能达到1：3。在进行每一次操作时，投资者要预测可能获利的多少和所要承担的风险，如果有3：1以上才入市，反之则放弃。 过量交易是危险的，过量交易常常源于缺乏计划 没有交易计划就会导致资金管理混乱 按规定在思想上预备止损，预防万一。真的下不去手就让别人操作。,- 24 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,3、第一笔下单非常重要平静心态。 在期货交易中，最能体现一个人的性格优 点和缺点，也许你的心浮气躁会影响你的判断能力不要轻易交易投机性较大的商品一些交
7、易者不愿意相信价格起伏的意义，基于预感或者 大胆的臆想去做单不要在方向上持一种偏见第一笔单不要去抢顶或抢底，遵守顺势而为的永恒定律第一笔单的感觉很重要，如果是“这单开始是准备亏损的，就等着回调或反转”，那么坚决不要做,- 25 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,4、出师不利的问题交易：“不怕错，最怕拖” 被动性保护价格止损； 主动性止损时间止损和直觉止损。交易者一定要具备毫不迟疑、毫不留情的止损观念，打得赢就打，打不赢就走。可谋求高利润，而不必冒高风险。一般人为什么会拖呢？主要问题是侥幸心理作祟，不敢面对现实。例如在某个价位买入后，行情下跌。一种心理就是“过一阵子也许会上升，看看再
8、说吧！”其实这只是自己一厢情愿的想法。不拖的话，不外三种后果：第一，行情直跌下去的话，不用亏大钱；第二，如果再跌多少又回升，低价重新买入，就比原来价位更优越；第三，认赔之后行情正巧马上回升，不过吃一次亏而已！总是利多弊少。十次买卖就算五次亏、五次赚，亏的五次不拖，赚的五次多赚，总计就是赚。有时对行情太有信心，根本没想过止损；有时恃自己实力强，硬要死守到底；有时简直麻木，“反正已亏了那么多，不在乎再亏多一点，再等一下吧！”等等。所以，一定要养成习惯，一进场就要按规定在思想上预备止损，预防万一。如果自己狠不下心，就指定别人替自己下止损单。,- 26 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,5
9、、交易结束前检查仓位 每天收盘以前，仔细的审查一遍自己保留的仓位。凡是感觉可疑的，有问题的单子，尽可能清除。只持有自己认为有前途，有信心，而且最好是有浮动赢利的交易。,- 27 -,三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则,6、总结适合自己的交易习惯（1）经验表明，因为期货投机的高风险，勉勉强强、可做可不做的交易，还是不要去做为妙。（2）投机者应该把自己的精力集中在一些符合自己的思维框架、个性习惯，非常有把握的市场机会上。没有必要在一些令人伤神的亏损交易上冥思苦想，希望转危为安。一刀砍了它，也许你就立地成佛了。,- 28 -,四、技术分析和实战运用,1、 技术分析作为一种市场预测工具，在帮助投
10、机者把握入市时机方面很有价值,但这只是市场交易整个链条中的一个环节。那种把交易活动结束于市场预测,希望预测制胜的思维是非常危险的。,预测只是市场交易这个万里长征的一步。,- 29 -,四、技术分析和实战运用,2、技术分析的工具不计其数，每天都能预测市场下一步的动向，或者至少能够给出一个大致的方向。从事后看，技术分析几乎能够解释所有的市场运动的合理性。放弃频繁的市场预测, 技术工具的真正意义在于：,只能对市场局部的关键点运动作出概率判断。,- 30 -,四、技术分析和实战运用,3、简以制胜例如：所谓关键点，指的是一段时间内市场价格波动中形成的重要低点或者高点，一些整数位置。,- 31 -,四、技
11、术分析和实战运用,- 32 -,四、技术分析和实战运用,- 33 -,四、技术分析和实战运用,- 34 -,四、技术分析和实战运用,4、及时总结他人和自己的经验多头行情中，市场价格向下跌破55日均线不做 空；当市场价格调整结束，向上突破55均线，买 进做多。空头行情中，市场价格向上突破55日均线不做 多；当市场价格反弹结束，向下突破55均线，卖 出做空。,- 35 -,四、技术分析和实战运用,- 36 -,四、技术分析和实战运用,- 37 -,四、技术分析和实战运用 沪铜指数的55日均线系统（2000-2001）,- 38 -,四、技术分析和实战运用,5、积累经验和教训1、技术分析是一种经验主义，理论是在长期的市场交易实践中抽象出来，反过来成为一切交易活动的基础，看起来好象带上了先验哲学的某种痕迹。2、传统的技术分析本质是把交易活动结束于市场预测。放弃频繁的市场预测，依靠某种模型、假设，参与所了解、能够把握的市场运动。3、技术分析能够解释所有的市场运动，每天都能预测市场下一步的动向。正确的认知是：理论只能对市场局部的关键点运动作出概率判断。4、技术分析关注市场价格变化本身，而交易模型关注的是市场价格和交易模型之间的关系。,- 39 -,四、技术分析和实战运用,期货市场上，投资者之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。,
