1、论财务指标在财务报告分析中的应用曹晓枫摘要：企业总结和评价财务状况、经营成果都要以财务指标为标准，企业的经营状况、资金周转能力、盈利能力都要通过财务指标来反映，以此制定经营计划，确立发展目标，同时，为领导提供预测、决策 、依 据，有着重要的现实意义。 关键词：财务指标 财务报表分析 应用财务报表分析是以财务指标为主要依据，对企业的财务状况、经营成果和现金流量的结构进行评价和剖析，以此来反映企业在生产经营过程中的财务状况和发展趋势，为企业改进经营策略、调整经营模式和经营计划提供重要的财务信息。一、财务报告分析的内容：（1）财务状况分析企业的财务状况是用资金进行反映生产经营成果。企业的资产、负债和
2、所有者权益从不同方面反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括：分析其资本结构，资金使用效率和资产使用效率等。其中资金使用效率和资产使用效率分析构成该企业营运能力分析，它是财务状况分析的重点。常用指标：流动资产周转率、存货周转率、企业应收账款周转率等。（2）获利能力分析企业的获利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。盈利能力可反映出该企业经营业绩的好坏，因此，企业的经营人员、投资者和债权人都非常重视和关心。获利能力分析常用指标：主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等。（3）偿债能力分析偿债能力指借款人
3、偿还债务的能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力。长期偿债能力指企业保证偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与 EBITDA 比率等。短期偿债能力指企业支付一年或者超过一年的一个营业周期内到期债务的能力。其指标有现金比率、营运资金、速动比率、流 动比率等。 （4）现金流量分析。 现金流量分析是通过现金流量比率分析对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。常用指标有销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率和现金满足内部需要率等。 （5）投资报酬分析。 投资报酬指企业投入资本后所获得的回报。投资报酬分析常
4、用的指标有资本金报酬率和股东权益报酬率、总资产报酬率和净资产报酬率等。（6）增长能力分析。 企业的成长性，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，其是投资者在选购股票进行长期投资时最为关注的问题。增长能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。 二、 财务报表分析的方法概括起来，主要有三种：（1） 百分比分析 主要通过分析公司不同年度财务报表同一项目的增减变化，说明公司财务状况及经营状况的变动趋势；通过分析公司同一报表不同项目的比例关系，及其在不同时期的变动，反映公司财务结构及其变动趋势。百分比分析通常采用比较财务报表的方式进行，包括
5、横向分析和纵向分析两种基本方法。 （a）横向分析，是将不同时期财务报表中的同一项目进行比较，列出各个项目变动的金额和百分比。将两个时期的报表进行比较，我们通常把前一个时期的数字作为基数来计算变动的百分比。然而，如果基数为负数（如损益表中的税后利润以负数表示亏损），则不能以百分比来表示变动。当将两个以上时期的报表作横向比较分析时，可以有两种选择基数的办法：把最早一个时期的数字作为基数，其他时期的数字依次与基数比较；把上一个时期的数字定为基数，后一个时期与前一个时期依次进行环比。（b）纵向分析：是同一报表的不同项目进行比较。一般是将资产负债表中的所有项目都表示成总资产的百分比，将损益表中的各项目都
6、表示成销售收入百分比。这样，报表使用者可以更加了解这两种主要报表各个项目的结构关系。 （2） 比率分析法 比率分析法是财务报表分析的一种重要方法。它以财务报表为依据，将彼此相关而性质不同的项目进行对比，求其比率。不同的比率，反映不同的内容。通过比率分析，可以更深入地了解公司的各种情况，同时还可以通过编制比较财务比率报表，做出不同时期的比较，从而更准确、更科学地反映公司的财务状况和经营成果。按照财务分析的不同内容，比率分析通常可分为以下几类：(a)偿债能力(b)资产运用效率(c)营利能力(d)权益性比率。 （a） 偿债能力。偿债能力比率主要用来衡量公司的短期偿债能力。公司的流动负债与资产形成一种
7、对应关系。流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，它一般需要用流动资产来偿还。因此可以通过分析公司流动资产与流动负债的关系来判断公司的短期偿债能力。流动性比率主要有以下两种： 流动比率。指流动资产与流动负债的比率，通常用公式表示为： 流动比率流动资产流动负债 一般认为，流动比率在 2：1 较理想。流动比率过高，说明流动资产未能有效利用，太低也说明企业短期偿债能力不强。速动比率。速动比率又称酸性比率，是速动资产与流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货后的余额，即指现金、银行存款、有价证券等变现能力较强的流动资产。速动比率的计算公式为：速动比率速动资产流动负债（流动资产存
8、货）流动负债 （b）资产运用效率。资产运用效率反映公司资产利用的效率，主要有以下几种： 存货周转率。存货周转率反映公司的存货利用情况，计算公式为： 存货周转率销售成本存货平均余额 公式中的存货平均余额应以各个月末的存货余额之和除以 12 求得。但实践中，为求简便经常以年初和年末的数额平均作为全年的存货平均额。一般来说，存货周转率越高，利润额越高，存货占用的资金越少。但存货周转率太高，可能会导致产品供不应求，一旦出现脱销，给公司的销售带来负面影响。因此，存货周转速度应控制在合理的范围内。另外一个衡量存货周转情况的指标是存货平均周转天数。计算公式为：存货周转天数360 /存货周转率。应收账款周转率
9、。是反映公司应收账款周转情况的比率，计算公式为：应收账款周转率销售收入应收账款平均余额 这个比率越高，说明应收账款在一个年度里转化为现金的次数越多。但是如果应收账款周转率太高，可能会因苛刻的销售条件失去部分客户。另外一个衡量应收账款周转情况的指标是应收账款平均收账期即应收账款平均周转天数。计算公式为：应收账款平均收账期360 /应收账款周转率固定资产周转率。是衡量厂房和机器设备等固定资产使用效率的比率，计算公式为：固定资产周转率销售收入固定资产净值 总资产周转率。是衡量公司总资产利用情况的比率，计算公式为：总资产周转率销售收入总资产 （c）营利能力。衡量一家公司的营利能力，主要通过以下财务比率
10、进行计算： 销售利税率利税总额/销售收入 销售净利润率=净利润/销售收入 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 每股税后利润=税后利润/发行在外普通股总数 利息税前营业收入率=(利息支出+税前利润 )/销售收入 总资产收益率=净收益/总资产 净资产报酬率=净收益/净资产 （d） 权益性比率。这类比率衡量公司的资产负债情况，反映企业长期偿债能力，包括以下比率： 资产负债比率。这一比率反映公司负债经营的情况，由负债总额与资产总额相比较，可以求出。即：资产负债比率负债总额资产总额 一般认为，公司应该有一定程度的负债经营，才能保证发展的速度和规模。如果公司不负债或很少借债，那它只能凭自有资金来进行经
11、营，经营风险相对较小，但资金成本较高；相反，公司过多负债，则经营风险加大。负债比率的高低由公司的经营策略和所处行业决定。有的公司宁愿冒风险举债发展，以提高自有资金的收益，如能源、交通等基础设施企业。负债总额与股东权益。这一比率衡量股东投入对负债资金保障程度，即：负债总额对股东权益比率负债总额股东权益 2.3 图表示意分析 百分比分析和比率分析都是通过对数字进行计算比较，分析公司的财务状况和经营业绩，并预示公司的发展趋势。有时为了更直观地反映这种趋势，可以用图表来帮助分析。常见的图表分析有平面坐标分析和雷达图表分析等。三、财务报表告分析的作用财务报告分析既是对已完成财务活动的总结，又是财务预测的
12、前提，在财务管理循环中起着承上启下的作用。（1）财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。根据财务状况的分析结果可监督企业贯彻执行国家方针、政策、法令，法规及税金、利润的完成及上缴情况。（2）财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具企业的投资者可通过财务分析，了解企业获利和偿债能力，预测
13、投资后的风险程度及收益水平，从而做出正确决策。近年计划经济向市场经济转化和发展的势头逐渐明显， 作为企业投资主体也逐渐多元化，债权人已不仅只局限在国家银行。此种情况下，各方面潜在的债权人和投资者在决策上就会考虑到企业的经营现状，他们的信贷和投资等决策就需要通过考察企业的财务状况，对其进行分析，之后作出决策。因此，财务分析成为市场经济条件下满足各类债权人和投资者所需信息的重要分析方法。（3）为企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据为了提高经济效益、加强管理、提供可靠资料；有助于企业评价过去的绩效，预测未来的发展趋势；企业的管理人员通过对其成本利润的情况的了解， 及时发现企存在的问题，进而采取对应措施，改善其经营管理模式，使企业经济效益提高。 （4）实现理财目标的重要手段是财务分析实现企业价值最大化，财务报告分析的重点是报告企业怎样创造价值以及怎样把这些指标与市场有效结合，拟定具体计划与目标，以达到企业价值最大化。通过对财务状况进行分析，挖掘潜力，找差距，多方面揭露矛盾，找出未被利用的人力、物力资源，有效整合，促进企业经营活动朝健康方向，按照企业价值最大化目标运行。 参考文献：（1）张先治。现代财务分析程序与方法体系（J）求是学刊，2002（04）（2）倪丽霞。财务分析应注意啥（J ）中国统计，2005（04）
