1、可持续增长率计算公式的推导过程可持续增长率=销售增加 /基期销售 =留存率×销售净利率×（1+负债/股东权益）/（资产/销售额）- 留存率×销售净利率×（1+ 负债/股东权益） 的推导过程：（1）注意：公式推导过程中的 销售额本期销售额基期销售额销售增加额销售增加销售增加额本期资产总额资产基期销售额基期销售（2）根据：（销售增加/本期销售额）×本期资产总额留存率×（净利润/销售额）×（基期销售额销售增加额）留存率×（净利润/销售额）×（基期销售额销售增加额）×（负债/股东权益）可知：（销售增加/
2、本期销售额）×本期资产总额留存率×销售净利率×（基期销售额销售增加额）留存率×销售净利率×（基期销售额销售增加额）×（负债/股东权益）留存率×销售净利率×（基期销售额销售增加额）×（1负债/股东权益）即：销售增加×本期资产总额/本期销售额留存率×销售净利率×（基期销售额销售增加额）×（1负债/股东权益）由于：销售额本期销售额基期销售额销售增加额销售增加销售增加额本期资产总额资产基期销售额基期销售所以，销售增加×本期资产总额/本期销售额留存率×销售
3、净利率×（基期销售额销售增加额）×（1负债/股东权益）可以改写为：销售增加×资产/销售额留存率×销售净利率×（基期销售销售增加）×（1负债/股东权益）为了便于看清楚，假设“留存率×销售净利率×（1负债/股东权益）A” ，则等式两边同时除以 A 之后得到：销售增加×（资产/销售额）/A基期销售销售增加等式两边再同时除以“基期销售”得到：（销售增加/基期销售）×（资产/销售额）/A1销售增加/基期销售（销售增加/基期销售）×（资产/销售额）/A（销售增加/基期销售）1（销售增加/基期销售）×（资产 /销售额）/A1 1（销售增加/基期销售）×（资产 /销售额）A/A=1销售增加/基期销售=A/（资产/销售额）A代入“留存率×销售净利率×（1负债/股东权益）A” 可得：销售增加/基期销售留存率×销售净利率 ×（1负债/股东权益）/（资产/销售额）留存率×销售净利率×（1负债/股东权益）
