1、 中央财经大学大学生创新创业训练计划创新训练项目申报书项目名称：p 2p 信 贷 在 中 国 的 发 展 现 状 及 未 来 发 展 预 期 申 请 人： 郑思焯 指 导 教 师 ： 曹 晓 燕 依托单位： 金融学院 年级专业： 2011 级 填表日期：2012 年 4 月 17 日中央财经大学教务处制表申请者承诺与成果使用授权 一、本人自愿申报中央财经大学大学生创新创业训练计划项目，认可所填写的项目申报书为有约束力的协议，并承诺对所填写的项目申报书所涉及各项内容的真实性负责，保证没有知识产权争议。项目申请如获准立项,在研究工作中，接受学校教务处的管理，并对以下约定信守承诺：1遵循学术研究的基
2、本规范。科学设计研究方案，采用适当的研究方法，如期完成研究任务，取得预期研究成果。2尊重他人的知识贡献。客观、公正、准确地介绍和评论已有学术成果。凡引用他人的观点、方案、资料、数据等，无论曾否发表，无论是纸质或电子版，均加以注释。凡转引文献资料，均如实说明。3恪守学术道德。研究过程真实，不以任何方式抄袭、剽窃或侵吞他人学术成果，杜绝伪注、伪造、篡改文献和数据等学术不端行为。成果真实，不重复发表研究成果；对项目主持人和参与者的各自贡献均要在成果中以明确的方式标明。4遵守项目管理规定。遵守中央财经大学本科生科研创新专项资金管理办法及其实施细则的规定。5明确项目研究的资助和立项部门。研究成果发表时在
3、醒目位置标明“中央财经大学大学生创新创业训练计划项目（项目编号：）成果”字样，项目名称和类别与项目立项通知书相一致。6正确表达科研成果。按照国家通用语言文字法规定，规范使用中国语言文字、标点符号、数字及外国语言文字。7遵守财务规章制度。合理有效使用课题经费，不得滥用和挪用，结项时如实报告经费使用情况，不报假帐。8按照预期完成研究任务。项目立项获得批准的资助经费低于申请的资助经费时，同意承担项目并按预期完成研究任务。9成果达到约定要求。项目成果论文、研究报告等公开发表。二、作为项目申请人，本人完全了解中央财经大学大学生创新创业训练计划项目的有关管理规定，完全意识到本声明的法律后果由本人承担。特授
4、权中央财经大学教务处有权保留并向有关部门或机构报送项目成果的原件、复印件、摘要和电子版；有权公布项目研究成果的全部或部分内容，同意以影印、缩印、扫描、出版等形式复制、保存、汇编项目研究成果；允许项目研究成果被他人查阅和借阅；有权推广科研成果，允许将项目研究成果通过内部报告、学术会议、专业报刊、大众媒体、专门网站、评奖等形式进行宣传。申请者： 年 月 日项目名称 p2p 信 贷 在 中 国 的 发 展 现 状 及 未 来 发 展 预 期所属学科 （按项目涉及学科门类先后罗列）：金融学项目来源自主选题 双向选择（教师科研课题的子项目）类 别 姓 名 院（系） 专业/年级 联系电话 电子邮箱组 长
5、郑思焯 金融学院 金工 11 13720004469 副组长 丁玎 中经管 数理经济与数 理金融 11 18810650412 X丁称 中经管 数理经济与数 理金融 11 18810261729 C喻媛慧 金融学院 金工 11 18810665053 学生情况组 员张高菲 保险 劳动与社会保 障 11 15910648006 Z姓 名 部门 研究领域 联系电话 电子邮箱曹晓燕 法学院 金融法 13683374061 指导教 师4一、项目选题（选题背景、目的、内涵、特色）1. P2P 信贷业务是什么P2P，英文叫做 Peer-to-Peer lending，即点对点信贷，通常称为“人人贷” 。有
6、资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款利率，中介机构进过详细的考察，将这些信息提供给资金出借人，并收取账户管理费和服务费等收入。由他们双方直接达成协议。 2.P2P 信贷业务的近年状况 P2P 信 贷 业 务 最 开 始 出 现 在 英 国 ， 在 国 外 主 要 有 Prosper、 Zopa、 Lending Club、 Kiva 四 种 运 营 模 式 。 2006 年 ， 我 国 首 家 P2P 小 额 信 用
7、贷 款 服 务 机 构 宜 信在 北 京 揭 牌 。 随 后 ， 国 内 兴 起 一 系 列 P2P 平 台 ， 如 51GIVE、 贷 帮 、 拍 拍 贷 、 红 岭 、 红杉 创 投 等 。 这 种 无 抵 押 无 担 保 、 最 高 额 度 几 十 万 的 个 人 对 个 人 的 服 务 模 式 ， 满 足 了 银 行 、信 托 、 小 额 贷 款 公 司 业 务 以 外 群 体 的 贷 款 需 求 ， 包 括 大 学 生 、 微 企 业 、 农 民 等 ， 都 成 为这 类 平 台 的 服 务 对 象 。 目前国内具有一定规模与实力的公司分为线上和线下，线上包括最具规模的诺诺镑客，线下
8、包括宜信等。但在满足需求的同时，这种非官方的民间信贷业务，也较商业银行承担了更大的风险，产生了更多的安全问题。2011 年 8 月 23 日，银监会提出预警，提出七项风险，三项问题，第一次由官方提出了 P2P 业务的风险警告。中 央 财 经 大 学 金 融 学 教 授 李 宪 铎 在 某 次 采 访中 曾 说 ， 银 行 的 征 信 系 统 是 每 个 民 间 贷 款 公 司 望 尘 莫 及 的 。 对 于 P2P 金 融 服 务 机 构 来说 ， 他 们 都 有 自 己 的 信 用 评 定 系 统 ， 除 了 对 借 款 人 个 人 情 况 、 公 司 经 营 状 况 评 估 外 ， 还要
9、从 家 庭 情 况 、 社 交 情 况 等 多 方 面 去 评 定 。 随 着 银 行 的 多 轮 加 息 、 提 高 存 款 准 备 金 率 ，使 得 从 银 行 拿 到 钱 难 上 加 难 。 中 小 企 业 、 微 企 业 、 个 人 只 能 寻 求 其 他 融 资 途 径 ， 包 括 小贷 公 司 、 担 保 公 司 、 典 当 行 以 及 P2P 的 金 融 服 务 机 构 。 有 了 市 场 ， 民 间 贷 款 环 境 必 然红 火 ， 但 在 光 环 的 背 后 也 隐 藏 着 不 少 滥 竽 充 数 的 资 质 达 不 到 的 贷 款 公 司 ， 这 样 的 公 司 对借 款
10、人 的 评 估 能 力 很 弱 。正 是 在 这 种 鱼 龙 混 杂 的 行 业 环 境 下 ， P2P 信 贷 业 务 一 步 一 的 发 展 着 ， 也 产 生 着 各 种各 样 的 问 题 ， 这 些 问 题 曾 被 关 注 与 提 起 ， 但 始 终 没 有 得 到 足 够 的 重 视 ， 而 与 此 同 时 ，P2P 个 人 信 贷 业 务 对 于 小 型 企 业 与 个 人 的 吸 引 力 与 益 处 又 使 得 我 们 无 法 也 不 该 彻 底 禁 止这 一 业 务 ， 因 此 ， 我 们 希 望 可 以 通 过 调 查 研 究 以 及 讨 论 分 析 来 解 决 其 中 的
11、问 题 。目的：通过对 P2P 信贷业务的现有问题的调查深入了解 P2P 行业从而提出有效解决办法，针对P2P 业务与商业银行业务之间的矛盾提出缓解方案。同时提出 P2P 行业将来规范化安全化发展的规划以及建议。内涵：1 中国为什么需要 P2P 信贷业务中国有 5000 万微小企业主，2 亿贫困农户，把他们的个人信用价值释放出来，形成的将是万亿的规模。 ”这是宜信集团 CEO 唐宁被询问到自己为什么会选择 P2P 业务时的回答。是的，中国目前的商业环境使得 P2P 信贷业务成为金融交易汇总不可缺少的一部分。5面对银行一轮又一轮的加息，民间信贷开始急剧发展，由于商业银行将客户范围锁定在所贷金额数
12、目较大的大客户上，而市面上的中小贷款公司也无法完全接收小额贷款者，因此产生了 P2P 信贷公司，为贷不到款的小型企业与个人提供出借人与贷款机会，这无疑为有好的创意但由于项目过小无法申请贷款的人与公司提供了继续进行项目的机会，而在中国，这样的微小企业主与得不到资金支持的有想法的青年，有很多。2 为什么 P2P 信贷业务这个问题急需解决在 P2P 信贷业务急剧发展的同时，它的隐患也越来越多，越来越明显，监管不到位、与宏观调控的对冲、对于商业银行的利益抢夺，出借人借款的安全没有十足保障等问题，使得这个行业的前进充满不利因素，如果我们不将这些问题解决，而是听之任之，那么这些 P2P 信贷业务公司很有可
13、能做出非法集资、洗钱、将自身风险转移至银行的事情，从而使得这个本来很有前景，有益于社会的信贷行业，走向错误的方向。3 解决了 P2P 信贷业务的各项问题有什么好处如果我们可以解决 P2P 信贷业务的各项问题，规范 P2P 信贷业务的操作人们将会更加放心的加入到出借人的行列，也将会有更多的小型企业与个人受益。特色：关于 P2P 信贷业务存在的隐患，有人关注但并没有得到有效地解决，关注度不够高，多数还是地下进行，因此这个选题很新颖对于广大的小额贷款需求者来说，解决 P2P 信贷业务的各种问题很必要也很急需，这个选题很现实6二、研究或实践基础（国内外相关研究或实践现状述评）一、 “人人贷”发展现状（
14、一）起源于英国，在我国发展迅速。人人贷最早出现在英国。2005 年 3 月，全球第一家网上互助借贷平台“Zopa”于在英国伦敦诞生。之后很快被拷贝到美国、欧洲大陆和日本。网络借贷在国外经过多年发展，早已屡见不鲜。Zopa 的英国网站拥有 40 万会员，已经撮合了 8500 万英镑的借贷。自 2007 年第一家公司在上海上线以来，网络借贷迅猛发展到如今的 2000 多家，较大的公司月贷款规模已近 1 亿元。如今，国内从事网络借贷公司的约 1000 余家，上规模有影响力的约 30 余家。既有人人贷、拍拍贷这样的“纯线上”的借贷平台，也有诸如宜信这样的线上、线下并举的小额借贷公司。5 年来， “人人
15、贷”的融资规模已经从 2000 万元剧增至今年上半年的 60 亿元，年复合增长率达 225%。其中，最大的一家宜信，其放贷金额已达 20 亿元左右，拥有 6 万借款人。长期以来，由于缺乏相应担保物和信用凭证，大多数微小企业和农牧民等弱势群体的金融需求，难以从正规的金融渠道获得满足，在当前货币政策紧缩的环境下，融资难这一问题更加凸显。而作为民间借贷的“网络版” ，人人贷以其便捷、灵活的方式，正满足了这部分弱势群体的金融需求。与此同时，当前居民投资渠道的窘迫也是人人贷迅速滋长的土壤。在房地产调控和资本市场持续低迷的情形下，居民投资渠道正日显尴尬。而人人贷平台宣称年收益率在10%以上，则正好满足了这
16、部分人追求投资高收益人群的需求。（二）运行模式简介。以网络为平台的人人贷具体的交易是由借方与贷方个人完成的。如果有网络借贷的需求，须在网站上注册成为会员，网站针对每名会员收取 120 元的年费，对于借款人来说，每笔成功的交易需支付借款额 2%4%的手续费给网站；对于成功放贷的贷款人，网站每次收取其赚取利息的 10%作为中介费。 “人人贷”正吸引越来越多的投资者加入其中。在投资者和这些公司签订合同时，能够看到借款人列表，可以选择多个不同的借款人，目前这类信贷理财的年化收益率大概在 10%，不过，这种信贷理财的期限最短为一年，一年内资金不允许取出。如果急需使用，可以选择转让债权或者是缴纳 10%的
17、违约金。二、相关国内外研究现状 （一） 、民间金融国外有关民间金融的研究主要侧重于考察分析民间金融在发展中国家的存在形式、融资效率及其作用机制等。1、发展中国家的民间金融存在形式包括：小额信贷 、团体贷款 、储蓄贷款联合会（相当于我国民间的“合会” ）等。 融资效率：相比商业银行及其它类似正规金融机构，非正规金融机构依靠关系和声誉可以更有效率的监督借款人还款。 2、发达国家的民间金融在金融危机之后，人人贷或其它形式的民间借贷在美国、欧洲迅速发展。在发达国家，非正规金融渠道也很重要。Guiso 等(2004) 指出，民间资本数量影响意大利不同地区的金融发展水平。7（二） 、金融脱媒人人信贷在中国
18、目前主要有两种模式：一种是出借人与贷款人直接的借贷，双方通过人人信贷平台达成交易签订合同，另一种是债权的转让，将自有资金借给有小额资金需求的客户，双方形成一种个人与个人之间的债权关系，随后将这一债权转让给有理财意愿的客户。国内同国外一样，研究主要集中于人人贷的“风险问题” 。规模小还好说,但随着交易量剧增,很难想象准入门槛极低、几乎没有任何监管的人人贷中介公司能做好风险管理和维护金融消费者权益,如果任其野蛮生长,很可能会危害金融安全和社会稳定。即使监管环境更为宽松、信息技术更为发达的美国也对这个行业进行了限制。其风险很大在于金融脱媒。金融“脱媒”也被称为“非中介化”或“反中介行动” ，是指金融
19、活动脱离金融机构的一种现象。根据新帕尔格雷夫经济学大词典的解释， “当通常是由于政府机构为了控制或者管制金融中介的增长而出现某些干预，并且这些干预是为了削弱金融中介在提供金融服务上的优势，驱使金融转移与商业业务进入别的渠道时，则我们说反金融中介行动出现了” 。研究发现，19922008 年间我国金融脱媒趋势逐渐形成并不断深化，但非金融部门资产方和负债方的金融脱媒程度并不均衡，负债方的金融脱媒程度强于资产方。此外，2007 年发生的全球性金融危机，对金融脱媒趋势产生了较大的缓解作用。因此，在我国现阶段银行占主导的间接金融格局下，商业银行与金融市场之间更应该是一种“分工合作”关系，应通过积极参与金
20、融市场、服务金融市场实现与金融市场的功能互补和共同发展。（三）实践现状国外实践表明，人人贷这一模式信用风险较高，贷款质量远劣于普通银行业金融机构。以美国为例，征信体系已经发展完善，每个人都有一个终生相随的社会保险账号，连着信用分数，网站只需与评级机构合作，拿到这些分数，便可大大降低信贷风险。而在国内，个人消费和金融信用数据库由中央征信局管理，相关数据尚不完善，且目前大多人人贷网站难以共享其数据库。根据美国的经验，应付危机的办法主要有：在负债业务方面，拓展多种形式的融资渠道，主要包括发行大额可转让定期存单（CD） 、公司债券等；在资产业务方面，提高贷款业务的效率，同时拓宽中间业务渠道；从资产、负
21、债业务的综合角度看，推行以抵押支撑证券为主的多种形式的资产证券化业务。可是，由于目前的现实情况，这些方法在中国存在着相当大的局限。就发行 CD 而言，我国在 1986 年即已出现 CD，但在 90 年代中期被央行勒令停止。个中原因主要在于：这种创新突破了中国利率管制体制，在商业银行治理结构未得到有效改善的情况下，这将引发存款利率大战，危及银行体系的安全；就金融机构发行公司债而言，目前相应的法律和管理办法还不健全，或根本没有出台；就提高贷款业务的效率而言，居高不下的不良贷款率难以解决，就发展中间业务而言，由于金融市场不发达，其余地非常有限；就资产证券化而言，也存在着诸种法律和监管限制。8三、研究
22、内容设计（研究目标、研究内容、研究框架）内容：随着 P2P 信贷业务的逐渐崛起，越来越多的小型企业与个人选择这种民间信贷方式贷款，但是这种信贷方式其实有着很多的隐患，P2P 信贷公司很容易转变为非法融资机构，金融托媒又会对商业银行产生冲击，限制型企业有机会继续发展，法律又没有完善，很容易使出借人的借款不受法律保护，而我们则是需要通过实地调查，数据分析，公司走访的方式去了解这些问题到底严重到什么程度，并且通过对国家现有政策的了解以及对 P2P 公司目前运营方式的调查来制定出降低 P2P 个人信贷风险的方案，并向有关部门提出怎样完善政府监管与法律规定的建议而对于商业银行由于 P2P 信贷业务发达而
23、产生的双重危机客户流失危机以及 P2P 出借人先从银行贷款再投资 P2P 行业从而将风险转移到银行的危机。我们将通过对商业银行现有状态的探查以及对于 P2P 信贷的态度与看法的调查来设计一套方案缓解这两个行业之间的相互冲击。P2P 信贷业务目前的需求量很大，因此大大小小的公司如雨后春笋般冒出，但是，这些公司并没有一个规范化的运作方式，大多不够规范，有一些商业漏洞，有些甚至是黑公司，借着P2P 信贷之名转移风险，暗中做洗钱等违法交易，因此对于这个行业，在自由交易的同时，定出一系列的底线标准就非常的重要，政府目前并没有对这块有明确的规定，一直处于不提倡也不禁止的状态，而我们想要通过对于 P2P 信
24、贷业务具体流程的亲身体验以及对于办理业务中的漏洞的探查，提出怎样规范 P2P 业务的建议。研究框架：9四、研究步骤、研究方法与进度安排研究步骤（路径）及研究方法预计研究步骤分为五个阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况、了解“p2p”公司企业的运行机制、获取普通民众对“p2p”小额信用贷款的认知度状况及政府对其的态度和看法、分析“p2p”在中国运作的可行性、预测“p2p”在我国的发展前景。第一阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况详细阅读国内外关于小额信贷不同看法的讨论及“p2p”开发的文献，了解当前国内外小额信贷的运行模式；分析我国现阶段经济情况与国情状况并进行横向、纵向比对；分析目前我国已
25、有小额信贷情况；查找相关资料，与指导老师交流，初步明确其发展过程及原因。第二阶段：了解“p2p”公司企业的运行机制以北京现有的“p2p”信贷公司为主要研究对象，成员将进行实地调研，重点了解其运行模式和具体机制，通过调查相关资料,全面分析，采访相关负责人，了解国家政策的支持及企业目前运行状况；共同探讨以北京“p2p”信贷公司为代表的“p2p”开发企业目前的发展遇到了何种瓶颈，了解“p2p”小额信贷在他们眼中前景如何、效益如何；深入调查分析得到的相关情况，并进行与国外的相关产业模式的结构比较，分析在该产业在开发“p2p”过程中遇到哪些瓶颈，寻找这些瓶颈未解决原因的内在因素。第三阶段：获取民众对“p
26、2p”的认知度状况查找相关资料，与老师交流讨论，编制“关于普通民众对现有经济体制下开发p2p小额信贷的认知度调查”调查问卷。问卷发放分为两部分进行：网上调查与实地调查。小组成员届时将在北京西单、金融街等地发放调查问卷，并在发放问卷中对居民进行随机访问，了解居民对国家相关政策的看法及其自身感受；将赴相关政府部门进行实地调研，了解政府方面对于“p2p”的态度和看法。第四阶段：分析“p2p”在中国运作的行性对所收集的各方数据进行整理划归，条规缕析，按不同影响因子，分析“p2p”小额信贷受到来自企业、社会、居民、政府等多方面带来的影响，综合诸多相关因素，开发“p2p”小额信贷对经济的拉动以及对空闲资金
27、资源的利用率。第五阶段：预测“p2p”小额贷款在我国的发展前景预测分析为项目的最终目的，基于前期的所得数据及研究成果，在老师指导下，我们将从金融方面与法律方面对“p2p”现有问题进行解决和完善，并对其开发前景做出预测。10项目进度安排与人员分工（文献查阅、社会调查、方案设计、实验研究、数据处理、研制开发、撰写论文或研究报告、结题和答辩、项目鉴定、成果推广或论文发表、其他等环节的时间与人员安排）第一阶段：探究“p2p”产生原因及开发状况第二阶段： 了解“p2p”公司企业的运行机制第三阶段：获取民众对“p2p”的认知度状况第四阶段：分析“p2p”在中国运作的行性第五阶段：预测“p2p”小额贷款在我
28、国的发展前景郑思焯 喻媛慧 丁玎 张高菲 丁称6 月末8 月中旬详细阅读国内外关于小额信贷不同看法的讨论及“p2p”开发的文献，了解当前国内外小额信贷的运行模式8 月末11 月中旬分析我国现阶段经济情况与国情状况并进行横向、纵向比对查找相关资料，与老师交流讨论，编制“关于普通民众对现有经济体制下开发p2p小额信贷的认知度调查”调查问卷。绘制国内外比较的相关图表，更直观的反应不同阶段、不同政策下“p2p”开发状况11 月末 分析目前我国已有小额信贷情况前期发放部分问卷，初步认识普通民众的认知度12 月初 查找相关资料，与指导老师交流，初步明确其发展过程及原因对前期问卷加以统计分析，制作图表阶 段名 称负责人时 间安排
