1、中评协 2009 年度第一期远程教育培训班考试题单位：姓名：分数：一、选择题（单选或多选，每小题2 分、共 20 分）1 、理解市场价值需要把握的两个基本点是：（）A 、评估目的B、评估方法C、公开市场D 、资产的有效使用2 、公开市场条件和非公开市场条件的主要区别在于：（）A 、市场参与者数量B、买卖双方交易的时间C、当事人双方的素质、信息占有情况及处事方式D 、资产的用途3 、市场价值以外的价值类型包括：（）A 、重置成本、收益现值等B、现值、公允价值、可变现净值、重置成本等C、投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等D 、投资价值、持续经营价值、清算价值、残余价值等4 、选择和使用价值类
2、型时，应当考虑的因素主要有：（）A 、评估目的B、市场条件C、评估对象自身条件D 、评估方法5 、当评估业务针对的是特定投资者或者某一类投资者，并在评估业务执行过程中充分考虑并使用了仅适用于特定投资者或者某一类投资者的特定评估资料和经济技术参数时，应该选择的价值类型是： （）A 、市场价值B、清算价值C、残余价值D 、投资价值6 、当评估对象是企业或者整体资产中的要素资产，并在评估业务执行过程中只考虑了该要素资产正在使用的方式和贡献程度， 没有考虑该资产作为独立资产所具有的效用及在公开市场上交易等对评估结论的影响时，应该选择的价值类型是：（）A 、在用价值B、清算价值C、残余价值D 、投资价值
3、7 、当评估对象面临被迫出售、快速变现或者评估对象具有潜在被迫出售、快速变现等情况时，应该选择的价值类型是： （）A 、在用价值B、清算价值C、残余价值D 、投资价值8 、当评估对象无法或者不宜整体使用，需要考虑拆零变现时，应该选择的价值类型是：（）A 、在用价值B、清算价值C、残余价值D 、投资价值9 、会计准则等相关规范涉及到的主要计量属性及价值定义包括：（）A 、公允价值B、现值 C、可变现净值D 、重置成本10 、在国内为抵（质）押服务的评估业务中，可以选择的价值类型有：（）A 、抵押价值B、市场价值C、市场价值以外的价值D 、法律价值二、判断题（每小题2 分、共 20 分）请判断下列
4、表述是否正确，并在正确的表述后面划“”，错误的表述后面划“” 。1、资产评估中的价值类型可以有多种分类标准和方法。将资产评估价值类型划分为市场价值与市场价值以外的价值，是站在评估结论合理性指向的角度，即资产评估结论对谁合理，以及在什么情况下合理。（）2、市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。（）3、市场价值比市场价值以外的价值更公允。（）4、市场价值以外的价值和市场价值都是一个具体的价值类型。（）5、投资价值就是投资性资产的市场价值。（）6、以抵（质）押为目的、以税收为目的、以保险为目的和以财务报告为目的的特定评
5、估业务，其评估结论应当按照相关法律、法规或者契约等的规定选择价值类型；相关法律、法规或者契约没有规定的，可以根据实际情况选择市场价值或者市场价值以外的价值类型，并予以定义。（）7、以清算为目的的资产评估必须选择清算价值类型。（）8、评估目的是资产评估价值基础的重要组成部分，是决定资产评估价值类型和评估价值的最重要因素之一。 （）9、资产评估价值基础是选择价值类型的约束性条件，这种约束是通过评估假设来实现的。所以，评估师选择价值类型，应当考虑价值类型与评估假设的相关性。（）10 、评估方法是估计和判断价值类型评估结论的技术手段，某一种价值类型下的评估结论只能通过一种评估方法实现。 （）三、计算题
6、（ 16 分）已知条件见下表，请计算加权平均资金成本。加权平均资金成本计算表评估基准日： 2008 年 12 月 31 日被评估企业名称：某公司金额单位：人民币万元对比公司名称可比公司 1可比公司 2可比公司 3可比公司 4可比公司 5可比公司 6目标企业付息债务14,00019,11213,07052,622130,8662,250债务价值比例可流通股股权数13,8829,8609,92920,41719,81010,119股价28.574.844.9716.415.995.14不可流通股股权数10,0589,7562,6048,3985,2665,816股权公平市场价值股权价值比例可比公司
7、的 0.42031.0420.80920.88041.01760.9859可比公司的 T25%25%25%25%25%25%取消杠杆调整的 适用于委估企业的公司所得税无风险收益率3.40%25%率股权市场超额风险收7.52%股权收益率益率规模风险报酬2.00%债权收益率5.8%加权平均资个别风险报酬2.00%金成本WACC四、综合分析题（44 分）A 上市公司拟与某集团进行资产置换，拟置入资产为某集团所持3 家房地产公司股权；拟置出资产为A 公司全部资产及负债。为此聘请 C 资产评估公司以2009 年 2 月 28 日为基准日对所涉及的置入、置出资产进行了评估，并出具四份资产评估报告。C 公司
8、出具的3 家公司的资产评估报告中，对开发产品（住宅）采用了市场比较法评估，选用了 1 个 2006 年 9 月份通过拍卖方式成交的办公楼交易实例，在对交易情况、 实例状况和区域状况进行了修正后得出评估对象的评估价格。一份评估报告信息显示：一家公司拥有的某市的存货土地，2008年 9 月 12 日与市国土资源局签署的“土地出让合同”通过出让方式取得，出让金23000万元；有一处房产为与该公司法定代表人范某共有；有5 处房产抵押。 报告书描述为“公司与市国土资源局已经签署土地出让合同，事实上拥有了该土地权属，不存在产权纠纷，权属清晰”。“公司拥有的某房产，为公司与范某共有，由于范某为该公司法定代表
9、人，事实上改公司完全拥有该房产，权属清晰”。C 公司对拟置出资产采用资产基础法和收益法两种方法对A 公司全部资产及负债进行了评估，并出具A 公司全整体资产评估报告。（一）判断题（每小题1.5 分、共 24 分）根据这些信息，判断下列表述是否正确，并在正确的表述后面划“”，错误的表述后面划“”。1采用市场比较法评估不动产，应选择足够的交易案例，本案例选择1 个案例不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）2仅就交易情况、实例状况进行修正，未对交易日期进行修正，不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）3对实例状况修正，仅对区域状况修正，未对权益和实物状况修正，不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）
10、4选取 2006 年交易实例，不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）5选取拍卖方式成交的交易实例，不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）6对住宅评估选取办公楼交易实例，不符合资产评估准则不动产的相关规范。（）7上述选取的交易实例，不能修正为正常价格。（）8报告中描述为“企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路”。（）9报告中描述为“收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折现法，本次评估选择未来收益折现法”。（）10 报告中描述为“收益法中的预期收益可以现金流量、各种形式的利润或现金红利等口径表示。本次评估根据评估项目的情况选择
11、现金流量口径”。（）11 本项目直接利用从 A 企业得到被评估企业未来经营状况和收益状况的预测资料，符合企业价值评估相关规范。 （）12 从 A 企业得到被评估企业未来经营状况和收益状况的预测结果与被评估企业现实情况存在重大差异，出具的评估报告进行了披露，并对A 企业陈述的产生差异的原因及其合理性说明进行了披露，符合企业价值评估规范。（）13 报告中描述为“企业价值评估中的成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路”。（）14 运用资产基础法进行企业价值评估，各项资产的价值根据其具体情况选用成本法、市场比较法、收益现值法等具体评估方法得出。符合
12、企业价值评估规范要求。（）15 该报告未分析收益法、资产基础法初步价值结论的合理性及所使用数据的可靠性与适用性，直接采用资产基础法定价，不符合企业价值评估规范要求。（）16 评估报告称，该项目涉及的企业，均经过审计并出具标准审计报告。因此未对财务会计数据特别是盈利预测进行分析，直接作为评估的依据。 这种做法符合企业价值评估相关规范。（）（二）简答题（每题10 分、共 20 分）简要回答下列问题：17 根据注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见的规范，“公司与市国土资源局已经签署土地出让合同， 事实上拥有了该土地权属， 不存在产权纠纷， 权属清晰” 、“公司拥有的某房产， 为公司与范某共有， 由于范某为公司法定代表人， 事实上公司完全拥有该房产，权属清晰”的描述，是否超出注册资产评估师的执业范畴？18 土地评估中出让金 23000 万元未考虑以权益估值中扣除是否符合资产评估范围？
