1、 KKD公司诊断书一、文献综述1二、案例分析方法及案例分析工具2（一）案例分析方法21、文献法22、定性分析法23、定量分析法24、 图表法。2(二）案例分析工具21、PEST分析22、SWOT分析23. 波特五力分析3三、案例背景及分析3（一）公司概论3（二）KKD公司的市场回顾和发展趋势3（三）PEST分析61.政治因素（Political）分析62.经济因素（Economic）分析63.社会因素（Social）分析74.技术因素（Technological）分析8（四）SWOT分析 9（五）行业环境分析波特五力10四案例分析12（一）企业经营战略分析121.不同时期企业经营战略的分析基于
2、生命周期理论122.特许经营和特许权使用权战略的分析-基于企业规模的战略143.小结14（二）对KKD公司风险应对的分析-财务管理角度14（三）公司的内部控制体系151. 授权审批控制152. 会计系统控制153. 运营分析控制15（四）公司财务管理分析151.收益表分析152. 资产负债表分析183. 对财务报表进行定基和环比分析204.财务比率分析245.财务能力综合评价如下：26五改善管理措施26六、后记26七、致谢27八、参考文献27一、文献综述通过对案例的阅读和研究，针对KKD公司市值降低的问题与其对特许经营权的会计处理方法和公司存在的其他问题的因果关系，分别从KKD公司的战略、风险
3、、内部控制，财务等各方面入手，通过分析，发现KKD公司在战略上的不足，财务风险管理方面的漏洞，内部控制系统的不足，财务会计处理等方面的错误。正是由于这些方面的原因导致KKD公司从“美国最热门品牌”一步一步走向神话的终结。因此，为了更好了解KKD光明前景蒙上阴影的原因，我们在案例分析的过程中采用了文献法、定性分析法、定量分析法、图表法等案例分析方法，从KKD公司发展背景、经营过程、财务报表等方面进行全方位的分析。我们采用PEST、SWOT，波特五力等案例分析工具，分析KKD公司所处的内部环境、外部环境及面临的行业竞争。另外我们运用“企业生命周期理论”，分析了其在各自不同时期的经营战略。在内部控制
4、方面，我们运用所学的内部控制方面的知识，对KKD公司的内部控制改进提出自己的建议。最后，在财务方面，我们运用环比，定基，结构百分比等财务管理分析方法，评估企业的财务指标，分析企业在收入，资产和所有者权益等方面的情况，发现由于财务会计处理方法给企业带来的影响。我们查阅大量资料，使案例分析更加完善。二、案例分析方法及案例分析工具（一）案例分析方法1、 文献法文献法也称历史文献法，即搜集和分析研究各种现存的有关文献资料，从中选取信息，以达到某种调查研究目的的方法。在对KKD公司分析的过程中，通过收集的大量文献，对KKD公司战略、财务、风险等进行分析。 百度百科http:/ 2014-04-172、
5、定性分析法定性分析法主要根据除企业财务报表以外有关企业所处环境、企业自身内在素质等方面情况对企业信用状况进行总体把握。通过对公司背景，公司经营，公司衰落过程及社会对于KKD公司的评论，可发现公司存在的大量问题。引用自定性分析（史建军）3、 定量分析法 在企业管理上，定量分析法是以企业财务报表为主要数据来源，按照某种数理方式进行加工整理，得出企业信用结果。通过对KKD公司收益表和资产负债表的分析，运用了结构百分比等分析方法，可了解KKD公司收入、成本、利润等相关情况，也能从中发现KKD公司在经营管理和会计处理等方面的问题。 百度百科http:/ 2013-12-26 4、 图表法。运用图表对问题
6、进行分析可以达到简化问题，让问题变得清晰易懂的目的。因此，在KKD公司分析过程中，我们运用图表以期发现公司运营情况下的各种优势和不足。(二）案例分析工具1、 PEST分析PEST分析是指宏观环境的分析，P是政治(Political System)，E是经济(Economic)，S是社会(Social)，T是技术(Technological) 百度百科http:/ 2014-03-11。如图：通过外部环境分析以了解KKD公司的经营情况。2、 SWOT分析 SWOT分析是将对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，进而分析组织的优劣势、面临的机会和威胁的一种方法 百度百科http:/ 2014-0
7、9-13。如表：优势弱点机会威胁通过对KKD公司优劣势、面临的机会和威胁，发现其问题并提出解决方法。3. 波特五力分析波特五力模型认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量综合起来影响着产业的吸引力。五种力量分别为行业进入壁垒、产业替代品威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争 百度百科http:/ 2014-09-25。KKD公司面临严重的行业竞争问题，通过分析，可以发现公司在竞争中的缺陷以及不足，使公司在激烈的竞争中保持优势。三、案例背景及分析（一）公司概论1937年KKD始创于北卡罗来纳州的温斯顿塞勒姆的一个甜甜圈店，当时弗农鲁道夫从新奥尔良的法国糕点厨师那
8、购买了酵母甜甜圈的配方，并将甜甜圈批发给超市。在很短的时间内，鲁道夫的产品大受欢迎，他在生产甜甜圈的厂房墙上开了个窗口，直接销售给顾客KKD的核心零售业务就应运而生。到20世纪50年代末，KKD在12个州开了29家店，其中大多是由特许商来经营的。1982年，约瑟夫麦卡利尔带动一些KKD最早期的特许经销商，斥资从阿特丽丝对KKD进行了杠杆收购，公司虽然在很长的一段时间内仍然举步维艰，但是到1989年，KKD逐渐甩掉了债务的包袱，并且开始扩张。公司以其标志性的甜甜圈为主打，并在1996年增加了其品牌咖啡。千禧年伊始，KKD的前景一片大好。它不仅将自己塑成一个行业偶像，还迅速成为了华尔街的新晋宠儿。
9、在2000年4月首次公开发行（IPO）后不到一年的时间内，它的股票市盈率达到了62倍，成为当时最大的一宗IPO；在IPO后第二天，KKD的股价涨到$40.63，公司市值接近5亿美元。到2003年，财富杂志更将其誉为“美国最热门品牌”。它有在五年内开500家甜甜圈店的雄心壮志，使公司红绿相间的标识遍及全球。 然而好景不长，2004年5月7日，它首次对外宣布负面的报告。5月25日，华尔街日报发表了一篇文章，讲述了KKD特许权收购采用激进的会计处理方法的问题，7月29日，美国证券交易委员会发布信息称将对“特许经营权购回及公司发布的盈余降低的指导意见”做出了非正式调查。从此KKD迅速发展的神话开始终结
10、。（二）KKD公司的市场回顾和发展趋势 KKD公司从其发展的历史规模及生命曲线可分为如下几阶段： （三）PEST分析 1.政治因素（Political）分析 1934年互惠贸易协议法的颁行是自由贸易政策阶段根本性转折的标志。而年关税法、年综合贸易和竞争法等是规范美国关税制定和征收的几部主要法律。美国国会根据年综合贸易和竞争法制定的协调关税表于年月日生效。美国国际贸易委员会根据美国国会要求而修改或维持协调关税表，美国国土安全部下属的海关和边境保护局则负责解释和执行协调关税表及其他海关法律。最后，美国对除古巴以外的所有成员国实施最惠国关税待遇。“两面性”的贸易政策阶段，即“贸易调整援助”指的是国会
11、和总统可以对那些受到进口品竞争损害的产业、企业和工人提供救助，为以后将贸易与劳工标准、人权等因素挂钩，从而创设新的非关税壁垒的做法开启了方便之门。”此外，美国更是通过了双边或地区自由贸易安排提供优惠关税待遇。美国为控制进口数量，保护国内生产商利益，对包括牛奶及奶制品、婴儿配方奶粉、含牛奶的动物饲料、糖及含糖产品、花生及花生油花生酱、可可粉、巧克力和低脂巧克力碎块、冰淇淋、羊肉、牛肉以及棉花等在内的个税目的农产品实行关税配额。实施大范围审查，这项更为严格的审查制度，必然会增加其他国企业在对美投资的成本包括时间成本、人力和资金的投入。 美国市场法规健全、行业协会左右市场，同时美国的市场经济比较成熟
12、，政府对企业的经营范围及方式很少加以限制。但对各行各业产品进出口、以及批发、零售均有极为详尽的法规与执照要求，而且执法十分严厉。1937年KKD始创于北卡罗来纳州的温斯顿塞勒姆的一个甜甜圈店，1982年，约瑟夫麦卡利尔带动一些KKD最早期的特许经销商，进行了杠杆收购，将甜甜圈原始配方和最初的标识又带了回来。相隔不久，在1996年起又增加了品牌咖啡。知道2000年4月公司上市，KDD成为当时最大的一宗IPO，而在IPO后第二天，KKD的股价涨到$40.63，公司市值接近5亿美元。从这不难看出，从1982年到2004年KDD的迅速发展与扩张显然与美国保护性的政治法律环境有很大的关系。 2.经济因素
13、（Economic）分析 众所周知，美国市场容量极大甚至堪称世界最大，同时美国也是世界上最大的消费品市场。这首先是固然因为美国民众消费能力强美国人人均年收入超过3万美元。其次则是美国民众消费意识强。因为社会保障措施全面的原因，美国民众不但普遍储蓄较少，而且超前消费意识强烈，几乎人人都拥有信用卡，甚至有好几张。 与此同时，美国市场销售季节性观念相对较强。 美国消费品市场对各种商品的需求均有较强的季节性。圣诞节，是美国商品全年销售旺季，通常要占全年销售额的三分之一。美国作为移民大国，各个民族都有自己不同的传统节日，这些传统节日也就形成了为数众多的消费市场。在这种大环境的影响下，美国商家往往都想方设
14、法利用这些传统节日来进行促销活动。 据美国零售商联盟估计美国2004年的六大节日消费，排名第一的圣诞节消费2200亿美元，第二是情人节消费130亿美元，第三是复活节消费105亿美元，第四是母亲节消费104亿美元，第五是父亲节消费80亿美元，第六个是万圣节吊消费31亿2000万美元。 1933年富兰克林罗斯福就任美国总统后所实行的一系列经济政策以及二战的相对中立政策使得美国从经济大萧条中逐渐恢复过来，为KKD的创立与发展提供了社会经济环境的强有力的支持，如下表： 3.社会因素（Social）分析 在处于资本主义自由市场经济的情况下，很难否认美国市场的接纳性远超于世界平均水平。由于美国是一个移民国
15、家，而美国社会又是一个民族大熔炉美国2.8亿人口中，大多是来自不同国家与地区，不同民族的移民，或是他们的后裔。这样的人口民族构成，必然会出现个民族之间激烈的生存竞争，与此同时压力也随之出现。而最重要的是最近的25年，高科技行业突飞猛进，美国人特别是年轻一代，不但经济收入增加，工作压力也随之增加，因此在精神满足感方面，人们普遍更重视休闲与美食以此达到减压减疲的目的。 1937年至2000年美国各地区的人过增长率呈上升趋势，因此KKD公司拥有庞大的消费者群体。如下表： 引自Census-CPopulationUSPopulation,1790-2000 交通运输逐渐发达完善，为KKD的扩张提供了条
16、件。 4.技术因素（Technological）分析 伴随科技的进步，食品行业的研发能力越来越强，人们不再满足于解除饥饿，而是更加倾向于味觉的享受，于是跟随时代的发展，食品行业产品种类数目大幅度增长。同时，从销售渠道来看，随着信息技术的迅速发展和电子计算机、互联网络的逐渐普及和进一步完善,不难看出电子商务必将成为零售业一种极为重要的营销工具,并从根本上改变食品门店销售的方式和业态,从而为零售业的发展开辟更为广阔的空间。（四）SWOT分析 引自http:/ 1、 强有力的管理队伍和有效的组织管理结构 2、 技术先进，并且不断进行创新 3、 资金实力雄厚，资金流广 4、 良好的公众形象，以顾客为中
17、心的经营理念5、 稳定的长期计划目标 6、 建立和使用高效的管理信息系统 7、 营销渠道多元8、 生产能力强，原材料供应合理、可靠9、 研发能力强，推出多元化、健康的食品10、 生产过程透明化 劣势-W 1、 未提供网上订餐业务 2、 没对使用者提供技术支持 3、 产品含的热量高4、 成本过高 机会-O 1、 顾客需求的变化 2、 产业发展趋势 3、 与Network Appliance公司的合作 4、 与Productivity International公司的合作 5、 美国人生活方式的改变 6、 促使人们肥胖的快餐店逐渐增多SO战略1、 在国内及国外增加新店数量（S1，S2，S3，S8，
18、S9，O1，O2）； 2、 增加研发资金的投入，开发更加健康的低热量食品（S2，S9，O6）； 3、 加快国际市场扩张的步伐，增加市场占有份额WO战略 1、寻求更多的信息共享合作伙伴，加强相互间的技术支持（W1，W2，O3，O4）威胁T 1、 同行业竞争者实力强大 2、 英国人与美国人生活习惯差别大 3、 Dunkin Donuts公司提供 网上在线订购服务 4、 Dunkin Donuts公司推出新的企业标签和新的企业标志 5、 便餐店挤占快餐店的市场份额 ST战略 1、 对不同的消费群体提供个性化定制服务（S2，S9，T2）； 2、 为顾客提供全面服务，增加产品特色，吸引更多的潜在顾客，挤
19、占便餐店的市场份额（S3，T5）； 增加广告投入，加强宣传，塑造品牌效益（S3，S4，T4）WT战略 1、 引进电子商务平台，提供网上订餐业务（W1，T3）; 2、 培训顾客：发放技术使用宣传手册，在线技术指导（W2，T1） （五）行业环境分析波特五力 竞争战略 【美】迈克尔波特（MichaelE.Porter）著，陈丽芳译. 中信出版社，2014-6-1 用于行业环境分析的五力分析模型是由迈克尔波特(Michael Porter)于80年代初提出的，它可以用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。其中五力分别包含：新竞争者进入的能力、 供应商的议价能力、购买者的议价能力、替代品的替代
20、能力、行业内竞争者现在的竞争能力。而将这五种力量组合在一个模型中，则最终可以分析出一个行业的竞争态势。 1.潜在的行业新进入者：潜在的行业新进入者是行业竞争的一种重要力量，这些新进入者大都拥有新的生产能力和某些必需的资源，期待能建立有利的市场地位。新进入者加入该行业，会带来生产能力的扩大，带来对市场占有率的要求，这必然引起与现有企业产生忧患意识从而产生现有企业之间的激烈竞争，使产品价格下跌；另一方面，新加入者要获得资源进行生产，从而可能使得行业生产成本升高。这两方面都会导致行业的获利能力下降。如今一些小型面包零售商店正向快餐行业进军，便餐店正挤占快餐店的市场份额， 2.替代品的威胁：某一行业有
21、时常会与另一行业的企业处于竞争的状况，其原因是这些企业的产品具有相互替代的性质。替代产品的价格如果比较低，它投入市场就会使现有本行业产品的价格上限只能处在较低的水平，这就限制了本行业的产品销售收益，从而对本行业整体成本与产出差被迫控制在一个相对劣势的地位。因此，本行业与生产替代产品的其它行业进行的竞争，常常需要本行业所有企业采取共同措施和集体行动。对KKD来说，潜在饼干、蛋糕、松饼、三明治等快餐食品的替代，其它快餐食品的替代威胁。 3.买方讨价还价的能力：买方亦即顾客，买方的竞争力量需要视具体情况而定，但主要由以下三个因素决定：买方所需产品的数量、买方转而购买其他替代产品所需的成本、买方所各自
22、追求的目标。买方可能要求降低购买价格，要求高质量的产品和更多的优质服务，其结果是使得行业的竞争者们相互竞争，甚至是恶性降价，导致整个行业的竞争成本提高，最终导致行业整体利润下降以及准入门槛提高。 4.供应商讨价还价的能力：对某一行业来说，供应商竞争力量的强弱，主要取决于供应商行业的市场状况以及他们所提供物品的重要性。供应商的威胁手段一是提高供应价格，二是降低相应产品或服务的质量，从而使下游行业净利润下降。5. 现有竞争者之间的竞争：这种竞争力量是现有企业团队所面对的最强大的一种力量。因为这些竞争者根据自己的一整套规划，运用各种手段价格、质量、造型、服务、担保、广告、销售网络、创新等，力图在市场
23、上占据有利地位和争夺更多的消费者，对行业造成了极大的威胁。总部位于美国马萨诸塞州的“DunkinDonuts”自上世纪五十年代起，就供应传统的美式甜甜圈和新鲜的研磨咖啡。而每个KKD门店大约60%的销售额都来自于其标志性产品甜甜圈。这与其最大的竞争对手DunkinDonuts大部分销售额来自咖啡截然不同。所以说Dunkin Donuts公司是KKD头号竞争者，是国际公司，国际市场范围大，占有很大市场份额。此外，星巴克公司提供产品丰富，市场范围遍及全球，目前也存在其它实力相当的同行业的竞争者的威胁。如下表： 引自http:/ http:/ Donuts公司的加权总分数为3.5，它是KKD公司的主
24、要竞争对手，竞争力相对较强，构成了它的主要威胁，而星巴克公司的加权总分数为2.85，对于KKD公司的威胁相对小些。对于三个公司来说，它们之间的竞争主要表现在全球扩张、市场份额上面。因此，KKD公司应该采取一定的应对措施，在竞争中运用自己的优势，突出自己的特色，争夺市场。四案例分析（一）企业经营战略分析1.不同时期企业经营战略的分析基于生命周期理论所谓“企业的生命周期”，是指企业诞生、成长、壮大、衰退甚至死亡的过程，是企业的发展与成长的动态轨迹，包括发展、成长、成熟、衰退几个阶段。虽然不同企业的寿命不同，但各个企业在生命周期的不同阶段所表现出来的特征却具有某些共性。 百度百科http:/ 201
25、4-08-15初创阶段（19371982）：(1)KKD公司成立初期，食品业发展程度低，此时公司面临的竞争比较小。(2)工厂店的经营模式，带来更多的客户。(3)增加其他产品，会使得公司核心产品失去特色。(4)采取改变产品外观和使用价格低廉的甜甜圈配方来降低成本降低了服务和产品的质量，不利于产品的销售。在早期食品产业竞争中，公司发展处于萌芽阶段。KKD首创工厂店的经营模式，摒弃了分级批发商、分级代理等中间繁冗环节，这样消费者购买起来也会更加方便，也无需再为中间环节买单为保持以上优势。这给KKD公司带来极大的优势。KKD公司应该在初创期保持上述优势，但也要注意不能保持公司的核心竞争力，不能为了降低
26、成本而使得服务和产品质量下降，得不偿失。成长阶段（19822000）：(1) KKD公司斥资2千4百万美元进行了杠杆收购，将甜甜圈原始配方和最初的标识又带了回来，增强了企业的核心竞争力，提高了产品的质量，有利于塑造企业文化。(2) 公司引入了“热甜甜圈，就是现在！”的标识，帮助品牌树立，拓展知名度，刺激销售量。(3) 公司以其标志性的甜甜圈为主打，并在1996年增加了其品牌咖啡,增强了其品牌竞争力。进入成长阶段后，KKD公司改正了前期的错误做法，扩大了其品牌影响力，增加了其销售量。最终 KKD逐渐甩掉了债务的包袱，并且开始扩张。成熟阶段（20002004）：(1) KKD公司在年成功上市，为公
27、司的持续发展提供稳定的长期的融资渠道，大大提高公司的知名度，有利于企业更高速地成长以取得在同行业领先的时机。(2) KKD采用了一个激进的战略，要在五年内将门店数量由144家增至500家。与此同时，公司计划扩张到全球。这种方法在一定程度上虽然扩大了企业的世界影响力，但也会给管理和资金运作带来压力。(3) KKD的收入来源多样化（如图），通过“小卫星”理念进行扩张，有助于它的持续发展和市场扩大。 (4)店内销售与店外销售的结合，满足了不同人群的不同需求，增加了其消费群体，给公司带来更多利润。()KKD生产与分销部给每个公司自营以及特许经营的工厂店提供专有的甜甜圈配方材料和生产设备。这种纵向一体化
28、的模式使得公司在全系统内能够保持质量控制和产品的一致性，并且能有效保护其专利权。(）市场上出现强大的竞争对手，给KKD公司带来压力。(）特许经营费和特许权使用费的战略，不仅给公司带来了众多的合作伙伴，也有利于特许使用权的保护，更能为公司赢得一笔可观的收入。(8）上市后，KKD公司股票市盈率达到倍，成为“美国最热门品牌”。成熟阶段是企业生命周期中竞争最为残酷的一个阶段，KKD公司在这个阶段成功上市，扩大了影响力，获得了长期的融资渠道。另外公司采用了收入多元化，店内店外销售结合，生产和分销等多种经营战略，特许经营费和特许权使用费的战略，最终极大提高了公司的利润。但是在急速发展的过程中也要避免盲目扩
29、张，要考虑个方面的实际情况。再者，DunkinDonuts等极具竞争力的公司也不容小觑。衰退阶段（2004）：(1)美国的“低卡饮食潮流”极大地影响了其批发和零售业务。(2) KKD的股价下跌严重。(3) 通过众多网点销售，冲淡其形象。(）KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备，门店数量的减少极大影响了其利润。这一阶段，由于过分扩张带来的弊端日益显露，KKD的利润大大缩水，股价大大降低，社会影响力下降，公司陷入低谷。 2.特许经营和特许权使用权战略的分析-基于企业规模的战略(1)特许权使用费收入，是指企业提供专利权、非专利技术、商标权、著作权以及其他特许权的使用权取得
30、的收入。特许权使用费收入，按照合同约定的特许权使用人应付特许权使用费的日期确认收入的实现。(2)KKD公司特许经营和特许权使用权战略现状2000年IPO之前加盟的特许商们还被认定为“合作者”，他们都很有代表性地分布在公司的发源地美国的东南部。合作者不负责开新门店。而新加盟的特许商们被称为“区域开发者”，他们负责打入有潜力的市场，开拓新的销售点。这为扩大KKD公司在全球的影响力和利润有着很大的帮助。区域开发缴纳的特许经营费和每年的特许权使用费以及广告基金也是KKD公司一笔很可观的收入。但是另一方面，KKd公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营，执行及成本控制，造成效率低下的状况。特许商们也
31、没有收到系统的“店外”培训，影响了店外经营的利润实现。另外一个问题是KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备，因此，在KKD公司门店数量急剧下降的情况下，会很大程度上影响公司利润，不利于公司的长远发展。从分析师的评论中也可以看出KKD特许商们没有接受关于“店外“经营的正常培训，缺乏基本的管理运营，执行及成本控制，造成效率低下。战略改进建议KKD的利润实现不能过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备，而要谋求利润的多元化，这样才能保证公司的长远发展。再者，KKD公司应加强对“店外”经营培训，提高“店外”经营的质量，把握好这一利润渠道。另外，KKD公司应完善其特
32、许经营系统，加强管理，完善内部控制，提高公司的执行力，完善成本控制体系，提高经营效率。3.小结综上所述，在食品行业发展迅速的今天，KKD公司却处于衰退期。 KKD公司应实事求是，停止继续扩大店面数量和经营规模。同时采取利润多元化战略，不能单独依靠销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备。在激烈的市场竞争中，KKD公司应继续保持器核心竞争力，发展期品牌优势，并不断创新，迎合消费者的需求。只有这样KKD公司才能走出低谷。（二）对KKD公司风险应对的分析-财务管理角度KKD公司采用激进的会计处理办法，将特许商所付的利息记为利息收入，将特许权的收购成本记为无形资产并不予摊销的做法公司的财务管理极不完善
33、，面临着巨大的财务风险。KKD公司的股价不断下降，美国证券交易所委员会和分析师们纷纷指出它对于特许权收购成本会计处理问题的错误，但KKD公司仍然不予重视否认错误，没有任何风险防范意识。因此，防范公司财务管理风险迫在眉睫。解决途径：1.强化风险防范意识。有收益就有风险，风险无。处不在。KKD公司必须树立良好的风险防范意识。KKD公司不能只顾收益而不考虑发生损失的风险，应重视社会对其的评价，从上至下形成严密的风险防范意识，只有这样才有可能从容不迫，应对危机。2.建立完善财务监控系统 财务监控是企业为了保护其资产的安全完整，保证其经营活动符合国家法律、法规和内部规章制度的要求，提高经营管理效率，防止
34、舞弊，控制风险等目的，在企业内部采取的一系列相互联系、相互制约的制度和措施，是确保企业自身能够持续经营和加强企业内部管理需要的业务监控。KKD公司必须建立起完善的财务监控系统。不断监控公司的各类财务数据，并分析其所存在的问题，及时发现问题，解决问题。引用自刍议大型企业集团的财务监控（孙建锵.）3.健全公司内部控制制度公司的财务风险应对和企业的内部控制机制息息相关。良好的内部控制结构对于财务风险的控制大有裨益。KKD公司应建立起专门的财务风险应对部门，加强对财务风险的管理。（三）公司的内部控制体系KKD公司拥有大量的特许商。随着公司的逐步发展，特许商们从“合作者”变到了“区域开发者”，他们不断开
35、辟市场不断开拓新的销售点。这给KKD公司的管理带来极大的压力。可以看到，KKD公司对于特许商的管理，存在极大问题。首先特许商欠这个公司设备、配方、特许经营费共计几百万美元，这说明KKD公司对特许商的管理有缺漏，导致特许商欠下大量账款。其次特许经营的店面过多，这也会给KKD公司对其的管理带来困难。另外，KKD公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营、执行及成本控制，造成效率低下的状况。因此，完善的内部控制体系必不可少。1. 授权审批控制授权审批是指公司在办理各项经济业务室，必须经过规定程序的授权批准。引用自企业内部控制（刘胜强）特许商们没有受到关于“店外”经营的正常培训。可见KKD公司的授权
36、审批控制不完善，没有保证特许商的质量。这不仅危害到公司的经营效率也危及到公司利润实现。因此KKD公司应明确好授权审批的范围，层次，程序，和责任，严密控制好特许商的质量，加强对特许商的培训，只有这样才能真正提高特许商的经营水平，公司的盈利情况才能提高。 2. 会计系统控制 会计作为一个信息系统，对内提供管理信息，对外提供投资信息，十分重要。KKD公司的会计处理办法在社会上受到批判，影响了公司的股票价格。KKD公司的会计系统控制有待完善。KKD公司应严格按照法律和会计准则进行会计核算，并考虑社会对其会计处理办法的评价，依法设立会计机构，明确各岗位的会计责任，完善监督机制，才能正真造福于管理者和投资
37、者。 3. 运营分析控制 运营分析控制要求单位建立运营情况分析制度。KKD公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营、执行及成本控制，造成效率低下的状况。这需要KKD公司的管理层综合运用各方面的信息，对公司的运营情况进行评价，及早发现问题，并及时改正，提高公司的经营效率。（四）公司财务管理分析1.收益表分析(1)总收入变化折线图：2000-2004年，KKD的总收入飞速增长，从2000年的220,243千美元到2004达到665,592千美元。KKD收入增长的步伐逐年加快，尤其在2004年仍拥有35.40%的增长率。这得益于公司所处的成熟阶段，成熟阶段是企业生命周期中竞争最为残酷的一个阶段，
38、公司在这个阶段成功上市，扩大了影响力，获得了长期的融资渠道 。另外公司采用了收入多元化，店内店外销售结合，生产和分销等多种经营战略，特许经营费和特许权使用费的战略，最终极大提高了公司的利润。但是其中也包括了KKD错误地将KKD将特许商所付的这些利息记为利息收入，并且因此提高了利润；而KKD将特许权的收购成本记为无形资产，记录在购回的特许经营权项目下，并且不予以摊销。而从2003-2004年季度截止日总收入变化中可以看出，这段期间总收入增长平缓，由于过分扩张带来的弊端日益显露，KKD的利润大大缩水，股价大大降低，社会影响力下降，公司陷入低谷。(2)净收益变化折线图：2000-2004年，KKD的
39、净收益飞速增长，从2000年的5,956千美元到2004年达到57,087千美元。KKD收入增长的步伐逐年加快，尤其在2004年仍拥有70.52%的增长率。而从2003-2004年季度截止日净收益变化中可以看出，这段期间2003年净收益变化程度趋于平缓，但是从2003年中后期加速增长，且在2004年度中旬急速下滑。这当中由于过分扩张带来的弊端日益显露，KKD的利润大大缩水，回报率降低，以及产品饱和，KKD的负面影响已经大大超过其利好的因素。(3)经营收益变化折线图：由图表可得，KKD的经营收益从2000年逐渐上升至2004年，但是从2004年初开始经营收益急剧下滑，从2003年8月3日的25,
40、007千美元到2004年8月1日降至11,840美元，说明KKD处于成熟后期，经营战略开始出现弊端，且应收账款及库存商品的大量占据使得KKD的经营收益日渐下滑。(4)营业费用变化折线图： 由图表可得，KKD2000-2004年的营业费用逐年递增，由于KKD采取的激进战略，食品制作和市场扩张的成本随之增加，后期尤为明显，但从季度截止日营业费用变化程度看，增长平缓。2. 资产负债表分析(1)通过分析公司年月日应收账款和库存商品之和占流动资产总和的比例，如图：可发现应收账款和库存商品之和占流动资产总和的比例十分大，约占.。这种现象是不正常的。公司大部分的流动资产被应收账款和库存商品占据，会导致公司经
41、营用资金不足，影响公司的经营发展。原因在于特许商欠公司设备、配方、特许经营费共计几百万美元，并且KKD的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备。这就导致了这种结果的发生。所以KKD公司应加强对特许商的管理，而且利润渠道单一也是KKD公司应该重视的问题。(2)通过对KKD公司购回特许经营权，商誉，其他无形资产的从年至年的变动情况的分析，如图：可明显看出，年到年，KKD公司的购回特许经营权，商誉，其他无形资产明显增高。由资料中我们可以看出，KKD将特许权的收购成本记为无形资产，记录在购回的特许经营权项目下，并且不予以摊销。从无形资产的特点和性质来看，惟有满足独占性、优越性和收益性
42、且附属于企业的权利才能成为特许经营权资产。 百度百科http:/ 2014-07-25KKD公司的特许使用权并没有符合以上特征，不可盲目作为无形资产入账，更不能够不予摊销。这样做无疑是虚增资本。而虚增资本不管是对于投资者还是公司自身的长远发展，都是有害的.3. 对财务报表进行定基和环比分析(1)资产总额分析：环比增长率分析：2000年2001年2002年2003年环比增长率63.39%48.91%60.74% 单位：千美元2004-2-12004-5-22004-8-1环比增长率-0.94%1.09%定基增长率分析：2000年（基期）2001年2002年2003年定基增长率63.39%143.
43、31%219.10%2004-2-1（基期）2004-5-22004-8-1定基增长率-0.94%1.09%由图表可知，从2000年资产总额加速增长，2002年后尤为明显，KKD公司上市后采用积极扩张战略，在国际市场上广泛扩张其业务，特许商也为其带来了丰厚的利润。然而2004年后，虽然其总资产较2003年有了较大的飞跃，2004年中其总资产也在稳定增长，但其经营状况并不乐观，经营不及预期，股价下跌严重。根据华尔街日报上的文章所述，KKD将特许商所付的这些利息记为利息收入，并且因此提高了利润；然而，KKD将特许权的收购成本记为无形资产，记录在购回的特许经营权项目下，并且不予以摊销，这样的结果无疑是虚增其资产。（2）净收益分析：环比增长率分析：2000-1-32001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2环比增长率147.23%79.14%26.92%70.52%2003-5-52004-5-2同比增长率85.98%2003-8-32004-8-1同比增长率-55.66%2）定基增长率分析：2000-1-3（基期）2001-1-22002-2-32002-2-22004-2-2定基增长率147.23%342.88%462.09%858.48%2004年5月华尔街日报发表关于KKD购回特许经营权会计
