1、北京理工大学珠海学院统计分析方法应用与实践课程作业题目：汤臣集团财务报表分析序 号 姓 名 林 琳 学 号 120301091032班 级 会计九班年 级 大二专 业 会计学 院 会计与金融学院2014 年 6 月 22 日目录一、 财务分析的意义 .3二、 财务分析的方法 .3三、 公司概况 .5四、 财务比率计算及分析 .6短期偿债能力分析 .2长期偿债能力分析 .8营运能力分析 .10盈利能力分析 .11发展能力分析 .11综合能力分析 .12财务趋势分析 .13一、 财务分析的意义财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和
2、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。评价企业财务状况和经营成果；预测企业未来的风险和报酬，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助；财务分析 的意义检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为完善合理的激励机制提供帮助。二、 财务分析的方法财务分析法是指经济业务活动完成后，对经济业务活动的经济性作出分析判断，使下一轮经济业务活动达到更加经济合理的要求的一种技术方法。财务分析的
3、方法有很多种，主要包括以下几种：(一)比较分析法比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式。1、不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：(1)定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。(2)环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。2、会计报表的比较；3、会计报表项目构成的比较是以会计报表中的某个总体指标作为 100%，再计算出各组成项目占该总体指标
4、的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。采用比较分析法时，应当注意以下问题：(1)用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致;(2)应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况;(3)应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。(二)比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。1、构成比率构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。2、效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入
5、与产出的关系。3、相关比率相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。比如，将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力。采用比率分析法时，应当注意以下几点：(1)对比项目的相关性;(2)对比口径的一致性;(3)衡量标准的科学性。(三)因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。1、连环替代法2、差额分析法采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的
6、连环性;(4)计算结果的假定性三、 公司概况汤臣集团是一家在香港成立、香港上市，主要投资在上海的一家房地产企业，由上海籍的台湾商人汤君年创立，后在香港上市，鼎盛时期曾控制了香港的 4 家上市公司。1992 年上海浦东开发开始后，汤臣集团积极进军上海地产业，购置了浦东多处地产并进行开发，被誉为是“浦东第一地主” ，旗下的产业包括了汤臣高尔夫别墅、汤臣高尔夫球场、汤臣豪园、汤臣金融大厦、汤臣商务中心和新亚汤臣洲际酒店等。涉及业务：（1）物业投资：主要来自物业管理收入及租金收入；（2）物业发展及销售：来自物业销售之已收及应收总收益；（3）工业业务：销售所制造之胶管；（4）消闲业务：经营高尔夫球会业务
7、及其相关服务。集团在上海浦东经营一个洞高尔夫球场汤臣上海浦东高尔夫球会。经营概况：（1）业绩增长乃归因于集团投资物业公平值变动时产生之收益 28.58 亿元，除投资物业公平值之变动外，除税前溢利将为 3.33 亿元，而去年则为 10.88 亿元；（2）物业投资：营业额增加 31 7%至 1.07 亿元，经营溢利亦增加 53.7 倍至 29.96亿元；（3）物业发展及销售：营业额下跌 79.9%至 4.2 亿元，经营溢利亦下跌 79.7%至 2.16亿元；（4）工业业务：营业额下跌 31 1%至 4387 万元，业绩转盈为亏，录得经营亏损 430万元；（5）消闲业务：营业额上升 13.5%至 9
8、026 万元，经营亏损则扩大 1.7 倍至 1350 万元。年内，由于入住率下降，集团应占上海锦江汤臣洲际大酒店溢利 106 万元；（6）证券买卖：收益减少 40.3%至 4236 万元，业绩转亏为盈，录得经营溢利 2350 万元；（7）于 2009 年 12 月 31 日，集团之现金及现金等值项目为 27.29 亿元，而借款为3.31 亿元，当中 3%须于一年内偿还，21%须于一年后两年内偿还，馀下则于两年后五年内偿还。流比率为 2.51 倍，资本负债比率（即负债总额除以权益持有人应占权益）为 63.8%四、 财务比率计算及分析（1）短期偿债能力分析1、流动比率=流动资产/流动负债2、速动比
9、率=速动资产/流动负债=（流动资产存货） /流动负债3、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/ 流动负债汤臣集团 2013 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如表 1-1 表示。表 1-1汤臣集团有限公司 综合资产负债表-全年 2013/12 2012/12 2011/12 2010/12 2009/12固定资产 7,632,471 7,150,808 6,990,985 6,289,439 6,174,544投资 1,238,205 1,220,372 1,204,471 1,195,201 324,648流动资产 13,960,015 13,076,177 12,368,139
10、11,900,933 8,987,575其他资产 482,325 365,035 323,176 83,925 35,378总资产 23,313,016 21,812,392 20,886,771 19,469,498 15,522,145长期债项 2,896,836 2,619,941 2,221,789 1,923,349 319,209其他长期负债 1,667,296 1,645,186 1,452,592 1,943,516 2,018,692流动负债 6,439,176 5,812,869 5,300,268 4,125,521 3,573,913股本 733,992 717,795
11、 708,180 695,790 673,769储备 10,702,032 10,147,392 10,135,425 9,730,648 8,592,023股东权益 11,436,024 10,865,187 10,843,605 10,426,438 9,265,792货币 港元 港元 港元 港元 港元单位 000 000 000 000 000主要项目 2013/12 2012/12 2011/12 2010/12 2009/12存货 8,911,295 8,014,098 6,995,095 5,586,974 3,754,649现金及银行结存 3,364,495 4,127,674
12、3,795,077 3,201,637 2,728,657短期债项 1,793,691 1,657,852 1,123,794 129,717 11,360总债项 4,690,527 4,277,793 3,345,583 2,053,066 330,569核数师意见 1 1 1 1 1说明：1 代表无保留意见；2 代表保留意见；3 代表修改意见表 1-2财务比率-全年业绩 2013/12 2012/12 2011/12 2010/12 2009/12变现能力分析流动比率 2.17 2.25 2.33 2.88 2.51速动比率 0.78 0.87 1.01 1.41 0.91现金比率 0.1
13、3 0.14 0.17 0.29 0.43分析：汤臣所在的房地产行业 11 年的平均流动比率为 2.00，说明与同类公司相比，汤臣 11 年的流动比率明显高于同行业比率，汤臣存在的流动负债财务风险较少。但是，万科 12 年的流动比率比 11 年大幅度下降，说明汤臣在 12 年的财务风险有所提高,偿债能力下降。直至 13 年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。汤臣所在的房地产业 11 年的平均速动比率为 0.57，可见汤臣在 11 年的速动比率明显高于同行业。同时，汤臣在 12 年的速动比率比 11 年下降，说明汤臣的财务风险有所提高，偿债能力下降。12 年，速动比率
14、又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。从数据看，汤臣的现金比率持续下降，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。（2）长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额 /资产总额2、股东权益比率=股东权益总额 /资产总额表 2-1偿债能力分析 2013/12 2012/12 2011/12 2010/12 2009/12长期债项/股东权益(%) 25.33 24.11 20.49 18.45 3.45总债项/股东权益(%) 41.02 39.37 30.85 19.69 3.57总债项/资本运用(%) 27.80 26.74 21.46 13.38 2.77资产负债率（%）
15、 0.78 0.78 0.77 0.75 0.67产权比率（%） 4.86 4.65 4.31 3.64 2.47分析：汤臣所在的房地产业 11 年的平均资产负债率为 103.21%，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09 年的负债水平比 08 年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。（3）营运能力分析1、存货周转率=营业成本 /平均存货。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强；2、应收账款周转率=营业收入 /平均应收账款。应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款收回越快
16、，资金运转也越灵活；3、流动资产周转率=营业收入 /平均流动资产。周转速度快，会相对节约流动资产，增强公司盈利能力；4、总资产周转率=营业收入 /平均资产总额。周转越快，反映销售能力越强。表 3-1营运能力分析 2013/12 2012/12 2011/12 2010/12 2009/12存货周转率 0.10 0.07 0.27 0.58 0.12应收账款周转率 54.54 60.63 46.18 43.96 59.76流动资产周转率 0.34 0.32 0.29 0.30 0.40总资产周转率 0.32 0.31 0.28 0.29 0.38分析：存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为汤臣的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于汤臣业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降（见表 3-1） 。若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大, 但汤臣的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目 , 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。
