1、在追究证券经纪业务法律责任方面，中国证监会制定了关于加强证券经纪业务管理的规定证券经纪人管理暂行规定，国务院制定了证券公司监督管理条例。证券经纪业务可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性证券经营机构不得接受客户的全权委托，决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格证券经纪商与客户的关系是委托代理关系证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务证券公司经营经纪业务的，净资本不得低于人民币 2000 万元。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于 3 年。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保
2、存时间不少于3 年。证券公司代理开立证券账户，应当妥善保管相关开户资料，保管期限不少于 20年证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在 1 个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数（不含休眠账户及中止交易账户客户）的 10%。证券营业部的信息系统建设和管理是防范技术风险的重要基础和根本保障。发现违法违规经营问题的且该违规人员至少 2 年内不得转任其他证券营业部负责人或者证券公司同等职务及以上管理人员。证券营业部负责人应当每 3 年至少强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于 10 个工作日。非交易过户对于赠与情形，目前仅受理经省级（含）以上民政部门或作为受赠方基金会
3、的业务主管单位确认的向基金会捐赠涉及的过户登记申请客户开立资金账户时，必须签署证券交易委托代理协议风险揭示书买者自负承诺函（均一式两份），以及客户资金存管合同（一式三份）等文件。中国证券登记结算有限责任公司审核证券账户注册资料变更审核通过后 5 个工作日内更改相应注册资料证券存管，是指证券登记结算机构接受证券公司委托，集中保管证券公司的客户证券和自有证券，并提供代收红利等权益维护服务的行为投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为委托。同一证券公司在同时接受两个以上委托人就相同种类，相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，必须分别进场申报竞价成交完成交易，不得自行对冲。某证券
4、公司在其经纪业务从业人员执业前，会进行专业知识、业务规则、法律法规和执业道德等方面的培训，培训结束时对其进行测试，这样可以防范的风险有合规风险和管理风险 在证券经纪业务中，证券经纪商接受客户证券交易的委托后，应按时间优先、客户优先的原则进行申报竞价。证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两种基本业务形式。证券投资咨询是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券、期货投资者或客户提供证券、期货投资分析和预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。为上市公司是财务顾问服务。分别从事证券或者期货投资咨询业务的机构，有五名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；同时从
5、事证券和期货投资咨询业务的机构，有十名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；其高级管理人员中，至少有一名取得证券或者期货投资咨询从业资格申请证券、期货投资咨询从业资格的机构，应当具备的条件之一是：有 100 万元人民币以上的注册资本。证券、期货投资咨询机构与报刊、电台、电视台合办或者协办证券、期货投资咨询版面、节目或者与电信服务部门进行业务合作时，应当向地方证监局备案。证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报
6、告等证券投资咨询机构利用“荐股软件 ”从事证券投资咨询业务，相关业务档案的保存期限自相关协议终止之日起不得少于 5 年。证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，不得从事的活动之一是：为自己买卖股票及具有股票性质、功能的证券以及期货。因此，证券投资顾问及其所在公司不持有股票。证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的六个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年自提供之日起
7、6 个月内不得就该股票发布证券研究报告证券公司通过广播、电视、网络等对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当提前 5 个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。证券公司的研究部门将资产管理部门作为证券研究报告的发布对象时，应当将资产管理部门作为普通客户对待并向客户、资产管理部门同时发送证券研究报告 上市公司在进行收购时，未按照上市公司收购管理办法要求聘请财务顾问的，不得收购上市公司。上市公司并购重组财务顾问业务是指为上市公司的收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购等对上市公司股权结构、资产和负债、收入和利润等具有重大影响的并购重组活动提供交易估值、方案设计、出具专
8、业意见等专业服务投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务二年以上经验证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当具备下列条件：公司净资本符合中国证监会的规定；公司控股股东、实际控制人信誉良好且最近 3 年无重大违法违规记录；财务顾问主办人不少于 5 人； 中国证监会及时公布和更新财务顾问及其财务顾问主办人的名单。证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当具备的条件之一是：具有 2 年以上从事公司并购重组财务顾问业务活动的执业经历，且最近 2年每年财务顾问业务收入不低于 100 万元。财务顾问主办人应当具备下
9、列条件：最近 24 个月无违反诚信的不良记录；最近 24 个月未因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分；最近36 个月 未因执业行为违法违规受到处罚；因国有股行政划转或者变更、在同一实际控制人控制的不同主体之间转让股份、继承取得上市公司股份超过 30%的，收购人可免于聘请财务顾问存在下列情形之一的，不得担任独立财务顾问： （1）持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司股份达到或者超过5%，或者选派代表担任上市公司董事；（2）上市公司持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有财务顾问的股份达到或者超过 5%，或者选派代表担任财务顾问的董事； （3）最近 2 年财务顾问与上市公司
10、存在资产委托管理关系、相互提供担保，或者最近 1 年财务顾问为上市公司提供融资服务； 财务顾问主要为企业融资及相关企业改制、并购、资产重组等活动提供方案设计、交易估值、提出专业意见等专业服务，服务对象为企业、上市公司等。申请期间，文件内容发生重大变化的，财务顾问申请人应当自变化之日起 5 个工作日内向中国证监会提交更新资料。财务顾问的工作档案和工作底稿应当真实、准确、完整，保存期不少于 10 年在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的定期报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的 15 日内向上市公司所在地的中国证监会派出机构报告接受委托的，财务顾问应当指定 2 名财务顾问主办人负责
11、，同时，可以安排 1名项目协办人参与证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销证券服务业务许可，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款。财务顾问从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当公平竞争，按照业务复杂程度及所承担的责任和风险与委托人商议财务顾问报酬，不得以明显低于行业水平等不正当竞争手段招揽业务。发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：（1）首次公开发行股票并上市；（2）上市公司发行新股、可转换公
12、司债券；中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐机构资格的申请，自受理之日起45 个工作日内做出核准或者不予核准的书面决定；对保荐代表人资格的申请，自受理之日起 20 个工作日内做出核准或者不予核准的书面决定。证券公司申请保荐机构资格，应当具备的条件之一是：符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于 4 人证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照本办法规定向中国证监会申请保荐机构资格证券公司申请保荐机构资格，应当具备下列条件：注册资本不低于人民币 1 亿元，净资本不低于人民币 5000 万元；具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于 35 人，其中最近 3 年从事保荐相关业务的人员不少
13、于 20人；符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于 4 人；最近 3 年内未因重大违法违规行为受到行政处罚； 证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务之一的，注册资本最低限额为人民币一亿元，经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元个人申请保荐代表人资格，应当具备下列条件：具备 3 年以上保荐相关业务经历；最近 3 年内在本办法第二条规定的境内证券发行项目中担任过项目协办人；最近 3 年未受到中国证监会的行政处罚；证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过 2 家保荐机构应当指
14、定 2 名保荐代表人具体负责 1 家发行人的保荐工作，出具由法定代表人签字的专项授权书，并确保保荐机构有关部门和人员有效分工协作公开发行股票数量在 4 亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于 10家；公开发行股票数量在 4 亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于 20 家询价对象应当符合的条件之一是，按照证券发行与承销管理办法规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满 12 个月。中国证监会发布了证券发行上市保荐业务管理办法，要求发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：首次公开发行股票并上市；上市公司发行新股、可转换公司债券及中国证监会认定的其他情形
15、终止保荐协议的，保荐机构和发行人应当自终止之日起 5 个工作日内向中国证监会、证券交易所报告，说明原因。保荐期间分为两个阶段，即尽职推荐阶段和持续督导阶段“双保”要求，即企业发行上市不但要有保荐机构进行保荐，还需具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过 7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合 1 家无关联保荐机构共同履行保荐职责。自中国证监会确认之日起 36 个月内不得参与证券承销承销商应当保留推介、定价、配售等承销过程中的相关资料至少 3 年并存档备查保荐机构、保荐
16、业务负责人或者内核负责人在 1 个自然年度内被采取监管措施累计 5 次以上，中国证监会可暂停保荐机构的保荐机构资格 3 个月，责令保荐机构更换保荐业务负责人、内核负责人。从事自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到 1 亿元人民币，净资本不得低于 5000 万元人民币上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。自营业务与经纪业务相比较，根本区别是自营业务是证券公司为盈利自己买卖证券而经纪业务是证券公司代理客户买卖的证券。具体表现在以下几点：一、决策的自主性。证券公司自营买卖业务的首要特点即为决策的自主性。二、交易的风险性。三、收益的不稳定性。证券自营业务的主要风险有三种：（1）合规风险（
17、2 ）市场风险（3）经营风险证券公司必须符合的风险控制指标中：净资本与各项风险准备之和的比例不得低于 100%证券公司必须符合的风险控制指标中：净资本与净资产的比例不得低于 40%自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的 500%；自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的 100%；持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过 5%；持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的 30%证券公司自营业务应定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准（1）净资本与各项风险准备之和的比例
18、不得低于 100%；（2）净资本与净资产的比例不得低于 40%；（3）净资本与负债的比例不得低于 8%；（4）净资产与负债的比例不得低于 20%；（5）流动资产与流动负债的比例不得低于 100%。发现业务运作或风险监控指标值存在风险隐患或不合规时，要立即向董事会和投资决策机构报告并提出处理建议。董事会是自营业务的最高决策机构；投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构；自营业务部门是自营业务的执行机构。自营业务必须以证券公司自身名义，通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理证券公司经营证券自营业务的，必须符合下列规定：（1）自营权益类证券以及证券衍生品的合计额不得超过净资本
19、的 100%；（2）自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的 500%；（3）持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的 30%；（4）持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过 5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。证券经营机构买入任一上市公司股票按当日收盘价计算的总市值不得超过该上市公司已流通股总市值的 20%。证券交易所要求会员按月编制库存证券报表，并于次月 5 日前报送证券交易所证券交易所应于每年 6 月 30 日和 12 月 31 日过后的 30 日内，向中国证券监督管理委员会报送各家会员截止到该日的证券自营业务情况证券公司的证券自营账户，应当自开户之日起 3 个
20、交易日内报证券交易所备案。证券目营业务原始凭证以及有关业务文件、资料、账册、报表和其他必要的材料应至少妥善保存 20 年下列信息皆属内幕信息：（1）可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件；（2）公司分配股利或者增资的计划；（3）公司股权结构的重大变化；（4）公司债务担保的重大变更；（5）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的 30%；（6）公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；（7）上市公司收购的有关方案；（8）国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。证券公司应当按规定向中国证券监督管理委员会申请资产管理业务资格
21、，未取得资产管理业务资格的证券公司，不得从事资产管理业务，这是资格管理原则。证券公司可以从事下列客户资产管理业务：（1）为单一客户办理定向资产管理业务（2）为多个客户办理集合资产管理业务（3）为客户办理特定目的的专项资产管理业务定向资产管理业务的特点包括：（1）证券公司与客户必须是一对一的投资管理服务；（2）具体的投资方向在资产管理合同中约定；（3 ）必须在单一客户的专用证券账户中封闭运行。限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的 20%，并应当遵循分散投资风险的原则。定向资产管理合同应当包括中国证券业协会
22、指定的合同必备条款。证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币形式的资产证券公司办理客户资产管理业务的一般规定要求：证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币 100 万元。个人可以参与定向资产管理业务。证券公司开展定向资产管理业务，不同客户的委托资产不可以集中管理。同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币 5 万元。集合资产管理不保证收益；不得对集合计划的价值和收益作出实质性判断或保证。证券公司设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于
23、人民币 10 万元。证券公司应当在集合资产管理计划开始投资运作之日起 6 个月内，使集合资产管理计划的投资组合比例符合集合资产管理合同的约定。集合资产管理计划应当面向合格投资者推广，合格投资者累计不得超过 200 人。合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位和个人：（1）个人或者家庭金融资产合计不低于 100 万元人民币；（2）公司、企业等机构净资产不低于 1000 万元人民币。注：依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由客户自行承担投资风险。证券公司应当向客户如实披露其
24、客户资产管理业务资质、管理能力和投资业绩等情况，充分揭示市场风险。无财务状况证券公司、托管机构应当至少每 3 个月向客户提供一次准确、完整的资产管理报告、资产托管报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等情况进行详细说明。证券公司设立集合资产管理计划，应当对客户的条件和集合资产管理计划的推广范围进行明确界定，参与集合资产管理计划的客户应当具备相应的金融投资经验和风险承受能力。证券公司、推广机构应当严格按照经核准的集合资产管理计划说明书、集合资产管理合同推广集合资产管理计划。证券公司、托管机构应当按照资产管理合同约定的时间和方式至少每周披露一次集合计划份额净值证券公司应当至少每季度向客户提供
25、一次准确、完整的资产管理报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等情况做出详细说明。证券公司、资产托管机构为集合资产管理计划开立的证券账户名称应当是证券公司名称资产托管机构名称集合资产管理计划名称。资产托管机构应当是依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证券监督管理委员会认可的其他机构；证券公司开展定向资产管理业务，应当于每季度结束之日起 5 日内，将签订定向资产管理合同报注册地中国证券监督管理委员会派出机构备案。证券公司应当在每个年度结束之日起 60 日内，完成资产管理业务合规检查年度报告、内部稽核年度报告和定向资产管理业务年度报告，并报注册地中国证监会派出机构备案。证券
26、公司应在集合资产管理计划设立工作完成后 5 个工作日内，将集合资产管理计划的设立情况报中国证监会派出机构备案。证券公司应当建立健全档案管理制度，妥善保管定向资产管理业务的合同、客户资料、交易记录等文件资料和数据，保存期限不得少于 20 年。证券公司未经批准，用多个客户的资产进行集合投资，或者将客户资产专项投资于特定目标产品的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以 3 万元以上 10 万元以下的罚款。证券公司从事证券资产管理业务时，使用客户资产进行不必要的证券交易的，责令改正，处以 1 万元以上 10 万元以下的罚款。给客户造成损失的，依法承担赔偿
27、责任。证券公司申请融资融券业务试点，应当具备的条件中，公司信用良好，最近 3年未有违法违规经营的情形客户交易结算资金已实现第三方存管是证券公司申请融资融券业务试点的条件之一。证券公司申请融资融券业务资格具有证券经纪业务资格，年限没有要求客户信用资金账户是客户在指定商业银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据。客户信用证券账户是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。客户信用交易担保资金账户，用于存放客户交存的担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。客户信用交易担保证券账户，用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向
28、客户融资融券所生债权的证券。 客户信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券户的二级证券账户。证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构、商业银行分别开立账户客户只能与 1 家证券公司签订融资融券合同，向 1 家证券公司融人资金和证券投资者融券卖出证券时，融券保证金比例不得低于 50%。证券发行人派发现金红利或利息时，登记结算公司按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额派发现金红利或利息。当客户维持担保比例低于 130%时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物。该期限不得超过 2 个交易日。证券登记结算机构应当按照业务规则，对与融资融券交易有关的证券划转和证券
29、公司信用交易资金交收账户内的资金划转情况进行监督证券交易所应当对证券公司报送的信息进行汇总、统计，并在次一交易日开市前予以公告除证券暂停、终止交易等特殊情形外，证券金融公司向证券公司转融通的期限不得超过 6 个月。转融通的期限，自资金或者证券实际交付之日起算证券金融公司开展转融通业务，应当向证券公司收取一定比例的保证金。证券可以充抵保证金，但货币资金的比例不得低于应收取保证金的 15%转融通担保证券账户用于记录证券公司委托证券金融公司持有、担保证券金融公司因向证券公司转融通所生债权的证券。转融通专用资金账户用于存放证券金融公司拟向证券公司融出的资金及证券公司归还的资金。转融通担保资金账户用于记
30、录证券公司交存的、担保证券金融公司因向证券公司转融通所生债券的资金。转融通资金交收账户用于办理证券金融公司与转融通业务有关的资金结算。证券金融公司应当妥善保存履行证监会转融通办法规定职责所形成的各类文件、资料，保存期限不少于 20 年。证券金融公司应当自每一会计年度结束之日起 4 个月内，向证监会报送年度报告证券公司应当采取适当方式，向客户披露委托人提供的金融产品合同当事人情况介绍、金融产品说明书等材料，全面、公正、准确地介绍金融产品有关信息，充分说明金融产品的信用风险，市场风险，流动性风险等主要风险特征，并披露其与金融合同当事人之间是否存在关联关系。 无购买力风险证券公司介绍其控股股东、实际
31、控制人等开户的，证券公司应当将其期货账户信息报所在地中国证监会派出机构备案中国证监会及其派出机构按照审慎监管原则，对证券公司从事的介绍业务进行现场检查和非现场检查。证券公司在营业场所保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料的期限不得少于 5 年。约定式购回证券交易是指符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易股票质押回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。投资决策委员会的成员中，直接投资子公司及其下属机构的人员数量不得低于1/2，证券公司的人员数量不得超过 1/3
