财务管理-05风险和收益

1、第三章 风险与收益,主讲：肖淑芳 北京理工大学管理与经济学院 2000年9月,创业教程 www.23ceo.com 欢迎各位创业的朋友！,证券价值就是证券给投资者提供的现金流量的现值，求现值时的贴现率是投资者所要求的包含了风险在内的期望报酬率。通过风险与收益一章的学习，我们就可以确定现值计算中的贴现率是多少。,投资决策按风险程度不同可以分为三类： （1）确定性投资决策（几乎不存在） （2）风险性投资决策（大多数投资决策属于这一类） （3）不确定性投资决策（规定主观概率后可以转化为风 险性投资决策） 人们进行风险投资的原因是： （1。

2、第二章 风险与收益,教学目的及要求：通过本章的学习，掌握货币时间价值的概念和相关计算方法，理解风险收益的概念、计算及资本资产定价模型。 重点：货币时间价值的概念和相关计算方法 难点：货币时间价值的概念和相关计算方法、风险收益的概念、计算及资本资产定价模型,一、资产的收益与收益率 二、资产的风险及其衡量 三、证券资产组合的风险与收益 四、资本资产定价模型,一、资产的收益与收益率,（一）含义及内容 。

3、项目二 资金时间价值与风险收益分析,工作任务一 分析资金时间价值,工作任务二 分析风险和收益分关系,导入案例,中钢协网站发布分析称，2011年1-4月份，全国钢铁行业实现销售收入11548亿元，利润330亿元，销售收入利润率2.86%，明显不敌目前3.25%的一年期银行利率。我国钢铁企业从利润额来看是盈利还是亏损的？从企业发展和财务管理角度看，该收益反映了企业什么状况，为什么？,工作任务一 分析资金时间价值,项目活动一:单利,1.1资金时间价值-概念,（一）概念 资金时间价值:是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。 （即资金在使用过程中。

4、第六章 风险与收益,第一节 风险与收益的衡量 第二节 投资组合风险分析第三节 风险与收益计量模型,学习目标, 了解实际收益率、预期收益率和必要收益率之间的关系 掌握风险与收益的衡量与权衡方法 了解投资组合中风险与收益的分析方法 熟悉资本市场线、证券市场线、证券特征线的特点和作用 了解资本资产定价模型和套利定价模型的联系与区别 掌握风险调整折现率的确定方法,第一节 风险与收益的衡量,一、风险的含义与分类 二、收益的含义与类型 三、实际收益率与风险的衡量 四、预期收益与风险的衡量,一、风险的含义,（一）风险的涵义,注：风。

5、Chapter 5 Risk and Return 风险和收益,Chapter 5 Risk and Return 风险和收益,Definition 定义 Return 收益Risk 风险 风险与不确定性（Variability）的区别、联系Using probability distributions to measure risk 风险的衡量（收益的波动） 假定已知证券实际收益率的概率分布，可用均值（期望收益率-expected return）和标准差（均方差-standard deviation）来衡量风险.,当投资项目的规模不同的时候，如何来衡量风险？Coefficient of Variation CV 方差系数=标准差期望值,Risk and Return in a Portfolio Context 证券组合中的风险和收。

6、0,第二章,风险与收益,1,第二章 风险与收益,2.0 什么是风险 2.1 单项资产的投资收益率和风险 2.2 资产组合的投资收益率和风险 2.3 风险与期望收益率之间的关系资本资产定价模型 2.4 风险与收益的进一步讨论,2,2.0 什么是风险,当一个人不能确定将来会发生什么时，就存在不确定性风险即是不确定性，它之所以重要，是因为关系到人们的福利因此，不确定性是风险的必要条件而非充分条件 任何一种存在风险的情况都是不确定的，但是在没有风险的情况下也存在不确定性,3,2.0 什么是风险例子,婚宴上如何规避风险亲身经历 按参加婚宴客人数量定桌；但。

7、第 5 章,风险和收益,风险和收益,定义风险和收益 用概率分布衡量风险 风险态度 证券组合中的风险和收益 投资分散化 资本-资产定价模型 (CAPM),定义收益,一项投资的收入 加上 市价的任何变化, 它经常以投资的初始市价 的一定百分比来表示.,Dt + (Pt - Pt-1 ),Pt-1,R =,收益 Example,1年前A股票的价格 为$10 /股，股票现在的交易价格为$9.50 /股， 股东刚刚分得现金股利 $1/股. 过去1年的收益是多少?,$1.00 + ($9.50 - $10.00 ),$10.00,R =,= 5%,定义风险,今年你的投资期望得到多少收益? 你实际得到多少收益? 你投资银行CD或投资股票，情况怎。