1、第五章 无形资产评估,CONTENTS,无形资产的评估概述,第一节,一、无形资产的概念,（一）无形资产的定义和特点 1.定义：无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且带来经济利益的资源。2.无形资产的特点： 非实体性 价值形成的积累性 开发成本界定的复杂性 价值的较大的不确定性,（二）无形资产的分类 1.按存在期限分类 有限期无形资产 无限期无形资 2.按能否独立存产在分类 可辨认无形资产 不可辨认无形资产,二、无形资产的价值评估,（一）无形资产评估的前提无形资产的使用能产生超额利润，这是无形资产评估的前提。 （二）影响无形资产评估价值的因素 开发成本 产生追加利
2、润的能力 技术成熟度 剩余经济使用年限 无形资产的权利内容 同类无形资产的市场状况 同类无形资产的发展及更新趋势,（三）无形资产转让价格的支付方式,1.总付。是指买卖双方谈妥一项无形资产的价格后，由买方按价格的现值一次或分期付清。 2.提成支付。是指以受让方的销售额或利润额或产品数量为基础提成支付。 3.混合支付。买方在合同开始执行时支付转让费总额的一部分，剩余部分按照规定的办法提成。首次支付的总额一部分称为入门费或最低收费额。,第二节,无形资产的评估方法,一、无形资产的收益法评估,Ri为新增年利润；k为销售收入或利润分成率；Ri为分成基数，即销售收入或销售利润；i为收益年期；r为折现率；T为
3、所得税税率,（一）分成率的确定 无形资产收益额=销售收入销售收入分成率（1-所得税率）=销售利润销售利润分成率（1-所得税率）销售收入分成率=销售利润分成率销售利润率 销售利润分成率=销售收入分成率/销售利润率,分成率的计算方法,1.边际分析法 2.约当投资分成法 3.市场比较法,1.边际分析法,企业转让彩电显像管技术，购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率。,2.约当投资方法,利润是由投资带来的，投
4、资包括无形资产和其他资产，因此可按无形资产在总投资中的比重确定利润分成率。,无形资产 其他资产,投资,利润,甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本为100万元，专利成本利润率为500%，乙公司的资产重置成本为3000万元，成本利润率为15%。乙公司的年实际生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。折现率为10%，所得税率为25%。试确定该专利的使用权转让费。,该专利的约当投资量 100（1+50%）=600万元 乙公司的约当投资量 3000（1+15%）=3450 无形
5、资产的利润分成率 600（600+3450）=14.8%,（三）无形资产评估中折现率的确定,折现率的内涵是指与投资于该无形资产相适应的投资报酬率。折现率一般包括无风险利率和风险报酬率。无形资产收益高，风险性强，因此，无形资产评估中折现率往往要高于有形资产评估的折现率。,（四）无形资产收益期限的确定,在无形资产评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限可依照下列方法确定：（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3）法律和企业合同或申请书均未规定有
6、效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析法或与同类资产比较得出。,二、无形资产评估的成本法,（一）无形资产成本特性无形资产成本包括研制或取得、持有无形资产期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。 无形资产的成本特性： 1.不完整性 2.弱对应性 3.虚拟性,（二）无形资产评估中成本法的应用,基本公式： 无形资产的评估值=重置成本*成新率,1.无形资产重置成本的估算,自创无形资产重置成本的估算 a.物价指数法自创无形资产如果已有账面价格，由于它在全部资产中的比重一般不大，可以按照定基物价指数作相应调整，即得到重置成本。 b.核算法 重置成本=直接成本+间接成本+资金成本
7、+合理利润,无形资产的重置成本 = 研制开发无形资产的全部资本投入 （1 + 无风险投资报酬率）n/2/（1-风险率） 无形资产的重置成本 = 研制开发无形资产的全部资本投入 （1 + 同类无形资产平均投资报酬率）n/2例题,（2）外购无形资产重置成本的估算 物价指数法：例题,2.成新率的估算 1）专家鉴定法 2）剩余经济寿命预测法,第三节,专利权和非专利技术的评估,第三节 专利权和非专利技术的评估,一、专利权的评估 二、非专利技术的评估,一、专利权的评估,（一）专利权的概念和特点 （二）专利权评估程序 （三）专利权评估方法,（一）专利权的概念和特点,1.概念 专利权是国家专利机关依法批准的发
8、明人或其权利受让人对其发明成果，在一定时期内享有的独占权或专有权。 专利权包括： 发明专利、实用新型和外观设计。 2.特点 独占性； 地域性； 时间性。,（二）专利权评估程序,1.明确评估目的 2.证明和鉴定专利权的存在 3.确定评估方法及技术参数 4.计算分析并完成评估报告,专利权评估目的包括一般的转让、投资、清算、法律诉讼等。专利权的转让形式包括全权转让和许可使用。,许可使用是指专利权所有权人通过与受让方签订实施许可合同，按一定条件在一定地域范围内许可受让方使用或实施其专利的一种技术交易。 按照专利权许可使用的权限大小，可以将许可使用分为以下几种形式： 独占使用许可 排他使用许可 普通使用
9、许可 次级使用许可 交互使用许可,收集能够证明专利权存在的专利说明书、权利要求书、专利证书及有关法律性文件等资料，并请有关专家鉴定该专利的有效性和可用性。,（三）专利权的评估方法,一、收益法 二、成本法,收益法,收益额的计算：,2.成本法,二、非专利技术的评估,非专利技术的概念及特点 非专利技术的评估方法,（一）非专利技术的概念及特点,非专利技术，又称为专有技术、技术秘密，是指未公开或申请专利，但为拥有者带来超额经济利益或者竞争优势的技术信息和知识。 具体包括设计资料、工艺流程、材料、配方、经营管理诀窍、图纸数据等等。特点：实用性、新颖性、保密性、价值性,（二）非专利技术的评估方法,1.收益法
10、某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家饮料生产厂家。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料口感特别受消费者喜爱，预计使用该配方后生产出的饮料会比较畅销。双方签定合同约定，受让方在未来4年内，每年从其销售毛收入中提取10%给该配方持有企业，作为该配方的转让费。预计销售收入分别为80万元、90万元、95万元、95万元。折现率为15%，所得税税率25%。估算该配方的转让评估价值。,2.成本法某机械加工企业有5000张机械零部件工艺设计图纸，已经使用5年。经专家从工艺设计图纸的设计先进性和保密性等方面鉴定认为，有4500张图纸仍然可以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年限为4年。根据该
11、类图纸的设计、制作耗费估算，当前每张图纸的重置成本为250元。估算该批图纸的价值。,第四节 商标权的评估,一、商标权的概念 二、商标的评估程序 三、商标的评估方法,一、商标权的概念,（一）商标的定义商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品或服务区别于他人的同类商品或服务，在商品上服务中使用的一种特殊标记。这种标记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色组合，以及上述要素的组合。,商标的主要作用： 区别同一种商品和服务的不同生产经营者和服务者； 促进生产经营者和服务者保证商品和服务的质量 便于广告宣传 便于开展商品竞争 有利于开展国际贸易,（二）商标权的内涵商标权，也称
12、为注册商标专用权，是指经过注册的某商标的所有人，对该注册商标享有的独占使用权。 注册商标专用权的有效期为自核准注册之日起10年，到期可以续展。特点： 专有性、时间性、地域性、可转让性,二、商标权的评估程序,明确评估目的 搜集商标权有关的资料 商标产品的市场分析 确定评估方法及有关指标 计算分析并完成评估报告,三、商标权的评估方法,（一）商标权转让价值的评估某饮料厂将其已经使用了25年的金浪啤酒注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的啤酒比市场上同类啤酒售价，每吨高出500元，该企业目前每年生产5000吨，市场供求基本平衡。预计该品牌的能够获取超额利润的时间是10年，前4年基本可以
13、维持当前水平，后6年会由于其他品牌的竞争力提高，使得每吨高出其他品牌的价格下降为300元，不过产量可能会扩大到5400万吨。折现率10%，评估该商标的转让价值。,（二）商标权许可使用费的评估课本例题,第五节 其他无形资产的评估,一、特许权的的评估 二、著作权的评估 三、租赁权的评估 四、采矿权的评估 五、商誉的评估,一、特许权的评估,特许权的概念 1.含义特许权，又称为特许经营权或专营权。是指政府或企业所授予的在一定地区和时间范围内经营或销售某种特定商品的专有权利。 2.分类 （1）政府特许的专营权，如生产许可证、进出口许可证、烟草专卖许可证等； （2）一企业特许其他企业使用其商标或在特定地区
14、内经营销售其产品的专营权。,二、著作权的评估,1.含义 著作权也称版权，是指著作权人对作品所享有的权利。作品是指文学、艺术、科学等领域内具有独创性，并能够以某种有形形式复制的智力创作成果。 2.内容著作权包括著作权中的人身权和著作中的财产权。 具体划分为： 发表权 署名权 修改权 保护作品完整权 使用权和获得报酬权,3.法律保护期限署名权、修改权、保护作品完整权的保护期不受法律限制。公民作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期为作者终身及其死亡后50年。其他作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期为首次发表后50年，但作品在创造完成后50年内未发表的，著作权不再受到保护。,三、租赁权的评估,1
15、.含义租赁权是指在租赁合同规定的期限内，由出租人将财产的使用权转让给承租人，承租人按照合同规定所获得的财产使用权。承租方向出租方支付一定的租金，在租赁合同到期后出租方收回财产。 2.分类 经营性租赁 融资性租赁,四、采矿权的评估,采矿权是在依法取得的采矿许可证规定的范围内，开采矿产资源和获得所开采的矿产品的权利。对采矿权的评估可以采用超额收益折现法，或者说扣除适当资本回报后的收益总额折现法进行评估。,五、商誉的评估,商誉通常指企业在一定条件下能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。商誉产生的原因是与同行业企业相比较，可获得超额利润，这可能是企业所处地理位置有优势或经营效率高、管理基础好、生产历史
16、悠久、人员素质高等。,商誉具有如下特性： 1商誉不能离开企业单独存在，不能与企业可确指资产分开出售。 2商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素不能单独计价。 3商誉本身不是一项能产生收益的、单独的无形资产，而是超过企业单项可确指资产价值之和的价值。 4商誉是企业长期积累起来的。,1、割差法 割差法是根据企业整体评估价值与各单项资产评估值之和进行比较确定商誉评估值的方法。基本公式是： 商誉评估值=企业整体资产评估值-企业各单项资产评估值之和(含可确指无形资产),例：某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万
17、元和15万元，并假定从第六年开始以后各年净利润均为15万元，根据银行利率和企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10%，采用单项资产评估方法，评估确定该企业个单项资产资产评估值之和（包括有形和可确指的无形资产）为90万元，试确定该企业商誉价值。,整体价值=13/（1+10%）+ 14/（1+10%）2 + 11/（1+10%）3 + 12/（1+10%）4 + 15/（1+10%）5 + 15/10%/ （1+10%）5 =142.2967（万元）商誉= 142.2967- 90= 52.2967（万元）,（二）超额收益法 把企业的超额收益作为评估对象进行商誉评估的方法 1、超额收益本金化价格法（收益无限年限）企业预期 - 行业平均 该企业的单项 商誉 = 年收益 收益率 资产评估值之和 价值 适用的本金化率,例、某企业预期年收益是20万，该企业的各单项资产评估值之和为80万元，企业所在的行业平均收益率为20%，并以行业平均收益率作为使用的资产收益率。适用的本金化率15%。则商誉的评估值是多少？,
