1、新三板介绍,目 录,一、业务简介 二、业务特点 三、业务意义,2,新三板介绍,新三板操作细则,国信 证券,四、申请条件 五、业务流程,六、国信证券简介,七、国信新三板业务,3,新三板简介,一,新三板介绍,4,一、新三板简介,主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）,主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所）,主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所）,主要解决初创期高科技企业股份转让及融资问题（深圳证券交易所）,国内资本市场层次结构,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,5,一、新三板简介,新三板系统概况创立时间：2006
2、年1月 主要服务对象：国家级高新区的高科技企业,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,6,一、新三板简介,挂牌情况截至目前，已有90家中关村园区公司通过中国证券业协会备案确认，其中4家挂牌公司成功上市（久其软件、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿）；1家通过IPO发审会审核等待发行上市（紫光华宇）；10多家公司正在筹备IPO。,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,7,一、新三板简介,挂牌企业财务状况 公司挂牌后盈利能力显著提升。2010年年报：,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,8,新三板的特点,二,新三板介绍,9,二、新三板的特点,证券公司只提供股份转让的报价服务，不提供集中竞价撮合的
3、标准化转让服务 委托数量至少30000股，不足30000股须一次性卖出,投资主体,信息披露,政策动向,交易机制,10,二、新三板的特点,试行投资者适当性管理 参与试点的投资者将仅限于： 机构投资者，包括法人、信托、合伙制企业等 公司挂牌前 的自然人股东 通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东,投资主体,信息披露,政策动向,报价转让,11,二、新三板的特点,信息披露范围 适用适度信息披露原则，定期报告只须披露年度报告和半年度报告 不要求报纸披露信息披露平台 为报价转让的相关规则及信息披露设置了专门的信息披露平台（),投资主体,信息披露,政策动向,报价转让,12,二、新三板的特点,随着园区
4、扩容的推出，新三板的业务规则也会做出较大的调整： 做市商制度 交易门槛降低 自然人放开,投资主体,信息披露,政策动向,报价转让,13,新三板的意义,三,新三板介绍,14,通过定向增资筹集资金截至2010年底，报价转让系统有16家公司进行了17次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为17倍，报价转让系统能有效地提高企业的融资效率下表为部分公司定向增资情况表,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,三、新三板的意义,成本低,财富效应,15,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,16,三、新三板的意义,门槛低。诺思兰德，2009年2月挂牌，股
5、本950万，2008及2009年营业收入分别为220万、223万，净利润-16.39、10.6万元。2010年10月进行定向增资，募集资金3,973.2万，每股价格21元。效率高。中海阳，2010年3月挂牌。2010年4月、11月分别进行了两次定向增资，分别融资1.1亿、2.1亿，挂牌不到一年时间，累计融资3.2亿。价格相对较高。选择面广。,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,17,挂牌公司更容易获得银行贷款 经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规范，内部控制更加完善。而且，公司作为公众公司信息透明，对银行而言，风险将有所降低。 挂牌公司一般都有上市计划，
6、银行希望通过授信方式提前锁定客户。,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,430003北京时代,18,能够提高公司治理和规范运作水平 推荐挂牌过程中，中介机构对公司进行全面调查，对公司历史进行梳理，发现并解决问题，为未来上市扫清障碍。 挂牌后，公司在券商的督导下规范运行。,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,430008紫光华宇,19,广告效应 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值,关键词九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光
7、华宇（430008）世纪东方（430043）,搜索结果2,450,000条2,440,000条4,190,000条42,800,000条,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,20,财富效应企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应,三、新三板的意义,案例：以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨 （从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,21,股份能够在资本市场流通、套现,战略投资者、 VC、PE等,原始股东,
8、公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现 案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果,股权转让,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,22,挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要3-6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金,三、新三板的意义,案例：九恒星（430051）挂牌进程,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂
9、牌快,成本低,财富效应,23,成本低费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用,三、新三板的意义,帮助上市,广告效应,流通套现,便利融资,挂牌快,成本低,财富效应,24,公司申请新三板的条件,四,新三板操作细则,25,四、公司申请股份报价转让的条件,存续已满两年,主营业务突出,治理健全规范,股权取得合规,取得试点资格,公司存续满两年 从股份有限公司成立之日起满两年。由有限责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算 由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为：以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值
10、,26,四、公司申请股份报价转让的条件,存续已满两年,治理健全规范,股权取得合规,取得试点资格,主营业务突出,主营业务突出，具有持续经营能力主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌,27,四、公司申请股份报价转让的条件,公司治理结构健全，运作规范目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构,存续已满两年,治理健全规范,股权取得合规,取得试点资格,主营业务突出,28,四、公司申请股份报价转让的条件,股份发行和转让行为合法合规公司成立、出资、
11、增资行为合法合规公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷,存续已满两年,治理健全规范,股权取得合规,取得试点资格,主营业务突出,29,四、公司申请股份报价转让的条件,取得当地市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函例如：取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函,存续已满两年,治理健全规范,股权取得合规,取得试点资格,主营业务突出,四、公司申请股份报价转让的条件,按照国信证券股份有限公司代办股份转让业务项目立项管理办法(草案）的要求，针对不同情况的项目，可分别申请改制立项、挂牌立项和做市立项，其适用的财务指标： 申请改制立项的，改制
12、前最近一期末净资产值不少于五百万元； 申请挂牌立项的，最近一年营业收入不低于一千万元、净利润不少于二百万元，且持续增长；最近一期末净资产不少于五百万元。 申请做市立项的，最近一年营业收入不低于二千万元、扣除非经常性损益后净利润不少于二百万元；最近一期末净资产不少于一千万元；股本总额不少于一千万元,四、公司申请股份报价转让的条件,在挂牌前需要取得国家级高新技术企业证书； 注册地址属于国家级高新技术园区内；,32,推荐挂牌业务流程,五,新三板操作细则,33,五、推荐挂牌业务流程,签订推荐挂牌报价转让协议,改制为股份有限公司,公司董事会、股东大会决议,配合主办报价券商尽职调查,4,申请股份报价转让试
13、点企业资格,主办报价券商向协会报送推荐挂牌备案文件,协会对备案文件进行审查,协会备案确认,1,3,2,4,7,5,6,8,34,国信证券简介,六,国信证券,35,六、国信证券简介,国信证券股份有限公司是全国性大型综合类证券公司，AA级券商，注册资本70亿元，在全国43个城市拥有59家营业网点 截止2009年12月31日，公司总资产749.6亿元，净资产149.5亿元，净资本107.2亿元 国信证券共有5家股东,理念精神,投行业务,公司概况,经纪业务,36,六、国信证券简介,核心理念创造价值，成就你我国信精神务实、专业、和谐、自律,理念精神,投行业务,公司概况,经纪业务,37,六、国信证券简介,
14、投资银行业务2006年2009年股票发行家数连续四年排名行业第一 2010年完成保荐项目41家，居行业第二； 2011年上半年，国信证券股票发行家数又居全行业第一； 保荐代表人数量120人，继续居于市场首位（还有准保代70多人）,理念精神,投行业务,公司概况,经纪业务,38,国信证券新三板业务简介,七,国信新三板业务,39,七、国信证券新三板业务,业务起步早国信证券作为最早获得主办券商资格的五家券商之一，专门成立了代办股份转让部负责新三板作为主办报价券商推荐挂牌的北京中关村园区企业数达到10家，行业排名第二完成了紫光华宇（430008）、九恒星（430051）公司的定向增资项目,业务特点,成功案例,联系我们,40,七、国信证券新三板业务,业务特点,成功案例,联系我们,紫光华宇,博晖创新,五岳鑫,中兴通,中机非晶,世纪东方,九恒星,工控网,德鑫物联,君德同创,41,七、国信证券新三板业务,项目人员素质高，项目经验丰富,业务创新能力强，紫光华宇是报价转让系统挂牌公司中首家以定向增资方式购买资产的企业,项目质量高，能够为企业带来增值服务,形成了“公司改制推荐挂牌定向增资保荐上市”的运作模式,业务特点,成功案例,联系我们,创造价值 成就你我,联系人：国信证券重庆场外业务部负责人 申冬辉电话：15002332095,
