1、2018 年 10 月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试卷(课程代码 00067)本试卷共 6 页，满分 l00 分，考试时间 l50 分钟。考生答题注意事项：1本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。2第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用 28 铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。3第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用 05 毫米黑色字迹签字笔作答。4合理安排答题空间，超出答题区域无效。第一部分选择题一、单项选择题：本大题共 20 小题，每小题 l 分，共 20 分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的。请将其选出。1下列
2、能够体现公司与投资者之间财务关系的是A向银行支付借款利息 B向股东支付股利C向租赁公司支付租金 D向员工支付工资2以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是A没有考虑货币的时间价值B没有考虑风险与收益的权衡C带来了企业追求利润的短期行为D对于非上市公司，准确评估企业价值较困难3某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金 40 万元。若年复利率为 8，该奖励基金的本金应为A40 万元 B320 万元 C400 万元 D500 万元4流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于A动态比率 B定基比率 C结构比率 D环比比率5下列不属于变动成本的是A财产保险费 B. 产品包装费C直接材料费 D按加工
3、量计算的固定资产折旧费6某产品正常的销售量为 100 000 件，盈亏临界点的销售量为 80 000 件，则安全边际量是A20 000 件 B80 000 件C100 000 件 D180 000 件7某产品销售价格为每件 25 元，单位变动成本为 l5 元，相关固定成本为 5 000 元，则该产品盈亏临界点的销售量为A125 件 B200 件C333 件 D500 件8下列选项中，属于优先股股东特有权利的是A经营参与权 B优先表决权C优先股利分配权 D认股优先权9下列选项中，属于直接投资出资方式的是A实物投资 B国家投资C法人投资 D个人投资10资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费
4、用项目的是A支付的广告费 B支付的律师费C支付给债权人的利息 D支付的有价证券发行费用11根据每股收益分析法，当预期 EBIT 大于无差别点的 EBIT 时，下列关于筹资决策的说法正确的是A选择股权筹资方式更有利 B选择债务筹资方式更有利C选择股权和债务筹资无差别 D无法选择更有利的筹资方式12关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是A存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于 1B存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于 1C存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于 1D不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于 l13下列选项中，决定股票蠹在价值的是A股票当前的市场价格B股票当前的账面价值C股票带来的未来现金
5、流量之和D股票带来的未来现金流量的现值之和14通常情况下，债券投资收益水平的衡量指标是A票面收益率 B收益率的期望值C到期收益率 D收益率的平均值15非折现现金流量评价指标中，投资回收期指标的优点是A计算简单 B考虑了货币时间价值C反映了投资的真实收益 D反映了项目寿命期间的全部现金流量16下列没有考虑投资回收以后经济效益的评价指标是A净现值 B现值指数C内含报酬率 D投资回收期17关于信用条件“420，n50”的表述，正确的是A20 天内付款可享受 4的折扣，50 天内付款可享受 20的折扣B20 天内付款可享受舭的折扣，如不享受折扣须在 50 天内付清C20 天内付款可享受 40的折扣，5
6、0 天内付款可享受 20的折扣D20 天内付款可享受 40的折扣，如不享受折扣须在 50 天内付清18下列各项中，属于存货缺货成本的是A存货保险费 B材料损耗费C存货占用资本的利息 D停工待料损失19我国规定，股东领取股利的权利与股票相互分离的日期是A除息日 B股权登记日 C股利宣布日 D股利支付日20公司采用股票分割所带来的影响是A每股收益增加 B每股收益不变C发行在外普通股股数增加 D发行在外普通股股数减少二、多项选择题：本大题共 5 小题。每小题 2 分，共 10 分。在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。21下列属于引起非系统风险的因素有
7、A通货膨胀 B税制改革C公司新产品研发失败 D公司工人罢工E公司失去重要的销售合同22影响资本结构的主要因素有A行业因素 B公司财务状况C公司资产结构 D公司所得税税率E利率变动趋势23在计算资本成本时，需要考虑筹资费用的筹资方式有A优先股 B普通股C长期债券 D留存收益E长期借款24关于公司杠杆，下列表述正确的有A在实际工作中，只有经营杠杆可以选择B在实际工作中，财务杠杆往往可以选择C经营杠杆系数较低的公司可以在较高程度上使用财务杠杆D经营杠杆系数较高的公司可以在较低程度上使用财务杠杆E公司通过调节经营杠杆和财务杠杆可得到理想的复合杠杆25根据剩余股利政策，确定股利发放率应考虑的因素包括A公
8、司的投资机会 B外部资本的成本C外部资本的可供性 D目标资本结构E各年股利的稳定性第二部分非选择题三、简答题：本大题共 3 小题，每小题 5 分，共 l5 分。26简述公司财务活动的含义及其构成内容。27简述最优资本结构的概念及资本结构的决策方法。28简述影响经营风险的主要因素。四、计算题：本大题共 6 小题，任选其中的 4 小题解答，若解答超过 4 题，按前 4 题计分，每小题 l0 分，共 40 分。29某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成，三只股票的 l3 系数分别为 18、10和 06，三只股票在投资组合中的比重分别是 50、30和 20。证券市场的平均收益率为 l2，无风险收益率为
9、 5。要求：(1)计算该证券投资组合的 8 系数；(2)计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率：(3)如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为 20、30和 50，判断投资组合 l3 系数的变化和投资组合风险的变化。30假设某公司 2015 年和 2016 年的有关财务指标如下表所示。要求：(1)计算 2016 年净资产收益率比上一年增加了多少?(2)利用因素分析法，依次从销售净年 0 率、总资产周转率和权益乘数三个方面计算分析该公司 2016 年净资产收益率增加的原因。(注：净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数)31某公司 2016 年的净利润为 500 万元，
10、2017 年投资预算所需资本为 400 万元，在公司目标资本结构中，股东权益占全部资本的比例为 60。要求：(1)若该公司采用剩余股利政策，计算 2017 年投资预算中的股权资本、负债资本和 2016 年可分配的现金股利；(2)若该公司采用 l0的固定股利支付率政策，计算 2016 年分配的现金股利。32。某公司只生产一种产品，2016 年产销量为 5 000 件，每件售价为 236 元，固定成本总额为 210 000 元，变动成本总额为 500 000 元。2017 年计划产销量为 5 600 件，预计固定成本增加 7 600 元，其他因素不变。要求：(1)计算 2017 年该产品的单位变动
11、成本、固定成本总额和边际贡献总额；(2)计算 2017 年公司的息税前利润和经营杠杆系数。33菜投资者拟购买 A 公司发行的股票，该股票上年已经发放的现金股利为 1 元股，预计股利每年以 5的增长率增长。假设投资者要求的收益率为 l0。要求：(1)计算该股票的内在价值，如果该股票市场价格为 19 元股，判断投资者是否应当购买：(2)如果该股票的股利保持不变，每年现金股利均为 2 元股，计算股票的内在价值，并指出当该股票市场价格为多少时，投资者可以购买。34某公司生产需要外购甲材料，该材料的年需求量为 10 800 千克，预计每次订货费用为 50 元，单位存货年储存成本为 l2 元。一年按 36
12、0 天计算。要求：(1)计算采购甲材料的经济批量；(2)计算年最优订货次数和订货周期；(3)计算经济批量下的存货相关总成本。五、案例分析题：本题 l5 分。35甲公司是一家境内上市的集团公司，拟投资一大型项目，为此召开了项目投融资论证会。有关人员发言要点如下：项目部经理：为实施该项目，公司两年前就着手进行市场调研，并已支出 l00 万元调研费。该项支出虽然是过去已经发生的成本，但在进行项目评价时，应该将其作为现金流出量。运营部经理：经测算，按 15的折现率计算的项目净现值等于零，项目投资的必要报酬率为 l2。因此，该项目投资可行。财务部经理：公司目前负债比率较高，还本付息的压力较大，限制条件较多。为控制财务风险，建议该项目采用增发普通股方式进行融资。结合案例材料，回答下列问题：(1)判断项目部经理的观点是否合理，并说明理由。(4 分)(2)结合运营部经理的观点，指出项目的内含报酬率是多少，判断运营部经理的观点是否合理并说明理由。(6 分)(3)判断财务部经理关于普通股融资的建议是否合理，并说明理由。(5 分)
