1、 1 / 3典型题型一：基于融资前投资现金流量表的相关计算（一）应具备的主要知识点（1）现金流入营业收入（不含销项税）销项税补贴回收余值回收流动资金（2）现金流出建设投资流动资金投资经营成本（不含进项税）进项税增值税增值税附加维持运营投资调整所得税（3）净现金流量现金流入现金流出（4）评价指标：静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、内部收益率其中：年折旧费（固定资产原值 残值）/折旧年限（形成固定资产的费用可抵扣固定资产进项税额残值）/折旧年限余值残值（折旧年限运营期限）年折旧费调整所得税息税前利润调整所得税率营业收入（不含销项税）经营成本（不含进项税）增值税附加折旧摊销维持运营投资补贴收入
2、）调整所得税率营业收入（含销项税）经营成本（含进项税）增值税增值税附加折旧摊销维持运营投资补贴收入）调整所得税率附：投资现金流量表表 12 某拟建项目投资现金流量表构成及财务评价指标 单位：万元序号项目 计算方法1 现金流 11.11.21.31.41.5 入1.1 营业收入（不含销项税额）年营业收入设计生产能力产品单价年生产负荷1.2 销项税额销项税额营业收入税率1.3 补贴收入补贴收入是指与收益相关的政府补贴，一般已知1.4 回收固定资产余值年折旧费（固定资产原值残值）折旧年限固定资产原值形成固定资产的费用可抵扣固定资产进项税额固定资产残值固定资产原值残值率固定资产余值年折旧费（固定资产使
3、用年限运营期）残值（此值一般填写在运营期的最后一年）1.5 回收流动资金各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收（此值一般填写在运营期的最后一年）2 现金流出22.12.22.32.42.52.62.72.8 2.1 建设投资建设投资中不含建设期利息建设投资工程费工程建设其他费预备费2.2 流动资金投资一般发生在投产期前几年，一般已知2.3 经营成本（不发生在运营期各年，一般已知含进项税额）2.4 进项税额进项税额经营成本税率2.5 应纳增值税应纳增值税当期销项税额当期进项税额可抵扣的其他进项税额2.6 增值税附加增值税附加应缴纳增值税附加税率2.7 维持运营投资有些项目运营期内需投入的固定资
4、产投资，一般已知2.8 调整所得税调整所得税年息税前利润（EBIT） 所得税率息税前利润（EBIT）年营业收入（含销项税）经营成本（含进项税）增值税及附加折旧费摊销费维持运营投资补贴收入年营业收入（不含销项税）经营成本（不含进项税）增值税附加折旧费摊销费维持运营投资补贴收入年摊销费无形资产（或其他资产）/摊销年限3 所得税后净现金流量（12） 各年12 4 累计所得税后净现金各年份第 3 项的累计值2 / 3流量5 折现系数一般已知6 折现后净现金流量对应年份的 45 7 累计折现后净现金流量各年份第 6 项的累计值，最后一年的累计值即为项目的净现值（FNPV） 基于项目投资现金流量表的财务评
5、价指标（1）净现值（FNPV）净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量财务评价：净现值0，项目可行；反之不可行。（2）内部收益率（FIRR）内部收益率FIRRi 1（i 2i 1）FNPV 1（|FNPV 1|FNPV 2|）财务评价：内部收益率行业基准收益率，项目可行；反之不可行。（3）静态投资回收期（Pt）静态投资回收期（累计净现金流量出现正值的年份1）（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值出现正值年份当年净现金流量）财务评价：静态投资回收期行业基准回收期，项目可行；反之不可行。（4）动态投资回收期（Pt）动态投资回收期（累计折现净现金流量出现正值的年份1）（出现正值年份上年累计折现净现金
6、流量绝对值出现正值年份当年折现净现金流量）财务评价：动态投资回收期项目计算期，项目可行；反之不可行。典型题型二：基于资本金现金流量表的相关计算（一）应具备的主要知识点（1）现金流入营业收入（不含销项税额）销项税额补贴回收余值回收流动资金（2）现金流出项目资本金（建设期）借款本金偿还借款利息支付流动资金投资经营成本（不含进项税额）进项税额应纳增值税增值税附加维持运营投资所得税（3）净现金流量现金流入现金流出其中：所得税利润总额所得税率利润总额营业收入（含销项税额）补贴收入总成本（经营成本含进项税额）增值税及附加营业收入（不含销项税额）补贴收入总成本（经营成本不含进项税额）增值税附加总成本费用经营
7、成本（含进项税额）折旧摊销利息维持运营成本（4）评价指标：静态、动态投资回收期、净现值、内部收益率（5）附表：资本金现金流量表表 18 某项目资本金现金流量表构成及财务评价指标单位：万元序号 项目 计算方法1 现金流入11.11.21.31.41.5 1.1 营业收入（不含销项税额）年营业收入设计生产能力产品单价年生产负荷1.2 销项税额销项税额年营业收入税率1.3 补贴收入补贴收入是指与收益相关的政府补贴1.4 回收固定资产余值年折旧费（固定资产原值残值）折旧年限固定资产原值形成固定资产的费用（含建设期利息）可抵扣固定资产进项税额固定资产残值固定资产原值残值率固定资产余值年折旧费（固定资产使
8、用年限运营期）残值1.5 回收流动资金各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收2 现金流出22.12.22.32.42.52.62.7+2.8+2.9+2.10 2.1 项目资本金建设期和运营期各年投资中的自有资金部分2.2 借款本金偿还借款本金长期（建设期）借款本金流动资金借款本金临时借款本金2.3 借款利息支付利息长期借款利息流动资金借款利息临时借款利息2.4 流动资金投资一般发生在运营期的前几年，已知2.5 经营成本（不一般发生在运营期的各年3 / 3含进项税额）2.6 进项税额进项税额经营成本税率2.7 应纳增值税增值税销项税额进项税额可抵扣的其他进项税额2.8 增值税附加增值税附加应
9、缴纳增值税附加税率2.9 维持运营投资有些项目运营期内需投入的固定资产投资2.10 所得税所得税利润总额 所得税率利润总额营业收入（含销项税）补贴收入总成本（含进项税）增值税及附加年营业收入（不含销项税）补贴收入经营成本（不含进项税）增值税附加折旧费摊销费维持运营投资利息年摊销费无形资产（或其他资产）/摊销年限利息长期借款利息流动资金借款利息临时借款利息基于项目资本金现金流量表的财务评价指标1）常见指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt 或 Pt）。其中，静态投资回收期（累计净现金流量出现正值的年份1）（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值出现正
10、值年份当年净现金流量）；动态投资回收期（累计折现净现金流量出现正值的年份1）（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值出现正值年份当年折现净现金流量）内部收益率FIRRi 1（i 2i 1）FNPV 1（|FNPV 1|FNPV 2|）2）财务评价：净现值0，项目可行；内部收益率行业基准收益率，项目可行；静态投资回收期行业基准回收期，项目可行；动态投资回收期项目计算期，项目可行。反之不可行。典型题型三：基于利润与利润分配表的相关计算与评价（一）应具备的主要知识点（1）利润总额营业收入（含销项税）总成本（含进项税）增值税税金及附加=营业收入（不含销项税）总成本（不含进项税）增值税附加（2）所得税
11、（利润总额亏损）所得税率（3）净利润利润总额所得税（4）息税前利润利润总额利息（5）评价指标：总投资收益率、资本金净利润率总投资收益率（ROD）正常年份（或运营期内年平均）息税前利润/总投资100%资本金净利润率（ROE）正常年份（或运营期内年平均）净利润/项目资本金100%总投资收益率行业收益率参考值，项目可行；项目资本金利润率行业资本金利润率，项目可行。（6）盈亏平衡分析思路利润总收入总支出0总收入总支出公式一（不含税的）：总收入产量单价（不含销项税）增值附加税 总支出（不含进项税）固定成本可变成本=总成本 公式二（含税的）：总收入产量单价（含销项税）增值税-增值税附加 总支出（含进项税）固定成本可变成本=总成本
