1、国际金融市场 （第一章） 北京师范大学经济与工商管理学院 李 翀 内容 第一节 外汇 第二节 国际汇兑方式 第三节 汇率和汇率制度 第一节 外汇 一、外汇的类型 外汇是指可兑换的外国货币，以及以 可兑换的外国货币表示的汇兑票据或有价 证券。 可兑换的外国货币是指世界各国接受 的可自由兑换的货币。目前，可兑换的外 国货币大约有 16种。 第一节 外汇 汇兑票据是指汇票、本票、支票。 汇票 是一个人向另一个人签发的，要 求在即期或在将来确定的时间，对某个人 或持票人支付一定金额的无条件的书面支 付命令。 银行发出的汇票称为银行汇票，个人 或厂商发出的汇票称为商业汇票。 第一节 外汇 受款人提示汇票
2、的时候立即付款的汇 票称为即期汇票，在一定的日期付款的汇 票称为远期汇票。 承兑是付款人对远期汇票承担到期付 款责任的行为。银行承兑的汇票称为银行 承兑汇票，厂商承兑的汇票称为商业承兑 汇票。 第一节 外汇 本票 是一个人向另一个人签发的，保 证在见票时或在将来确定的时间，对某个 人或持票人支付一定金额的无条件的书面 承诺。 本票同样分为银行本票和商业本票， 即期本票和远期本票。 第一节 外汇 支票 是存款人要求银行无条件地向受 款人支付一定金额的委托或命令。它实际 上是存款人为出票人，银行为受票人的即 期商业汇票。 有价证券 是指各种金融资产。外汇类 的有价证券主要有可转让存单、债券、股 票
3、等。 第一节 外汇 二、外汇的特点 外国货币必须是可兑换的。汇兑票据 必须是以可兑换外国货币表示的。外国债 权必须是可以偿付的。 目前，美元仍然是最主要的外汇，其 次是欧元。 第二节 国际汇兑方式 一、国际汇兑方式 国际汇兑方式是指用国际汇兑票据来 清偿国际债权和债务关系的方式。根据国 际汇兑票据的传递方向和资金流动方向的 关系，国际汇兑方式分为顺汇和逆汇。 第二节 国际汇兑方式 顺汇 (remittance) 国际汇兑方式 逆汇 (draw a draft) 顺汇表示国际汇兑票据的传递方向和 资金流动方向相同。逆汇表示国际汇兑票 据的传递方向和资金流动方向相反。 第二节 国际汇兑方式 二、顺
4、汇 票汇 (D/D) 顺汇 信汇 (M/T) 电汇 (T/T) 旅行支票 第二节 国际汇兑方式 票汇 是指汇款人向本地银行购买银行 汇票，然后寄送给受款人向指定的银行收 取款项。 如果某人要将款项从 A国汇到 B国，他 可以以下图所示的票汇方式汇款。 第二节 国际汇兑方式 A国银行 (6) B国银行 (1) (2) (4) (5) A国汇款人 (3) B国受款人 (1)交款付费 (2)得到银行汇票 (3)寄送银行汇票 (4)提示银行汇票 (5)支付款项 (6)发出借方通知 第二节 国际汇兑方式 信汇 是指汇款人将款项交给本地银 行，委托银行通过邮寄付款委托书的方式 转托外国银行将款项付给给受款
5、人。 如果某人要将款项从 A国汇到 B国，他 可以以下图所示的信汇方式汇款。 第二节 国际汇兑方式 A国银行 (3) B国银行 (1) (2) （ 6） (4) (5) A国汇款人 B国受款人 (1)交款付费 (2)取回回执 (3)寄送汇款委托书 (4)通知受款人 (5)领取款项 (6)发出借方通知 第二节 国际汇兑方式 电汇 是指汇款人将款项交给本地银 行，委托银行以电报或电传的方式转托我 国银行将款项付给给受款人。 如果某人要将款项从 A国汇到 B国，他 可以以下图所示的电汇方式汇款。 第二节 国际汇兑方式 A国银行 (3) B国银行 (1) (2) （ 6） (4) (5) A国汇款人
6、B国受款人 (1)交款付费 (2)取回回执 (3)发送电报 (4)通知受款人 (5)领取款项 (6)发出借方通知 第二节 国际汇兑方式 购买旅行支票 是指某人向本地银行购 买旅行支票，然后携带旅行支票到外国领 取款项。在这种方式下，汇款人和受款人 是同一个人。 第二节 国际汇兑方式 三、逆汇 在逆汇的过程中，受款人以票据贴现 的方式将债权转让给本地银行，由本地银 行向外国付款人收取款项；或者委托本地 银行向外国银行收取款项。前一种方式称 为押汇，后一种方式成为托收。 第二节 国际汇兑方式 凭信用证押汇 押汇 不凭信用证押汇 逆汇 光票托收 付款交单 托收 跟单汇票托收 承兑交单 第二节 国际汇
7、兑方式 凭信用证押汇 (2) A国银行 (8) B国银行 (9) (3) (6) (7) (1)(10)(11) (4) (12) A国出口商 船运公司 B国进口商 (5) (13) 第二节 国际汇兑方式 (1) 进口商申请开立信用证； (2)开立信用证并委托往来银行交给出口商； (3)提交信用证；(4)发送货物； (5)取回货运单据； (6)签发商业汇票，附上货运单据，将债权转让给银行； (7)向出口商付款；（ 8）向开立信用证银行寄送商业汇票和货运单据；（ 9）向往来银行支付货款；（ 10）要求进口商支付货款；（ 11）进口商支付货款并取得货运单据；（ 12）向船运公司提示货运单据；（ 1
8、3）提取货物。 第二节 国际汇兑方式 不凭信用证押汇 A国银行 (5) B国银行 (8) (3) (4) (6) (7) (1) (9) A国出口商 船运公司 B国进口商 (2) (10) 第二节 国际汇兑方式 (1) 发送货物； (2) 取回货运单据； (3）签发商业汇票，附上货运单据，将债权转让给银行； (4)向出口商付款；（ 5）向往来银行寄送商业汇票和货运单据，委托收款； （ 6）要求进口商支付货款；（ 7）进口商支付货款并取得货运单据；（ 8）向委托银行发出贷方通知；（ 9）向船运公司提示货运单据；（ 13）提取货物。 第二节 国际汇兑方式 从上面的分析可以看到，押汇的特点 是债权人
9、将债权转让给银行。凭信用证押 汇和不凭信用证押汇的区别在于出口商是 否要求进口商提交信用证，即是否有银行 承诺付款的责任。因此，凭信用证押汇的 风险小于不凭信用证押汇。 第二节 国际汇兑方式 光票托收 A国银行 (2) B国银行 (1) (6) （ 5） (3) (4) A国出口商 B国进口商 (1)开出商业汇票，委托收款； (2)将商业汇票寄送给往来银行，委托收款； (3) 向进口商提示商业汇票，要求进口商付款； (4)进口商付款； (5)发出贷方通知；（ 6）向出口商付款。 第二节 国际汇兑方式 付款交单托收 A国银行 (4) B国银行 (9) (3) (10) (5) (6) (1) (
10、7) A国出口商 船运公司 B国进口商 (2) (8) 第二节 国际汇兑方式 (1) 发送货物； (2) 取回货运单据； (3）签发商业汇票，附上货运单据，委托银行收款；（ 4）向往来银行寄送商业汇票和货运单据，要求收款后才提交货运单据； （ 5）要求进口商支付货款；（ 6）进口商支付货款并取得货运单据；（ 7）向船运公司提示货运单据；（ 8）提取货物；（ 9）向委托银行发出贷方通知；（ 10）向出口商付款。 第二节 国际汇兑方式 承兑交单托收 A国银行 (4) B国银行 (10) (3) (11) (5) (6) （ 9） (1) (7) A国出口商 船运公司 B国进口商 (2) (8) 第二节 国际汇兑方式 (1) 发送货物； (2) 取回货运单据； (3）签发商业汇票，附上货运单据，委托银行收款；（ 4）向往来银行寄送商业汇票和货运单据，要求进口商承兑后才提交货运单据； （ 5）要求进口商承兑；（ 6）进口商承诺付款并取得货运单据；（ 7）向船运公司提示货运单据；（ 8）提取货物；（ 9）在商业汇票到期时支付货款；（ 10）向委托银行发出贷方通知；（ 11）向出口商付款。
