1、交银租赁主要产品介绍,二00九年三月,目 录,一、交银租赁公司租赁业务主要投向,二、融资租赁的基本特征,三、融资租赁的主要功能和作用,四、融资租赁主要产品介绍,五、融资租赁产品的定价方式,交银租赁公司租赁业务投向,航空、航运、铁路、电力（含电网）、电信、城市基础设施（地铁、轻轨、公交巴士、供水、供热（气）、污水处理等）、各类工程船、大型设备制造业、汽车、钢铁、水泥等行业龙头企业的自用设备租赁及厂商（供应商）租赁。,目 录,一、交银租赁公司租赁业务主要投向,二、融资租赁的基本特征,三、融资租赁的主要功能和作用,四、融资租赁主要产品介绍,五、融资租赁产品的定价方式,融资租赁的基本特征,租赁公司(出
2、租人)根据 使用单位(承租人)与供货人 谈判后的选择和买卖约定,从供 货人处购买设备(租赁物),并 按融资租赁合同约定,在一定 期限内出租给承租人占用、 使用,并收取相应的租金,承租人在租赁期内，占用 和使用设备（租赁物）， 按合同约定支付租金，并拥有 在租赁期满后按租赁合同约定 选择采取购买、续租、退租 三种方式的任何一种,供货人按与承租人商定的 商务及技术条款,与出租人 签订买卖合同,向承租人交付设备 (租赁物),并按约定向承租人 提供维修、保养等售后服务,租赁合同,租金支付,付 款,买卖合同,商务与技 术谈判,交付设备 售后服务,目 录,一、交银租赁公司租赁业务主要投向,二、融资租赁的基
3、本特征,三、融资租赁的主要功能和作用,四、融资租赁主要产品介绍,五、融资租赁产品的定价方式,融资租赁的主要功能和作用,对企业而言融资租赁业务具备以下优势：,增加企业的中长期资金来源 优化负债结构,改善财务指标 还款方式灵活,化解资金链风险和银根风险 在一定环境下,可实现表外融资,调整和优化资产负债率 通过厂商租赁,可以扩大销售,做长产业链,融资租赁的主要功能和作用,租赁业务与交银集团业务的组合优势：,融资租赁与银行信贷组合增加企业建设和经营资金合理来源,盘活企业存量资产,缓解巨量还款压力,优化企业资产负债指标和负债结构, 在一定的法律和会计环境下,还可以降低资产负债率。 租赁与集团下银行、基金
4、、信托联动组合多方位、多维度地推进对客户的组合服务，满足客户不同需求,目 录,一、交银租赁公司租赁业务主要投向,二、融资租赁的基本特征,三、融资租赁的主要功能和作用,四、融资租赁主要产品介绍,五、融资租赁产品的定价方式,融资租赁主要产品介绍 主要产品,1、简单融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）,2、经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）,3、混合租赁,4、厂商（供应商）租赁,5、组合租赁与简单杠杆租赁,6、结构性融资租赁,融资租赁主要产品介绍（1） 简单融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）,直接租赁(直租)出租人根据承租人（企业）的要求和选择购入承租人所需设备(或其他固定资产)，再租赁给承租人使
5、用。 回租承租人为现金头寸、及其它资金使用有途等，需要将自有的设备等固定资产卖售给租赁公司，盘活存量资产，然后再从租赁公司租回使用。租赁期满后以名义货价购回此设备(或其他固定资产)。,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）,经营租赁定义出租人根据承租人对租赁物和供货商的选择，购买租赁物，并中长期出租给该承租人使用，通过在计算承租人应付租金时预留余值方式的一种租赁安排。湿租：在湿式租赁中，出租人不仅提供融资与融物，而且，还提供生产运营管理，维修保养、培训人员等技术支持。这在飞机、船舶、大型工程机械、海上石油钻井平台、大型电站等租赁业务中尤为适用 干租：出租人只提供融资
6、与融物，而相应的生产运营管理、技术支持、维修保养，使用中的风险则由承租人承担。,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（案例分析一）,直租对企业资产负债率和纳税的影响 某公司总资产3亿元,总负债2亿元,资产负债率67。由于该企业正在上市,需要将资产负债率控制在70以下。现企业为扩大生产规模,拟引进一条生产线,总投资1亿元需通过融资解决。企业所得税率为25%。拟选择贷款或租赁方式融资,试比较贷款融资和租赁融资两种方案对资产负债率和纳税的影响。 贷款方案：期限3年,1亿元,贷款利率5.40,按季付息,期末一次性还款。 租赁融资方案：租期3年,融资1亿元,租赁利率5.40,每季末等额支付租金,租期结
7、束时设备余值的现值为1500万元（15%）,到期后承租人可选择(1)续租；(2)留购；(3)退还出租人。(假设租赁结束后企业选择市场公允价值留购该设备),比较1：对资产负债率影响在不改变资产负债率的情况下获得表外融资,原资产负债表,租赁,资产负债率：67%,资产负债率：70%,资产负债率：67%,贷款,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（案例分析一）,注：为使计算简便,当年贷款利息及租金采用年内各期租金直接累加方式计算,未采用复利计,比较2：承租人按经营性租赁处理租金全额税前列支对纳税的影响同期限银行贷款节省所得税支出约1187万元。,采用经营性 租赁方式下的所得税情况,采用银行贷款方式下
8、的所得税情况,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（案例分析一）,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（案例分析一）,售后回租对企业资产负债率和纳税的影响假设上述情况不变,企业将1亿元固定资产进行经营性售后回租（价格按账面净资产交易）补充流动资金。与同样采用银行流动资金贷款对企业的负债率影响如下页图表所示。与直租情况相同，由于经营性租赁情况下租金可以全额进入当期费用，相当于为企业增加了应税资源，在租赁期小于折旧期的情况下同样可以起到超额抵税的作用。,原资产负债表,租赁,资产负债率：67% 流动比率：50%,资产负债率：70% 流动比率：60%,资产负债率：67% 流动比率：75% 如用于置
9、换银行贷款则可降低负债率,贷款,融资租赁主要产品介绍（2） 经营性租赁（案例分析一）,定义 根据会计准则中的分类标准、重要概念的鉴定,以及承租人和出租人各自在同一笔交易中分别按准则要求进行会计处理,因而由此可以设计出一种新型的融资租赁业务混合租赁(对承租人而言,满足经营性租赁特征和要求；对出租人而言,满足简单融资租赁特征和要求)。即在一笔交易中即出现经营性租赁的满足前述承租人的客观要求,又出现融资租赁以符合出租人的简单融资租赁进行会计处理的要求。,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁,案例(沿用经营性租赁案例)某公司总资产3亿元,总负债2亿元,资产负债率67。由于该企业正在上市,需要将资产负债
10、率控制在70以下。现企业为扩大生产规模,拟引进一条生产线,总投资1亿元需通过融资解决。企业所得税率为25%。试设计混合租赁方式融资,并比较与经营性租赁的区别。贷款方案：期限3年,1亿元,贷款利率5.40,按季付息,期末一次性还款。租赁融资方案：租期3年,融资1亿元,租赁利率5.40,每季末等额支付租金,租期结束时设备余值的现值为1500万元（15%）,该余值由独立第三方进行回购承诺,到期后承租人如选择退还出租人,则由独立第三方进行按市场公允价值回购。,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析一）,混合租赁方案租金及余值图示,原资产负债表,租赁,资产负
11、债率：67%,资产负债率：70%,资产负债率：67%,贷款,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析一）,比较1：对资产负债率影响在不改变资产负债率的情况下获得表外融资,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析一）,注：为使计算简便,当年贷款利息及租金采用年内各期租金直接累加方式计算,未采用复利计,比较2：承租人按混合租赁处理租金全额税前列支对纳税的影响同期限银行贷款节省所得税支出约1187万元。,采用混合 租赁方式下的所得税情况,采用银行贷款方式下的所得税情况（12年计提折旧，残值5%),某大型央企，在A股上市，是集内江、沿海和远洋运输为一体的大型航运企公司。随着“由江入海”战略
12、的快速推进，该企业近几年融资建造了大量大吨位的船舶，造成资产负债率上升较快。 该央企集团受国资委考核，资产负债率指标被严格约束。为此母公司将资产负债率的考核下放到旗下某航运企业，该航运企业必须将资产负债率控制在一定的水平。 为继续完成既定的投资计划，又不提高负债率，该企业需要采用表外融资的方式购置新船。,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析二）,混合租赁主要交易安排,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析二）,混合租赁交易结构图示,该航运企业 （承租人）,造船厂,交银租赁 （出租人）,选船,支付船款,支付租金,交付使用,独家销售代理企业,以独家销售代理,形式为船舶余值,提供担
13、保,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析二）,混合租赁下承租人租金抵税情况 由于租金在税前全额列支，10年租赁期内租金共抵免所得税支出17325万元,注：1、为使计算简便，当年租金采用年内各期租金直接累加方式计算，未采用复利计算2、最后一期假设承租人选择留购该租赁物,现金流包扩最后一期租金和资产余值的终值,融资租赁主要产品介绍（3） 混合租赁（案例分析二）,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商（供应商）租赁,定义 又称卖方租赁,是一种设计大型成套设备等厂商(供应商)的专门化租赁(产品)。在这一模式中，融资租赁被作为销售体系中的组成部分提供给客户。客户在不花费或少花费资金的情况下就可获得所
14、需设备,而对厂商(供应商)而言,则有力的促进了产品销售。,第三方租赁公司 (如交银租赁),优势 （1）能在全国乃至更大的区域范围内支持厂商(供应商)的销售（2）交银租赁公司依托交行，利用其国际先进资信系统和网络优势、快速地帮助厂商了解和掌握客户的资信和经营现状（3）为厂商（供应商）的销售队伍进行专门培训（4）使厂商（供应商）销售手段更加灵活,增强其市场竞争力（5）为客户提供中长期资金,密切与客户的长期合作（6）掌握二手市场的信息和定价权（7）加速客户更新需求和购买周期（8）价格转移和税收处理 回购协议,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商（供应商）租赁,注：由承租人寻求第三方提供连带责任担保或厂商
15、回购承诺,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商（供应商）租赁业务模式,模式一,模式二,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商（供应商）租赁业务模式,模式三,模式四,第三方租赁公司,设备厂商,回购,回购保证或债券保证,交银租赁,承租人,租赁,租金支付,转租赁,租金支付,直购,通常适用大单业务的直接签订,第三方担保式厂商回购保证,注：1、交银租赁在融资租赁合同中只追索担保人和设备供应商的回购保证和连带责任担保。2、交银租赁在融资租赁合同中可追索所有相关人。,4种模式为现行的、且简单可操作的厂商(供应商)租赁模式。具体的结构安排和条款约定应视承租人、厂商、出租人等多方具体情况和需求而作相应的安排。,背景介绍某
16、工程机械厂商甲是A股上市公司，是国内领先的工程机械设备制造企业。随近几年工程机械行业的扩张，走上了快速发展的道路，企业实力迅速壮大，在各银行的融资渠道通畅。 公司甲厂商租赁业务模式结构图（图中公司乙为公司甲控股的租赁公司，具有商务部核准的融资租赁业务资质）,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商租赁（案例分析一）,确定担保或回购方式,支付租金,法人或个人客户,公司乙,公司甲,交银租赁,公司甲提供回购,支付首付款,确定设型号和数量,集合租赁支付首付款以外的货款,以回购形式 提供租金保障,租赁,确定设备型号和数量,并付首付款, 支付现金,背景介绍：某煤矿综采设备公司是亚洲一流的煤矿机械制造企业，在液压支
17、架等设备领域处于亚洲领先的地位。以融资租赁形式为公司甲的客户购买公司甲的设备时，提供融资支持。 租赁业务模式结构图,融资租赁主要产品介绍（4） 厂商租赁（案例分析二）,确定担保 或回购方式,供货人的法人客户,煤矿综采设备生厂商 (供货人),交银租赁 (出租人),供货人担保回购,支付首付款,提供租金 偿还保障,确定设备 型号和数量,支付首付款 以外的货款,租赁 支付租金,组合租赁定义出租人根据承租人(项目发起人)的要求及其财务、资金及项目情况,以融资租赁的方式,对除承租人自有资金外的其他所需资金进行整体募集,引入单个或若干个第三方参与者，以实现利益共享、风险共担的一种租赁安排，通常适用于大型项目
18、租赁。 简单杠杆租赁是指在一项租赁交易中,由出租人在承租人及出租人均出具少量资金的情况下,以此为财务杠杆,来撬动其他债权人和租赁人,如银行或投资机构(投资基金),由此实现对该租赁项目的所需资金进行全面安排。,融资租赁主要产品介绍（5） 组合租赁与简单杠杆租赁,融资租赁主要产品介绍（6） 结构性融资租赁,结构性融资租赁定义出租人根据承租人(项目发起人)的要求及其财务、资金及项目情况,以融资租赁的方式,对除承租人自有资金外的其他所需资金进行整体募集,引入单个或若干个第三方参与者，以实现利益共享、风险共担的一种租赁安排，通常适用于大型项目租赁。 主要内容简介（1）组合租赁(见前述) （2)杠杆租赁(
19、见前述)（3）委托租赁与委托租赁基金（4）应收租赁帐款固定收益理财产品（5）租赁资产保理业务（6）应收租赁帐款信托计划（7）租赁资产证券化,目 录,一、交银租赁公司租赁业务主要投向,二、融资租赁的基本特征,三、融资租赁的主要功能和作用,四、融资租赁主要产品介绍,五、融资租赁产品的定价方式,本金：租赁公司为承租人购置设备而支付的设备价格及相关费用的总和 租息率：基于租赁公司融资成本、企业和项目情况,参照银行贷款基准利率决定的,内含报酬率 保证金：0%-30%不等 手续费(服务费等)：视具体企业和项目情况进行一次性绝对数收取或按比例收取 名义货价：基于全额清偿的简单融资租赁租赁期满时的残值处理。通常象征性收取 首付租金：通常在起租日收取,不低于两期租金 余（残）值安排：基于非全额清偿的经营性租赁中余值比例的安排及处置方式,融资租赁产品的定价方式,谢 谢,
