1、1 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position） ，而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）2 期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。3 远期价格 ：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。远期价格是理论上的交割价格。4 利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计
2、算。5 看涨期权 :如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；6 执行价格 :是指合约中双方约定的价格。 7 远期利率协议 远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。8 货币互换 货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。9 看跌期权 :如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。10 权证 权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。权证
3、允许持有人在约定的时间（行权时间） ，可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。11 保证金制度 12 基差 所谓基差（Basis ）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。13 套期保值比率 14 股指期货 以股票指数作为标的资产的股票指数期货，则是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。15 久期 现代的久期（Duration）就被定义为利率敏感性资产价格变动的百分比对到期收益率变动的一阶敏感性，16 信用风险 由于互换是交易对手之间私下达成的场外协议，因此包含着信用风险，也就是
4、交易对手违约的风险。 17 期权 :所谓期权（ Option） ，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或 StrikingPrice）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。18 交易单位 所谓交易单位，也被称为 “合约大小” （Contract Size） ，就是一张期权合约中标的资产的交易数量。19 实值期权 20 互换期权 互换期权（ Swaption）本质上属于期权而不是互换，该期权的标的物为互换，互换期权的持有人有权在未来签订一个互换协议。1 解释保证金制度如何保护投资
5、者规避其面临的违约风险。保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算，如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。这一制度大大减小了投资者的违约可能性。另外，同样的保证金制度建立在经纪人与清算所、以及清算会员与清算所之间，这同样减少了经纪人与清算会员的违约可能。2 试述多头套期保值和空头套期保值。(一）多头套期保值多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格
6、上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。 （二）空头套期保值空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。 多头套期保值和空头套期保值其目的都是为了实现保值，避免风险。3 解释为何美式期权价格至少不低于同等条件下欧式期权价格？ 4 简述股票期权和权证的差别。股票期权与股本权证的区别主要在于：（1）有无发行环节；权证在进入交易之市场之前，必须由发行股票的公司向市场发行，而期权无需经过发行环节，只需买卖双方同意，就可直接成交。（2）数量是否有限；权证的流通数
7、量是相对固定的，期权的数量是无限的。（3）是否影响总股本；权证行权后，公司股本的增减等于行使权证时所买卖的股票数量，从而对股票价格有压低或提升的作用；期权行权时所需的股票是从市场购入，对公司的总股本不会产生影响。5 请解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险？6 请解释完美套期保值的含义。完美套期保值一定比不完美的套期保值好吗？若远期（期货）的到期日、标的资产和交易金额等条件的设定使得远期（期货）与现货都能恰好匹配，从而能够完全消除价格风险时，我们称这种能够完全消除价格风险的套期保值为“完美的套期保值” 。 而不完美的套期保值 ，则是指那些无法完全消除价格风险的套期保值 。通常不完美的
8、套期保值是常态 。7 互换的主要种类？其中最重要和最常见的是利率互换（Interest Rate Swap，IRS）与货币互换（Currency Swap） 。 其他互换交叉货币利率互换（Cross-Currency Interest Rate Swaps）是利率互换和货币互换的结合，它以一种货币的固定利率交换另一种货币的浮动利率基点互换增长型互换、减少型互换和滑道型互换可延长互换和可赎回互换 零息互换后期确定互换差额互换远期互换互换期权股票互换商品互换8 说明与互换有关的主要风险？与互换相联系的风险主要包括：信用风险市场风险 由于互换是交易对手之间私下达成的场外协议，因此包含着信用风险，也就是交易对手违约的风险。对利率互换来说由于交换的仅是利息差额，其交易双方真正面临的信用风险暴露远比互换的名义本金要少得多。对货币互换来说由于进行本金的交换，其交易双方面临的信用风险显然比利率互换要大一些。与互换相联系的市场风险主要可分为利率风险和汇率风险：对于利率互换来说主要的市场风险是利率风险对于货币互换而言市场风险包括利率风险和汇率风险
