流动资金.doc

1、流动资金百科名片广义的流动资金。指企业全部的流动资产，包括现金、存货（材料、在制品、及成品）、应收帐款、有价证券、预付款等项目。以上项目皆属业务经营所必需，故流动资金有一通俗名称，称为营业周转资金。狭义的流动资金流动资产流动负债。即所谓净流动资金(networkingcapital)。依照此一定义，流动资产的资金来源，除流动负债外，应另辟长期来源。净流动资金的多寡代表企业的流动地位，净流动资金越多表示净流动资产愈多，其短期偿债能力较强，因而其信用地位也较高，在资金市场中筹资较容易，成本也较低。目录简介 特点 重要性 意义 管理要求 现金流程循环 流动资金估算方法 简介 特点 重要性 意义 管理

2、要求 现金流程循环 流动资金估算方法 展开简 介社 会 主 义 企 业 支 付 给 职 工 的 工 资 ， 从 企 业 生 产 资 金 周 转 的 角 度 看 ， 流 动 资 金同 企 业 购 买 原 材 料 等 所 支 付 的 费 用 一 样 ， 也 是 一 次 全 部 转 入 成 本 ,并 通 过 产品 销 售 收 回 来 ,再 用 来 支 付 下 一 次 工 资 。 周 转 方 式 与 流 动 资 金 相 同 。 因 此 ，也 包 括 在 企 业 的 流 动 资 金 中 。 某 些 简 单 工 具 按 性 质 虽 属 劳 动 手 段 ， 但 因 价 值 或 使 用 时 间 短 ， 为 便

3、 于 管理 ， 作 为 低 值 易 耗 品 也 列 入 流 动 资 金 。 企 业 流 动 资 金 按 其 所 处 的 领 域 分 为生 产 领 域 的 流 动 资 金 和 流 通 领 域 的 流 动 资 金 。 前 者 又 可 分 为 储 备 资 金 与 生产 资 金 ， 后 者 又 可 分 为 货 币 资 金 与 商 品 资 金 。 流 动 资 金 在 生 产 资 金 中 占 有很 大 比 重 。 在 纺 织 工 业 、 机 械 工 业 、 食 品 工 业 中 要 占 2/3 以 上 。 节 约 流 动资 金 对 于 降 低 物 资 消 耗 ， 降 低 产 品 成 本 ， 提 高 企 业

4、经 济 效 益 具 有 重 要 意 义 。节 约 流 动 资 金 的 主 要 途 径 是 降 低 原 材 料 储 备 ， 综 合 利 用 原 材 料 ， 降 低 单 位产 品 的 物 资 消 耗 与 工 资 含 量 ， 缩 短 产 品 的 生 产 时 间 与 流 通 时 间 等 。 特 点 流 动 资 金 占 用 形 态 具 有 变 动 性 。 流 动 资 金 流 动 资 金 占 用 数 量 具 有 波 动 性 。 流 动 资 金 循 环 与 生 产 经 营 周 期 具 有 一 致 性 。 重 要 性流 动 资 金 的 重 要 性 在 于 每 一 次 周 转 可 以 产 生 营 业 收 入 及

5、 创 造 利 润 ， 流 动 资 金因 而 流 动 资 金 的 周 转 是 为 企 业 盈 余 的 直 接 创 造 者 。 以 下 为 举 例 分 析 ： 企 业 投入 成 本 $10， 透 过 营 业 行 为 收 回 现 金 $12， 扣 除 成 本 $10 外 ， 尚 有 盈 余 $2。因 之 流 动 资 金 每 一 周 转 ， 即 可 创 造 盈 利 $2。 有 周 转 就 有 盈 利 机 会 。 因 此 可以 说 ， 流 动 资 金 每 一 次 周 转 即 直 接 创 造 了 企 业 的 盈 余 。 意 义 加 强 流 动 资 金 管 理 ， 可 以 加 速 流 动 资 金 周 转 ，

6、 减 少 流 动 资 金 占 用 ， 促进 企 业 生 产 经 营 的 发 展 。 加 强 流 动 资 金 管 理 ， 有 利 于 促 进 企 业 加 强 经 济 核 算 ， 提 高 生 产 经 营 管理 水 平 。 管 理 要 求 既 要 保 证 生 产 经 营 需 要 ， 又 要 节 约 、 合 理 使 用 资 金 。 管 资 金 的 要 关 资 产 ， 管 资 产 的 要 管 资 金 ， 资 金 管 理 和 资 产 管 理 相 结合 。 保 证 资 金 使 用 和 物 资 运 动 相 结 合 ， 坚 持 钱 货 两 清 ， 遵 守 结 算 纪 律 。 流 动 资 金 只 能 用 于 生

7、产 经 营 周 转 的 需 要 ， 不 能 用 于 基 本 建 设 和 其 他 开支 。 现 金 流 程 循 环流 动 资 金 既 供 营 运 周 转 之 用 ， 应 有 一 循 环 周 期 。 周 期 之 长 短 ， 关 系 资 金成 本 及 运 用 效 率 。 假 定 生 产 个 人 电 脑 之 微 观 公 司 ， 预 测 市 场 需 求 为 100 部 ，以 下 步 骤 决 定 其 未 来 可 产 生 的 现 金 流 量 ， 并 显 示 其 生 产 决 策 对 公 司 流 动 资金 地 位 之 影 响 ： 一 、 公 司 订 购 生 产 100 部 电 脑 所 需 之 零 组 件 ， 因

8、 电 脑 同 业 采 购 原 料 ， 零件 习 惯 上 均 行 信 用 赊 购 方 式 ， 因 而 此 项 交 易 仅 发 生 应 付 帐 款 ， 对 现 金 流 量 尚无 立 即 影 响 。 二 、 组 装 零 件 成 为 电 脑 成 品 ， 须 雇 用 若 干 劳 工 ， 产 品 完 成 时 ， 工 资 并 未全 部 支 付 ， 因 而 一 部 分 发 生 应 付 工 资 。 三 、 电 脑 成 品 以 信 用 销 售 方 式 售 出 ， 因 而 发 生 应 收 帐 款 ， 并 无 立 即 现金 流 入 。 四 、 在 生 产 过 程 中 某 一 时 点 ， 在 收 回 应 收 帐 款 之

9、 前 ， 公 司 必 须 支 付 应 付帐 款 及 应 付 工 资 ， 因 而 发 生 “净 现 金 流 出 ”。 此 项 现 金 流 出 须 向 银 行 借 款融 通 。 五 、 当 公 司 收 回 应 收 帐 款 时 ， 流 动 资 金 之 现 金 流 程 循 环(cashflowcycle)已 告 完 成 。 此 时 公 司 有 能 力 偿 还 借 款 。 此 项 借 款 之 目 的 在协 助 生 产 之 进 行 及 营 运 周 转 。 电 脑 公 司 进 行 产 销 活 动 ， 把 零 组 件 及 人 工 转 换为 现 金 之 过 程 ， 称 曰 现 金 转 换 循 环 (cashco

10、nversioncycle)， 此 一 模 型 中 应用 若 干 术 语 ， 分 别 解 释 如 下 ： 存 货 转 换 期 间 ： 系 指 把 原 物 料 或 零 组 件 制 造 为 产 品 ， 并 将 产 品 售 出 所 需之 时 间 。 销 货 存 货 存 货 周 转 率 ， 存 货 周 转 次 数 愈 多 ， 代 表 该 企 业 推 销 商 品的 能 力 及 经 营 绩 效 效 愈 佳 ， 因 此 存 货 转 换 期 间 不 宜 太 长 。 应 收 帐 款 转 换 期 间 ： 系 指 应 收 帐 款 收 回 现 金 所 需 时 间 。 又 称 曰 销 货 悬 帐天 数 (dayssal

11、esoutstanding,DOS)。 假 定 应 收 帐 款 $1500000 销 货 $10000000， 则 DOS 的 计 算 方 法 为 ： 销 货 应 收 帐 款 应 收 帐 款 周 转 率 ， 应 收 帐 款 周 转 率 愈 高 表 示 企 业 收帐 的 速 度 及 效 率 愈 佳 。 DOS 为 54 天 ， 其 意 义 为 销 货 发 生 之 应 收 帐 款 转 换 为现 金 ， 需 54 天 之 久 。 存 货 转 换 期 间 与 应 收 帐 款 转 换 期 间 合 称 为 营 业 循 环 周期 。 应 付 帐 款 递 延 期 间 ： 系 指 自 购 进 原 料 或 雇 用

12、 人 工 至 支 付 价 款 及 工 资 所 递延 之 平 均 天 数 。 一 般 公 司 支 付 购 料 价 款 及 工 资 之 递 延 期 间 ， 通 常 为 30 天 。 现 金 循 环 周 期 (cashconversioncycle)包 括 上 述 三 个 期 间 。 其 长 度 等 于自 公 司 购 买 （ 生 产 所 需 资 源 ） 原 材 料 及 人 工 支 付 现 金 之 日 起 ， 至 销 售 产 品 收回 价 款 之 日 止 所 经 过 之 天 数 。 可 以 衡 量 公 司 之 现 金 冻 结 在 流 动 资 产 上 之 时间 长 短 。 现 金 循 环 周 期 可 用

13、 下 列 公 式 计 出 ： 存 货 转 换 期 间 应 收 帐 款 转 换 期 间 应 付 帐 款 递 延 期 间 现 金 循 环 周 期 用 天 数 表 示 则 为 ： 72 天 54 天 30 天 96 天 从 另 一 角 度 看 ， 则 为 ： 现 金 回 收 递 延 天 数 -现 金 支 出 递 延 天 数 =净 递 延 天 数 （ 72 天 54 天 ） （ 30 天 ） 96 天 公 司 管 理 当 局 及 财 务 管 理 人 员 对 现 金 循 环 周 期 应 有 正 确 认 识 。 因 为 周转 期 之 长 短 关 系 资 金 冻 结 时 间 之 长 短 ， 影 响 资 金

14、成 本 及 运 用 效 益 。 财 务 管理 人 员 应 研 究 缩 短 周 期 的 可 能 途 径 ， 以 提 高 资 金 运 用 效 率 及 营 运 收 益 。 流 动 资 金 估 算 方 法分 项 详 细 估 算 法分 项 详 细 估 算 法 是 根 据 周 转 额 与 周 转 速 度 之 间 的 关 系 ， 对 构 成 流 动 资 金的 各 项 流 动 资 产 和 流 动 负 债 分 别 进 行 估 算 。 根 据 “方 法 与 参 数 三 ”， 流 动资 金 的 内 容 有 所 变 化 ， 计 算 公 式 为 ： 流 动 资 金 =流 动 资 产 流 动 负 债 其 中 ： 流 动

15、资 产 =应 收 账 款 +预 付 账 款 +存 货 +现 金 流 动 负 债 =应 付 账 款 +预 收 账 款 扩 大 指 标 估 算 法扩 大 指 标 估 算 法 是 根 据 现 有 企 业 的 实 际 资 料 ， 求 得 各 种 流 动 资 金 率 指 标 ，将 各 类 流 动 资 金 率 乘 以 相 应 的 费 用 基 数 来 估 算 流 动 资 金 。 计 算 公 式 为 ： 年 流 动 资 金 额 =年 费 用 基 数 各 类 流 动 资 金 率 年 流 动 资 金 额 =年 产 量 单 位 产 品 产 量 占 用 流 动 资 金 额 估 算 流 动 资 金 应 注 意 在 采

16、用 分 项 详 细 估 算 法 时 ， 应 根 据 项 目 实 际 情 况 分 别 确 定 现 金 、 应 收账 款 、 存 货 和 应 付 账 款 的 最 低 周 转 天 数 ， 并 考 虑 一 定 的 保 险 系 数 。 在 不 同 生 产 负 荷 下 的 流 动 资 金 ， 应 按 不 同 生 产 负 荷 所 需 的 各 项 费 用 金额 ， 分 别 按 照 上 述 的 计 算 公 式 进 行 估 算 ， 而 不 能 直 接 按 照 100%的 生 产 负 荷下 的 流 动 资 金 乘 以 生 产 负 荷 百 分 比 求 得 。 流 动 资 金 属 于 长 期 性 （ 永 久 性 ） 流 动 资 产 ， 流 动 资 金 的 筹 措 可 通 过长 期 负 债 和 资 本 金 （ 一 般 要 求 占 30%） 的 方 式 解 决 。