1、2014 年第 30 期 动态学堂 | 理财 创富 Financial Wealth 翁富 “ 量 化 交 易 ” 这 一 新 生 事 物 ， 国 内 近 年 才 兴 起 的 新 鲜 交 易 方 式 ， 在 西 方 国 家 早 已 出 现 已 久 。 “ 量 化 交 易 ” 也 叫 量 化 投 资 ， 就 是 借 助 现 代 统 计 学 和 数 学 方 法 ， 利 用 计 算 机 技 术 从 金 融 市 场 中 庞 大 的 历 史 数 据 中 海 选 出 高 成 功 率 规 律 信 号 ， 用 数 量 模 型 验 证 这 些 规 律 。 并 在 其 中 加 入 具 体 操 作 策 略 ， 然
2、后 严 格 执 行 已 固 化 的 信 号 和 策 略 来 进 行 交 易 。 “ 量 化 交 易 ” 追 求 的 是 可 持 续 的， 较稳定的回报 。 量 化 交 易 实 际 就 是 一 个 选 股 与 操 作 相 结 合 的 交 易 模 型 。 量 化 信 号 系 统 实 际 就 选 股 系 统 ， 与 之 配 套 的 交 易 系 统 就 是 执 行 买 卖 操 作 系 统 ， 二 合 为 一 就 形 成 量 化 交 易 模 型 。 历 史 过 去 证 券 市 场 都 是 以 人 工 方 式 选 股 和 交 易 。 科 学 的 进 步 选 股 和 交 易 方 式 推 陈 出 新 ， 现
3、在 已 发 展 到 利 用 电 脑 程 序 进 行 自 动 化 对 选 股 和 交 易 评 估 操 作 。 这 是 科 学 发 展 过 程 人 工 智 能 的 直 接 成 果 ！ 对 于 一 般 单 个 投 资 者 而 言 ， 要 建 立 一 套 程 序 化 量 化 交 易 模 型 ， 需 要 投 入 大 量 的 精 力 和 资 金 成 本 ， 这 并 不 实 际 。 但 采 用 老 办 法 建 立 一 套 原 始 的 人 工 ， 有 限 量 化 交 易 模 型 并 不 难 。 无 论 是 电 脑 自 动 化 程 序 交 易 模 型 ， 还 是 人 工 有 限 量 化 交 易 模 型 ， 第
4、一 要 素 就 是 先 要 建 立 信 号 系 统 。 信 号 系 统 用 最 简 洁 的 语 言 表 述 就 是 “ 选 股 与 选 时 ” 系 统 。 可 交 易 目 标 ， 交 易 的 时 间 ， 这 是 操 作 前 第 一 个 要 解 决 的 要 素 。 也 就 是 说 建 立 交 易 模 型的第一步是 ： “找出高成功率的可交易信号 ” 。 现 时 的 交 易 可 分 为 做 多 和 做 空 ， “ 高 成 功 率 的 可 交 易 信 号 ” 包 含 这 两 方 面 。 建 立 做 多 交 易 模 型 还 是 做 空 交 易 模 型 ， 在 于 自 己 的 选 择 。 本 文 以 做
5、 多 为 例 作 介 绍 。 高 成 功 率 的 可 交 易 信 号 就 是 选 什 么 股 票 ， 在 什 么 时 间 买 入 。 这 是 大 家 股 票 操 作 都 必 须 要 解 决 但 又 难 以 很 好 解 决 的 问 题 。 选 股 选 时 的 方 法 很 多 ， 其 中 以 特 定 K 线 、 特 定 分 时 走 势 、 特 定 数 据 、 特 定 事 件 等 作 为 选 如何建立量化交易模型 812014 年第 30 期 Financial Wealth 理财 创富| 动态学堂 股 与 选 时 研 究 标 的 物 都 可 行 。 笔 者 以 特 定 的 主 力 行 为作为研究标
6、的物进行选股 。 事 实 上 ， 以 哪 种 或 者 多 种 客 观 存 在 的 要 素 或 数 据 作 为 选 股 选 时 研 究 标 的 物 ， 这 与 个 人 的 学 识 、 阅 历 经 验 、 爱 好 等 有 关 。 技 术 派 建 立 交 易 模 型 一 般 可 以 以 特 定 K 线 、 特 定 分 时 走 势 等 可 见 的 、 已 有 理 论 依 据 为 基 础 的标的物为研究对象 。 在 笔 者 已 建 立 的 一 套 交 易 模 型 中 ， 逻 辑 是 这 样 的 ： 在 每 日 下 午 开 盘 的 几 分 钟 时 间 内 ， 几 乎 每 日 都 出 现 有 个 股 下 午
7、 一 开 盘 就 快 速 大 幅 狂 飙 。 这 种 异 常 盘 口 引 起 笔 者 的 注 意 和 兴 趣 ， 看 盘 感 觉 这 些 异 常 行 为 当 中 可 能 存 在 机 会 ， 于 是 开 始 大 量 搜 集 出 现 这 种 走 势 表 现 的 个 股 进 行 分 析 研 究 。 大 量 研 究 后 发 现 ： 每 日 下 午 开 盘 后 股 价 马 上 出 现 快 速 拔 高 的 行 为 ， 大 部 分 是 一 个 主 力 独 立 有 计 划 的 操 盘 行 为 ， 只 有 小 部 分 是 因 有 突 发 利 好 刺 激 而 上 升 。 研 究 发 现 这 种 异 常 盘 口 是
8、 有 价 值 的 ， 这 些 异 动 的 股 票 中 有部分个股包含较强的短线机会 。 高 成 功 率 的 选 股 系 统 即 信 号 系 统 ， 不 可 能 随 手 可 得 。 实 战 中 发 现 有 机 可 寻 的 蛛 丝 马 迹 ， 那 是 脑 电 波 脉 冲 信 号 瞬 间 一 闪 而 过 的 事 情 ， 发 现 机 会 只 是 个 人 的 第 一 感 触 ， 并 不 能 只 靠 这 瞬 间 个 人 感 触 就 去 确 定 一 定 是 机 会 。 发 现 机 会 时 ， 一 定 要 用 心 尽 力 去 搜 集 相 应 的 数 据 资 料 进行深入研究 ， 探索是否存在真正机会 。 股
9、票 市 场 搜 集 数 据 来 源 就 两 种 ， 一 是 搜 集 市 场 过 去 的 历 史 案 例 数 据 ； 二 是 搜 集 即 时 出 现 的 案 例 数 据 。 所 谓 史 能 明 鉴 ， 研 究 历 史 总 结 历 史 规 律 ， 在 历 史 规 律 中 借 鉴 预 测 未 来 。 电 脑 程 序 化 交 易 模 型 的 建 立 ， 在 建 立 之 初 找 到 并 确 立 具 体 信 号 源 后 ， 通 过 电 脑 程 序 进 行 统 计 演 算 。 计 算 出 历 史 数 据 中 该 信 号 出 现 次 数 ， 各 时 期 的 频 率 ， 成 功 率 等 。 演 算 期 间 要
10、经 过 人 工 反 复 进 行 各 种 条 件 的 修 改 设 置 优 化 才 能 完 全 设 计 。 理 论 上 可 行 后 ， 就 是 利 用 程 序 化 交 易 模 型 在 交 易 市 场 中 进 行 模 拟 操 作 进 行 验 证 。 只 有 经 过 长 期 的 验 证 后 确 认 可 行 才 能 真 正 投 入 交 易 使 用 ， 量 化 交 易 和 电 脑 程 序 化 统 计 演 算 的 基 本 原 理 ， 来 自 早 期 的 人 工 建 立 量 化 交 易 模 型 设计思路和统计原理 。 在 笔 者 已 建 立 的 一 套 交 易 模 型 中 ， 逻 辑 是 这 样 的 ： 在 每 日 下 午 开 盘 的 几 分 钟 时 间 内 ， 几 乎 每 日 都 出 现 有 个 股 下 午 一 开 盘 就 快 速 大 幅 狂 飙 。 这 种 异 常 盘 口 引 起 笔 者 的 注 意 和 兴 趣 ， 看 盘 感 觉 这 些 异 常 行 为 当 中 可 能 存 在 机 会 ， 于 是 开 始 大 量 搜 集 出 现 这 种 走 势 表 现的个股进行分析研究 。 82
